Giá Solana có thể trải qua một mùa đông “dài” nếu rủi ro “siết chặt” này xảy ra

Giá Solana (SOL) đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng trưởng ngay cả khi sự phấn khích xung quanh việc ra mắt ETF của nó ngày càng tăng. Token này đã giảm 2,2% trong 24 giờ qua và khoảng 1% trong tháng, cho thấy các nhà giao dịch vẫn thận trọng.

Mặc dù tăng hơn 11% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng xu hướng ngắn hạn đang trở nên căng thẳng và mức tăng 10% tiếp theo có thể quyết định liệu giá đồng tiền này có tiếp tục trong một mùa đông dài hay không.

Người nắm giữ và người nắm giữ trung hạn bắt đầu rút tiền

Điểm yếu về giá của Solana đang bắt đầu thể hiện on-chain. Thay đổi vị thế ròng của người nắm giữ, thước đo liệu những người nắm giữ dài hạn đang tăng hay giảm lượng nắm giữ, đã ở mức âm trong ba ngày qua.

Vào ngày 25 tháng 10, chỉ số này ở mức -3,82 triệu SOL. Đến ngày 27 tháng 10, nó đã tăng nhẹ lên -3,90 triệu SOL, cho thấy ngày càng có nhiều token chảy ra khỏi các ví dài hạn.

Mặc dù không nghiêm trọng như mức -4,86 triệu SOL vào ngày 20 tháng 10, nhưng nó vẫn cho thấy áp lực bán ngày càng tăng từ các nhà đầu tư dài hạn, những người có khả năng đang chốt lời hoặc giảm mức độ tiếp xúc trước khi biến động xảy ra.

Mô hình tương tự cũng xuất hiện trong các đợt sóng HODL của Solana. Đây là một chỉ số theo dõi tỷ lệ nắm giữ tổng nguồn cung của nhóm ví nào (theo thời gian).

Những người nắm giữ trung hạn (3–6 tháng) đã giảm tỷ lệ sở hữu từ 12,76% tổng nguồn cung vào ngày 28 tháng 9 xuống còn 11,39% tính đến ngày 27 tháng 10. Tỷ lệ sở hữu của họ đã giảm 10,7% trong vòng một tháng. Điều này cho thấy nhóm này đang dần rút lui trong khi thị trường vẫn đi ngang.

Nhìn chung, những số liệu này cho thấy niềm tin dài hạn vào Solana đang nguội dần bất chấp sự sôi động của ETF . Các ví tiền đã giúp ổn định các đợt giảm giá trước đó giờ đang dần rút ra, khiến giá dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động tâm lý ngắn hạn hơn.

Đòn bẩy tăng lên bất chấp dấu hiệu giảm giá

Thị trường phái sinh đang phát đi một cảnh báo mạnh mẽ hơn. Có vẻ như các nhà giao dịch đang phớt lờ những dấu hiệu giảm giá on-chain .

Chỉ tính riêng trên Bybit , tỷ lệ mua/ Short cho thấy hơn 80% các vị thế là mua, với đòn bẩy mua khoảng 884,15 triệu đô la so với đòn Short là 288,42 triệu đô la.

Sự mất cân bằng này rất nguy hiểm vì nếu giá SOL giảm , những người mua dài hạn có đòn bẩy sẽ buộc phải bán để bù lỗ — một hiện tượng “ép giá dài hạn”.

Vùng nguy hiểm nằm quanh mức 188 đô la, nơi một đợt sụt giảm mạnh có thể xóa sổ tới 548 triệu đô la các vị thế đòn bẩy. Đường này trùng với ngưỡng hỗ trợ chính của Solana. Có lẽ là ngưỡng quan trọng nhất giữa một cú bật lên và một cú sụp đổ.

Vì vậy, mặc dù các nhà giao dịch đang đặt cược vào sự phục hồi, nhưng Optimism thái quá này có thể nhanh chóng phản tác dụng nếu biểu đồ giảm giá diễn ra.

Mẫu hình và tín hiệu phân kỳ gây rắc rối cho giá Solana

Biểu đồ hàng ngày của Solana cho thấy một mô hình nêm mở rộng đang tăng, một mô hình giảm giá mở rộng khi biến động gia tăng. Kể từ ngày 26 tháng 10, giá đã chật vật để duy trì trên mức 201 đô la, liên tục bị từ chối.

Đồng thời, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), đo lường sức mạnh mua so với bán, đã tạo ra các đỉnh cao hơn. Điều này xảy ra khi giá SOL tạo ra các đỉnh thấp hơn trong khoảng thời gian từ ngày 13 đến ngày 26 tháng 10. Đây là một phân kỳ giảm giá ẩn, cho thấy động lực đang yếu dần ngay cả khi các nhà giao dịch cố gắng đẩy giá lên cao hơn.

Nếu Solana mất ngưỡng hỗ trợ 179 đô la (gần 10% so với mức hiện tại), giá đóng cửa hàng ngày dưới mức này có thể đẩy giá xuống 168 đô la. Điều này có thể kích hoạt hầu hết các lệnh mua, như đã đề cập trước đó. Tuy nhiên, ngưỡng quan trọng đầu tiên ở đây là 188 đô la, vì ngay cả mức đó cũng sẽ thanh lý gần 548 triệu lệnh mua.

Nếu hoảng loạn xảy ra, một đợt giảm sâu hơn có thể kiểm tra mức 155 đô la. Mặt khác, chỉ khi giá đóng cửa trên 235 đô la mới có thể vô hiệu hóa cấu trúc giảm giá và khôi phục niềm tin tăng giá.