Các quy định crypto tại Mỹ đang ngày càng rõ ràng hơn.
Tác giả: ChandlerZ, Foresight News
Ngày 4 tháng 12, Caroline D. Pham, quyền chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), thông báo rằng các sản phẩm crypto spot được niêm yết sẽ bắt đầu giao dịch lần đầu tiên trên một sàn giao dịch đã đăng ký với CFTC theo quy định của liên bang tại Hoa Kỳ.
Động thái này là một trong những mục tiêu đầu tiên trong sáng kiến " Crypto Sprint" được khởi xướng nhằm thực hiện các mục tiêu chính sách crypto tiền điện tử của chính phủ. Các thành phần khác của sáng kiến bao gồm việc cho phép sử dụng tài sản token hóa(bao gồm cả stablecoin ) trên thị trường phái sinh và phát triển các quy tắc để sửa đổi về mặt kỹ thuật các quy định của CFTC về tài sản thế chấp, tiền ký quỹ, thanh toán bù trừ, quyết toán, báo cáo và lưu giữ hồ sơ nhằm hỗ trợ việc sử dụng công nghệ blockchain và cơ sở hạ tầng thị trường (bao gồm cả token hóa ) trên thị trường.
Bitnomial sẽ ra mắt thị trường crypto spot đầu tiên được CFTC quản lý.
Vào tháng 12 năm 2023, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã phê duyệt cho Bitnomial, một nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin , đăng ký hoạt động như một tổ chức thanh toán bù tiền ký quỹ phái sinh tại Hoa Kỳ, cho phép nền tảng này quyết toán các hợp đồng tương lai và quyền chọn ký quỹ. Bitnomial được phép hoạt động như một thị trường hợp đồng được chỉ định, cho phép niêm yết các hợp đồng tương lai và quyền chọn, và với tư cách là một nhà môi giới hoa hồng hợp đồng tương lai, Bitnomial được phép giao dịch với khách hàng của mình.
Vào tháng 10 năm 2024, Bitnomial cũng khởi kiện Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cáo buộc cơ quan này mở rộng quá mức quyền tài phán đối với tài sản kỹ thuật số. Vụ kiện liên quan đến hợp đồng tương lai XRP, vốn đã được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý. Trong khởi kiện, Bitnomial tuyên bố rằng hợp đồng tương lai thuộc thẩm quyền của CFTC, và sự can thiệp của SEC sẽ làm tăng đáng kể gánh nặng pháp lý đối với công ty.
Vào tháng 11, Caroline Pham xác nhận rằng bà đã đàm phán với một số Sàn giao dịch Hợp đồng được Chỉ định (DCM) do CFTC quản lý. Danh sách này bao gồm CME, sàn giao dịch tương lai Cboe, sàn giao dịch ICE, nền tảng giao dịch crypto Coinbase Derivatives, thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket US. Các cuộc thảo luận liên quan đến việc ra mắt các sản phẩm giao dịch giao spot crypto với khả năng tiền ký quỹ , đòn bẩy và cấp vốn.
Trong một cuộc phỏng vấn, ông tuyên bố: "Trong khi chúng tôi tiếp tục hợp tác với Quốc hội để mang lại sự rõ ràng về mặt pháp lý cho các thị trường này, chúng tôi cũng đang sử dụng các quyền hạn hiện có của mình để nhanh chóng thực hiện các khuyến nghị trong Báo cáo của Nhóm Công tác của Tổng thống về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số."
Cách tiếp cận pháp lý của Caroline Pham: từ việc điều chỉnh chiến lược thực thi đến xây dựng cơ chế truyền thông
Sự thay đổi về quy định này được thúc đẩy bởi cách tiếp cận quản lý do Caroline Pham tiên phong trong năm qua. Sau khi đảm nhiệm chức chủ tịch lâm thời vào đầu năm, bà đã nhanh chóng điều chỉnh chiến lược thực thi của CFTC trong lĩnh vực crypto. Trong những năm trước, các nhà quản lý liên tục phải đối mặt với vấn đề nguồn lực phân tán, với quá nhiều nỗ lực bị lãng phí vào những cuộc chiến lặp đi lặp lại với các nền tảng tuân thủ quy định. Caroline nhấn mạnh việc tập trung lại vào các hoạt động bất hợp pháp cốt lõi như gian lận và thao túng thị trường, đồng thời khởi xướng sê-ri cải cách để thiết lập một lộ trình phát triển rõ ràng cho các dự án tuân thủ quy định.
Ở cấp độ chính sách, chương trình "Crypto Sprint" của CFTC đóng vai trò là khuôn khổ thực thi. Chương trình này bao gồm mọi thứ, từ spot đến việc đưa tài sản token hóa vào hệ thống thanh toán bù phái sinh , và sê-ri các sửa đổi kỹ thuật liên quan đến tiền ký quỹ, thanh toán bù trừ, quyết toán và báo cáo , nhằm mục đích thiết lập một khuôn khổ pháp lý liên bang rõ ràng hơn cho tài sản crypto , đặc biệt là tài sản kỹ thuật số không phải chứng khoán.
Cốt lõi của kế hoạch này là thúc đẩy giao dịch tuân thủ quy định đối với tài sản crypto spot trên sàn giao dịch(DCM) được CFTC đăng ký và lấp đầy những lỗ hổng pháp lý tồn tại lâu nay trong các lĩnh vực như cấu trúc thị trường, lưu ký, quy định về stablecoin và tiêu chuẩn chống rửa tiền. Bằng cách tích hợp giao dịch crypto liên quan đến đòn bẩy, tiền ký quỹ hoặc tài trợ vào khuôn khổ pháp lý giao dịch hàng hóa hiện có, CFTC đặt mục tiêu cải thiện tính minh bạch trong giao dịch, giảm sự phụ thuộc vào các nền tảng không có giấy phép hoặc ở nước ngoài, và do đó giải quyết vùng xám pháp lý tồn tại lâu nay của Thị trường Spot crypto giao ngay tại Mỹ.
Để tăng cường hơn nữa sự giao tiếp giữa các cơ quan quản lý và ngành công nghiệp, ông Phạm đã đề xuất thành lập "Ủy ban Đổi mới CEO" vào tháng 11, mở ra kênh đề cử cho các CEO của các công ty trong lĩnh vực công nghệ, tài chính và crypto. Ủy ban này nhằm mục đích cung cấp ý kiến chuyên gia cho CFTC mở rộng năng lực quản lý đối với tài sản kỹ thuật số và hoàn thiện các quy tắc cho các lĩnh vực mới nổi như thị trường dự đoán, đồng thời thiết lập một kênh liên lạc ổn định giữa các cơ quan và cơ quan quản lý. Trước đây, một trong những lời phàn nàn chính từ ngành công nghiệp crypto liên quan đến quy định của Mỹ là thiếu sự tương tác giữa các nhà hoạch định chính sách và những người tham gia tuyến đầu. Sự xuất hiện của cấu trúc này cho thấy quy định đang chuyển từ thực thi một chiều sang hợp tác hai chiều, cung cấp một nền tảng mới cho việc thảo luận về những hoàn thiện quy định trong tương lai.
Bản mẫu của bản đồ thị trường CFTC mới
Sau khi phê duyệt spot , lộ trình quản lý của CFTC đã dần hình thành tại hai thị trường thí điểm. Một trong số đó là Bitnomial, hoạt động nhân vật Thị trường Spot tuân thủ quy định. Theo khuôn khổ DCM, giao dịch spot, hợp đồng tương lai và quyền chọn có thể hoạt động trong một hệ thống giao dịch và thanh toán bù trừ thống nhất, giúp các tổ chức tài chính truyền thống dễ dàng tiếp cận tài sản kỹ thuật số hơn.
Ở phía đối diện là nền tảng thị trường dự đoán Polymarket. Vào tháng 11, CFTC đã phê duyệt lệnh chỉ định sửa đổi của họ, cho phép họ gia nhập thị trường Mỹ thông qua các trung gian, với điều kiện đáp ứng các hệ thống giám sát, quy trình thanh toán bù trừ và yêu cầu báo cáo theo quy định nghiêm ngặt hơn. Polymarket tuyên bố rằng họ đã phát triển các hệ thống giám sát hoàn thiện hơn, các chính sách quản lý thị trường, quy trình thanh toán bù trừ và khả năng báo cáo theo quy định Phần 16. Polymarket sẽ thực hiện các quy tắc, chính sách và quy trình khác áp dụng cho các giao dịch trung gian trước khi ra mắt .
Theo Bloomberg, Gemini , sàn giao dịch crypto do Tyler và Cameron Winklevoss sáng lập, đang lên kế hoạch ra mắt các hợp đồng thị trường dự đoán, gia nhập lĩnh vực thị trường dự đoán. Gemini đã nộp đơn lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) vào tháng 5 để thành lập Thị trường Hợp đồng Được Chỉ định (DCM) và đang xem xét ra mắt các hợp đồng phái sinh dựa trên dự đoán trên nền tảng của mình. Đơn đăng ký hiện đang được xem xét.
Bitnomial và Polymarket đại diện cho viễn cảnh mong đợi khác nhau của CFTC về Thị trường Spot và các hợp đồng đổi mới. Cả hai cùng nhau tạo nên nguyên mẫu của thị trường hàng hóa kỹ thuật số mà cơ quan quản lý hình dung, cho phép các sản phẩm spot, phái sinh và dự đoán phát triển một cách phối hợp trong một khuôn khổ thống nhất.
Trong một tuyên bố trước đó, Caroline cũng cho biết CFTC đang xem xét khả năng công nhận nền tảng giao dịch crypto nước ngoài tuân thủ các quy tắc cụ thể về crypto (như khuôn khổ MiCA của EU) trong khuôn khổ pháp lý xuyên biên giới của Hoa Kỳ. Tuyên bố này được đưa ra sau khi CFTC gần đây tái khẳng định khuôn khổ Ủy ban Giao dịch Nước ngoài (FBOT) đã được thiết lập từ lâu. Khuôn khổ này cho phép một số nền tảng giao dịch crypto không thuộc Hoa Kỳ, vốn đã được các cơ quan quản lý nước ngoài điều chỉnh, cung cấp quyền truy cập giao dịch trực tiếp cho các nhà giao dịch Hoa Kỳ bằng cách đăng ký với CFTC với tư cách là FBOT, thay vì Thị trường Hợp đồng Được Chỉ định (DCM).
CFTC sắp trở thành "cơ quan quản lý chính" đối với hàng hóa kỹ thuật số spot.
Hoàn cảnh chính sách năm 2025 đã làm rõ hơn lập trường của CFTC. Vào tháng 9, SEC và CFTC của Mỹ đã đưa ra một tuyên bố chung làm rõ rằng sàn giao dịch đã đăng ký với SEC và CFTC không bị cấm cung cấp giao dịch đối với một số sản phẩm tài sản crypto spot nhất định. Điều này nhằm thúc đẩy hơn nữa các sáng kiến "Dự án Crypto" của CRYPTO và "Crypto Sprint" của CFTC, đồng thời thảo luận về hợp đồng vĩnh cửu, thị trường 24 giờ, hợp đồng sự kiện và các trường hợp ngoại lệ đối với đổi mới DeFi.
Trong khi đó, Quốc hội đang tranh luận về dự luật nhằm phân định chức năng của SEC và CFTC, đặt token bảo mật dưới sự quản lý của SEC và hàng hóa kỹ thuật số cùng giao dịch spot và phái sinh của chúng dưới sự quản lý của CFTC. Hai cơ quan này đang hợp tác để giảm thiểu sự chồng chéo quy định và những lỗ hổng pháp lý, hướng tới một khung pháp lý liên bang thống nhất hơn. Kế hoạch này hiện đang được hoàn thiện thông qua tham vấn công chúng và triển khai theo từng giai đoạn, tập trung vào việc thiết lập một hệ thống quy tắc có thể thực thi đối với tài sản kỹ thuật số thay vì thúc đẩy sự phát triển của các ngành công nghiệp cụ thể.
Do đó, Michael Selig, người được Trump đề cử làm chủ tịch CFTC, đã thu hút rất nhiều sự chú ý. Michael Selig xuất thân từ Lực lượng đặc nhiệm crypto crypto SEC và từng là cố vấn trưởng của lực lượng này. Ông cũng từng là đối tác trong việc kinh doanh quản lý tài sản của công ty luật Willkie Farr & Gallagher. Ông cực kỳ am hiểu về những vùng xám ở ranh giới giữa chứng khoán và hàng hóa. Giờ đây, ông chuyển sang lãnh đạo CFTC, điều này được xem là ý định của ông nhằm nâng cấp hơn nữa các thỏa thuận chính sách tạm thời thành một thiết kế quy định dài hạn dựa trên những thành tựu hiện có của "cuộc đua crypto ".
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua đề cử ông Michael Selig với tỷ lệ 12 phiếu thuận và 11 phiếu chống, và sẽ chuyển đề cử này lên toàn thể Thượng viện để bỏ phiếu. Cho dù đó là việc tiếp quản hoàn toàn Thị trường Spot hay việc phân định lại trách nhiệm với SEC, chủ tịch mới nhiều khả năng sẽ là một thương nhân tài chính chủ chốt trong việc tái cấu trúc quy định thị trường crypto Hoa Kỳ trong tương lai.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là blockchain, các bài viết được đăng tải trên trang web này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách mời và không phản ánh lập trường của Web3Caff. Thông tin trong các bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hoặc đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ các luật và quy định hiện hành của quốc gia hoặc khu vực của bạn.
Chào mừng bạn đến với cộng đồng chính thức của Web3Caff : Tài khoản Twitter | Tài khoản Twitter nghiên cứu của Web3Caff | Nhóm độc giả WeChat | Tài khoản chính thức WeChat
