Một thách thức mới đã xuất hiện: định nghĩa lại giá trị của stablecoin tổng hợp. Theo một báo cáo gần đây của Messari Research, Falcon Finance đã đề xuất một bước tiến mới trong các giao thức stablecoin , với hệ thống token kép và khung quản lý rủi ro tinh vi. Dự án này, kết hợp sự ổn định của tài chính truyền thống với tính linh hoạt của tài chính phi tập trung , không chỉ nhằm mục đích duy trì tỷ giá cố định với đồng đô la mà còn bao gồm các cấu trúc tạo doanh thu, do đó thu hút sự chú ý đáng kể.
Falcon Finance bao gồm hai token chính: USDf, một loại đô la tổng hợp được thế chấp vượt mức nhằm duy trì giá trị của đồng đô la Mỹ, và sUSDf, loại token tích lũy lợi nhuận . Theo Messari Research, USDf sử dụng tỷ lệ thế chấp vượt mức động được điều chỉnh dựa trên sự biến động tài sản thế chấp, nhằm mục đích duy trì giá trị ở mức 1 đô la và đảm bảo tính toàn vẹn của tỷ giá cố định dựa trên các chiến lược phòng ngừa rủi ro Delta trung tính và chiến lược chênh lệch giá đa sàn giao dịch. Cụ thể, stablecoin đúc với tỷ lệ 1:1, trong khi các loại tiền điện tử không phải stablecoin và RWA chịu tỷ lệ thế chấp thay đổi dựa trên rủi ro vốn có của chúng.
Mặt khác, sUSDf được phát hành dựa trên USDf thông qua một kho lưu trữ staking ERC-4626 và tạo ra lợi nhuận thông qua các chiến lược giao dịch tiên tiến. Các nhà đầu tư có thể tiếp cận các chiến lược cấp độ tổ chức của Falcon thông qua chênh lệch tỷ lệ phí tài trợ, staking Altcoin và các chiến lược quyền chọn, từ đó thu được lợi nhuận cao hơn so với USDf. Tỷ suất lợi nhuận có thể được tăng cường hơn nữa bằng cách cho phép sUSDf reStake sau một khoảng thời gian khóa cố định.
Falcon đã xây dựng một hệ thống quản lý rủi ro đa tầng để kiểm soát ổn định sự biến động cao vốn có phi tập trung(DeFi). Quỹ bảo hiểm cốt lõi, được bảo vệ bởi hệ thống đa chữ ký, bù đắp cho lợi nhuận bị mất trong những đợt suy thoái thị trường mạnh và chủ động hoạt động để khôi phục tỷ giá USDf. Theo Mesari Research, trong các tình huống khẩn cấp, quỹ sẽ thực hiện bảo vệ hiệu suất cho sUSDf trong thời gian đó, đồng thời mua vào USDf để khôi phục tỷ giá. Điều này khác với các dự án stablecoin trước đây đã sụp đổ dưới áp lực từ các cuộc thanh lý quy mô lớn, mang lại cho Falcon một lá chắn mạnh mẽ hơn và tạo sự khác biệt so với các loại tiền điện tử khác.
Hệ thống vận hành của Falcon không chỉ tiên tiến về mặt công nghệ mà còn được thiết kế một cách có hệ thống. Tài sản thế chấp được quản lý thông qua hệ thống lưu ký dựa trên MPC, và tất cả các hoạt động đều được công khai minh bạch thông qua bảng điều khiển và kiểm toán bên ngoài. Thời gian chờ bảy ngày được áp dụng cho việc thu hồi tài sản để đảm bảo thanh lý dần dần ngay cả trong trường hợp thị trường biến động bất ngờ — một đặc điểm quan trọng của công ty.
Ngoài ra, Falcon còn vận hành một chương trình khích lệ người dùng tham gia có tên gọi "Falcon Miles", chương trình này thưởng điểm dựa trên các hoạt động như đúc, đặt cọc và cung cấp thanh khoản , đồng thời tư cách tham gia airdrop và nhận phần thưởng token FF. FF là token quản trị của giao thức, và tiện ích của nó được sử dụng rộng rãi để giảm phí, giảm yêu cầu OCR và ưu tiên truy cập vào các sản phẩm mới.
Tính đến năm 2025, Falcon Finance có tổng lượng tiền lưu thông là 2,2 tỷ USDf và 142,5 triệu sUSDf, và đã nhận được hơn 45 triệu đô la đầu tư từ nhiều công ty rủi ro , bao gồm DWF Labs , và các cá nhân có tài sản lớn. Lộ trình mở rộng toàn cầu của họ cũng rất tham vọng, với kế hoạch tích hợp cơ sở hạ tầng ngân hàng tại các khu vực khác nhau như Trung Đông và Mỹ Latinh, và nâng cấp cấu trúc tập trung vào RWA để tăng cường tính khả dụng thực tiễn của đồng đô la kỹ thuật số.
Sau thất bại của Terra , thị trường stablecoin tăng trưởng đối với các cải cách cấu trúc cơ bản. Falcon Finance, một giao thức cân bằng giữa tính ổn định, lợi nhuận và quản trị, là một nỗ lực nhằm giải quyết nhu cầu này. Messari Research cho rằng dự án này vượt qua sự thử nghiệm tài chính đơn thuần, mang đến một hướng đi mới cho tương lai của tiền tệ kỹ thuật số.
