Nhật Bản đang chuẩn bị cho một cuộc tái thiết quy định lớn về tiền điện tử. Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đang cân nhắc một sửa đổi pháp lý có thể phân loại lại tiền điện tử từ công cụ thanh toán thành "sản phẩm tài chính" nhằm tăng cường bảo vệ nhà đầu tư trong bối cảnh số lượng tài khoản tiền điện tử tăng gấp bốn lần trong năm năm.
Vào ngày 26 tháng 11, nhóm công tác của FSA xem xét quy định về tiền điện tử đã họp lần thứ sáu để thảo luận về các khiếu nại dai dẳng của người tiêu dùng, sự gia tăng các âm mưu lừa đảo ở nước ngoài và mối đe dọa ngày càng tăng của các cuộc tấn công mạng tinh vi. Theo các cuộc thảo luận, trung bình mỗi tháng có khoảng 350 khiếu nại của người tiêu dùng liên quan đến tiền điện tử.
Việc chuyển đổi từ Đạo luật dịch vụ thanh toán (PSA) sang Đạo luật công cụ tài chính và trao đổi (FIEA) sẽ kích hoạt các quy tắc công bố thông tin nghiêm ngặt, biện pháp bảo vệ giao dịch nội gián và hình phạt hình sự đối với các doanh nghiệp tiền điện tử.
Giảm thuế tiền điện tử
Nhóm công tác cũng đề xuất áp dụng mức thuế cố định 20% đối với thu nhập từ tiền điện tử, ngang bằng với giao dịch chứng khoán. Lợi nhuận từ tiền điện tử hiện được coi là thu nhập hỗn hợp và chịu thuế từ 15% đến 55%, tùy thuộc vào mức thu nhập của người nộp thuế.
Tatsuo Oku từ Hiệp hội thúc đẩy Blockchain (BCCC) cho biết với số lượng tài khoản tiền điện tử tăng lên 13 triệu tại Nhật Bản, ông dự đoán nhu cầu sẽ tăng cao hơn nữa nếu các quy tắc thuế được điều chỉnh phù hợp với các sản phẩm tài chính.
Rintaro Kawai, CEO của ANAP Holdings, công ty điều hành sàn giao dịch bitcoin tại Nhật Bản, cảnh báo rằng Nhật Bản đang "tụt hậu đáng kể" so với thế giới trong việc áp dụng Bitcoin và cho biết đất nước này "sẽ không có tương lai" nếu không có những cải cách thuế táo bạo.
Khủng hoảng danh tính tiền điện tử
Giáo sư Yoshikazu Yamaoki từ khoa kinh tế và luật của Đại học Shinshu cho biết cuộc cải tổ hiện tại phản ánh sự công nhận ngày càng tăng rằng thị trường tiền điện tử ngày càng giống một hệ sinh thái chứng khoán hơn là một thị trường thanh toán.
“Giá của các tài sản tiền điện tử như Ethereum hay Bitcoin biến động quá mạnh. Vì vậy, chúng không thực sự hoạt động như một công cụ thanh toán”, ông giải thích. “Những người mua chúng nhằm mục đích kiếm lời Vốn – về cơ bản là mua rẻ bán đắt. Và khi bạn nhắm đến lợi nhuận Vốn , về cơ bản chúng cũng giống như chứng khoán vậy.”
Ông Oku từ BCCC cho biết mặc dù việc chuyển sang chế độ FIEA sẽ củng cố niềm tin của thị trường thông qua việc công bố thông tin chặt chẽ hơn, nhưng nó cũng có thể gây ra gánh nặng tuân thủ nghiêm ngặt ở cấp độ chứng khoán và thúc đẩy các vụ sáp nhập giữa các sàn giao dịch yếu hơn.
Các cơ quan quản lý cũng đang xem xét một mô hình phân loại mã thông báo dựa trên việc chúng có đơn vị phát hành có thể xác định được hay không, chẳng hạn như công ty hoặc tổ chức.
Kawai tin rằng vấn đề then chốt trong cuộc tranh luận về việc phân loại lại của Nhật Bản là việc không phân biệt được Bitcoin với tất cả các token khác. Trên toàn cầu, Bitcoin được xem xét riêng biệt vì không có đơn vị phát hành và hoạt động giống như một loại tài sản phi tập trung, trong khi các token như Ethereum hoặc XRP có các thực thể phát triển có thể nhận dạng được.
Ông cho biết, nếu Nhật Bản không áp dụng sự phân biệt này, khuôn khổ quản lý sẽ nghiêng về các tổ chức tài chính, ngân hàng và công ty môi giới truyền thống có thể đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn, thay vì hỗ trợ hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn.
Cách tiếp cận pháp lý chắp vá của Nhật Bản
PSA đã trải qua bốn lần sửa đổi lớn kể từ khi có hiệu lực vào năm 2010. Lần sửa đổi đầu tiên vào năm 2016 đã tạo ra một danh mục hợp pháp cho các loại tiền ảo sau sự gia tăng của Bitcoin, trong khi cuộc đại tu năm 2019 đã đổi tên chúng thành "tài sản tiền điện tử" và đưa các dịch vụ phát hành Token loại đầu tư vào các quy tắc về chứng khoán.
Bản sửa đổi tiếp theo vào năm 2020 đã tổ chức lại các dịch vụ chuyển tiền và tăng cường bảo vệ người dùng, và bản cải cách năm 2022 đã thiết lập một trong những khuôn khổ quản lý đầu tiên trên thế giới dành cho stablecoin, giới thiệu khái niệm "công cụ thanh toán điện tử".
Nhật Bản không thể theo kịp tiền điện tử
Nhóm làm việc của FSA đều đồng ý rằng sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền điện tử đã vượt quá các biện pháp bảo vệ hiện có và không còn khả năng ngăn chặn gian lận hoặc đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường.
Yamaoki cho biết các quy tắc quản lý tiền điện tử đã trở nên quá rời rạc và giống như một "mớ hỗn độn" các sửa đổi kể từ khi sàn giao dịch Mt. Gox có trụ sở tại Nhật Bản sụp đổ vào năm 2014.
Ông cho biết các báo cáo khoa học, tài liệu nêu rõ cách thức hoạt động của mã thông báo, không bắt buộc phải đáp ứng bất kỳ tiêu chuẩn chính xác nào tại Nhật Bản, điều này cho phép các bên phát hành đưa ra tuyên bố chung mà không phải chịu trách nhiệm pháp lý.
Ông mô tả các công bố kỹ thuật hiện tại là chưa đầy đủ mặc dù đã có sự tự điều chỉnh của các nhóm ngành như Hiệp hội Sàn giao dịch Tài sản Ảo và Tiền điện tử Nhật Bản (JVCEA). Đây là một lý do khác khiến chính phủ hiện muốn đưa tiền điện tử vào luật chứng khoán của nước này.
Sự tự điều chỉnh của tiền điện tử còn Short
Ngành công nghiệp tiền điện tử Nhật Bản, vốn vẫn còn non trẻ, đang chật vật xây dựng một hệ thống quản lý tương tự như ngành tài chính truyền thống. Yamaoki lập luận rằng cơ quan tự quản chính của ngành, JVCEA, được thành lập năm 2018 với 32 nhân viên, không thể sánh được với 373 người điều hành Hiệp hội Đại lý Chứng khoán Nhật Bản (JSDA), tổ chức đã định hình ngành công nghiệp này trong suốt năm thập kỷ.
“Ngành công nghiệp tiền điện tử của Nhật Bản còn quá non trẻ để có thể tự quản lý, nhưng các nhà hoạch định chính sách muốn mô phỏng nó theo cơ quan giám sát chứng khoán hùng mạnh của nước này.”
Ông hy vọng việc phân loại lại tài sản tiền điện tử từ công cụ thanh toán thành chứng khoán cũng có thể chỉ định JVCEA là cơ quan tự quản lý theo FIEA mạnh hơn, điều này sẽ trao cho cơ quan này quyền hạn kỷ luật và bảo vệ nhà đầu tư rộng hơn.
“Chúng ta cần cân nhắc tác động đến các nhà cung cấp nhỏ, nhưng việc đảm bảo tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư cũng rất quan trọng,” Yamaoki nói. “Tất nhiên, điều này sẽ gây thiệt hại đáng kể cho các nhà cung cấp nhỏ, nhưng tôi nghĩ phát triển thị trường quan trọng hơn.”
