CryptoQuant: Thị trường gấu có thể đã bắt đầu, mức hỗ trợ trung hạn dự kiến ​​ở mức 70.000 đô la.

Theo Mars Finance, công ty phân tích dữ liệu Chuỗi CryptoQuant đã công bố một bài báo cho rằng tăng trưởng nhu cầu Bitcoin đã chậm lại đáng kể, báo hiệu một thị trường gấu sắp xảy ra. Kể từ năm 2023, Bitcoin đã trải qua ba làn sóng nhu cầu spot lớn – được thúc đẩy bởi sự ra mắt của các quỹ ETF spot của Mỹ, kết quả bầu cử tổng thống Mỹ và bong bóng trái phiếu kho bạc Bitcoin– nhưng tăng trưởng nhu cầu đã giảm xuống dưới mức xu hướng. Điều này cho thấy hầu hết nhu cầu mới trong chu kỳ này đã được đáp ứng và một trụ cột quan trọng hỗ trợ giá đã biến mất. Nhu cầu từ các tổ chức và người nắm giữ lớn hiện đang giảm chứ không phải tăng: Các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ đã trở thành người bán ròng trong quý 4 năm 2025, với khối lượng mở giảm 24.000 Bitcoin , một sự tương phản rõ rệt với hoạt động mua mạnh mẽ trong quý 4 năm 2024. Tương tự, tăng trưởng của các địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1.000 Bitcoin (đại diện cho các quỹ ETF và các công ty kho bạc) cũng ở dưới mức xu hướng, phản ánh xu hướng nhu cầu suy giảm xuất hiện vào cuối năm 2021 trước thị trường gấu năm 2022. Thị trường phái sinh dữ liệu sự suy yếu của tâm lý rủi ro: lãi suất cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu (trung bình động 365 ngày) đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023. Lịch sử , giảm này phản ánh sự giảm sút trong việc duy trì các vị thế mua, một mô hình thường thấy trong thị trường gấu hơn là thị trường bò. Cấu trúc giá xấu đi cùng với sự suy yếu của nhu cầu: Bitcoin đã phá vỡ mức trung bình động 365 ngày, một mức hỗ trợ kỹ thuật dài hạn quan trọng, vốn là ranh giới phân chia giữa thị trường thị trường bò và thị trường gấu lịch sử . Chu kỳ cầu, chứ không phải sự kiện giảm giảm nửa, thúc đẩy chu kỳ bốn năm của Bitcoin: Sự suy giảm hiện tại càng cho thấy hành vi theo chu kỳ của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mở rộng và thu hẹp của tăng trưởng cầu, chứ không phải chính sự kiện giảm nửa hay hiệu suất giá trong quá khứ. Khi tăng trưởng cầu đạt đỉnh và bắt đầu giảm, thị trường gấu thường xuất hiện sau đó, bất kể động lực phía cung. Các điểm tham khảo giảm giá cho thấy một thị trường gấu dữ liệu tương đối nhỏ: Lịch sử , đáy thị trường gấu Bitcoin phần lớn trùng khớp với giá thực tế, hiện ở mức gần 56.000 đô la, ngụ ý khả năng giảm 55% so với lịch sử gần đây — mức giảm nhỏ nhất từng được ghi nhận. Mức hỗ trợ trung hạn dự kiến ​​​​ở mức khoảng 70.000 đô la.