Chỉ số sợ hãi đang tăng vọt, nhưng đồng thời tín hiệu chạm đáy cũng xuất hiện, liệu Bitcoin có đang tiến gần đến điểm đáy?
Bài viết được thực hiện bởi: Cointelegraph
Biên soạn bởi: AididiaoJP, Foresight News
Chỉ số sợ hãi và tham lam crypto hiện đang ở mức "cực kỳ sợ hãi" với chỉ số 11, một trạng thái đã kéo dài suốt mười hai ngày. Mặc dù có sự phục hồi ngắn ngủi giữa ngày 17 và 18 tháng 3, chỉ số này vẫn duy trì ở vùng "cực kỳ sợ hãi" kể từ ngày 28 tháng 1.
Các nhà giao dịch sử dụng chỉ số này như một chỉ báo ngược chiều để theo dõi tâm lý nhà đầu tư, và các thành phần của nó bao gồm biến động thị trường, khối lượng giao dịch, xu hướng truyền thông xã hội và dữ liệu động lượng thị trường.
Từ góc nhìn này, trong các thị trường thị trường bò và thị trường gấu trước đây, các nhà giao dịch thường xem các chỉ số "sợ hãi tột độ" là cơ hội để mua vào vào khi giá giảm. Tuy nhiên, với tâm lý thị trường luôn ở mức thấp kể từ tháng Giêng, hiệu quả của tín hiệu này đang bị đặt dấu hỏi.
Trên nền tảng X, công ty bình luận crypto Rand Group đã chỉ ra sự không phù hợp giữa tâm lý nhà đầu tư hiện tại và giá Bitcoin . Bài viết của họ cho rằng tâm lý trên thị trường vẫn ở mức cao do các tin tức liên quan đến cuộc xung đột giữa Mỹ và Israel với Iran, cũng như kỳ vọng về việc lãi suất của Mỹ tăng . Tuy nhiên, điều đáng chú ý là bất chấp hoàn cảnh thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm, áp lực bán đối với Bitcoin lại không tăng tương ứng.
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Bitcoin . Nguồn: Rand Group/X
Dữ liệu Chuỗi cũng cho thấy thị trường đang ổn định. Nhà phân tích crypto MAC_D chỉ ra rằng chiếm tỷ lệ người nắm giữ ngắn hạn (đặc biệt là những người nắm giữ trong một tuần đến một tháng) đã giảm xuống còn 3,98%. Trong các chu kỳ thị trường trước đây, những giai đoạn mà tỷ lệ này dưới 4% thường tương ứng với những giai đoạn thị trường gần chạm đáy.
Sự sụt giảm hoạt động ngắn hạn cho thấy sự giảm sút trong giao dịch ngắn hạn và sự giảm tương ứng trong nhu cầu đầu cơ từ các nhà giao dịch trong ngày. Người nắm giữ dài hạn hiện đang kiểm soát một tỷ lệ lớn hơn lượng cung ứng , cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích trữ.
Giá trị vốn hóa thị trường thực tế Bitcoin : Phân bổ thời gian nắm giữ UTXO. Nguồn: CryptoQuant
Người nắm giữ Bitcoin lớn tiếp tục chi phối dòng vốn. Nhà phân tích crypto CW8900 chỉ ra rằng tỷ lệ "cá voi" trên sàn giao dịch Bitcoin đã tăng lên hơn 60%, mức cao nhất trong một thập kỷ. Trong khi đó, sự tham gia của các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ đã giảm xuống mức thấp nhất trong một năm. Nhà phân tích này cũng cho biết thêm:
"Thông thường, thị trường thường chạm đáy khi tỷ lệ 'cá voi' đạt đỉnh. Hiện tại, tỷ lệ nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ đang ở mức thấp nhất trong thập kỷ qua."
Tỷ lệ "cá voi" sàn giao dịch Bitcoin . Nguồn: CryptoQuant
Các nhà phân tích chỉ ra rằng Bitcoin đã mất đi lợi thế so với thị trường chứng khoán.
Nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr. chỉ ra rằng mối tương quan ngắn hạn giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 đã suy yếu, với mối tương quan trong 13 tuần rơi vào vùng âm.
Bước sang năm 2026, tỷ lệ Bitcoin so với chỉ số S&P 500 có xu hướng giảm, phản ánh sự hoạt động kém hiệu quả liên tục Bitcoin so với thị trường chứng khoán. Mặc dù thị trường liên tục biến động mạnh, điều chỉnh hồi giá của Bitcoin lại lớn hơn đáng kể so với thị trường chứng khoán.
Tỷ lệ Bitcoin/S&P 500. Nguồn: Axel Adler Jr.
Bitcoin tăng vọt lên mức 76.000 đô la vào ngày 17 tháng 3, nhưng đợt tăng giá này đã không duy trì được đà. Tỷ lệ này cho thấy Bitcoin hiện được xem là một tài sản rủi ro so với các thị trường truyền thống, do tỷ lệ tham gia thấp của các nhà đầu tư nhỏ và vừa.
Sự tách biệt này khỏi các thị trường truyền thống, cùng với "nỗi sợ hãi tột độ" hiện tại trên tâm lý , có thể tạo ra những cơ hội mua vào tiềm năng cho các nhà đầu tư Bitcoin .
Mặc dù Bitcoin hoạt động kém hơn chỉ số S&P 500, nhưng dữ liệu cơ bản lại cho thấy một bức tranh khác. Áp lực bán đối với Bitcoin không gia tăng do các sự kiện tiêu cực trên thị trường, và vị trí chủ đạo của các nhà đầu tư "cá voi" tiếp tục được củng cố khi các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ rời khỏi thị trường.
Các tín hiệu trên cho thấy Bitcoin có thể đang âm thầm bước vào giai đoạn tích lũy.
