Biên tập bởi Wu Shuo Blockchain
Lần podcast Wu Shuo lần này có cuộc phỏng vấn với người sáng lập Gate, Lin Han, đề cập đến các chủ đề như chu kỳ thị trường crypto, tác động của thị trường chứng khoán Mỹ và kinh tế vĩ mô, tranh cãi về bong bóng AI, lĩnh vực bảo mật thông tin cá nhân, tuân thủ quy định, cơ chế PoR sàn giao dịch, sự trỗi dậy của Perp DEX, cạnh tranh stablecoin, tạo lập thị trường và thao túng thị trường, khó khăn khi khởi nghiệp trong ngành và chiến lược phát triển của Gate.
Lin Han cho rằng, mặc dù thị trường hiện tại đang biến động, nhưng khó có khả năng quay trở lại thị trường gấu lớn như trong quá khứ. Các chính sách kinh tế vĩ mô và thanh khoản sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến xu hướng thị trường. Trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng ban đầu và không thể đơn giản được coi là một bong bóng. Hành vi người dùng Web3 đang chuyển dịch đáng kể sang on-Chuỗi. Quyền riêng tư và Bằng chứng không tri thức sẽ trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng trong tương lai. Sự can thiệp của cơ quan quản lý vào các sàn giao dịch tập trung (CEX) và tài chính phi tập trung (DeFi) sẽ dần dần sâu rộng hơn. Sự bùng nổ của các sàn giao dịch stablecoin vĩnh viễn (Perp DEX) bắt nguồn từ cơ sở hạ tầng trưởng thành, chi phí giảm và cơ chế khích lệ được tăng cường, và các CEX sẽ triển khai đầy đủ trong lĩnh vực này trong tương lai. Lĩnh vực stablecoin sẽ thể hiện hiệu ứng Matthew dài hạn. Mặc dù các hiện tượng như DAT và thao túng thị trường tồn tại, nhưng phạm vi của chúng bị hạn chế. Gate sẽ tiếp tục tăng cường xây dựng trang web tuân thủ, triển khai Web3 và đầu tư vào cơ sở hạ tầng, đồng thời duy trì chiến lược nhân tài và phong cách làm việc ổn định lâu dài.
Nội dung này thể hiện quan điểm cá nhân của khách mời và không phản ánh quan điểm của Wu Shuo. Bản ghi âm được thực hiện bởi GPT và có thể chứa lỗi. Vui lòng nghe hoặc xem toàn bộ bản ghi âm và video trên các nền tảng như Xiaoyuzhou và YouTube.
Liệu thị trường gấu?
Colin: Hoàn cảnh thị trường nói chung hiện đang ở một bước ngoặt, và nhiều người đang nghi ngờ về cái gọi là sự chuyển đổi từ thị trường tăng giá sang thị trường giảm giá: một số người cho rằng rằng thị trường gấu sắp đến, trong khi những người khác cho rằng vì ngành công nghiệp AI vẫn đang phát triển nhanh chóng, AI có thể thúc tăng giá cổ phiếu của Mỹ và sau đó là tài sản rủi ro . Mọi người dường như đang ở một bước ngoặt, không chắc chắn về hướng đi. Dựa trên kinh nghiệm nhiều năm của mình, tôi muốn nhờ anh chia sẻ quan điểm về tình hình thị trường hiện tại.
Lin Han: Chúng tôi đã trải qua lần chu kỳ thị trường tăng và giảm; chúng tôi đã điều hành sàn giao dịch gần 13 năm. Cộng đồng tiền điện tử thường nói về chu kỳ bốn năm ( giảm nửa Bitcoin ), nhưng theo quan sát của tôi, điều đó không đúng; không có mô hình cố định nào. Trong những ngày đầu của cộng đồng tiền điện tử, khi quy mô còn nhỏ hơn nhiều, giảm nửa một nửa BTC đã có tác động đáng kể. Trước lần giảm nửa, mọi người đều trải qua hội chứng FOMO (sợ giảm nửa), dự đoán giảm sản lượng và áp lực bán ra, dẫn đến giá tăng. Vì vậy, khi đó, giảm nửa đã có tác động đáng kể đến thị trường. Nhưng bây giờ mọi thứ đã khác. Hầu hết Bitcoin đã được sản xuất, vì vậy sự giảm nguồn cung mới do giảm nửa là rất hạn chế và tác động là không đáng kể.
Hơn nữa, cộng đồng tiền điện tử hiện nay đã được tích hợp vào nền kinh tế vĩ mô toàn cầu và không còn là một vòng tuần hoàn khép kín. Do đó, nó chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi thị trường chứng khoán Mỹ và nền kinh tế toàn cầu. Thị trường tăng giá và giảm giá giống như một phần của chu kỳ vĩ mô, hơn là chỉ do riêng cộng đồng tiền điện tử chi phối.
Nhìn lại sự chuyển biến thị trường tăng giảm đáng kể gần đây nhất, có lẽ đó là Mùa hè DeFi năm 2020, được thúc đẩy bởi các yếu tố nội bộ của ngành. Tuy nhiên, sau khi đại dịch bùng phát vào năm 2022, nền kinh tế toàn cầu bị ảnh hưởng, và cộng đồng tiền điện tử ngay lập tức hạ nhiệt. Vào thời điểm đó, các ông lớn internet và thậm chí cả các công ty Web3 bắt đầu sa thải nhân viên, và toàn bộ nền kinh tế đột nhiên chững lại.
Năm 2022 và 2023 tương đối chậm, cho đến cuối năm 2023 khi thị trường nóng lên trở lại nhờ các quỹ ETF và sự phục hồi kinh tế. Năm 2024 nhìn chung rất sôi động, và đầu năm 2025 cũng mạnh mẽ, với giá BTC vượt qua mốc 100.000 đô la, đạt mức cao kỷ lục. Sau đó, lễ nhậm chức của Trump càng thúc đẩy sự phục hồi kinh tế. Nhìn chung, hiệu suất năm nay không tệ so với năm 2024, với tăng trưởng kinh tế tốt. Ngành công nghiệp duy trì ở mức cao từ tháng 6 đến tháng 10. Mặc dù có báo cáo vào tháng 11 cho thấy khối lượng giao dịch giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6, dữ liệu trên nền tảng của chúng tôi cho thấy giảm không đáng kể, và đã rất tốt so với giai đoạn thị trường gấu.
Do đó, tôi cho rằng khó có khả năng chúng ta sẽ đột ngột rơi vào một đợt giảm mạnh hoặc thị trường gấu độ sâu như trước đây. Ngay cả khi giá giảm từ 100.000-120.000 xuống còn 80.000-90.000, mức giá đó vẫn được coi là rất cao.
Nhìn từ góc độ rộng hơn, nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ và thị trường chứng khoán Mỹ cũng đang hoạt động tốt. Nhiều người quan điểm cho rằng các biện pháp nới lỏng định lượng mới và bơm vốn quy mô lớn có thể diễn ra vào tháng 12 hoặc năm sau, có khả năng làm suy yếu đồng đô la Mỹ và mang lại lợi ích cho giá tài sản nói chung, bao gồm cả cổ phiếu và tài sản crypto . Thị trường đã dự đoán được điều này.
Liệu triển vọng thị trường có lạc quan trong tương lai gần?
Colin: Vậy là anh và nhóm của anh cho rằng rằng trong tương lai gần, bao gồm cả quý đầu tiên và nửa đầu năm tới, thị trường có khả năng vẫn tương đối lạc quan nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, đúng không?
Lin Han: Vâng. Tuy nhiên, cũng có một rủi ro: một số người lo ngại rằng AI có thể trở thành một bong bóng, và bong bóng AI có thể vỡ vào năm tới. Đặc biệt là năm nay, mọi người đang đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI, xây dựng các trung tâm dữ liệu và cụm tỷ lệ băm- những khoản đầu tư này rất lớn. Liệu nhu cầu này có bền vững vào năm tới? Bởi vì các công ty lớn hiện đang xây dựng cơ sở hạ tầng AI vẫn chưa đạt được lợi nhuận thực sự đáng kể.
Ngoài các công ty xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng, chẳng hạn như Nvidia, đã hoạt động cực kỳ tốt, các công ty khác thực hiện các dự án cơ sở hạ tầng quy mô lớn vẫn chưa chứng minh được lợi nhuận rõ ràng, bao gồm cả OpenAI. Với khoản đầu tư khổng lồ như vậy, người ta tự nhiên đặt câu hỏi, "Liệu đây có phải là một bong bóng?" Giống như bong bóng dot-com trong quá khứ, đã có sự đầu tư khổng lồ nhưng việc triển khai ứng dụng lại chưa đủ. Tuy nhiên, từ góc nhìn hiện tại, tác động thực tiễn của AI thực sự rất rõ ràng.
Colin: Tôi thấy CEO của Alibaba cũng bác bỏ "lý thuyết bong bóng AI" vài ngày trước, cho rằng sẽ không có bong bóng AI trong ba năm tới. Anh nghĩ bong bóng đó đã rất lớn rồi, hay thực chất nó không phải là bong bóng?
Lin Han: Tôi nghĩ rằng khi một điều gì đó mới xuất hiện, mọi người sẽ đặt kỳ vọng rất cao vào nó, cho rằng nó sẽ thay đổi nhân loại và tương lai. Kỳ vọng càng cao, đầu tư ngắn hạn càng tập trung, từ đó đẩy giá trị định giá lên cao. Điều này là bình thường. Nhưng tôi không cho rằng điều này nhất thiết tạo nên một bong bóng. Ngay cả khi có điều chỉnh hồi, chúng ta cần xem liệu những ứng dụng này cuối cùng có thâm nhập thị trường và được người dùng chấp nhận rộng rãi hay không. Nếu sau đó chúng được chấp nhận, thì không thể gọi đó là bong bóng; tuy nhiên, một số khía cạnh giống bong bóng chắc chắn sẽ xuất hiện trong quá trình phát triển.
Ví dụ, trường hợp quen thuộc nhất trong cộng đồng tiền điện tử là sự bùng nổ của NFT vào năm 2022-2023, thậm chí còn lan sang cả không gian Web2. Facebook thậm chí còn đổi tên thành Meta, với mục tiêu tạo ra Metaverse. Vào thời điểm đó, mọi người đều cho rằng đại dịch sẽ tạo ra nhu cầu làm việc từ xa và thay đổi lối sống thông qua thực tế ảo và thế giới ảo. Tuy nhiên, điều đó đã không xảy ra như kỳ vọng, vì vậy làn sóng đó có thể được coi là một bong bóng.
Nhưng trí tuệ nhân tạo (AI) hiện nay rõ ràng đã khác. Ứng dụng thực tiễn của nó rất đa dạng. Trước đây, người ta cho rằng nó sẽ thay thế các công cụ tìm kiếm, nhưng giờ đây chính các công cụ tìm kiếm cũng đang hoàn toàn ứng dụng AI. Nhiều kết quả tìm kiếm được AI tóm tắt, giúp tiết kiệm lượng lớn thời gian. Hơn nữa, với sự phát triển của AI, robot hình người và hệ thống hỗ trợ thông minh sẽ được sử dụng ngày càng nhiều trong sản xuất và cuộc sống hàng ngày – đây đều là những nhu cầu rất thực tế.
Bạn nghĩ sao về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 2011?
Colin: Anh vừa đề cập rằng ngành này hoạt động tốt từ tháng 6 đến tháng 10, nhưng cái gọi là "sự kiện 10/11" được cho rằng bước ngoặt. Anh có nghĩ rằng sự kiện này đã tác động đáng kể đến ngành này không? Nhìn vào kết quả, mặc dù khối lượng cháy tài khoản sau đó đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), thị trường không cho thấy phản ứng quy mô lớn và kéo dài. Là một người quan sát từ sàn giao dịch, tôi cũng cảm thấy như vậy. Quan điểm của anh thế nào? Nó có tác động đáng kể nào đến ngành không?
Lin Han: Tôi không nghĩ tác động thực sự lớn đến vậy. Lý do là, dựa trên dữ liệu hiện tại, mặc dù giá đã giảm từ 20% đến 30%, và giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin cũng giảm theo, nhưng nếu nhìn vào tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường của stablecoin : đầu năm khoảng 200 tỷ đô la, và hiện nay gần 300 tỷ đô la, trong khi giá trị vốn hóa thị trường stablecoin hầu như không giảm đáng kể trong đợt giảm mạnh này.
Điều này cho thấy mọi người chỉ đơn giản là chuyển đổi tài sản từ tài sản biến động mạnh sang stablecoin và nắm giữ chúng tạm thời, chứ không phải rút khỏi thị trường. Khi cơ hội thích hợp xuất hiện, những khoản tiền này sẽ nhanh chóng chảy trở lại. Do đó, tôi cho rằng đây là lý do cốt lõi khiến sự kiện lần có tác động tương đối nhỏ đến toàn ngành.
Hơn nữa, giá Bitcoin hiện tại từ 80.000 đến 90.000 đô la không phải là thấp. Nhìn lại hai năm qua, nó bắt đầu chỉ ở mức hơn 20.000 đô la vào giữa năm 2023 và hiện đã tăng gấp bốn đến năm lần, điều này thật đáng kinh ngạc so với cổ phiếu truyền thống hoặc tài sản khác. Do đó, ngay cả sau điều chỉnh hồi lần , nó vẫn nằm trong phạm vi giá tương đối cao.
Chứng minh dự trữ sau sự cố FTX
Colin: Mặc dù đợt biến động thị trường lần này rất dữ dội, nhưng chưa có sàn giao dịch nào thực sự phá sản hay bỏ chạy. Điều này đương nhiên gợi nhớ đến vụ phá sản của FTX. Vào thời điểm đó, Gate.io cũng đã nhấn mạnh chứng minh dự trữ) ngay từ đầu. Theo quan điểm cá nhân của tôi, vụ phá sản của FTX sụp đổ sàn giao dịch trong toàn ngành phải sử dụng PoR nghiêm ngặt hơn để chứng minh rằng họ "không chiếm đoạt tài sản của người dùng", đây là một bước tiến đáng kể cho ngành. Anh nghĩ sao? Liệu hệ thống PoR hiện tại còn có thể cải thiện được nữa không?
Lin Han: Tôi nghĩ ý kiến của anh/chị rất quan trọng, và chúng tôi đã cân nhắc nó nhiều lần. Tại sao? Bởi vì vào năm 2020, chúng tôi gần như là sàn giao dịch đầu tiên sử dụng Merkle trees để chứng minh dự trữ . Vào thời điểm đó, Bằng chứng không tri thức các công nghệ tương tự vẫn chưa được triển khai, vì vậy chúng tôi đã thuê một trong những công ty kế toán hàng đầu của Mỹ để giúp chúng tôi chứng minh dự trữ. Họ có thể truy cập dữ liệu nội bộ và dữ liệu Chuỗi của chúng tôi, sau đó phát hành báo cáo xác minh cho người dùng, công bố kết quả kiểm toán của chúng tôi trên trang web của họ. Chúng tôi đã bắt đầu nghiên cứu về chứng minh dự trữ từ thời điểm đó.
Sau đó, chúng tôi mã nguồn mở hệ thống này, phát hành mã và khuyến khích mọi người sử dụng. Vào thời điểm đó, chúng tôi liên tục kêu gọi sàn giao dịch khác triển khai chứng minh dự trữ, nhưng hầu như không có sàn giao dịch nào làm theo. Tôi không biết bạn còn nhớ không, nhưng hồi đó, về cơ bản không ai sẵn lòng chủ động thực hiện điều này.
Cho đến trước sự cố FTX, dưới áp lực từ dư luận và người dùng, mọi người đều buộc phải bắt đầu phát triển PoR (Proof of Representation - Chứng minh rủi ro). Nhưng xét từ góc độ phát triển lâu dài của ngành, sự kiện này rất quan trọng; nó đã đặt nền móng: xác suất xảy ra một vụ sụp đổ quy mô lớn khác như FTX sẽ nhỏ hơn nhiều. Như bạn vừa đề cập, trong thời kỳ suy thoái lớn như vậy, nhiều sàn giao dịch sự biến động đáng kể và thậm chí cả các sự cố kỹ thuật, nhưng nhìn chung, không có vấn đề gì trong việc bảo vệ tiền của người dùng và đảm bảo đủ dự trữ. Không có khủng hoảng thanh khoản hệ thống, và các sàn giao dịch không bị tắc nghẽn hoặc vỡ nợ do lượng rút tiền đột biến của người dùng.
Thực tế, FTX không phải là sàn giao dịch duy nhất trải qua sự sụp đổ kiểu này trong quá khứ; nhiều sàn giao dịch cũng đã gặp phải những sự cố tương tự, chỉ khác nhau về quy mô. Nhưng hiện nay, những sự cố như vậy rất hiếm, đó là một điều tốt.
Colin: Quay lại câu hỏi trước, từ góc nhìn của người dùng, liệu PoR hiện tại có đủ đáp ứng nhu cầu không? Có lỗ hổng bảo mật nào hoặc lĩnh vực nào cần nâng cấp không? Đặc biệt là từ góc độ kỹ thuật, anh/chị nghĩ sao?
Lin Han: Tôi nghĩ vẫn còn nhiều lĩnh vực cần nâng cấp. Chỉ dựa vào Merkle trees là chưa đủ. Merkle trees chỉ cho người dùng biết "tài sản của tôi nằm trong cây này và đã được đưa vào thống kê của nền tảng", nhưng người dùng không biết nền tảng sử dụng quy tắc hoặc logic lập trình nào ở phía sau để đếm tài sản. Vì vậy, một cách tiếp cận tốt hơn hiện nay là sử dụng Bằng chứng không tri thức) như một phương pháp hỗ trợ.
Bằng chứng không tiết lộ Bằng chứng không tri thức) có thể cho phép chúng ta biết được phương pháp và quy tắc tính toán tài sản trong một hệ thống. Mặc dù điều này không tiết lộ số lượng tài sản cụ thể của từng người dùng và không xâm phạm quyền riêng tư, nhưng toàn bộ tập hợp phương pháp thống kê có thể được xác minh chính thức từ bên ngoài. Một điểm quan trọng khác là nó phải là mã nguồn mở mở — phương pháp thống kê và mã nguồn phải được mã nguồn mở .
Tuy nhiên , việc chỉ đơn thuần mã nguồn mở nền tảng là chưa đủ; kiểm toán của bên thứ ba cũng rất cần thiết. Các tổ chức bảo mật chuyên nghiệp cần tiến hành kiểm toán mã nguồn và giải pháp để chứng minh độ tin cậy của hệ thống logic thống kê và bằng chứng của bạn. Chỉ khi đó, nó mới được coi là hoàn chỉnh. Do đó, trong số sàn giao dịch tuyên bố triển khai PoR (Proof of Reserve), rất ít sàn thực sự có đầy đủ các yếu tố "Merkle trees+ Bằng chứng không tri thức+ mã nguồn mở+ kiểm toán của bên thứ ba". Nhiều nền tảng cũng tuyên bố có PoR và chứng minh dự trữ, nhưng lại thiếu cả Bằng chứng không tri thức và kiểm toán nghiêm ngặt, tạo ra một vùng xám đáng kể.
Sự trỗi dậy của lĩnh vực bảo mật thông tin cá nhân và cuộc chiến lâu dài giữa Zcash và các cơ quan quản lý.
Colin: Gần đây, token giao thức bảo mật ban đầu như Zcash đã nhanh chóng trở nên phổ biến và tạo ra nhiều cuộc thảo luận. Trong khi đó, Vitalik và Quỹ Ethereum đã thành lập các bộ phận mới chuyên nghiên cứu về công nghệ bảo mật. Anh/chị có nghĩ rằng các chủ đề liên quan đến bảo mật sẽ trở thành trọng tâm chính trong tương lai gần không?
Lin Han: Tôi cho rằng đây là một hướng đi và chủ đề rất quan trọng. Tiền điện tử bảo mật không phải là mới; chúng đã tồn tại từ lâu, và Zcash đã có mặt trên thị trường nhiều năm. Tôi nhớ rất rõ khi Zcash được ra mắt lần đầu tiên vào khoảng năm 2017, việc khai thác khối đầu tiên đã tạo ra rất nhiều sự phấn khích. Lý do công nghệ này thu hút sự chú ý là vì mọi người đang theo đuổi sự tự do—bao gồm cả tự do kiểm soát tài sản của chính họ và tự do bảo vệ quyền riêng tư cá nhân.
Blockchain thực sự đã đạt được quyền tự chủ tài sản; Bitcoin và Ethereum cho phép người dùng tự quản lý tài sản của mình mà không cần đến ngân hàng. Tuy nhiên, vấn đề nằm ở tính "quá minh bạch" của chúng. Tất cả các dòng tiền và mọi giao dịch đều được ghi lại trên Chuỗi. Những người làm trong lĩnh vực truyền thông chắc hẳn đã quen thuộc với điều này: các hoạt động của các địa chỉ lớn Chuỗi có thể được theo dõi và phân tích. Một khi địa chỉ được gắn nhãn, nó trở nên "minh bạch" một cách ảo. Do đó, nhu cầu bảo vệ quyền riêng tư là vô cùng lớn, và Zcash được tạo ra chính vì mục đích này.
Nếu các giao dịch riêng tư trở nên phổ biến trên Chuỗi, điều này chắc chắn sẽ thu hút lượng lớn người dùng chuyển từ Chuỗi công khai sang Chuỗi riêng tư để thực hiện giao dịch. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất đối với các loại tiền điện tử riêng tư là vấn đề pháp lý. Trong khi một số người dùng thực sự có nhu cầu bảo mật thông tin cá nhân bình thường, những người khác có thể sử dụng chúng để rửa tiền hoặc che giấu nguồn gốc資金, điều này vốn dĩ mâu thuẫn với các quy định chống rửa tiền.
Colin: Thực ra, tôi nghĩ nhìn lên, các loại tiền điện tử bảo mật đã trở nên "nóng" hơn nữa trong năm nay, với cả Hyperledger và Zcash đều trở nên rất phổ biến. Điều thú vị là OKX hủy niêm yết tất cả các loại tiền điện tử bảo mật hai năm trước và giờ lại niêm yết chúng trở lại. Tôi cảm thấy điều này có liên quan nhiều đến thái độ quản lý của chính quyền Trump. Dưới chính quyền trước, không ai dám làm điều này.
Logic chiến lược của Gates về việc tuân thủ quy định tại Hoa Kỳ
Colin: Gate hiện đang mở rộng nền tảng tuân thủ quy định tại Mỹ và ra mắt việc kinh doanh tuân thủ quy định địa phương. Chiến lược phát triển trong tương lai của các bạn tại Mỹ là gì? Nếu có sự thay đổi đảng phái chính trị tại Mỹ và các chính sách thắt chặt trở lại, điều đó có ảnh hưởng đến sự phát triển của các bạn tại Mỹ không?
Lin Han: Trước khi ông Trump nhậm chức, toàn bộ cộng đồng tiền điện tử đã chịu áp lực rất lớn. Lý do chúng tôi không ra mắt tại Mỹ là vì chúng tôi đã nộp đơn xin giấy phép ở đó từ năm 2021, nhưng chưa thực sự bắt đầu hoạt động. Không phải do vấn đề kỹ thuật hay năng lực, mà là vì chúng tôi cho rằng với khung pháp lý chưa hoàn toàn rõ ràng, việc đảm bảo hoạt động lâu dài, ổn định và tuân thủ pháp luật của nền tảng càng trở nên quan trọng hơn.
Chúng tôi đã tham khảo quan điểm khác nhau giữa các tổ chức khác nhau về việc liệu một số token có đủ điều kiện là chứng khoán hay không. Các cơ quan quản lý cũng liên tục hoàn thiện các quy định liên quan. Trong môi trường đầy bất trắc này, chúng tôi đã chọn cách thận trọng. Mặc dù chúng tôi đã nhận được các giấy phép liên tiếp, nhưng chúng tôi không ngay lập tức ra mắt nền tảng mà thay vào đó ưu tiên củng cố nền tảng tuân thủ pháp luật của mình.
Kể từ đầu năm nay, lộ trình pháp lý cho tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ đã trở nên rõ ràng hơn, và hoàn cảnh thị trường cũng tương đối ổn định hơn. Điều này đã khiến chúng tôi tin tưởng rằng mình có thể từng bước phát triển việc kinh doanh, và do đó, chúng tôi ra mắt trang web tại Mỹ vào tháng 8 năm nay.
Colin: Kế hoạch việc kinh doanh tương lai của Hoa Kỳ là gì? Nếu có sự thay đổi lãnh đạo trong tương lai, ông có lo ngại rằng các chính sách sẽ lại thắt chặt hơn không?
Lin Han: Có thể sẽ có một số điều chỉnh về chính sách, nhưng nhìn chung hướng đi khó có thể bị đảo ngược hoàn toàn. Hiện tại chúng tôi có giấy phép MTL tại 31 tiểu bang ở Mỹ, và chúng tôi cũng đã nhận được thư không phản đối từ 10 tiểu bang khác, cho phép chúng tôi phục vụ tổng cộng 42 tiểu bang. Chúng tôi hiện đang nỗ lực hoàn tất việc phủ sóng cho tám hoặc chín tiểu bang còn lại trong số 50 tiểu bang. Về cơ bản, chúng tôi có thể phủ sóng hầu hết các khu vực của Mỹ.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ mở rộng hơn nữa phạm vi việc kinh doanh. Theo các giấy phép hiện có, chúng tôi có thể cung cấp các dịch vụ như giao dịch spot, Staking và mua bán tiền điện tử. Nhưng nếu nhìn vào thị trường Mỹ, các nền tảng như Coinbase và Kraken đang bắt đầu mở rộng sang nhiều dịch vụ hơn, chẳng hạn như thị trường dự đoán và phái sinh Chuỗi .
Trước đây, việc khởi nghiệp việc kinh doanh này tại Hoa Kỳ có thể gặp nhiều khó khăn, nhưng hiện nay một số thị trường dự đoán đã được triển khai tại Mỹ, thậm chí cả Robinhood và Coinbase cũng đã bắt đầu nghiên cứu và ra mắt một số dịch vụ liên quan.
Do đó, chúng tôi tin rằng Hoa Kỳ hiện đang ở thời điểm rất thuận lợi để phát triển việc kinh doanh Web3 sáng tạo, và chúng tôi sẽ tiếp tục mở rộng giấy phép và vươn ra nhiều lĩnh vực hơn.
Thảo luận về các lý do dẫn đến sự tăng vọt của Perp DEX (Tính thanh khoản cao, v.v.)
Colin: Thực ra, một điểm nóng khác trong năm qua là Perp DEX, tiêu biểu là Hyperliquid, một nền tảng phái sinh Chuỗi . Mặc dù phái sinh Chuỗi đã tồn tại từ lâu, từ dYdX đến các nền tảng khác, nhưng sự bùng nổ đột ngột của Hyperliquid dường như đã thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực này, thậm chí buộc sàn giao dịch tập trung như Binance , OKX và Gate phải đầu tư mạnh vào việc hỗ trợ nó, nếu không họ sẽ mất người dùng. Anh đã nghiên cứu Hyperliquid chưa? Anh nghĩ gì về sự nổi lên đột ngột của nó? Họ chỉ có một đội ngũ 11 người, và họ đã phát triển lớn mạnh và nhanh chóng như vậy; điều đó thực sự đáng kinh ngạc.
Lin Han: Thực ra, trong thế giới Web3, việc đội ngũ nhỏ đột nhiên tạo ra những dự án khổng lồ là khá phổ biến. Đội ngũ Uniswap thời kỳ đầu cũng rất nhỏ; đội ngũ OpenSea không lớn khi NFT bùng nổ; và nhiều dự án DeFi hàng đầu sau này thực chất cũng bắt đầu với đội ngũ nhỏ.
Bạn nói đúng. Lĩnh vực Perp DEX đã được khám phá từ năm 2022 và 2023, và dYdX đã có khối lượng giao dịch đáng kể vào thời điểm đó. Chúng tôi thực sự ra mắt, và vào tháng 6 năm 2023, chúng tôi đã giới thiệu một hệ thống tổng hợp dựa trên Bằng chứng không tri thức(ZK), đóng gói các giao dịch lên Chuỗi để người dùng có thể xác minh chúng trên Chuỗi- rất giống với cách tiếp cận của dYdX . Nhưng tại sao nó không thành công vào thời điểm đó, trong khi lại thành công như hiện nay?
Vấn đề cốt lõi là cơ sở hạ tầng của toàn ngành đã trải qua một sự thay đổi về chất lượng trong hai năm qua.
Cơ sở hạ tầng trong ngành này đang được cải thiện rất nhanh chóng, nhưng những người đầu cơ coin hàng ngày lại không cảm nhận được điều đó. Sự tiến bộ về cơ sở hạ tầng này chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: tăng dung lượng và giảm chi phí. Các giao thức Layer2 liên tục được phát hành và hiệu năng của chúng không ngừng được cải thiện.
Mặc dù đợt phát hành dYdX ban đầu đã cung cấp điểm và nhiều người đã tham gia "cày" điểm, nhưng chi phí Chuỗi lúc đó quá cao. Khi chúng tôi thực hiện ZK Rollups, chúng tôi cần lượng lớn GPU để tính toán ZK, với hiệu suất chỉ khoảng 100 giao dịch mỗi giây. Điều này hoàn toàn không bền vững đối với giao dịch tần suất cao, và chi phí cho mỗi giao dịch cực kỳ cao, do đó hạn chế sự phát triển của chúng tôi.
Sau đó, tình hình của Hyperliquid đã hoàn toàn khác: chi phí Chuỗi đã rất thấp, hiệu suất gần như ngang bằng với sàn giao dịch tập trung, và tất cả các lệnh đều có thể được thực hiện trên Chuỗi, đây là một bước đột phá lớn.
Một lợi ích quan trọng khác là trải nghiệm ví điện tử được cải thiện đáng kể. Trước đây, ví điện tử khó sử dụng và phức tạp, với rủi ro private key ; giờ đây, việc quản lý ví và Cụm từ hạt giống đã được đơn giản hóa rất nhiều, và một số thậm chí có thể tự động sao lưu lên iCloud, giúp người dùng dễ dàng tiếp cận hơn.
Ngoài ra, còn có một yếu tố thúc đẩy quan trọng khác - điểm khích lệ. Sự tăng đột biến gần đây về khối lượng giao dịch của các dự án như Lighter và Hyperliquid là do điểm thưởng có thể giảm chi phí cho người dùng và tăng lợi nhuận, thu hút lượng lớn lượng giao dịch định lượng chuyển sang Perp DEX.
Colin: Nhìn về tương lai, sàn giao dịch thực chất có thể được chia thành ba loại:
1. Các kiểu dữ liệu hoàn toàn tuân thủ (như HashKey).
2. Các nền tảng giao dịch nước ngoài (Binance, OKX, Gate, v.v.)
3. Các sàn giao dịch phi tập trung Chuỗi(Hyperliquid, Aster, dYdX , v.v.). Khi các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn phát triển về quy mô, liệu chúng có phải đối mặt với các yêu cầu pháp lý như chống rửa tiền và xác minh danh tính khách hàng (KYC) hay không? Ví dụ, điều gì sẽ xảy ra nếu người dùng Triều Tiên bắt đầu sử dụng chúng? Quan điểm của bạn về cấu trúc tương lai là gì?
Lin Han: Phân loại của bạn rất chính xác. Hạng mục đầu tiên là tuân thủ, phải được thực hiện đầy đủ theo quy định địa phương. Ví dụ, các thực thể Gate được quản lý bởi MiCA ở châu Âu, đã có giấy phép VARA ở Dubai và cũng được cấp phép hoạt động tại Nhật Bản. Hạng mục thứ ba là hệ sinh thái Web3/DeFi.
Tuy nhiên, tôi cho rằng DeFi hiện chỉ đang ở trong một khoảng trống pháp lý và sẽ sớm được đưa vào diện quản lý. Các báo cáo tin tức gần đây đã chỉ ra rằng Dubai đã bắt đầu điều chỉnh DeFi, yêu cầu các dịch vụ DeFi phải được quản lý bởi Cơ quan Tiền tệ Dubai.
Trong quá trình trao đổi với các cơ quan quản lý ở châu Âu, tôi nhận thấy rõ ràng họ đang phát triển một khung pháp lý cho DeFi. Tuy nhiên, vì mô hình DeFi rất khác biệt so với các tổ chức tài chính truyền thống, nên việc điều chỉnh rất khó khăn: các sàn giao dịch tập trung (CEX) có thể được điều chỉnh như ngân hàng hoặc các tổ chức thanh toán; nhưng DeFi là Chuỗi, do đó việc điều chỉnh giao diện người dùng là vô ích vì các hợp đồng thông minh cơ bản vẫn đang hoạt động.
Hiện tại họ đang thảo luận về cách thức quản lý DeFi một cách hiệu quả; chỉ còn là vấn đề thời gian.
Colin: Thật vậy, vì thái độ của chính quyền Trump tương đối khoan dung, nên gần đây mọi người đã bỏ qua thực tế rằng việc ban hành quy định sẽ đến sớm muộn.
Lin Han: Vâng. Thực tế, theo quan sát của tôi, tiến trình điều chỉnh pháp lý cho DeFi chậm hơn tôi dự đoán, nhưng chắc chắn nó sẽ đến, chỉ là dưới hình thức khác so với CEX, bởi vì việc điều chỉnh Chuỗi quá khó khăn và đòi hỏi các giải pháp kỹ thuật và logic pháp lý mới.
Liệu Gate có sa thải nhân viên không?
Colin: Gần đây nhiều sàn giao dịch đang sa thải nhân viên — liệu công ty của anh/chị có sa thải nhân viên không?
Lin Han: Gate luôn duy trì tốc độ phát triển tương đối ổn định. Tôi không biết bạn còn nhớ không, nhưng vào giữa năm 2022, ngành công nghiệp bắt đầu sa thải hàng loạt. Vào thời điểm đó, toàn bộ ngành công nghiệp internet đang suy thoái, và cộng đồng tiền điện tử cũng theo đó mà sa thải nhân viên, với nhiều sàn giao dịch cắt giảm 20% hoặc 30% số lượng nhân viên. Nhưng tôi tính toán rằng Gate chỉ sa thải khoảng 5% nhân viên. Gate chưa bao giờ là kiểu công ty "thực hiện những thay đổi lớn" đột ngột; nó không đột ngột tuyển dụng nhiều người, cũng không đột ngột sa thải nhiều người.
Chúng tôi luôn thận trọng và có phương pháp trong quy trình tuyển dụng. Ngay cả trong bối cảnh thị trường suy thoái hiện nay, chúng tôi tin rằng toàn ngành sẽ không bị ảnh hưởng đáng kể, vì vậy chúng tôi sẽ không thực hiện sa thải quy mô lớn. Chúng tôi sẽ tập trung vào việc duy trì tỷ lệ nghỉ việc tự nhiên thay vì tối ưu hóa nhân sự một cách quyết liệt.
Chúng tôi đã hoạt động trong ngành này hơn một thập kỷ, và trong 12 năm đó, chúng tôi chưa từng thực hiện bất kỳ sự mở rộng hay thu hẹp nhân sự nào một cách đột ngột. Chúng tôi cho rằng một cách tiếp cận dài hạn, ổn định và nhất quán sẽ phù hợp hơn cho sự phát triển của sàn giao dịch.
Liệu Gate có niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán?
Colin: Anh đã bao giờ cân nhắc việc niêm yết trên thị trường chứng khoán truyền thống chưa?
Lin Han: Thực ra, tôi đã mong chờ từ lâu ngành công nghiệp này có thể được công khai. Tôi bắt đầu làm việc trong sàn giao dịch từ năm 2013. Vào thời điểm đó, ngành công nghiệp crypto hoàn toàn chưa được giới truyền thông chính thống công nhận. Nhiều người thậm chí còn cho rằng Bitcoin là một thứ tiêu cực, và có rất nhiều bài báo tiêu cực trên truyền thông. Tôi nhớ rằng vào khoảng năm 2018, 2019 hoặc 2020, khi Coinbase niêm yết công khai, tôi đã rất phấn khích. Lần, tôi cảm thấy rằng "cộng đồng tiền điện tử thực sự có thể được thị trường chính thống công nhận và thực sự có thể được công khai."
Giờ đây mọi người đã quen với việc phê duyệt ETF và sự tham gia của các tổ chức lớn, nhưng thời điểm đó rất khác. Vì vậy, khi đó, tôi thực sự hy vọng sẽ đi theo con đường "chính thức hóa và niêm yết". Và đó là lý do tại sao, bắt đầu từ những năm đó, chúng tôi đã thúc đẩy việc tuân thủ một cách có hệ thống và xin giấy phép trên toàn thế giới. Bạn thấy đấy, trong số sàn giao dịch hàng đầu hiện nay, Gate.io là một trong những sàn xin nhiều giấy phép nhất; tất cả những nỗ lực này thực chất đều nhằm mục đích tạo điều kiện cho việc niêm yết trong tương lai.
Nếu một công ty hoạt động tuân thủ pháp luật trong thời gian dài, quá trình IPO của công ty đó sẽ suôn sẻ hơn; ngược lại, sẽ cần phải khắc phục lượng lớn vấn đề. Tôi nghĩ OKX hiện đang trải qua một quá trình tương tự, bao gồm xây dựng đội ngũ tuân thủ nội bộ, điều chỉnh cấu trúc việc kinh doanh, cải cách quy trình và chuẩn hóa tài chính, v.v. Tất cả những điều này phải được thực hiện tốt trước khi công ty có thể tiến hành IPO.
Colin: Vậy, theo như anh nói, anh luôn có một "mục tiêu" hay "viễn cảnh mong đợi" này, và khi ngành công nghiệp trở nên tuân thủ hơn và công ty trưởng thành hơn, cuối cùng anh đang hướng tới việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) phải không?
Lin Han: Đúng vậy, sự thật là như thế.
Tôi không lạc quan về DAT; tính bền vững của nó còn nhiều nghi vấn.
Colin: Anh/chị có tham gia DAT không, một chương trình đã trở nên khá phổ biến trong sáu tháng qua? Anh/chị nghĩ gì về sự nổi lên đột ngột và sự suy giảm nhanh chóng của nó?
Lin Han: Chúng tôi không tham gia vào DAT, cũng không tìm kiếm đối tác để đưa một số đồng tiền vào một công ty vỏ bọc niêm yết rồi vận hành chúng. Cá nhân tôi có những e ngại về hướng đi này, chủ yếu vì ngưỡng kỹ thuật không cao. Chỉ cần mua một công ty vỏ bọc rồi tự xưng là "công ty mua và quản lý tiền điện tử" - mô hình này quá thiếu chắc chắn.
Mục đích của việc chỉ đơn thuần tích trữ tiền điện tử là gì? Mô hình này thực chất khá giống với ETF. ETF cũng quản lý một rổ tài sản cho bạn, và chúng khá phát triển; sự khác biệt giữa DAT và ETF không đáng kể. Một số DAT tuyên bố sự khác biệt là "Tôi mua tiền điện tử cho bạn", nhưng họ không bán sau khi mua; họ chỉ giữ chúng. Một cách tiếp cận tiên tiến hơn một chút là Staking , chẳng hạn như thu nhập Staking Solana hoặc Ethereum , nhưng không có nhiều lựa chọn khác.
Do đó, tôi nghĩ đây chỉ là một cách ngắn hạn để các nhà đầu tư chứng khoán gián tiếp tiếp cận tài sản ảo vì người dân ở một số khu vực không thể trực tiếp mua tiền điện tử. Sự phổ biến của nó trong một thời gian bắt nguồn từ việc đáp ứng nhu cầu của những người "không thể trực tiếp mua tiền điện tử", thậm chí dẫn đến mức phí bảo hiểm cao.
Colin: Cảm giác này cũng hơi giống như thao túng thị trường. Họ tìm một công ty ma với giá trị vốn hóa thị trường rất nhỏ, nhét đồng tiền điện tử vào đó, rồi giá nhanh chóng bị đẩy lên.
Lin Han: Vâng, tình huống đó có tồn tại. Vì vậy, tôi nghĩ hướng đi của DAT không bền vững lắm và không có nhiều dư địa phát triển, nên về cơ bản chúng tôi chưa khai thác nó.
Trọng tâm năm tới: Thúc đẩy toàn diện Web3 và các trang web tuân thủ chuẩn này.
Colin: Năm nay sắp kết thúc rồi. Những mục tiêu, kế hoạch quan trọng nhất mà Gates hy vọng sẽ giải quyết trong năm tới là gì?
Lin Han: Có một số mục tiêu chính. Đầu tiên là về Web3. Định hướng nội bộ của chúng tôi là "Tất cả trong Web3", và chúng tôi sẽ đầu tư nhiều nguồn lực hơn nữa vào năm tới. Bởi vì, nhìn lên dữ liệu , chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng hành vi người dùng đang chuyển sang Web3 lượng lớn. Như đã đề cập trước đó, cơ sở hạ tầng đã trở nên rất hoàn thiện - trải nghiệm ví tốt hơn, hiệu suất Chuỗi cao hơn và chi phí thấp hơn.
Về khối lượng giao dịch, hiện nay hơn 25% khối lượng giao dịch spot được thực hiện trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), và tôi cho rằng con số thực tế có thể gần 50%. Điều này là do chi phí thổi phồng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) gần như bằng không, dẫn đến việc khối lượng giao dịch bị phóng đại; tuy nhiên, chi phí thổi phồng khối lượng giao dịch trên các sàn DEX lại cao hơn, do đó khối lượng giao dịch thực tế hơn. Sau khi so sánh toàn diện, chiếm tỷ lệ thực tế của các sàn DEX là rất lớn.
Vì người dùng có khả năng tự quản lý tài sản và tận hưởng trải nghiệm tốt hơn, họ sẽ tự nhiên thích tự quản lý tiền của mình hơn là giao phó cho cơ quan tập trung. Do đó, người dùng sẽ ngày càng chuyển sang Chuỗi. Chúng ta phải thích ứng với xu hướng này và tăng cường đầu tư, không chỉ cho năm tới mà còn cho kế hoạch chiến lược dài hạn.
Trọng tâm thứ hai là các nền tảng tuân thủ quy định địa phương. Hiện tại, chúng tôi có các nền tảng địa phương ở nhiều địa điểm, bao gồm Dubai, Úc, Nhật Bản và Châu Âu. Khi một nền tảng tuân thủ quy định được thiết lập, các hoạt động tiếp thị địa phương, quảng bá thương hiệu, quảng cáo, gặp gỡ khách hàng và các hoạt động cộng đồng mới thực sự có thể bắt đầu. Do đó, năm tới chúng tôi sẽ đầu tư lượng lớn vào các thị trường tuân thủ quy định này để mở rộng cơ sở người dùng địa phương.
Colin: Tôi hiểu rồi. Một là Web3, còn cái kia là trang web tuân thủ quy định. Tôi cũng cảm thấy người dùng ở các khu vực khác nhau sẵn sàng sử dụng DEX vì vấn đề thuế. Ví dụ, người dùng Hàn Quốc không sử dụng DEX nhiều vì được hoãn thuế, nhưng ở Mỹ và châu Âu, nơi thuế cao hơn, thói quen sử dụng lại khác.
Lin Han: Thật vậy, nhiều người cũng cân nhắc đến các yếu tố về thuế.
Colin: Tôi cũng nghĩ đến một điều khác. Gate đã thực hiện một số khoản đầu tư và mua lại trong năm nay. Trong quá trình phát triển Web3 tương lai, liệu họ không chỉ phát triển các giải pháp riêng mà còn mua lại một số giao thức đã trưởng thành? Đặc biệt là khi thị trường đi xuống, sàn giao dịch tập trung có nguồn vốn dự trữ tương đối mạnh hơn và có thể mua lại các sản phẩm có sẵn lượng người dùng với giá thấp hơn.
Lin Han: Chúng tôi tập trung vào hai hạng mục. Thứ nhất là cơ sở hạ tầng, bao gồm Chuỗi nền tảng, nạp rút tiền trên Chuỗi , cầu nối xuyên chuỗi và các giao thức nền tảng. Đây là những cơ sở hạ tầng thiết yếu cho ngành, và chúng tôi cần sử dụng chúng, vì vậy chúng tôi sẽ xem xét đầu tư hoặc mua lại chúng trong tương lai.
Loại thứ hai liên quan trực tiếp hơn đến việc kinh doanh của chúng tôi, chẳng hạn như các lĩnh vực liên quan đến sản phẩm mà bạn đã đề cập. Chúng tôi đã đầu tư và đang hợp tác độ sâu với ADEN. ADEN là một nền tảng phái sinh trên Chuỗi mà chúng tôi đánh giá cao trong ngành, tập trung vào sản phẩm và trải nghiệm giao dịch, đạt được khối lượng giao dịch cực kỳ cao mà không cần dựa vào điểm thưởng hay thổi phồng khối lượng giao dịch. Đây là một ví dụ điển hình về tăng trưởng dựa trên sức mạnh sản phẩm, vì vậy chúng tôi sẽ tập trung hợp tác vào lĩnh vực này.
Colin: Tôi cảm thấy rằng trong năm tới, mọi sàn giao dịch tập trung sẽ hỗ trợ độ sâu một hoặc thậm chí nhiều sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perp DEX).
Lin Han: Tôi cho rằng điều này là không thể tránh khỏi. Nó không nhất thiết phải nuôi dưỡng; sàn giao dịch có thể tự làm điều đó. Bởi vì bản thân các sàn giao dịch tập trung (CEX) đã có cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh và lượng người dùng lớn, việc chuyển đổi các khả năng này lên Chuỗi không khó, và thói quen người dùng cũng dễ thay đổi.
Quan trọng hơn, người dùng đang dần chuyển sang Web3. Nếu các sàn giao dịch tập trung (CEX) không chuẩn bị trước các sản phẩm Chuỗi, họ sẽ không thể đáp ứng nhu cầu của người dùng trong tương lai.
Đó là lý do tại sao chúng ta phải tập trung đồng thời vào cả Web3 và việc tuân thủ các quy định.
Chúng ta nên làm gì để giải quyết tình trạng chảy máu chất xám sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo?
Colin: Có vẻ như các nhà phát triển đều đổ xô vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) trong vài năm gần đây. Có rất nhiều doanh nhân trong giai đoạn đầu của crypto và DeFi, nhưng hiện nay hầu hết các công ty khởi nghiệp mới ở California đều tập trung vào AI, trong khi các doanh nhân crypto lại đổ xô vào đội ngũ ở New York tập trung vào stablecoin , quỹ và dịch vụ tài chính. Thậm chí bạn hiếm khi thấy người trẻ tham dự các hội nghị. Anh có lo lắng về hiện tượng này không? Liệu điều đó có cho thấy việc khởi nghiệp trong cộng đồng tiền điện tử đang ngày càng khó khăn hơn, đặc biệt là với chi phí bảo mật cao hiện nay?
Ví dụ, trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, một vài sinh viên đại học có thể nhanh chóng phát triển một sản phẩm vì nó không liên quan đến tài sản cố định. Tuy nhiên, trong cộng đồng tiền điện tử, các dự án do một vài sinh viên thực hiện lại cực kỳ rủi ro, đối mặt với cả vấn đề tuân thủ quy định và bảo mật. Liệu điều này có làm giảm sức sống đổi mới của ngành công nghiệp này?
Lin Han: Tôi nghĩ vậy. Trí tuệ nhân tạo (AI) và blockchain thực sự là hai ngành công nghiệp "nóng" nhất hiện nay. Từ những quan sát lâu dài của chúng tôi trong blockchain, nhiều người vẫn đang tham gia vào ngành blockchain, nhưng không còn dễ dàng như trước nữa. AI thiên về công nghệ và rất hấp dẫn; trong khi blockchain là sự kết hợp giữa công nghệ và tài chính. Vì vậy, lý do nó phát triển mạnh mẽ hơn ở New York là vì bản thân New York có đặc điểm tài chính mạnh mẽ, hoàn toàn phù hợp với vị thế của nó.
Tôi cho rằng blockchain cuối cùng sẽ làm thay đổi hầu hết mọi ngành tài chính trên toàn cầu—ngân hàng, tài chính tiêu dùng, quản lý tài sản, đầu tư, v.v.—bởi vì nó rất hiệu quả và chi phí thấp, nên tài chính truyền thống chắc chắn sẽ bị nó thâm nhập. Do đó, vẫn còn rất nhiều cơ hội.
Tuy nhiên, hiện tượng bạn mô tả thực sự tồn tại: ngày càng nhiều công ty, tổ chức và cá voi đang tham gia vào lĩnh vực này, khiến cho các doanh nhân bình thường gặp khó khăn hơn nhiều so với vài năm trước. Vào những ngày đầu của blockchain, công nghệ này còn non trẻ, cơ hội rất nhiều, và một hoặc một vài người có thể đạt được những thành tựu lớn; nhưng giờ đây, sự cạnh tranh đã khốc liệt hơn rất nhiều.
Mặc dù vậy, tôi vẫn cho rằng blockchain là một ngành công nghiệp rất tốt cho các công ty khởi nghiệp. So với các ngành công nghiệp truyền thống, việc khởi nghiệp trong lĩnh vực này dễ dàng hơn nhiều.
Trong thế giới tài chính Web2 hay tài chính truyền thống, việc thành lập công ty, huy động vốn và cuối cùng là niêm yết cổ phiếu là vô cùng khó khăn, và các nhà đầu tư rất thận trọng vì các cơ chế thoái vốn bị hạn chế.
Tuy nhiên, trong cộng đồng tiền điện tử, việc niêm yết công khai rất dễ dàng, và việc thoái vốn cũng vậy, nên các nhà đầu tư sẵn sàng đầu tư vào bạn. Ngay cả khi không có ai đầu tư, bạn cũng có thể trực tiếp thực hiện IDO thông qua Web3, hoặc thậm chí phát hành một loại tiền ảo (meme coin) để nhanh chóng có được vốn khởi nghiệp.
Do đó, so với các ngành công nghiệp truyền thống, khởi nghiệp blockchain vẫn dễ dàng hơn và mang lại nhiều cơ hội hơn; chỉ khó khăn hơn một chút so với "thời kỳ hoàng kim" vài năm trước.
Liệu họ có mua lại ngân hàng không?
Colin: Liệu Gate có xem xét việc mua lại các ngân hàng hoặc phát hành stablecoin riêng của mình trong tương lai không?
Lin Han: Chúng tôi quả thực đã đầu tư vào một số ngân hàng liên quan đến crypto trước đây. Mặc dù không nắm giữ cổ phần chi phối, chúng tôi đầu tư vào các công ty cơ sở hạ tầng có liên quan mật thiết đến hoạt động việc kinh doanh của mình. Đây là tài sản chiến lược và rất quan trọng đối với sự phát triển của ngành. Xét từ tiến độ hiện tại, các ngân hàng này đang dần bắt đầu đóng vai trò và phát triển tốt.
Đối với stablecoin, chúng tôi chắc chắn rất lạc quan về chúng. Tuy nhiên, vấn đề của stablecoin là chúng quá đồng nhất. Tại sao USDT lại có thể độc quyền? Quy mô của Tether vượt xa các nhà phát hành khác. Mặc dù Circle tuân thủ luật pháp và có ảnh hưởng ở Mỹ, nhưng quy mô của nó vẫn nhỏ hơn đáng kể.
Đây là một ví dụ điển hình của hiệu ứng Matthew. Stablecoin không khác biệt đáng kể so với nhau, nhưng các đồng tiền lớn hơn có thanh khoản tốt hơn và lợi lợi nhuận Chuỗi cao hơn, dẫn đến hiệu ứng quả cầu tuyết. Do đó, việc phát hành một stablecoin mới để vượt qua hiệu ứng Matthew và đạt được sự chấp nhận rộng rãi của người dùng là vô cùng khó khăn.
Chiến lược hiện tại của chúng tôi là ra mắt GUSD, nhưng không phải để bắt chước USDT hay USDC như một "stablecoin dự trữ đô la" đơn giản. Cách tiếp cận của chúng tôi là sử dụng nó như một lớp vỏ bọc cho một tài sản toàn diện. Các tài sản cơ bản vẫn sẽ sử dụng stablecoin khác, kết hợp với RWA, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tín phiếu kho bạc, để tạo ra một sản phẩm toàn diện và tối ưu.
Vì có quá nhiều stablecoin và người dùng khó lựa chọn, chúng tôi giúp người dùng tối ưu hóa tài sản bằng cách kết hợp các stablecoin khác nhau, tương tự như stablecoin RWA, thay vì cạnh tranh trực tiếp với USDT. Cách tiếp cận này thực tế hơn.
Tất nhiên, stablecoin thực sự là một lĩnh vực khổng lồ. Nếu bạn thực sự thành công, nó gần như là "kiếm tiền mà không cần làm gì". Hãy nhìn Tether; nó có thể có thu nhập hàng tỷ đến hàng chục tỷ đô la mỗi năm, nhưng đội ngũ vận hành thực tế của nó không lớn, và mô hình việc kinh doanh rất gọn nhẹ. Đó là lý do tại sao rất nhiều người đổ xô vào lĩnh vực này.
Tuy nhiên, việc trở thành một nhà phát hành stablecoin hàng đầu là vô cùng khó khăn.
Ứng xử nhà tạo lập thị trường chủ động là gì?
Colin: Trong sáu tháng đến một năm qua, đã có rất nhiều tranh cãi xung quanh "nhà tạo lập thị trường chủ động". Đã có nhiều cuộc thảo luận, chẳng hạn như thao túng thị trường, thông đồng với các nhóm dự án bơm giá thổi giá và biển thủ quỹ. Tôi chắc chắn rằng anh rất quen thuộc với điều này; anh nghĩ sao về vấn đề này?
Lin Han: Chúng ta có thể chia vấn đề này thành hai loại chính.
Loại đầu tiên là các công ty giao dịch định lượng sử dụng chiến lược trung tính. Đội ngũ giao dịch định lượng lớn này chủ yếu sử dụng chiến lược trung tính, đồng thời cũng đóng vai trò là nhân vật thị trường. Họ sử dụng các chiến lược thụ động để tạo độ sâu và cải thiện thanh khoản. Các công ty này có quy mô lớn, chiến lược ổn định và không tham gia vào thao túng thị trường. Mặc dù khối lượng giao dịch của họ lớn, nhưng nhìn chung nó được coi là hoạt động tạo lập thị trường bình thường.
Loại thứ hai là kiểu thao túng có chủ đích mà bạn đã mô tả — bơm giá thổi giá cổ phiếu để rút tiền từ thị trường. Điều này phổ biến hơn ở sàn giao dịch thời kỳ đầu vì khả năng kiểm soát rủi ro và phát hiện sàn giao dịch khi đó chưa mạnh mẽ như hiện nay.
Tuy nhiên, khả năng kiểm soát rủi ro của ngành đã được cải thiện đáng kể trong một hoặc hai năm qua, và các công nghệ phát hiện cũng rất hoàn thiện. Mặc dù vẫn có một số người cố gắng thao túng thị trường, nhưng tỷ lệ thành công hiện nay cực kỳ thấp. Theo dữ liệu của chúng tôi tại Gate, hơn 90% các hoạt động thao túng được hệ thống kiểm soát rủi ro phát hiện và ngăn chặn trước hoặc trong quá trình thực hiện. Do đó, không gian để đội ngũ như vậy tồn tại hiện nay rất nhỏ.
Làm thế nào để đáp trả những lời chỉ trích về văn hóa doanh nghiệp?
Colin: Sàn giao dịch đang đối mặt với những vấn đề như quản lý từ xa, và các cựu nhân viên thường trút sự thất vọng của họ lên mạng. Anh/chị có thường chú ý đến những lời chỉ trích này không? Anh/chị nghĩ gì về chúng?
Lin Han: Tôi đã nhận được một số phản hồi và cảm nhận được cuộc thảo luận. Tôi nghĩ chúng ta có thể xem xét vấn đề này từ hai khía cạnh: một là các sự thật khách quan, và hai là một số đặc điểm độc đáo của ngành công nghiệp cộng đồng tiền điện tử.
Thực tế khách quan là ngành công nghiệp blockchain về cơ bản là FinTech — công nghệ + tài chính. Và bản thân ngành công nghệ là một trong những ngành có tốc độ phát triển nhanh nhất; trí tuệ nhân tạo (AI), mà chúng ta đã thảo luận trước đó, là một ví dụ điển hình. Nếu bạn có thể theo kịp tốc độ này, tốc độ làm việc của bạn sẽ tự nhiên nhanh hơn.
Ngành tài chính vô cùng bận rộn và đòi hỏi cao. Hãy tưởng tượng cường độ công việc sẽ lớn đến mức nào khi kết hợp công nghệ và tài chính. Đặc biệt, nền tảng giao dịch là một trong những lĩnh vực đòi hỏi cao nhất trong ngành vì chúng hoạt động 24/7. Bạn phải liên tục đối diện người dùng và xử lý mọi tình huống bất ngờ, bao gồm cả những biến động giá đột ngột. Vì vậy, khối lượng công việc chắc chắn là rất nặng nề.
Điểm thứ hai là phong cách làm việc trong cộng đồng tiền điện tử rất độc đáo. Chúng tôi tương tự như Binance; hầu hết mọi người đều làm việc từ xa. Một số chi nhánh địa phương có văn phòng nhỏ, nhưng việc có mặt hàng ngày không bắt buộc; đó là vấn đề lựa chọn cá nhân. Một số người thích gặp nhau tại văn phòng định kì, nhưng phần lớn thời gian họ làm việc tại nhà.
Cách tiếp cận này thực sự phá vỡ "hệ thống ngày làm việc" truyền thống. Vì vậy, các cuộc thảo luận về 996 (9 giờ sáng - 9 giờ tối, 6 ngày một tuần) hoặc cuối tuần luân phiên (luân phiên tuần làm việc và nghỉ ngơi) thực sự không áp dụng cho cộng đồng tiền điện tử. Ngay cả việc gọi nó là 007 (24/7) cũng không hoàn toàn là phóng đại, bởi vì rất khó để định nghĩa khi nào "làm việc" diễn ra từ xa. Nếu bạn trực tuyến, bạn đang cộng tác.
Mô hình làm việc này đặt ra những yêu cầu hoàn toàn khác đối với người lao động. Gate không quan tâm bạn làm việc ở đâu; bạn có thể làm việc trong khi nuôi dạy con cái, chăm sóc gia đình, hoặc thậm chí đi du lịch—hoàn toàn không vấn đề gì. Miễn là bạn trực tuyến và có thể cộng tác.
Do đó, phương pháp này đòi hỏi khả năng tự quản lý rất cao. Những người có thể quản lý tốt sẽ đánh giá cao nhịp độ làm việc tự do này, vì họ không cần phải nghỉ làm để đón con hoặc bị ràng buộc bởi các vấn đề gia đình. Tuy nhiên, một số người lại thích sự tách biệt hoàn toàn: làm việc trong giờ làm việc và không bao giờ làm việc sau khi tan sở. Mô hình này không phù hợp với họ. Tôi tin rằng ngày càng nhiều công ty sẽ áp dụng làm việc từ xa trong tương lai.
Cách đây không lâu, tôi đã có bài phát biểu tại Đại học Khoa học và Công nghệ Hồng Kông, và một số sinh viên đã hỏi họ có muốn tham gia vào cộng đồng tiền điện tử hay không. Tôi khuyến khích mọi người hãy thử vì có rất nhiều cơ hội. Nếu bạn có thể tham gia vào ngành này càng sớm càng tốt và thích nghi với nhịp độ làm việc và lối sống này, nó thực sự sẽ rất có lợi.
Đối với Gate, chúng tôi đang tìm kiếm những người cùng chí hướng—những người thực sự yêu thích blockchain và tin rằng nó có thể thay đổi tương lai. Tôi nhớ rất rõ khi chúng tôi ra mắt Bitpie vào năm 2013, khẩu hiệu của chúng tôi là "Hãy đến với chúng tôi, thay đổi thế giới". Chúng tôi hy vọng sẽ được hợp tác với những đối tác như vậy.
Dĩ nhiên, đội ngũ nhân sự cần đầu tư thêm thời gian và công sức để giải thích đặc điểm ngành nghề và phương pháp làm việc cho người mới, đồng thời xác định xem ứng viên có phù hợp với nhịp độ làm việc này hay không.
Về những ý kiến từ bên ngoài, tôi nghĩ đó là điều bình thường. Ngành nào cũng có những lời chỉ trích, và việc những người đã nghỉ việc bày tỏ sự không hài lòng là điều bình thường. Điều chúng ta có thể làm là đảm bảo công ty thực hiện đúng lời hứa – giao tiếp rõ ràng khi gia nhập, chế độ đãi ngộ tiêu chuẩn khi nghỉ việc, và việc phân phối tiền thưởng và quyền chọn cổ phiếu đúng hạn. Bạn hiếm khi thấy những bình luận tiêu cực về những khía cạnh này trên mạng, vì vậy tôi không cho rằng đó là vấn đề nghiêm trọng. Vấn đề nằm ở việc thích nghi với đặc điểm của ngành và văn hóa làm việc từ xa.
