Năm 2026 được dự báo là thời điểm các đạo luật quan trọng về tài sản mã hóa tại Mỹ bắt đầu có hiệu lực, từ khung quản lý stablecoin đến cấu trúc thị trường tài sản số.
Sau một năm 2025 chứng kiến sự chuyển mình mạnh mẽ trong chính sách tài sản mã hóa dưới thời chính quyền Trump, năm 2026 hứa hẹn là giai đoạn các khuôn khổ pháp lý chính thức được triển khai và phát huy tác động thực tế. Từ việc hoàn thiện Đạo luật GENIUS về stablecoin đến tranh luận xung quanh thẩm quyền quản lý giữa SEC và CFTC, hệ sinh thái tài sản mã hóa Mỹ đang bước vào một chương mới với tính minh bạch cao hơn.
Ruslan Lienkha, Giám đốc thị trường của YouHodler, nhận định rằng xu hướng thiết lập khuôn khổ quản lý rõ ràng sẽ tạo điều kiện cho sự tham gia sâu rộng hơn của các ngân hàng và tổ chức tài chính vào thị trường tài sản mã hóa trong năm tới. Dự báo này được củng cố bởi loạt động thái chính sách từ việc hủy bỏ các vụ kiện của SEC đối với doanh nghiệp tài sản mã hóa đến việc ký ban hành đạo luật stablecoin, cho thấy sự khác biệt rõ rệt so với các chính quyền trước.
Một trong những vấn đề được ngành chờ đợi nhất là số phận của Đạo luật Làm rõ Cấu trúc Thị trường Tài sản Số (CLARITY Act). Mặc dù Hạ viện đã thông qua dự luật vào tháng 7 năm 2025, Thượng viện vẫn chưa tiến hành bỏ phiếu tính đến cuối năm. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện công bố bản dự thảo do Đảng Cộng hòa dẫn dắt vào tháng 7, trong khi Ủy ban Nông nghiệp đưa ra phiên bản mang tính lưỡng đảng vào tháng 11.
Cả hai dự thảo đều hướng tới việc trao thêm thẩm quyền cho CFTC trong quản lý tài sản số, thay vì để SEC đóng vai trò chủ đạo như trước đây.
Đạo luật GENIUS và kỷ nguyên stablecoin được quản lý
Đạo luật GENIUS, được Tổng thống Trump ký ban hành vào tháng 7 năm 2025, sẽ chính thức có hiệu lực sau 18 tháng hoặc 120 ngày sau khi các cơ quan quản lý phê duyệt quy định triển khai. Điều này đồng nghĩa với việc khung quản lý stablecoin thanh toán có thể được áp dụng chính thức trong năm 2026 hoặc muộn hơn. Bộ Tài chính Mỹ đã mở hai vòng lấy ý kiến công chúng vào tháng 8 và tháng 9, với kỳ vọng thông báo về quy trình xây dựng quy định sẽ được công bố trong nửa đầu năm 2026.
Gracy Chen, Giám đốc điều hành của Bitget, nhận định rằng khi sự rõ ràng về quản lý được củng cố, các ngân hàng sẽ ngày càng chủ động khám phá các công cụ onchain để chuyển đổi hoạt động thanh toán, quyết toán và cung ứng thanh khoản. Nếu các ngân hàng lớn tại Mỹ bắt đầu phát hành stablecoin tuân thủ quy định hoặc tiền gửi được token hóa, thị trường có thể chứng kiến sự mở rộng đáng kể của thanh khoản toàn cầu và khả năng kết hợp DeFi phong phú hơn.
Ngày 16 tháng 12, FDIC đã đề xuất cho phép các công ty con của ngân hàng được giám sát phát hành stablecoin thanh toán theo tiêu chí của Đạo luật GENIUS, tiếp tục khẳng định xu hướng tích hợp tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Bên cạnh các đạo luật liên bang, Texas đã dẫn đầu phong trào dự trữ tài sản mã hóa cấp bang khi Thống đốc Gregg Abbott ký ban hành luật thành lập quỹ nắm giữ Bitcoin vào tháng 6. Đến tháng 11, quỹ này đã nắm giữ 5 triệu USD trong Bitcoin ETF của BlackRock và có kế hoạch đầu tư thêm 5 triệu USD trực tiếp vào BTC trong năm 2026. Arizona và New Hampshire cũng đã thông qua các đạo luật tương tự, mở ra khả năng nhiều bang sẽ công bố kế hoạch mua tài sản mã hóa trong năm tới.
Tuy nhiên, một yếu tố bất định là việc Tổng thống Trump vẫn chưa hoàn tất việc bổ nhiệm lãnh đạo CFTC. Sau khi rút đề cử Brian Quintenz vào tháng 9, Trump đã đề cử Michael Selig làm Chủ tịch và được Thượng viện phê chuẩn với tỷ lệ 53-43 vào tháng 12. Tuy nhiên, bốn ghế ủy viên còn lại vẫn bỏ trống, gây lo ngại về khả năng hoạt động hiệu quả của cơ quan này trong năm 2026.
