Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ hai liên tiếp, hạ lãi suất chuẩn xuống còn khoảng 3,75-4%. Trên lý thuyết, chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ thúc đẩy các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lại cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác. Giá Ethereum (ETH) đã giảm hơn 5% , cho thấy các nhà giao dịch không tin rằng đợt cắt giảm này là một tín hiệu tăng giá rõ ràng. Hãy cùng phân tích lý do.
Dự đoán giá Ethereum: Động thái của Fed thực sự có ý nghĩa gì
Việc Fed hạ lãi suất đã được dự đoán từ trước, nhưng những bình luận của Chủ tịch Jerome Powell đã làm giảm nhiệt. Việc ông từ chối cam kết hạ lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 đã gây ra sự bất ổn. Các nhà đầu tư đã tính đến việc nới lỏng mạnh tay, nên giọng điệu thận trọng này chẳng khác nào một gáo nước lạnh tạt vào mặt.
Việc chấm dứt chính sách thắt chặt định lượng (QT) vào ngày 1 tháng 12 cũng là một thông báo quan trọng. Điều này đồng nghĩa với việc Fed sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, thực chất là bơm thêm thanh khoản vào hệ thống. Thông thường, điều này là tín hiệu tích cực cho tiền điện tử, nhưng bối cảnh dữ liệu việc làm yếu kém và lạm phát dai dẳng khiến mọi thứ trở nên phức tạp hơn.
Vì vậy, trong khi sự thay đổi chính sách có lợi cho các tài sản rủi ro trong dài hạn, thì sự biến động ngắn hạn lại quay trở lại, đặc biệt là khi thị trường đánh giá lại mức độ "ôn hòa" thực sự của Fed.
Dự đoán giá Ethereum: Phe gấu giành lại quyền kiểm soát
Biểu đồ giá Ethereum hàng ngày cho thấy một sự từ chối quyết liệt gần dải Bollinger Band (khoảng 3.900 đô la), sau đó là một cú giảm mạnh về 3.550 đô la. Nến Heikin Ashi chuyển sang màu đỏ đậm, xác nhận đà giảm mới.
Dải Bollinger (BB) đang mở rộng - dấu hiệu điển hình của sự gia tăng biến động - và ETH vừa đóng cửa dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày. Sự phá vỡ này đặt ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức tại dải Bollinger dưới gần $3.650, hiện đã bị phá vỡ trong ngày. Nếu đà giảm tiếp tục, mục tiêu giảm tiếp theo sẽ nằm ở khoảng $3.490 và $3.250.
Biểu đồ cũng gợi ý về một nỗ lực phục hồi thất bại vào cuối tháng 10, khi giá ETH không thể vượt qua ngưỡng kháng cự 4.000 đô la. Sự từ chối này đã củng cố cấu trúc đỉnh thấp hơn, cho thấy phe bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát.
Tóm Short: Vùng 3.500 đô la là một chiến trường then chốt. Nếu mất mốc này một cách thuyết phục, ETH có nguy cơ tăng tốc lên 3.000 đô la.
Thị trường vĩ mô gặp thị trường: Thanh khoản so với tâm lý
Thị trường tiền điện tử phát triển mạnh nhờ thanh khoản, và việc chấm dứt QT về mặt lý thuyết sẽ tiếp thêm động lực. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn thận trọng vì giọng điệu của Powell không hoàn toàn ôn hòa. Cộng thêm thị trường lao động yếu kém và lạm phát vẫn trên 3%, thì sự bất ổn - điều mà thị trường rất ghét - lại càng trở nên nghiêm trọng.
Việc thiếu dữ liệu kinh tế mới (do chính phủ đang đóng băng dữ liệu) càng làm tăng thêm sự bất ổn. Các nhà đầu tư không biết mức độ suy thoái sẽ sâu đến đâu, vì vậy họ đang phòng ngừa rủi ro thay vì chuyển hướng hoàn toàn sang các tài sản rủi ro. Đối với Ethereum, sự do dự này đồng nghĩa với việc định vị thận trọng và các đợt tăng giá với niềm tin thấp.
Tuy nhiên, vẫn có một điểm bất ngờ. Nếu dữ liệu lạm phát hạ nhiệt trở lại trước cuộc họp tháng 12, các nhà giao dịch có thể nhanh chóng chuyển sang lạc quan về động thái lãi suất tiếp theo. Đó là một yếu tố bất định cần theo dõi.
Giá Ethereum sẽ ra sao tiếp theo?
Vấn đề là: Cấu trúc dài hạn của Ethereum vẫn còn nguyên vẹn miễn là nó giữ được trên mức 3.200 đô la. Đó là nơi đường xu hướng chính hỗ trợ từ đợt tăng giá hồi tháng 7 vẫn còn thẳng hàng. Một cú bật lên từ mức đó có thể kích hoạt một đợt tăng giá ngắn hạn trở lại mức 3.800 đô la.
Nhưng để có sự đảo chiều tăng giá bền vững, giá ETH cần hai điều:
- Một tín hiệu rõ ràng từ Fed cho thấy khả năng cắt giảm thêm đang được cân nhắc.
- Mức đóng cửa hàng ngày quyết định trên dải giữa (~$3.900) để thiết lập lại quyền kiểm soát đà tăng giá.
Nếu cả hai trường hợp đều không xảy ra, $ETH có thể tiếp tục giảm xuống mức thấp hơn cho đến tháng 11, thử nghiệm mức 3.250–3.000 đô la trước khi người mua quay trở lại.
Sự sụt giảm hiện tại của Ethereum không chỉ là vấn đề biểu đồ mà còn là sự tự tin. Các nhà giao dịch muốn một xu hướng rõ ràng, ôn hòa; Powell đã mang đến cho họ sự bất ổn. Sự kết hợp này thường dẫn đến sự suy yếu ngắn hạn, nhưng lại tạo ra tiềm năng phục hồi khi thị trường trở nên rõ ràng hơn.
Vì vậy, mặc dù triển vọng ngắn hạn có vẻ bi quan, các nhà giao dịch trung hạn nên theo dõi sát sao vùng 3.200–3.000 đô la. Nếu $Ethereum ổn định ở đó trong khi Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất lần nữa, một đợt phục hồi mạnh mẽ hướng tới 4.000 đô la có thể diễn ra.
Cho đến lúc đó, sự thận trọng vẫn chiến thắng. Fed có thể đã cắt giảm lãi suất, nhưng thị trường vẫn chưa ăn mừng.
