Ý kiến của: Ray Song, người sáng lập aPriori
Khi bạn đã tham gia thị trường đủ lâu, bạn sẽ bắt đầu nhận ra các mô hình. Các công cụ chúng ta sử dụng để giao dịch và các đường ray chúng ta xây dựng không bao giờ tĩnh tại. Trong tiền điện tử, một trong những thay đổi lớn nhất đang diễn ra hiện nay là ở lớp nền.
Trong nhiều năm, cuộc trò chuyện Layer 1 chủ yếu xoay quanh Ethereum nếu bạn muốn khả năng tích hợp và một cộng đồng nhà phát triển rộng lớn, Solana nếu bạn muốn tốc độ và Cosmos nếu bạn muốn chủ quyền. Việc lựa chọn L1 giống như việc lựa chọn một địa điểm giao dịch, đánh giá phí, tính thanh khoản và khả năng thực thi.
Tuy nhiên, gần đây, quyết định đó đã chuyển từ chiến thuật sang chiến lược. Không chỉ các nhà phát triển lựa chọn giữa các hệ sinh thái, các công ty lớn hiện đang xây dựng blockchain của họ từ con số không. Và khi các công ty thực hiện điều này là Stripe, Coinbase hoặc các gã khổng lồ khác với lợi thế sâu sắc về quy định và phân phối, L1 không còn là một sân chơi trung lập nữa mà bắt đầu trông giống như một hào nước.
Khoảnh khắc Stripe Tempo
Hãy lấy tin tức về Stripe làm ví dụ. Hóa ra "Tempo", một Layer 1 tập trung vào thanh toán, đang được xây dựng với sự hợp tác của Paradigm. Nếu bạn đã giao dịch đủ lâu, bạn sẽ biết Stripe không làm điều này một cách vô cớ. Đây là một trò chơi lớp thanh toán, với quyền kiểm soát lớp cơ sở, phí và thời gian hoạt động.
Trong các thị trường truyền thống, việc thanh toán bù trừ và quyết toán thường không được người dùng cuối chú ý, nhưng chúng lại là nơi tạo ra đòn bẩy thực sự. Tempo sẽ mang đến cho Stripe một chuỗi được xây dựng chuyên biệt với mức phí dự đoán được, thời gian thanh toán xác định và khả năng phân phối của nhà cung cấp mà không đối thủ nào có thể sánh kịp. Đây là 20 năm bộ nhớ cơ bắp của bộ xử lý thanh toán được áp dụng cho đường ray tiền điện tử.
Từ Không cần cho phép đến có xin phép
Một phổ rõ ràng đang nổi lên. Một bên là các giao thức hoàn toàn phi tập trung, chống kiểm duyệt. Những chuỗi này có thể thiếu sự tinh tế hoặc sự thoải mái về tuân thủ mà các tổ chức mong muốn, nhưng chúng chính là nơi ươm mầm cho những đổi mới thực sự. Ethereum thời kỳ đầu, Bitcoin vẫn vậy cho đến ngày nay, các chuỗi bảo mật mới hơn đang đẩy mạnh những giới hạn của những gì có thể thực hiện được mà không cần cổng Kiểm Tra Danh Tính (KYC) .
Ngược lại, bạn có các L1 do doanh nghiệp kiểm soát, được liên kết với các đơn vị lưu ký và sàn giao dịch được quản lý. Chuỗi cơ sở của Coinbase đã hoạt động. Chuỗi BNB của Binance về cơ bản là một hệ sinh thái doanh nghiệp. Stripe cũng đang tham gia vào hệ sinh thái đó.
Ở giữa là các loại hình lai, tức là các L1 muốn đủ mở để thu hút cộng đồng tiền điện tử bản địa nhưng vẫn đủ cấu trúc để giữ cho các tổ chức hoạt động ổn định. Vùng đất trung gian này chính là nơi diễn ra một số cuộc chiến thú vị nhất — bởi vì đây là nơi duy nhất cả hai bên có thể gặp nhau.
Đây không phải là một sân chơi bình đẳng
Những nhà sáng lập tiền điện tử bản địa không thể cạnh tranh với Stripe hay Coinbase về mặt phân phối và các điều khoản quy định. Các ông lớn có thể mua giấy phép chỉ sau một đêm và đưa hàng triệu thương gia lên sàn chỉ bằng một lệnh gọi API.
Liên quan: Sau khi thúc đẩy stablecoin, Stripe mua lại nhà phát triển ví tiền điện tử Privy
Điều đó không khiến các nhà phát triển Không cần cho phép trở nên vô vọng, nhưng nó thực sự thay đổi cục diện. Cạnh tranh trực diện trên cùng một hướng (cấp phép, phân phối theo tổ chức) là tự sát. Cơ hội là thứ mà các công ty L1 không muốn hoặc không thể làm.
Họ sẽ không ưu tiên các tính năng bảo mật có thể gây tranh cãi về mặt pháp lý, và họ cũng không thể triển khai nhanh chóng các nền tảng DeFi mới, vì mọi tính năng mới đều cần được phê duyệt về mặt pháp lý. Họ sẽ luôn phải cân bằng giữa tính phi tập trung và giá trị cổ đông.
Nơi mà cơ hội vẫn còn tồn tại
Những đột phá quan trọng nhất trong DeFi diễn ra bởi vì bất kỳ ai cũng có thể tham gia vào hợp đồng của người khác mà không cần xin phép. Điều này khó thực hiện hơn trong một L1 do doanh nghiệp kiểm soát với những rào cản. Nếu bạn có thể cung cấp khả năng kết hợp thực sự, bạn sẽ thu hút được những nhà phát triển mà họ không thể.
Những người sáng lập tiền điện tử bản địa cũng có thể thử nghiệm với tokenomics, mô hình quản trị hoặc tích hợp chuỗi chéo khi cần những người đương nhiệm thực hiện đánh giá rủi ro.
Cuối cùng, mọi người quên mất tầm quan trọng của sự đồng điệu văn hóa. Ethereum có bản sắc riêng, còn Bitcoin có sứ mệnh riêng. Nếu bạn có thể truyền tải một tầm nhìn phù hợp với một nhóm người dùng cụ thể, dù là những người theo chủ nghĩa tối đa quyền riêng tư, DeFi Degens hay những người dùng ở các phân khúc khu vực, bạn có thể vượt mặt các công ty L1 trong những phân khúc đó.
Sự xuất hiện của các L1 doanh nghiệp sẽ thay đổi bản đồ thanh khoản. Nếu Tempo của Stripe được các nhà bán lẻ ưa chuộng, bạn sẽ thấy dòng tiền lớn, có thể dự đoán được, rất phù hợp cho các chiến lược nắm bắt lợi nhuận với rủi ro thấp. Tuy nhiên, tính biến động và cơ hội bất đối xứng vẫn sẽ nằm trong ranh giới Không cần cho phép , nơi mà những thay đổi về giao thức, thay đổi quản trị hoặc diễn biến thị trường có thể làm thay đổi định giá chỉ sau một đêm.
Trong một chuỗi Không cần cho phép , rủi ro mang tính kỹ thuật và do thị trường chi phối. Trong một chuỗi doanh nghiệp, rủi ro mang tính quy định và do mô hình kinh doanh chi phối. Về mặt kỹ thuật, Tempo có thể không rug bạn, nhưng nó có thể làm giảm lợi nhuận của bạn chỉ bằng một bản cập nhật chính sách.
Trò chơi kết thúc
Đây không phải là cuộc chiến tổng bằng không giữa các chuỗi doanh nghiệp và chuỗi Không cần cho phép . Chúng có thể sẽ bổ trợ cho nhau. Các chuỗi L1 của doanh nghiệp sẽ xử lý các luồng vốn lớn, tuân thủ quy định, mang lại Vốn bảo thủ, trong khi các chuỗi Không cần cho phép sẽ tiếp tục vượt qua các giới hạn, tạo ra sự đổi mới mà các tập đoàn cuối cùng sẽ áp dụng.
Đối với cả nhà giao dịch và nhà xây dựng, lợi nhuận thực sự sẽ đến từ việc hiểu được cách giá trị di chuyển giữa các thế giới này. Tin tức của Stripe Tempo cho thấy lớp nền tảng giờ đây là bất động sản chiến lược. Và trên thị trường, ai kiểm soát đường ray cuối cùng sẽ nắm giữ lợi nhuận.
Ý kiến của: Ray Song, người sáng lập aPriori.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được xem là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
