Báo cáo chuyên sâu của YZi Labs: Vị thế, Mô hình kinh tế và Năng lực cạnh tranh cốt lõi của BNB

Tác giả: Haley H. (Giám đốc đầu tư, YZi Labs), Ella Z. (Hiệu trưởng, YZi Labs)

Biên soạn bởi: Jia Huan, ChainCatcher

Tóm tắt thực hiện

BNB (Build N Build) là Token gốc của BNB Chain, một chuỗi công khai đang trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho thế giới Web3 toàn cầu trong tương lai. So với ETH (như một cơ sở hạ tầng DeFi) hoặc BTC (như một kho lưu trữ giá trị), BNB được định vị để trở thành một công cụ giao dịch hiệu quả cho nền kinh tế Web3 toàn cầu.

Đây là một token hàng đầu với cơ chế và thiết kế giảm phát. Với lượng cung ứng lưu hành toàn diện và quyền sở hữu phi tập trung Chuỗi(khoảng 67% do công chúng nắm giữ; khoảng 27% sẽ đốt; CZ nắm giữ <1%, nguồn dữ liệu xem văn bản chính), BNB được kỳ vọng sẽ giảm đáng kể rủi ro mở khóa và tập trung hóa, qua đó nâng cao niềm tin của các tổ chức.

Theo dữ liệu từ Dune và Nansen, hệ sinh thái BNB Chain đứng đầu về khối lượng giao dịch DEX, số lượng người dùng hoạt động và địa chỉ ví stablecoin đang hoạt động, bao gồm nhiều lĩnh vực như DeFi, AI, Meme , RWA và các ứng dụng tiêu dùng. BNB cho phép người dùng tiếp cận rộng rãi một hệ sinh thái trên Chuỗi trải dài trên nhiều lĩnh vực khác nhau thông qua một token duy nhất.

Quan trọng hơn, BNB được cho rằng là token duy nhất có khả năng cung cấp cho người dùng khả năng tiếp cận toàn diện với việc phát hành và phân phối tài sản Web3 ( lịch sử, tỷ suất lợi nhuận nắm giữ gốc thường vào khoảng 15-20%). Về cơ bản, BNB bao gồm tất cả các loại tài sản và lĩnh vực Web3 quan trọng: từ cổ phiếu blue-chip niêm yết sàn giao dịch đến tài sản cốt lõi vốn hóa trung giá trị vốn hóa thị trường , và token dài mới nổi trên Chuỗi BNB. BNB cho phép người dùng tham gia trực tiếp vào tăng trưởng và giá trị của toàn bộ hệ crypto , kết nối liền mạch CeFi và DeFi.

Trong số token Lớp 1 hỗ trợ ủy thác tín nhiệm Tài sản Kỹ thuật số (DAT), BNB đã thể hiện hiệu suất rất mạnh mẽ và được chứng minh theo chu kỳ, với mức tăng giá hàng năm đạt khoảng 113% tại một thời điểm, vượt qua ETH, BTC và SOL (nguồn dữ liệu trong văn bản chính). Đối với danh mục đầu tư của tổ chức, BNB được kỳ vọng sẽ mang lại khả năng tách rời cấu trúc và tiềm năng tăng giá bất đối xứng. Nó có thể tăng cường đa dạng hóa và cải thiện lợi nhuận giá trị đã điều chỉnh rủi ro trong các chiến lược đa tài sản .

Thị trường đầu tư BNB vốn còn hạn chế tại Hoa Kỳ đang bắt đầu thay đổi: Các kênh ủy thác tín nhiệm tài sản kỹ thuật số/ETF và kênh niêm yết của BNB trên sàn giao dịch lớn, bao gồm Robinhood và Coinbase, đã được ra mắt. Một loạt các sản phẩm tài chính đa dạng được định giá bằng BNB, chẳng hạn như ủy thác tín nhiệm tín thác tài sản kỹ thuật số BNB, ETF và quỹ cổ tức, sẽ tiếp tục giúp BNB mở khóa thanh khoản trong tài chính truyền thống (TradFi) và mở rộng chức năng tài chính của mình. Hơn nữa, việc CZ được ân xá gần đây đã gửi một tín hiệu mạnh mẽ và tích cực đến thị trường, tạo ra một cơ hội độc đáo để BNB mở rộng sự phổ biến và ứng dụng tại Bắc Mỹ và trên toàn cầu.

Mục lục

1. Tổng quan về BNB
2. Mô hình kinh tế token BNB
3. Câu chuyện tăng trưởng
4. Một trong những màn trình diễn cấu trúc mạnh mẽ nhất trong lịch sử
5. Điểm nổi bật về chiến lược
6. Kết luận: BNB được định vị là công cụ giao dịch hiệu quả cao cho nền kinh tế Web3 toàn cầu.

1. Tổng quan về BNB

1.1 Giới thiệu về BNB

BNB là Token gốc của BNB Chain và là token tiện ích và quản trị cốt lõi của Chuỗi . Ra mắt lần đầu vào năm 2017, BNB đã phát triển thành một token có tính tiện ích cao, giảm phát, được sử dụng rộng rãi trong nhiều ứng dụng Web3 khác nhau—từ thanh toán phí gas trên BNB Smart Chain đến đặt cược xác thực và tham gia quản trị Chuỗi.

Không chỉ riêng BNB Chain, BNB còn đang được các nền tảng khác áp dụng như một token tiện ích để tích hợp. Ví dụ: trên sàn giao dịch Binance , người nắm giữ BNB có thể được hưởng ưu đãi phí giao dịch và tham gia vào các dự án phát hành token như Launchpool và Megadrop. Sự kết hợp giữa các trường hợp sử dụng ngoài Chuỗi và trên Chuỗi phản ánh vai trò ngày càng tăng của BNB như một token Web3 đa kịch bản, trải dài trên phi tập trung và tập trung.

Thiết kế token BNB kết hợp cơ chế đốt kép: đốt tự động theo chương trình (dựa trên hoạt động và giá trên Chuỗi) và đốt BEP-95 theo thời gian thực (đốt một phần phí gas ). Các cơ chế này nhằm mục đích liên tục và có hệ thống giảm lượng cung ứng BNB, giúp cân bằng lượng cung ứng với mức sử dụng mạng lưới. Mỗi giao dịch trên Chuỗi BNB đều góp phần vào tính bền vững của mạng lưới bằng cách điều chỉnh lượng cung ứng một cách tỷ lệ thuận với hoạt động kinh tế thực tế, nhằm duy trì sự cân bằng giữa mức sử dụng, dung lượng và nhu cầu token.

Thiết kế này nhằm đảm bảo rằng khi mức sử dụng BNB Chain tăng trưởng , lượng cung ứng token sẽ điều chỉnh tương ứng (cho đến khi đạt mức giới hạn cố định là 100 triệu BNB). Hiện tại, khoảng 139 triệu token BNB đang lưu hành, và cho đến nay, hơn 62 triệu BNB đã được loại bỏ thông qua đốt khi lượng cung ứng về mức giới hạn. Mô hình giảm phát minh bạch và có thể dự đoán này củng cố niềm tin vào vai trò lâu dài của BNB trong hệ sinh thái.

1.2 Tính thực tiễn của BNB

BNB là Token gốc của Layer-1

BNB là tài sản kỹ thuật số gốc của Chuỗi BNB, động lực chuỗi trên nhiều cấp độ. Nó được sử dụng làm phí gas cho các giao dịch và làm tài sản thế chấp cho việc đặt cược của bên xác thực nhằm bảo mật mạng lưới. Người nắm giữ có thể ủy quyền BNB cho bên xác thực và nhận phần thưởng giao thức để đổi lấy việc giúp bảo vệ an ninh Chuỗi. BNB cũng hỗ trợ quản trị trên Chuỗi, cho phép người đặt cược bỏ phiếu về nâng cấp giao thức và Đề án quan trọng của hệ sinh thái.

Nó chạy gốc trên BNB Chain, một blockchain hiệu suất cao, tương thích với EVM hiện đang mở rộng thành kiến ​​trúc ba Chuỗi hoàn chỉnh:

• BNB Smart Chain (L1) – Lớp thực thi chính
• opBNB (L2) – Được tối ưu hóa cho các giao dịch cực nhanh trong dApp
• BNB Greenfield – Lưu trữ phi tập trung động lực các ứng dụng gốc Web3 mới

 Hình ảnh 1: Hệ sinh thái phong phú của BNB và hiệu suất vượt trội của công ty này với tư cách là đơn vị dẫn đầu trong ngành.

BNB được tích hợp độ sâu vào hệ sinh thái BNB Chain DeFi, được sử dụng tích cực làm tài sản thế chấp, thanh khoản và cổ phần quản trị trong các giao thức như Aster (một DEX hợp đồng vĩnh viễn), Venus ( vay mượn), PancakeSwap (một DEX) và Lista DAO (đặt thanh khoản /BNBFi). Dữ liệu DeFiLlama, tính đến ngày 29 tháng 10 năm 2025, tổng giá trị khóa vị thế(TVL) được hệ sinh thái BNB Chain DeFi hỗ trợ là khoảng 16,2 tỷ đô la. Dữ liệu bnbchain.org, khoảng 26 triệu token BNB được đặt cược trên Chuỗi, chiếm khoảng 19% tổng lượng cung ứng . Các trường hợp sử dụng này làm nổi bật bản chất kép của BNB: nó vừa đóng vai trò là cơ sở hạ tầng nhiên liệu của mạng vừa là tài sản có giá trị trong các dApp và ngăn xếp công nghệ Web3 mô-đun tăng trưởng .

Nhìn chung, các DEX trên BNB Chain đang dẫn đầu không gian giao dịch phi tập trung đặc biệt là PancakeSwap —làm nổi bật thêm vị trí chủ đạo của BNB về thanh khoản Chuỗi và sự phát triển hệ sinh thái của nó.

 Hình ảnh 2: Theo dữ liệu nghiên cứu của Blockworks, BNB Chain có thị thị phần Thị trường Spot DEX lớn nhất trong số tất cả các DEX.

 Hình ảnh 3: Hợp đồng vĩnh viễn trên Chuỗi của Aster vượt trội hơn đáng kể so với Hyperliquid, thúc đẩy BNB Chain đột phá.

BNB là một token tiện ích: một token nền tảng có chương trình khách hàng thân thiết.

Tiện ích của BNB còn được mở rộng đến việc đóng vai trò là token trung thành trong hệ sinh thái rộng lớn hơn. Việc nắm giữ BNB sẽ giúp người tư cách tham gia các chương trình và lợi ích đặc biệt. Ví dụ: người nắm giữ BNB tư cách tham gia các đợt chào bán token mới thông qua Launchpool , nhận airdrop thông qua các chương trình như Megadrop và HODLer, và tận hưởng các phần thưởng cộng đồng khác như Binance Alpha. Những lợi ích thành viên cộng đồng này khuyến khích người tham gia nắm giữ token lâu dài và tương tác với nền tảng.

Người nắm giữ sẽ nhận được quyền truy cập độc quyền vào các đợt phát hành token mới, nhiều chương trình tặng token, chiết khấu giao dịch đáng kể và các lợi ích khác, giúp BNB khác biệt so với các token thông thường chỉ sử dụng một lần hoặc thậm chí là token sử dụng kép.

 Hình ảnh 4: Tổng quan về khả năng sử dụng BNB

1.3 Bối cảnh ngành

Bố cục lớp 1

Sự tích hợp rộng rãi của BNB - từ các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như PancakeSwap đến các dự án token hóa RWA - thể hiện vai trò cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng, động lực tài chính trên Chuỗi và hợp tác kinh doanh ngoài Chuỗi . Hệ sinh thái rộng lớn này khiến BNB trở thành một trong token có liên quan nhất đến hoạt động trên thị trường - rất quan trọng đối với bất kỳ ủy thác tín nhiệm Tài sản Kỹ thuật số (DAT) nào muốn tham gia vào nền kinh tế Web3 rộng lớn hơn.

BNB Chain được cho rằng là một trong blockchain Lớp 1 mạnh mẽ nhất năm 2025, địa vị về mức độ tương tác của người dùng và hoạt động mạng lưới. Tăng trưởng của BNB Chain phản ánh sự kết hợp mạnh mẽ giữa việc áp dụng nhà đầu tư bán lẻ, động lực của nhà phát triển và độ sâu hệ sinh thái. So với các blockchain tương tự như Ethereum, Solana, Base, AVAX, Sui và Aptos , chúng tôi cho rằng BNB Chain thể hiện lợi thế tương đối về mở rộng và độ gắn kết của người dùng, thể hiện giá trị chiến lược của nó trong hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn.

Những điểm nổi bật chính của BNB Chain (tháng 10 năm 2025):

• Xếp hạng đầu tiên về số địa chỉ hoạt động hàng ngày (đạt đỉnh 3,4 triệu vào ngày 13 tháng 10)
• Sàn này đứng đầu về khối lượng giao dịch DEX hàng ngày (khoảng 19 tỷ đô la mỗi ngày, chiếm khoảng 61,25% thị thị phần).
• Tăng trưởng nhanh nhất trong số tất cả các máy chủ L1 (tăng trưởng khoảng 300% vào năm 2025)
• Số lượng địa chỉ ví stablecoin độc lập đang hoạt động lớn nhất (khoảng 20 triệu)

(Nguồn dữ liệu: BscScan, Dune, DefiLlama, Blockworks Research, Visa, Nansen)

 Hình ảnh 5: Khối lượng giao dịch BNB Chain DEX đạt mức cao mới, hiện đang dẫn đầu Chuỗi khác, với khối lượng giao dịch hàng tuần cao nhất vượt quá 156 tỷ đô la.

Mẫu CEX

Sàn giao dịch crypto đóng vai trò chiến lược trong hệ sinh thái Web3, đóng vai trò là cửa ngõ chính cho người dùng mới tham gia hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Sàn giao dịch Binance(CEX) được cho là chiếm khoảng 55% lưu lượng truy cập này, trở thành điểm tiếp xúc đầu tiên cho hầu hết người dùng crypto toàn cầu. Trọng tâm của lưu lượng truy cập này là BNB, đồng tiền điện tử đã chuyển đổi sự tương tác của người dùng thành một công cụ tài sản - chuyển đổi lưu lượng truy cập thô thành thanh khoản bền vững, hiệu ứng mạng lưới và nắm bắt giá trị nền tảng thông qua việc cung cấp chiết khấu phí giao dịch, tư cách sớm vào bệ phóng và phần thưởng hệ sinh thái.

Thiết kế này có ý nghĩa chiến lược quan trọng. Ở cấp độ sàn giao dịch, lưu lượng truy cập nội bộ thể hiện nhu cầu chảy vào hệ sinh thái Web3. Việc liên kết việc sử dụng mạng với Token gốc với các chức năng quản trị và tiện ích rõ ràng cho phép lưu lượng mạng và tiện ích token cùng nhau mở rộng, kết hợp khích lệ áp dụng với sự tham gia của thị trường.

 Hình ảnh 6: Binance nắm giữ khoảng 50% thị thị phần Thị trường Spot CEX và đang chuẩn bị trở thành cổng thông tin Web3 lớn.

2. Mô hình kinh tế token BNB

BNB tự cân bằng theo chương trình. Nó hoạt động trong giới hạn được lập trình là 100 triệu token và được quản lý bởi hai cơ chế bổ sung—Tự động đốt và BEP-95—giúp giảm nguồn cung nguồn cung lưu thông hàng quý và theo thời gian thực dựa trên hoạt động và dòng giá trị.

Hai cơ chế này đã cùng nhau đốt hơn 64 triệu BNB vĩnh viễn, chiếm hơn 31,8% tổng lượng cung ứng lịch sử . Dựa trên giá BNB khoảng 1.115 đô la vào ngày 26 tháng 10 năm 2025, điều này có nghĩa là khoảng 72 tỷ đô la giá trị BNB đã bị đốt. Mô hình này được thiết kế để giảm phát cơ học, hoạt động như một hệ thống điều chỉnh nguồn cung, liên kết trực tiếp việc phát hành token với hoạt động Chuỗi. Khi mức sử dụng tăng lên, giao thức sẽ tự động giảm lượng cung ứng khả dụng — một vòng phản hồi giúp ổn định giá trị và ngăn chặn dòng token quá mức.

Cấu trúc này chuyển đổi hoạt động thành trạng thái cân bằng: càng sử dụng nhiều, cơ sở tiền tệ của nó càng tự điều chỉnh. Khi mức sử dụng và giá tăng, lượng BNB bị đốt càng nhiều và lượng cung ứng giảm; khi hoạt động giảm, tốc độ đốt giảm và lượng cung ứng có xu hướng ổn định. Nguyên lý thiết kế này biến mô hình cung của BNB thành một cơ chế ổn định nhằm đạt được trạng thái cân bằng dài hạn.

 Hình ảnh 7: Cơ chế cân bằng giá trị của BNB đã loại bỏ hơn 30% tổng lượng cung ứng cho đến nay—tổng đốt ước tính khoảng 73,56 tỷ đô la BNB.

Quyền sở hữu BNB đã phát triển thành một hệ sinh thái rộng lớn về nắm giữ và sử dụng. Lượng nắm giữ BNB được phân bổ rộng rãi trên toàn mạng lưới:

Công chúng (các bên không liên kết)

• Khoảng 66–67% — Người nắm giữ công chúng không liên kết (trên sàn giao dịch+ tự lưu ký)

Các bên liên quan (các quỹ/ sàn giao dịch/cá nhân chủ chốt)

• Khoảng 27% — dự trữ đốt của BNB Foundation (dành cho đốt theo chương trình; không phải để bán).
• Khoảng 4–5% — Kho bạc Binance.com (được sử dụng cho thanh khoản hoạt động và lưu ký)
• <1% — Cổ phần cá nhân của CZ

 Hình ảnh 8: Phân phối BNB - Phi phi tập trung và minh bạch (Khoảng 67% công khai; Khoảng 27% đốt; CZ <1%)

Khoảng hai phần ba lượng cung ứng được nắm giữ bởi người nắm giữ công khai không liên kết (trên sàn giao dịch và tự lưu ký), trong khi lượng nắm giữ cá nhân của CZ chỉ dưới 1%. Kho bạc của Binance.com nắm giữ khoảng 4-5% tổng số BNB đang lưu hành. Khoảng 27% BNB đang lưu hành được nắm giữ bởi Quỹ BNB và được dành riêng cho đốt theo chương trình (không phải để bán) – một cơ chế minh bạch trên Chuỗi, củng cố thiết kế giảm phát của BNB theo thời gian. Hơn nữa, các ví lớn nhất đánh dấu là ví đốt/vận hành/lưu ký, không phải ví kiểm soát, cho thấy mức độ tập trung nội bộ thấp và phân phối minh bạch, phi tập trung và công bằng hơn.

3. Câu chuyện tăng trưởng

3.1 Lộ trình và sản xuất chuỗi BNB

BNB Chain đang hướng tới "một hệ thống tài chính phi tập trung toàn cầu thực sự", một nền tảng đa chuỗi dự kiến ​​có thông lượng cao, được thiết kế cho giao dịch cấp độ tổ chức, phát hành tài sản kỹ thuật số toàn diện và hợp nhất tài sản thực tế. Các mục tiêu của lộ trình hiện tại bao gồm:

• >20.000 giao dịch mỗi giây (TPS)
• Thời gian xác nhận cuối cùng của khối <150 mili giây
• mô-đun bảo mật không cần kiến ​​thức gốc hỗ trợ quyết toán an toàn và bảo mật tuân thủ, chẳng hạn như các giao dịch được thúc đẩy bởi Bằng chứng không tri thức.

Một ví dụ đầy hứa hẹn là việc Binance ra mắt Binance Alpha vào giữa năm 2025, một chương trình khích lệ và xây dựng thanh khoản đã kích hoạt sự gia tăng đáng kể hoạt động DEX Chuỗi . Khối lượng giao dịch DEX của BNB Chain đã nhanh chóng vượt quá 70% spot khối lượng giao dịch giao ngay trên Chuỗi , cho thấy tiềm năng tương tác độ sâu giữa người dùng và nhà phát triển trong hệ sinh thái.

 Hình ảnh 9: Binance Alpha gây ra sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch trên BNB Chain DEX.

Nhìn về phía trước, chúng tôi đã cập nhật mục tiêu cho thế hệ BNB Chain tiếp theo (từ năm 2026 trở đi) để đạt được cột mốc tiếp theo: cung cấp trải nghiệm giống như CEX và phục vụ hàng triệu người dùng trong quá trình phát triển "hệ thống tài chính phi tập trung toàn cầu". Dưới đây là các tính năng chính sắp ra mắt:

• Xác nhận gần như ngay lập tức: Được thiết kế để đạt thời gian xác nhận dưới 150 mili giây cho các giao dịch, trao đổi và tương tác.
• Năng suất đạt chuẩn Nasdaq: Được thiết kế để đạt hơn 20.000 TPS cho các hoạt động phức tạp trên Chuỗi.
• Máy ảo nâng cấp: Được thiết kế để hỗ trợ thực thi song song hàng loạt vượt qua giới hạn của EVM hiện nay
• Quyền riêng tư gốc: Được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền và gọi hợp đồng một cách hiệu quả, đồng thời cung cấp khả năng bảo mật tuân thủ và thân thiện với người dùng.
• Tính đơn giản ở cấp độ Web2 với khả năng kiểm soát ở cấp độ Web3: được thiết kế để cung cấp tính năng đa chữ ký, luân chuyển khóa và xác thực liền mạch.

Những tính năng chính này sẽ cùng nhau tạo thành một nền tảng công nghệ giao dịch mô-đun được xây dựng chuyên biệt cho việc phát hành, khám phá và quyết toán tài sản kỹ thuật số. Chúng tôi tin rằng BNB Chain có tiềm năng trở thành cơ sở hạ tầng được ưa chuộng cho các thị trường tài chính trực Chuỗi, với BNB là một thành phần chủ chốt của cơ sở hạ tầng đó.

3.2 Stablecoin, Thanh toán và Áp dụng trong Thế giới thực

BNB cho phép người dùng tương tác với nhiều loại tài sản Web3 trên Chuỗi BNB. Nó đang phát triển thành một tài sản thế chấp thế chấp và giao dịch tích hợp hoàn toàn, hỗ trợ tương tác với DeFi, thanh toán và các ứng dụng token hóa trên Chuỗi BNB. Chuỗi BNB luôn nằm trong top đầu toàn cầu về khối lượng giao dịch stablecoin và số lượng người dùng hoạt động.

Sự tích hợp gần đây đã củng cố sự hiện diện của BNB Chain trong các lĩnh vực sau:

• Trái phiếu chính phủ token hóa và tài sản sinh lãi (ví dụ: quan hệ đối tác với Ondo Finance và Franklin Templeton)
• Thiết lập trung tâm thanh khoản stablecoin thông qua việc triển khai và kết nối Chuỗi Circle (USDC).
• Các dự án thí điểm RWA liên kết với sàn giao dịch bao gồm Kraken xStocks và cơ sở hạ tầng quỹ token hóa .

Những sáng kiến ​​này định vị BNB như một token tiện ích tích hợp hoàn chỉnh, bao gồm DeFi, thanh toán và thậm chí cả các ứng dụng thực tế token hóa . Phạm vi ứng dụng rộng rãi này chứng minh rằng nhân vật của BNB đang mở rộng từ một lĩnh vực ngách của crypto sang các bối cảnh tài chính và thực tiễn chính thống.

BNB Chain tự hào sở hữu hàng ngàn dự án trải dài trên nhiều lĩnh vực, từ tài chính phi tập trung, game, token xã hội đến NFT. Khi chỉ báo này tăng trưởng, tầm quan trọng của BNB cũng tăng trưởng—đó là đơn vị giá trị lưu thông trong toàn bộ nền kinh tế. Người dùng muốn tham gia vào các dự án mới ra mắt hoặc sử dụng các ứng dụng DeFi mới nhất trên BNB Chain thường cần BNB.

BNB là trọng tâm của sự phát triển CeFi và DeFi. Vị thế độc đáo này đã mang lại nhu cầu bền vững và cơ sở người dùng rộng lớn cho đồng tiền này. Với việc Web3 tiếp tục được áp dụng trên toàn cầu, tiện ích đa dạng và thiết kế giảm phát của BNB có thể sẽ hỗ trợ giá trị dài hạn của nó theo cách tương quan với tăng trưởng của hệ sinh thái hơn là các chu kỳ đầu cơ.

 Hình ảnh 10: BNB Chain (BSC) dẫn đầu và có tốc tăng trưởng nhanh nhất về số lượng ví stablecoin đang hoạt động trong 5 năm qua.

3.3 Mở khóa thị trường Hoa Kỳ: Các chất xúc tác cấu trúc được thúc đẩy bởi chương trình Ân xá của CZ, các kênh BNB Digital Tài sản Ủy thác tín nhiệm/ETF và các kênh niêm yết trên sàn giao dịch lớn như Robinhood/Coinbase

Sự hiện diện hạn chế của BNB trên thị trường Hoa Kỳ cho đến nay đang bắt đầu thay đổi. Việc ra mắt BNB Digital Tài sản Ủy thác tín nhiệm(DAT), BNB ETF, và việc niêm yết trên sàn giao dịch lớn như Robinhood và Coinbase đang cung cấp cho người tham gia Hoa Kỳ quyền truy cập gián tiếp vào BNB bằng tiền pháp định. Việc tăng cường minh bạch về quy định tại các khu vực pháp lý quan trọng dự kiến ​​sẽ thúc đẩy việc áp dụng của các tổ chức.

Việc ân xá "hoàn toàn và vô điều kiện" cho CZ mở ra một con đường khả thi để nới lỏng các hạn chế "người phù hợp" áp dụng cho CZ trong các vụ án trước đây của chính phủ Hoa Kỳ. Điều này mang đến một cơ hội chưa từng có cho Hoa Kỳ và các bên liên quan để đón nhận và hưởng lợi từ BNB Chain và tăng trưởng mới của nó; đồng thời, đây cũng là cơ hội để BNB Chain và BNB thúc đẩy việc áp dụng của các nhà phát triển và tái cam kết tích hợp ở cấp độ doanh nghiệp tại Hoa Kỳ, bao gồm thanh toán, lưu trữ và cơ sở hạ tầng Web3—tất cả đều phục vụ một khu vực tỷ trọng lịch sử và tạo ra động lực tăng trưởng tiếp theo của BNB Chain.

3.4 Sản phẩm BNB đa dạng: Cung cấp khả năng tiếp cận rộng hơn cho các nhà đầu tư để tham gia vào câu chuyện tăng trưởng của BNB.

Một bộ sản phẩm mô-đun liên quan đến BNB bao gồm ủy thác tín nhiệm Tài sản Kỹ thuật số BNB (DAT) khu vực, các ETF BNB (nếu được phép) và các Quỹ Lợi nhuận BNB. Các sản phẩm này đang chuyển đổi thanh khoản trên Chuỗi thành các kênh phân phối được quản lý. Mỗi hình thức sản phẩm liên quan đến BNB đều có một sứ mệnh riêng:

• Ủy thác tín nhiệm tài sản kỹ thuật số BNB (DAT) – bao gồm BNB Network Company (NASDAQ:BNC) và nhiều BNB DAT khác có thể được ra mắt theo lộ trình – được thiết kế dành cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận có khả năng tăng cao;
• BNB ETF - hiện đang trong quá trình phê duyệt theo quy định - có sẵn thông qua kênh môi giới/cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) rộng rãi, cung cấp thanh khoản thị trường thứ cấp trong ngày và phản ánh hiệu suất giá của token BNB;
• Quỹ lợi nhuận BNB – chẳng hạn như Quỹ lợi nhuận BNB Hash Global – được thiết kế cho các tổ chức không thể trực tiếp nắm giữ token nhưng có thể đầu tư vào các quỹ tạo lợi nhuận liên quan đến BNB.

Thông qua quy trình KYC/AML hiệu quả, quản lý/ kiểm toán độc lập và công bố thông tin chuẩn hóa, các sản phẩm này được kỳ vọng sẽ giảm thiểu sự bất tiện trong vận hành và mở rộng phạm vi tiếp cận người dùng tổ chức và nước ngoài. Từ ủy thác tín nhiệm tài sản kỹ thuật số BNB và ETF BNB đến các quỹ lợi nhuận BNB, các sản phẩm tài chính BNB đa dạng này cung cấp sê-ri lựa chọn về thanh khoản và lợi nhuận cho các loại hình nhà đầu tư khác nhau.

4. Một trong những màn trình diễn kết cấu mạnh mẽ nhất trong lịch sử

4.1 BNB: Hiệu suất vượt trội đã được chứng minh

Qua nhiều chu kỳ thị trường, BNB đã liên tục chứng minh được sự vượt trội về mặt cấu trúc so với các đối tác blockchain Layer-1 và tài sản kỹ thuật số chuẩn mực. Tăng trưởng giá trị dài hạn của BNB phản ánh sự kết hợp giữa tiện ích chức năng, tính kỷ luật trong cung ứng theo chương trình và tích hợp hệ sinh thái quy mô lớn.

Không giống như tài sản tương tự, vốn thường có hiệu suất tương quan chặt chẽ với hệ số beta chung của thị trường, BNB thể hiện hành vi tách biệt về mặt cấu trúc. Ngay cả trong thị trường gấu(2018, 2022), BNB vẫn duy trì sức mạnh tương đối và nhanh chóng phục hồi lên mức cao mới - thể hiện khả năng phục hồi, sự co hẹp nguồn cung lưu thông và độ bám dính của nhu cầu - những phẩm chất mà các nhà phân bổ tập trung vào quản lý quỹ nên coi trọng.

Chúng tôi cho rằng rằng giá cả ổn định của BNB - tăng trước những thay đổi trong diễn biến thị trường và hấp thụ biến động hiệu quả hơn - khiến nó trở thành tài sản nền tảng lý tưởng cho các sản phẩm có cấu trúc dài hạn, đặc biệt là những sản phẩm có thể tạo ra phí hoặc lợi nhuận tiềm năng.

 Hình 11: BNB vượt trội hơn tài sản khác trong nhiều chu kỳ thị trường.

4.2 BNB là một tài sản chiến lược

BNB không chỉ được thiết kế riêng cho người dùng crypto thuần túy mà thiết kế của nó cũng dễ hiểu và dễ sử dụng đối với người mới bắt đầu, chưa có kinh nghiệm crypto. Việc giới thiệu BNB có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro; ví dụ, trong các mô hình mô phỏng, việc thêm 2%–5% BNB vào danh mục đầu tư cổ phiếu-trái phiếu-hàng hóa tiêu chuẩn sẽ làm tăng tỷ lệ Sharpe từ 0,95 lên tới 1,25. Điều này chứng minh hiệu quả của BNB như một phương thức phân bổ tài sản thay thế - tăng cường đa dạng hóa và nắm bắt sự tham gia của Web3 cũng như lợi nhuận tiềm năng. Điều kiện thị trường hiện tại có thể mang đến cho các công ty quản lý tài sản cơ hội mang tính cấu trúc để tích hợp BNB như một tài sản thay thế.

 Hình 12: So sánh danh mục đầu tư truyền thống và danh mục đầu tư tích hợp BNB

BNB đã chứng minh khả năng hiếm có trong việc tách biệt khỏi xu hướng chung của thị trường crypto, duy trì vị thế vững chắc ngay cả trong những đợt thoái lui của BTC và các đợt điều chỉnh trên toàn thị trường. Sự độc lập về mặt cấu trúc này được thúc đẩy bởi hai động lực chính của BNB: tiện ích kinh tế trên Chuỗi và tích hợp nền tảng tập trung. Không giống như tài sản chỉ biến động theo chu kỳ thanh khoản vĩ mô, giá của BNB có xu hướng phản ánh nhu cầu sử dụng thực tế, tăng trưởng của hệ sinh thái và việc tạo ra giá trị - điều mà chúng tôi cho rằng khiến nó trở thành một tài sản khác biệt về cơ bản với mối tương quan thấp hơn với các beta crypto đầu cơ.

4.3 BNB là một tài sản crypto cân bằng trong Bộ ba bất khả thi của blockchain tài sản

Trong thế giới crypto, mọi thứ bắt đầu và kết thúc bằng bản chất của tài sản. So với tài sản truyền thống, tài sản crypto có thể lập trình, cấu thành và tích hợp với cơ sở hạ tầng, điều này khiến đánh giá chúng trở nên đa chiều và liên kết độc đáo với ba khía cạnh tài sản cốt lõi: thông lượng kinh tế, bảo mật và thanh khoản — tạo nên cái mà chúng tôi gọi là Bộ ba bất khả thi của blockchain Tài sản , một phiên bản mở rộng của " Bộ ba bất khả thi của blockchain chính sách" kinh tế vĩ mô vào lĩnh vực crypto .

BNB hoạt động trong Bộ ba bất khả thi của blockchain tài sản crypto — chúng tôi xem ba lực lượng này định hình cách một mạng lưới phát triển và duy trì chính nó.

• Thông lượng kinh tế: Mạng hướng dẫn hiệu quả hoạt động của người dùng thực tế thông qua các giao dịch, quyết toán và triển khai ứng dụng;
• Bảo mật: Bảo vệ mạnh mẽ các hoạt động này thông qua sự đồng thuận, xác minh và minh bạch;
• Thanh khoản: Mức độ thuận lợi mà người tham gia có thể tham gia, thoát ra và giao dịch với mức độ cản trở tối thiểu.

Theo kinh nghiệm của chúng tôi, hầu hết các hệ thống đều hy sinh một khía cạnh này để lấy một khía cạnh khác—các mạng an toàn hơn thường hy sinh thông lượng kinh tế. Kiến trúc của BNB, thông qua cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake Authority (PoSA) và khả năng truy cập đa điểm độ sâu, hướng đến mục tiêu duy trì sự cân bằng gần như hoàn hảo giữa ba khía cạnh này.

Tiện ích tích hợp của BNB biến nó từ một tài sản thụ động thành một cổng kết nối cho sự tham gia tích cực. Lịch sử, các chương trình tương tác nền tảng của BNB đã mang lại khích lệ có ý nghĩa, vượt trội hơn hẳn nhiều tài sản crypto chính thống về mức độ tương tác và giữ chân người dùng.

BNB vốn dĩ đi kèm với một số đặc quyền và cơ hội nhất định:

• Tham gia các chương trình độc quyền: Người nắm giữ BNB có thể tham gia vào các sáng kiến, ứng dụng và quản trị hệ sinh thái. Các sự kiện Launchpool , airdrop và bỏ phiếu quản trị là những ví dụ về lợi ích liên quan đến việc sở hữu BNB.
• Phần thưởng Người dùng Tích hợp: Nhiều sáng kiến ​​trên Chuỗi BNB được thiết kế để thưởng cho người nắm giữ và người dùng BNB. Khích lệ này đồng nghĩa với việc nắm giữ BNB lâu dài sẽ mang lại lợi ích thực sự, ngay cả khi không tính đến việc tăng giá.
• Token cho phép tham gia đa dạng: Việc nắm giữ BNB mang lại nhiều hình thức tham gia. Người dùng có thể dễ dàng nắm giữ BNB và sử dụng nó trong nhiều lĩnh vực như vay mượn, giao dịch và chơi game.

Động lực này củng cố hệ sinh thái: khi càng nhiều người nắm giữ BNB để đạt được những lợi thế này, nó sẽ thúc đẩy phi tập trung và hoạt động lớn hơn trên Chuỗi BNB.

 Hình ảnh 13: Bộ ba bất khả thi của blockchain tài sản crypto

5. Điểm nổi bật về chiến lược

5.1 Hệ sinh thái BNB là nền tảng giao dịch tài sản Web3 hiệu quả cao, đầy đủ tính năng

Việc tích hợp BNB trên các nền tảng tập trung và phi tập trung khiến nó trở thành một token tham gia cốt lõi trong kỷ nguyên Web3. Sự kết hợp giữa cơ sở hạ tầng, tư cách và khích lệ cho rằng nó trở thành một token hấp dẫn và thiết thực cho sự tham gia lâu dài.

Những điểm nổi bật về chiến lược của BNB:

• Khích lệ hệ sinh thái: BNB cho phép người dùng tham gia vào nhiều chương trình hệ sinh thái lịch sử cung cấp thêm khích lệ và phần thưởng cho người nắm giữ .
• Token tham gia cốt lõi: BNB đóng vai trò là token tham gia cốt lõi trong kỷ nguyên Web3, kết nối người dùng với nhiều ứng dụng và cộng đồng blockchain.
• Mô hình giá trị bền vững: Sự kết hợp giữa tiện ích và giảm phát của BNB có thể tạo ra một mô hình giá trị bền vững. Việc sử dụng BNB ngày càng tăng sẽ thúc đẩy nhu cầu đốt và tham gia nhiều hơn vào các chương trình, qua đó làm tăng giá trị tiện ích của nó.
• Hệ sinh thái hỗ trợ: Hệ sinh thái BNB có các đơn vị đầu tư rủi ro hỗ trợ, chẳng hạn như YZi Labs, có vị thế chiến lược độc đáo để thu hút các dự án đầu tư từ giai đoạn chứng minh khái niệm ban đầu, thông qua tài trợ và phân phối ban đầu, và cung cấp hỗ trợ sau đó.

 Hình ảnh 14 & 15: BNB cung cấp khả năng tiếp cận toàn diện đến toàn bộ vòng đời phát hành, khám phá và tham gia tài sản Web3 trong hệ sinh thái BNB.

Hệ sinh thái BNB, thông qua các đối tác đầu tư rủi ro hỗ trợ như YZi Labs, cung cấp một nền tảng mạnh mẽ, hiệu quả và toàn diện cho việc phát hành tài sản. Rủi ro này được định vị chiến lược để giới thiệu các dự án đầu tư ngay từ giai đoạn chứng minh khái niệm ban đầu, hướng dẫn họ trong quá trình tài trợ và phân phối ban đầu, và sau đó tạo điều kiện cho giao dịch toàn cầu và tăng trưởng hệ sinh thái phi tập trung của họ thông qua Chuỗi BNB. Bằng cách đảm bảo thiết lập cặp giao dịch hiệu suất cao nhất (thông qua CEX), BNB đang trở thành một trong những trung tâm phát hành tài sản toàn chu kỳ mạnh mẽ nhất và có lẽ là hiệu quả nhất trong không gian Web3.

Tóm lại, hệ sinh thái BNB tích hợp:

• YZi Labs và các công ty đầu tư rủi ro khác: Nuôi dưỡng bắt đầu từ đây
• Chuỗi BNB: Lớp triển khai cốt lõi, tăng trưởng và khả năng sử dụng trên Chuỗi
• Sàn giao dịch: Thanh khoản, Launchpool và Trading

Một hệ thống hoàn chỉnh đã được xây dựng, cung cấp khả năng tiếp cận Web3 đầy đủ—phát hành tài sản, khám phá và tham gia—tất cả đều động lực bởi hệ sinh thái BNB.

5.2 Lợi nhuận và khả năng tiếp cận của BNB: Khả năng tạo ra lợi nhuận gốc đặc biệt, có khả năng tạo ra giá trị hàng năm từ 15-20%.

Các cơ chế như Launchpool đã liên tục thúc đẩy việc khóa BNB quy mô lớn và tạo ra lợi nhuận hấp dẫn cho người dùng, mang lại mức tăng giá trị trung bình hàng năm từ 15–25% trong các giai đoạn đỉnh điểm lịch sử. Động lực này không chỉ giúp giảm lưu thông token một cách có lập trình mà còn tăng cường khả năng giữ chân người dùng và sự tham gia của hệ sinh thái, biến BNB thành một động lực mạnh mẽ cho cả giá trị tiềm năng và sự cộng hưởng lâu dài của nền tảng.

 Hình ảnh 16 & 17: Với mức tăng giá trị hàng năm 15–20% và tích hợp hệ sinh thái độ sâu , BNB chuyển đổi hình thức nắm giữ tài sản truyền thống thành một cách tham gia hiệu quả hơn.

Sự tích hợp đa diện này khiến BNB trở thành một tài sản độc đáo và hấp dẫn cho việc đầu tư dài hạn vào Web3. Nghiên cứu của chúng tôi chỉ ra rằng BNB luôn địa vị về giá trị kinh tế trong số tài sản Lớp 1 lớn. Lịch sử, BNB đã mang lại mức tăng giá trị hàng năm cạnh tranh 15-20%, một lợi thế đáng kể so với tài sản khác (ví dụ: SOL khoảng 6,5%/ETH khoảng 4,5%, theo dữ liệu của bên thứ ba, và chúng tôi cho rằng cả hai đều phụ thuộc nhiều hơn vào các giao thức staking bên ngoài), làm nổi bật khả năng phát hành tài sản và lợi nhuận giá trị mạnh mẽ của BNB.

Không giống như Bitcoin(mà chúng tôi cho rằng là vàng kỹ thuật số) và Ethereum(mà chúng tôi cho rằng là cơ sở hạ tầng nền tảng), chúng tôi cho rằng BNB được mô tả tốt nhất là một "nền tảng công nghệ" cho kỷ nguyên Web3. Chúng tôi tin rằng nó kết hợp một cổng kết nối hệ sinh thái vô song thông qua lưu lượng truy cập khổng lồ của Binance CEX, cơ sở hạ tầng mạnh mẽ do BNB Chain cung cấp, và một hệ thống token hoạt động đầy đủ với các tính năng thiết thực như Launchpool và Alpha.

6. Kết luận: BNB được định vị là công cụ giao dịch hiệu quả cao cho nền kinh tế Web3 toàn cầu.

BNB kết hợp tư cách, tiện ích và ổn định giá theo chương trình. Nó cung cấp cho người nắm giữ quyền truy cập rộng rãi vào hệ sinh thái Web3 và tiện ích thiết thực trong nhiều ứng dụng, trong khi cơ chế đốt tích hợp đảm bảo nguồn cung dài hạn luôn phù hợp với hoạt động của mạng lưới.

BNB không chỉ là một token nền tảng mà còn là token cơ sở hạ tầng Web3, nó:

• Nó kết hợp tăng trưởng theo Chuỗi , khích lệ tích hợp, quyền truy cập hệ sinh thái hàng đầu và nén nguồn cung dài hạn.
• Nó cung cấp cho người dùng khả năng tiếp cận toàn bộ hoạt động phát hành và phân phối tài sản Web3.
• Nó bao gồm tài sản và lĩnh vực Web3 quan trọng ở mọi cấp độ: từ cổ phiếu blue-chip niêm yết trên sàn giao dịch đến tài sản tường thuật giá trị vốn hóa thị trường trung bình và token dài mới nổi trên Chuỗi BNB.

Trong khi ETH được gắn với cơ sở hạ tầng DeFi và BTC đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị, BNB được định vị là công cụ giao dịch hiệu quả thúc đẩy nền kinh tế Web3 toàn cầu và cung cấp công cụ phân bổ cho các nhà đầu tư bước vào thế giới Web3.

Giới thiệu về YZi Labs

YZi Labs quản lý hơn 10 tỷ đô la tài sản trên toàn cầu. Triết lý đầu tư của chúng tôi ưu tiên tác động—chúng tôi tin rằng kết quả ý nghĩa sẽ tự nhiên đến. Chúng tôi đầu tư vào các công ty ở mọi giai đoạn, ưu tiên những công ty có nền tảng vững chắc về Web3, trí tuệ nhân tạo và công nghệ sinh học.

Danh mục đầu tư của YZi Labs bao gồm hơn 300 dự án từ hơn 25 quốc gia trên sáu châu lục. Hơn 65 công ty trong đó đã tham gia chương trình nuôi dưỡng của chúng tôi. Để biết thêm thông tin, hãy theo dõi YZi Labs trên X.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ nhằm tham khảo và không cấu thành tư vấn đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Bài viết này không phải là sự chứng thực, phân tích hoặc khuyến nghị về bất kỳ tài sản kỹ thuật số, công cụ tài chính, tài sản, dịch vụ, tổ chức, đơn vị phát hành, hoặc bất kỳ cá nhân, tổ chức hay vấn đề nào. Bài viết này không phải là lời đề nghị bán hoặc mua bất kỳ tài sản kỹ thuật số, chứng khoán hoặc tài sản nào khác. Thông tin trong bài viết này được cho rằng là chính xác tại thời điểm xuất bản nhưng có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Người nhận nên tự tiến hành thẩm định và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định mua hoặc đầu tư nào. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo về kết quả trong tương lai. Việc sử dụng thông tin này là do bạn tự chịu rủi ro.

Các tuyên bố hướng tới tương lai

Tài liệu này chứa các tuyên bố hướng đến tương lai, bao gồm các dự báo, ước tính và kỳ vọng về hiệu suất, khả năng áp dụng và điều kiện thị trường trong tương lai của BNB và các công nghệ liên quan. Những tuyên bố này dựa trên các giả định và niềm tin hiện tại nhưng bao gồm rủi ro và bất định có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kết quả dự kiến. Các từ như "dự đoán", "kỳ vọng", "dự định", "kế hoạch", "tin tưởng" và các biểu thức tương tự là các từ nhận dạng của các tuyên bố hướng đến tương lai. Bất kỳ tham chiếu nào đến "tăng trưởng ", "hiệu ứng mạng" hoặc "mở rộng hệ sinh thái" đều phản ánh khả mở rộng và khả năng áp dụng các công nghệ phi tập trung , chứ không phải lợi nhuận tài chính hay cơ chế chia sẻ lợi nhuận. Những tuyên bố này không đảm bảo hiệu suất trong tương lai. Chúng tôi không có nghĩa vụ cập nhật các tuyên bố này sau ngày trình bày này.

Các yếu tố rủi ro chính

Rủi ro và bất trắc được mô tả dưới đây không nhằm mục đích liệt kê đầy đủ tất cả rủi ro có thể xảy ra. Rủi ro bổ sung, bao gồm cả rủi ro hiện chưa được biết đến hoặc cho rằng là không đáng kể, cũng có thể gây ra những tác động bất lợi đáng kể.

Rủi ro thua lỗ: Việc đầu tư hoặc mua tài sản kỹ thuật số hoặc các dự án liên quan đến công nghệ sổ cái phân tán(bao gồm các dự án DeFi) tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm rủi ro thua lỗ toàn bộ. Tài liệu này không xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của bất kỳ cá nhân nào, và chúng tôi khuyến nghị mỗi cá nhân nên tham khảo ý kiến ​​cố vấn pháp lý và tài chính trước khi đưa ra bất kỳ quyết định mua bán hoặc đầu tư nào.

Bất ổn về quy định: Tài sản kỹ thuật số và các dự án liên quan chịu sự chi phối của các khuôn khổ quy định toàn cầu đang thay đổi nhanh chóng và không chắc chắn. Các diễn biến pháp lý trong tương lai có thể áp đặt các hạn chế hoặc nghĩa vụ có thể ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động, thanh khoản và giá trị. Các cơ quan quản lý có liên quan có thể xác định rằng tài sản kỹ thuật số cấu thành chứng khoán, sản phẩm phái sinh hoặc các sản phẩm được quản lý khác, do đó kích hoạt các nghĩa vụ cấp phép, đăng ký và tuân thủ.

Rủi ro pháp lý: Việc không tuân thủ luật pháp hiện hành có thể dẫn đến các cuộc điều tra, phạt tiền, lệnh dừng hoặc các hành động cưỡng chế khác có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động. Hơn nữa, cá nhân có thể khởi kiện dân sự chống lại công ty do bất kỳ yếu tố rủi ro nào nêu trên hoặc các tình huống bất lợi khác.

Rủi ro An ninh mạng và Công nghệ: Tài sản kỹ thuật số có thể bị mất vĩnh viễn do tấn công mạng, vi phạm private key riêng tư, Phishing lừa đảo, phần mềm độc hại hoặc lỗi lưu ký. Lỗi mã hóa hoặc thiết kế trong giao thức hoặc hợp đồng thông minh có thể bị khai thác, dẫn đến các hành động ngoài ý muốn, tổn thất tài chính hoặc thất bại trong quản trị. Tài sản kỹ thuật số có thể dễ bị tấn công 51%, tấn công Phù thủy hoặc các mối đe dọa cấp độ đồng thuận khác.

Rủi ro vận hành và việc kinh doanh : Khối lượng giao dịch lớn hoặc sự cố mạng có thể dẫn đến chậm trễ quyết toán, tăng phí gas /giao dịch hoặc suy giảm chức năng. Sự cố của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, nhà điều hành nút, đơn vị lưu ký hoặc các giao thức DeFi tích hợp có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động. Việc cải thiện mạng lưới có thể không thành công, có thể phát sinh lỗi hoặc có thể dẫn đến phân mảnh hệ sinh thái (ví dụ: hard fork ).

Rủi ro biến động thị trường và thanh khoản : Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động cực đoan và khó lường, tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ đáng kể. Có thể không có đủ người mua hoặc nhà tạo lập thị trường để hỗ trợ thị trường giao dịch sôi động, hạn chế cơ hội thoát vốn. Sàn giao dịch và đơn vị lưu ký có thể gặp phải tình trạng phá sản, gian lận, tấn công mạng hoặc sự cố vận hành, ảnh hưởng đến quyền truy cập hoặc quyền sở hữu tài sản của chúng tôi. Việc định giá có thể phụ thuộc vào thị trường không được quản lý, dẫn đến thao túng giá, hình thành giá không đáng tin cậy hoặc mất giá đột ngột.

Rủi ro mô hình kinh tế token : Việc bỏ phiếu dựa trên token có thể dễ dàng bị thao túng hoặc tập trung hóa, cho phép một nhóm nhỏ nắm quyền kiểm soát quá mức. Kế hoạch phát hành token có thể làm giảm giá trị hoặc thay đổi do quản trị mạng lưới hoặc các trường hợp bất khả kháng. Quyền quản trị có thể bị lạm dụng, khai thác hoặc mất đi, ảnh hưởng đến chức năng token hoặc bảo mật quỹ.