Các nhà nghiên cứu của Pantera Capital mới đây đã công bố một báo cáo gây chú ý khi đưa ra 12 dự báo lớn về thị trường tiền mã hóa trong năm 2026, phản ánh cách mà crypto, DeFi, AI và tài chính truyền thống đang dần hội tụ. Nhận định này được chia sẻ bởi Jay Yu, nhà nghiên cứu của Pantera Capital, và nhanh chóng thu hút sự quan tâm của cộng đồng đầu tư toàn cầu.
Theo phân tích của Pantera Capital, một trong những xu hướng nổi bật nhất trong giai đoạn tới sẽ là sự bùng nổ của mô hình tín dụng tiêu dùng hiệu quả vốn. Crypto lending sẽ không còn chỉ dựa vào tài sản thế chấp on-chain đơn thuần, mà sẽ kết hợp dữ liệu off-chain, mô hình hóa tín dụng dạng module và khả năng học hành vi người dùng của AI. Điều này mở ra một biên giới mới cho vay tiền mã hóa, nơi rủi ro được định giá tinh vi hơn và khả năng tiếp cận vốn của người dùng phổ thông được cải thiện đáng kể.
Báo cáo cũng cho rằng thị trường crypto sẽ phân hóa rõ rệt thành hai hướng. Một bên tập trung vào tài chính, gắn chặt với DeFi, các sản phẩm lợi suất, thanh khoản và quản trị rủi ro. Bên còn lại mang màu sắc văn hóa, nhắm đến xu hướng đại chúng, cộng đồng ngách và những người dùng quan tâm đến bản sắc, meme, NFT hay các hình thức tương tác xã hội mới trên blockchain. Sự phân hóa này được xem là bước trưởng thành tự nhiên của thị trường sau nhiều chu kỳ tăng giảm mạnh.
Một điểm đáng chú ý khác là sự trỗi dậy của “agentic commerce”, nơi các tác nhân tự động được hỗ trợ bởi AI có thể thực hiện giao dịch, thanh toán và tương tác kinh tế thay cho con người. Pantera Capital nhận định giao thức x402 có thể mở rộng từ các thử nghiệm ban đầu sang các hình thức thanh toán thường xuyên. Trong bối cảnh đó, Solana được đánh giá có khả năng vượt Base về khối lượng giao dịch phân tầng, nhờ tốc độ xử lý cao và chi phí thấp, điều mà nhiều dự án thương mại tự động đang ưu tiên.
AI cũng được xem là lớp giao diện cốt lõi mới của crypto. Các công cụ phân tích được hỗ trợ bởi AI, nghiên cứu dự án, theo dõi ví và đánh giá rủi ro sẽ dần trở thành tính năng mặc định trong hầu hết các ứng dụng tiền mã hóa dành cho người dùng phổ thông. Điều này phản ánh xu hướng chung khi AI không chỉ là công nghệ bổ trợ mà đang trở thành “cửa ngõ” để người dùng tiếp cận blockchain một cách dễ hiểu hơn.
Trong mảng tài sản thế giới thực (RWA), Pantera Capital cho rằng vàng được token hóa sẽ nổi lên như tài sản dẫn đầu. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu, lãi suất và địa chính trị phức tạp, vàng token hóa có thể trở thành kênh trú ẩn an toàn, đồng thời tận dụng được tính thanh khoản và khả năng giao dịch 24/7 của blockchain.
Báo cáo cũng đề cập đến khả năng xuất hiện làn sóng lo ngại liên quan đến điện toán lượng tử và Bitcoin. Dù mối đe dọa này chưa mang tính tức thời, nhưng chỉ cần một đột phá công nghệ cũng có thể kích hoạt các cuộc tranh luận lớn, buộc nhà đầu tư và tổ chức nắm giữ crypto phải xây dựng các kịch bản dự phòng dài hạn cho bảo mật mạng lưới.
Về quyền riêng tư, Pantera Capital dự đoán các gói “Privacy-as-a-Service” sẽ xuất hiện, giúp doanh nghiệp tích hợp công nghệ bảo mật một cách đơn giản hơn vào quy trình vận hành. Điều này đặc biệt quan trọng khi ngày càng nhiều công ty truyền thống tiếp cận blockchain nhưng vẫn phải tuân thủ các yêu cầu nghiêm ngặt về dữ liệu và pháp lý.
Tham giaBingX– hôm nay để nhận loạt ưu đãi và trải nghiệm tiêu chuẩn bảo mật hàng đầu.
Ở khía cạnh hạ tầng dữ liệu và phân tích, thị trường được dự báo sẽ bước vào giai đoạn hợp nhất mạnh mẽ. Nhiều mảng sẽ chỉ còn lại 2 đến 3 công ty lớn thông qua sáp nhập, mua lại hoặc thanh lọc tự nhiên, phản ánh áp lực cạnh tranh và yêu cầu ngày càng cao về chất lượng sản phẩm.
Một xu hướng có tính pháp lý sâu sắc khác là ranh giới giữa token và cổ phần ngày càng mờ nhạt. Pantera Capital cho rằng có thể xuất hiện các token có khả năng hoán đổi thành equity, song song với đó là khung pháp lý rõ ràng hơn về quyền sở hữu hợp pháp đối với token. Đây là chủ đề đang được nhiều cơ quan quản lý quan tâm, đặc biệt trong bối cảnh các chính phủ lớn, bao gồm cả Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump sau chiến thắng bầu cử cuối năm 2024, đang tìm cách cân bằng giữa đổi mới và kiểm soát rủi ro.
Trong lĩnh vực giao dịch phái sinh phi tập trung, Hyperliquid được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì vị thế thống trị trên thị trường Perp DEX. Tuy nhiên, cấu trúc stablecoin có thể thay đổi khi tỷ trọng USDC trên hệ sinh thái HYPE dần nhường chỗ cho các stablecoin mới như USDe hay USDH, phản ánh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong mảng tiền ổn định.
Các AMM chuyên nghiệp cũng được dự báo sẽ mở rộng mạnh sang môi trường đa chuỗi. Trên Solana, nhóm AMM này có thể chiếm hơn một nửa tổng khối lượng giao dịch và bắt đầu đóng vai trò định giá cho các loại tài sản mới, bao gồm cả RWA, thay vì chỉ tập trung vào token thuần crypto như trước.
Cuối cùng, Pantera Capital nhấn mạnh vai trò ngày càng lớn của stablecoin trong thanh toán và quyết toán quốc tế. Nhiều công ty fintech lớn như Stripe, Ramp, Brex hay Klarna được cho là sẽ sử dụng stablecoin như một công cụ tiêu chuẩn cho các giao dịch xuyên biên giới, giúp giảm chi phí, tăng tốc độ và hạn chế rủi ro tỷ giá so với hệ thống tài chính truyền thống.
