Hơn 16 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn vào ngày 31 tháng 10 năm 2025, lúc 8:00 UTC trên Deribit. Đây là một trong những sự kiện phái sinh tiền điện tử hàng tháng lớn nhất trong năm.
Sự kiện đáo hạn này vượt qua sự kiện 6 tỷ đô la của tuần trước do việc chuyển đổi hàng tháng các hợp đồng tháng 10. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ mức độ rủi ro tối đa và vị thế, cả hai yếu tố này đều có thể ảnh hưởng đến diễn biến giá trong ngắn hạn.
Thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy xu hướng tăng giá
Các quyền chọn hết hạn hôm nay là quyền chọn của tháng này, khiến chúng cao hơn đáng kể so với mức 4 tỷ đô la của tuần trước .
Bitcoin đang giao dịch ở mức 91.389 đô la tại thời điểm viết bài này, sắp đáo hạn, trong khi mức rủi ro tối đa là 100.000 đô la, cho thấy thị trường đang có xu hướng tăng mạnh bất chấp những biến động gần đây. Ở mức giá thực hiện này, người nắm giữ quyền chọn sẽ chịu thiệt hại nhiều nhất.
Theo lịch sử, giá Bitcoin có xu hướng dịch chuyển về vùng chịu đựng tối đa khi gần đến ngày đáo hạn, do các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro cho vị thế của mình. Trong thời gian đáo hạn này, 145.482 hợp đồng trị giá 13,28 tỷ đô la sẽ được đóng.
Tỷ lệ put-to-call là 0,54, cho thấy nhiều nhà giao dịch đang đặt cược vào lợi nhuận hơn là thua lỗ. Tuy nhiên, dữ liệu Deribit cho thấy số lượng hợp đồng call mở là 94.539 hợp đồng, vượt quá số lượng hợp đồng put mở là 50.943.
Quyền chọn Bitcoin sắp hết hạn. Nguồn: DeribitTheo các nhà phân tích tại Deribit, đợt điều chỉnh gần đây của thị trường đóng vai trò quan trọng trong việc định hình vị thế. Họ cho biết các nhà giao dịch nắm giữ quyền chọn bán (put) đã chốt lời (TPd) khi Bitcoin chạm mức 81.000 đến 82.000 đô la.
“Sau khi giảm 35% từ 126.000 đô la, các vị thế mua dài hạn (Put Long) TPd so với mức giá 81.000-82.000 đô la, trong khi vẫn thận trọng bảo vệ so với vị thế mua dài hạn (Spot BTC) với mức giá thực hiện 80-85.000 đô la. Tuy nhiên, giao dịch chủ đạo trong tuần là vị thế mua dài hạn EoY Dec 100-106-112-118.000 đô la. Call Condor ban đầu ở mức 12.000 đô la, chênh lệch giá khoảng 6,5 triệu đô la, đang chờ đợi một đợt tăng giá mạnh mẽ”, các nhà phân tích Deribit viết .
Condor lệnh mua lớn này, một cấu trúc quyền chọn được thiết kế để nắm bắt xu hướng tăng trong phạm vi xác định, là giao dịch nổi bật cả về quy mô và tâm lý.
Việc định vị tích cực vào cuối năm như vậy cho thấy rằng, ngay cả sau khi điều chỉnh từ mức cao nhất mọi thời đại , một nhóm nhà giao dịch vẫn đang đặt cược vào sự phục hồi mạnh mẽ vào tháng 12.
Cùng lúc đó, những người tham gia thị trường khác cũng đang tích cực hạn chế đà tăng thông qua các chiến lược ghi đè.
“Ẩn sau khối lượng giao dịch Call Condor là những người bán khống Call quen thuộc và dai dẳng trên các lệnh Call tháng 12/201000 và tháng 1/20100-10500. Những điều này cùng với sự giảm bớt nỗi sợ hãi về giá xuống đã làm giảm IV, nhưng với RV vẫn đang hoạt động và hành động Put (+spread) hai chiều, vẫn chưa có nhiều kết luận”, các nhà phân tích viết .
Nhìn chung, bảng quyền chọn của BTC cho thấy sự giằng co giữa niềm tin tăng giá dài hạn và sự thận trọng ngắn hạn. Những điều kiện này thường tạo tiền đề cho sự biến động gia tăng trong khung thời gian thanh toán, tức là 08:00 UTC trên Deribit.
Ethereum đối mặt với nguy cơ hết hạn 1,7 tỷ đô la với độ lệch vừa phải
Ethereum đang giao dịch ở mức 3.014 đô la , với mức rủi ro tối đa là 3.400 đô la cho ngày đáo hạn hôm nay. Tài sản này có 387.010 quyền chọn mua đang mở so với 187.198 quyền chọn bán, tổng cộng là 574.208 hợp đồng và tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua là 0,48. Quyền chọn ETH chiếm 1,73 tỷ đô la giá trị danh nghĩa, trở thành thành phần lớn thứ hai trong ngày đáo hạn hôm nay.
Quyền chọn Ethereum sắp hết hạn. Nguồn: DeribitKhông giống như Bitcoin, vị thế của ETH ít cực đoan hơn. Độ lệch giảm nhẹ hơn, và hợp đồng mở được phân bổ đều hơn trên các mức giá thực tế chính.
Khi các nhà giao dịch theo dõi sự hợp nhất của ETH so với BTC, phần lớn ảnh hưởng ngày hôm nay có thể đến từ việc liệu sự biến động của Bitcoin có lan sang thị trường rộng lớn hơn hay không.
Với hàng tỷ hợp đồng mở đang được giải ngân, tình trạng thanh khoản có thể thay đổi nhanh chóng trên cả BTC và ETH.
Nếu giá giao ngay tiến tới mức đau đớn tối đa, các nhà tạo lập thị trường có thể gây ra tác động làm giảm; nếu biến động tăng đột biến, các ngày hết hạn này có thể đóng vai trò như chất xúc tác.
Dù thế nào đi nữa, quyết định hôm nay cũng đến vào thời điểm quan trọng, khi các nhà giao dịch chia thành hai nhóm: phòng ngừa rủi ro và đặt cược mạnh vào xu hướng tăng giá cuối năm.
