Theo một báo cáo dài 122 trang do Bitcoin Treasuries công bố, khi giá Bitcoin dao động quanh mốc 90.000 đô la vào thứ Tư, phần lớn các công ty mua Bitcoin phải đối mặt với những khoản lỗ chưa được hiện thực hóa.
Nguồn dữ liệu cũng cho thấy năm công ty, bao gồm cả công ty khai thác Hut 8 và công ty Treasury Sequans, đã cùng nhau bán 1.900 Bitcoin trong tháng trước, khi giá tài sản này giảm xuống mức thấp nhất là 81.000 đô la. Tuy nhiên, xét về tổng số, các công ty tư nhân và nhà nước đã nắm giữ 10.750 Bitcoin trong tháng trước.
"Sự tăng trưởng gần đây nhất này là do một số ít các công ty Treasury chuyên dụng đang tích cực gia tăng lượng nắm giữ của họ," báo cáo cho biết thêm, với việc Strategy mua vào chiếm 72% tổng số giao dịch mua trong tháng 11, tương đương khoảng 9.000 Bitcoin.
Báo cáo lưu ý rằng "áp lực định giá lại theo giá thị trường đáng kể" đã được phát hiện đối với một số công ty mua Bitcoin vào tháng trước, "khiến nhiều người mua vào năm 2025 rơi vào tình trạng thua lỗ."
Bitcoin Treasuries đã tiến hành khảo sát trên mẫu 100 công ty và phát hiện ra rằng 65% trong số đó đã mua Bitcoin với giá hơn 90.000 đô la, dẫn đến "phần lớn các quỹ này chịu tổn thất chưa được hiện thực hóa", bao gồm cả những quỹ đã tìm cách tận dụng một trong những xu hướng nóng nhất của Phố Wall hồi đầu năm nay.
Trong số những cái tên nổi tiếng với chi phí đầu tư thấp nhất, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán Block và nhà sản xuất ô tô Tesla đã trả mức giá trung bình dưới 30.000 đô la cho mỗi Bitcoin. Giá trị Bitcoin mà Tesla và Block nắm giữ lần lượt vào khoảng 1 tỷ đô la và 786 triệu đô la.
Trump Media & Technology Group, công ty đứng sau Truth Social, và gã khổng lồ phần mềm thiết kế Figma, công ty đã niêm yết cổ phiếu vào tháng 7, đã mua tài sản này với giá khoảng 120.000 đô la Mỹ cho mỗi Bitcoin. Và mỗi công ty chỉ mua tài sản này một lần duy nhất trong vài tháng gần đây.
Trong bối cảnh một số bộ phận trong ngành đang dự đoán về cái gọi là "mùa đông tiền điện tử", báo cáo lưu ý rằng tình trạng căng thẳng về bảng cân đối kế toán có thể buộc một số công ty mua Bitcoin phải xem xét lại chiến lược của mình.
"Điều này chưa cho thấy sự lo ngại lan rộng, nhưng nó buộc các ủy ban và hội đồng quản trị về rủi ro - nhiều ủy ban đang ở mức độ tin tưởng cao nhất trong chu kỳ - phải đối mặt với những rủi ro khi bình quân giá lên cao và dựa vào triển vọng tăng trưởng dài hạn để xác nhận các quyết định Treasury ," báo cáo nêu rõ.
Đầu năm nay, các công ty Treasury tiền điện tử bắt đầu tràn ngập thị trường chứng khoán, tập trung vào việc mua các tài sản kỹ thuật số khi lĩnh vực mới này hình thành. Tuy nhiên, khi sự hào hứng xung quanh chúng giảm dần, hoạt động mua Bitcoin của họ cũng giảm theo.
Báo cáo cho thấy 164 công ty đã công khai việc mua Bitcoin kể từ tháng Giêng, trong khi chỉ có 28 công ty báo cáo mua tài sản này vào tháng trước. Tuy nhiên, nhà cung cấp dữ liệu cho biết con số này bao gồm khoảng 60 người mua lần đầu, những người chưa công bố việc mua Bitcoin nào kể từ đó.
