Cập nhật Tổng tài sản | Dữ liệu Thanh khoản Vĩ mô

II. Cách tính điểm theo quy định

1. TGA vẫn ở mức cực cao và tăng → bơm → -1
   1. Nồng độ TGA không chỉ ở mức cao mà còn tiếp tục tăng (hấp thụ nước), trở thành nguyên nhân gây co rút lớn nhất hiện nay.
   2. 👉Điểm: −1
2. Xu hướng dự trữ bắt buộc giảm dần → thắt chặt → -1
   1. Xu hướng vẫn tiếp tục giảm, và mực nước tiếp tục hạ thấp.
   2. 👉Điểm: −1
3. Giá bán lẻ đề xuất giảm hơn 100 đô la trong một tuần → Xả nước → +1
   1. Số dư gần như đã được thanh toán hết, không còn chỗ để phát hành thêm.
   2. 👉Điểm: 0
4. SOFR − IORB > 0,05% → Nguồn vốn eo hẹp → −1
   1. 3,94% - 3,90% = 0,04%. Chênh lệch lãi suất vẫn nằm trong phạm vi bình thường.
   2. 👉Điểm: 0
5. DXY kiên cường giữ vững mốc 100 → Hoàn cảnh thắt chặt → -1
   1. Chỉ số DXY đã ổn định trên mức 100,55, tạo ra một hoàn cảnh thuận lợi cho đồng đô la.
   2. 👉Điểm: −1
6. Giá vàng tăng+1% và TGA giảm → Xả nước → +1
   1. Điều kiện chưa được đáp ứng.
   2. 👉Điểm: 0
7. Tỷ lệ HYG/LQD giảm/chậm chạp cho thấy tình trạng thắt chặt tín dụng, điều này có thể dẫn đến giảm 1.
   1. Tỷ lệ này xấp xỉ 0,721, cho thấy khẩu vị rủi ro tín dụng vẫn còn yếu.
   2. 👉Điểm: −1

IV. Giải thích toàn diện

• Cơ chế bơm thanh khoản cốt lõi đang hoạt động hết công suất : Bộ Tài chính (TGA) đang nắm giữ một lượng tiền mặt khổng lồ (>935 tỷ đô la), lượng tiền này đã thực sự được rút khỏi thị trường. Trừ khi TGA bắt đầu chi tiêu quy mô lớn (giải phóng thanh khoản), thị trường khó có thể cảm nhận được bất kỳ sự nới thanh khoản thanh khoản đáng kể nào.
• Lượng dự trữ đã biến mất : RRP đã về 0, điều này có nghĩa là thị trường đã mất đi "kho dự trữ" để đối phó với những cú sốc thanh khoản đột ngột.
• Mực nước giảm : dự trữ của hệ thống ngân hàng đang dần cạn kiệt.