Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) với nhiều ý kiến trái chiều đã thông qua việc cắt giảm lãi suất 0,25%, nhưng những lo ngại về lạm phát và tăng trưởng kinh tế, cùng với việc Glassnode nhấn mạnh vào "phạm vi biến động dễ vỡ" của BTC, có thể tiếp tục giữ giá BTC dưới 100.000 đô la.
Hôm thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã phê duyệt việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, lần lần trong năm nay, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tương tự như diễn biến giá sau các cuộc họp của FOMC trước đó, Bitcoin kéo lên trên 94.000 đô la vào thứ Hai. Tuy nhiên, cách diễn giải theo hướng diều phe diều hâu về việc cắt giảm lãi suất lần của giới truyền thông phản ánh những bất đồng đang diễn ra trong Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ về chính sách tiền tệ của Mỹ và triển vọng kinh tế.
Do việc cắt giảm lãi suất tuần này bị coi là "phe diều hâu", giá Bitcoin có thể trải qua hiện tượng "bán ra ngay" sau khi tin tức được phản ánh vào giá, và tiếp tục biến động trong một phạm vi nhất định cho đến khi có động lực mới xuất hiện.
Theo CNBC, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã bỏ phiếu với tỷ lệ 9-3 để cắt giảm lãi suất, cho thấy các thành viên vẫn lo ngại về khả năng phục hồi của lạm phát và cho rằng rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế và tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại vào năm 2026.
Theo dữ liệu của Glassnode, Bitcoin(BTC) ở mức 92.626 đô la vẫn đang bị mắc kẹt trong một phạm vi biến động dễ đổ vỡ về mặt cấu trúc dưới 100.000 đô la, với diễn biến giá bị giới hạn giữa mức giá chuẩn ngắn hạn là 102.700 đô la và "mức trung bình thực của thị trường" là 81.300 đô la.
Dữ liệu của Glassnode cũng cho thấy Bitcoin tiếp tục bị kìm hãm dưới mức 100.000 đô la trong bối cảnh điều kiện Chuỗi suy yếu, nhu cầu về hợp đồng tương lai giảm và áp lực bán ra liên tục .
Những điểm chính:
- Phạm vi giao dịch không ổn định về mặt cấu trúc của Bitcoin đã khiến thị trường trì trệ dưới mức 100.000 đô la, với lỗ vốn chưa thực hiện tiếp tục gia tăng.
- Lỗ vốn tăng vọt lên 555 triệu đô la mỗi ngày, mức cao nhất kể từ vụ sụp đổ của sàn FTX năm 2022.
- Việc chốt lời quy mô lớn người nắm giữ Bitcoin hơn một năm, cùng với sự đầu hàng của những người mua hàng đầu, đã ngăn cản Bitcoin lấy lại được mức giá chuẩn người nắm giữ ngắn hạn (STH).
- Việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) cắt giảm lãi suất có thể không làm tăng đáng kể tăng Bitcoin trong ngắn hạn.
Thời điểm để Bitcoin quay trở lại mốc 100.000 đô la đang dần cạn kiệt.
Theo Glassnode, Bitcoin không thể vượt qua mốc 100.000 đô la phản ánh áp lực cấu trúc ngày càng gia tăng: thời gian đang chống lại phe mua. Giá càng bị mắc kẹt trong phạm vi mong manh này lâu hơn, thì càng tích lũy nhiều lỗ vốn chưa thực hiện, làm tăng khả năng xảy ra đợt bán tháo bắt buộc.
Giá thực tế và giá trị trung bình của thị trường Bitcoin. Nguồn: Glassnode
Lỗ vốn, được đo bằng đường trung bình động đơn giản 30 ngày (SMA), đã tăng lên 4,4%, chấm dứt giai đoạn hai năm dưới 2% và báo hiệu một hoàn cảnh thị trường căng thẳng hơn. Mặc dù Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp ngày 22 tháng 11 lên khoảng 92.700 đô la, nhưng lỗ vốn thực hiện, được điều chỉnh theo thay đổi thực thể, vẫn tiếp tục tăng, đạt 555 triệu đô la mỗi ngày, tương đương với mức độ được thấy trong thời kỳ sụp đổ của FTX.
Trong khi đó, người nắm giữ dài hạn (nắm giữ hơn một năm) đang thu về lợi nhuận vượt quá 1 tỷ đô la mỗi ngày, đạt đỉnh điểm kỷ lục 1,3 tỷ đô la. Sự đầu hàng từ các nhà mua hàng đầu và việc phân phối ồ ạt từ người nắm giữ dài hạn có thể giữ BTC dưới các mốc giá quan trọng, ngăn cản nó lấy lại vùng kháng cự 95.000–102.000 đô la, vốn là giới hạn trên của phạm vi dễ bị tổn thương.
Lợi nhuận thực tế theo độ tuổi. Nguồn: Glassnode
Spot của thị trường giao ngay đã gặp phải tình trạng thị trường tương lai thu hẹp.
Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy thị trường crypto thường phục hồi trước cuộc họp của FOMC, nhưng gần đây đã có sự khác biệt đáng kể: giá Bitcoin tăng trong khi khối lượng giao dịch mở (OI) tiếp tục giảm.
Sự khác biệt giữa giá Bitcoin và khối lượng hợp đồng mở. Nguồn: CryptoQuant
Trong giai đoạn điều chỉnh hồi kể từ tháng 10, chỉ số OI (Onshore Indicator) đã giảm, nhưng ngay cả sau khi Bitcoin chạm đáy vào ngày 21 tháng 11 và giá tăng trở lại, chỉ số OI vẫn tiếp tục giảm. Điều này cho thấy lần phục hồi chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu spot chứ không phải do đầu cơ đòn bẩy.
CryptoQuant cho biết thêm rằng mặc dù tăng tăng giá do giao dịch spot thúc đẩy thường lành mạnh hơn, nhưng lịch sử, đà tăng trưởng bền vững thị trường bò vẫn đòi hỏi vị thế tăng. Do khối lượng giao dịch phái sinh vị trí chủ đạo về mặt cấu trúc, với giao dịch spot hiện chỉ chiếm 10% hoạt động phái sinh, nên lực lượng do spot này có thể khó duy trì nếu kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai suy yếu trước cuộc họp.
