Tùy chọn lưu lượng: Gamma Xả, Skew Pump

Trong ấn bản Option Flows tuần này, Tony Stewart sẽ bình luận về những biến động gần đây của thị trường.

Kể từ ngày 10/10, vị thế quyền chọn rất thận trọng; Quỹ bảo vệ với mức giá thực hiện chính 100-107 nghìn thông qua quyền chọn bán + chênh lệch giá. Quỹ Ghi đè tiếp tục lựa chọn và luân chuyển các mức giá thực hiện quyền chọn mua tích cực.

Cá voi OG cung cấp Spot. Consensus sơ bộ về Thỏa thuận thương mại có thể giải phóng đà tăng.

Có thể hiểu được là PTSD 10/10 đã dẫn đến việc định vị bảo vệ giảm giá lớn vào cuối tuần:

– Ngày 14-17: (BTC105-108k)
– Nov7 100k Puts x2k, Oct31 102-Dec 90 PS, Oct31 105-Dec 09 PS, Oct31 107-100 PS, nổi bật, tất cả đều được mua.
– Ngày 20-22: (BTC110+)
– Nov7 100k, Nov28 108k, Nov7 105+106-95 PS.

Như đã thấy, Độ lệch (P>C) cao hơn ở mức 17/10 so với mức 10/10, dựa trên dữ liệu có thể đo lường được.

Nhưng điều này không chỉ đến từ việc mua quyền bán mà còn từ việc Quỹ ghi đè quyền mua giảm mạnh giá thực hiện.

Oct110-115k Cuộc gọi hiện chủ yếu được chuyển sang Nov7+Nov28 114+120k Cuộc gọi.

Mặc dù biểu đồ trên trông lộn xộn khi không có sự phân tích pháp lý của tôi, nhưng nó sẽ rõ ràng hơn như một hình ảnh nếu bạn tách các lệnh Thực hiện 110-120, chúng ta thấy các Quỹ bán (màu đỏ) Quyền chọn mua và trong các lệnh Thực hiện 100-110, chúng ta thấy các Quỹ mua (màu xanh) Quyền chọn bán.

Trong bóng tối là một lệnh thoát lớn của Dec 150k.

Trong thước đo 7 ngày, Realized Vol duy trì mức phí bảo hiểm cao hơn Implied-V, dẫn đến việc MM hấp thụ mạnh mẽ lượng bán ra từ Dec 150k Calls và đơn vị Fund Overwriter.

Một số quỹ đầu cơ tăng giá đang tìm cách mua delta, đã nắm bắt cơ hội để mua (đặc biệt) các lệnh mua Nov 125-135k.

Như vậy, sau giai đoạn bình lặng trước 10/10 và mức tăng đột biến lớn 10/10, khối lượng của khối lượng, khi xem xét Dvol như một chỉ báo đại diện đã cao hơn.

Quỹ ghi đè sẽ giảm gamma/vol, làm giảm cấu trúc đường cong, sau đó người mua quyền chọn bán và số ngày RV tăng lên sẽ nâng đường cong trở lại.

Khi Vol bắt đầu ổn định, chúng ta đã thấy sự dịch chuyển thấp hơn trên đường cong trong vài ngày qua, nhưng Put Skew vẫn ở mức cao.

Có thể đã đạt được Consensus sơ bộ, nhưng các Quỹ vẫn thận trọng về các chi tiết, phê chuẩn và những điều chưa biết giữa Trump và Tập trước Hội nghị thượng đỉnh.

Ngay cả khi thỏa thuận thương mại được thực hiện, điều này sẽ phá vỡ một bức tường lớn ngăn cản tiềm năng tăng giá, thì việc bán BTC OG gần đây và lỗ hổng thanh khoản Alt vẫn rất đáng lo ngại.

Mặt khác, tính minh bạch của Sàn tập trung (CEX)+ Sàn phi tập trung (DEX) đã cho phép các quỹ đầu tư lớn quét sạch người bán + nỗ lực ở mức <106-107 nghìn.

Xem bài đăng gốc trên X tại đây .

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải Deribit hay các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hay xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hay xác nhận đầu tư. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả mất Vốn . Deribit và tác giả bài viết không chịu trách nhiệm pháp lý cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY