Giá vàng spot đã vượt mốc 4.500 USD/ounce, và giá bạc cũng lần đầu tiên vượt qua mốc 75 USD/ounce, với mức tăng từ đầu năm đến nay gần 160%. Thị trường bò này của kim loại quý đã lan sang thị trường crypto , thúc đẩy tăng trưởng đáng kể trong giao dịch hàng hóa trên Chuỗi .

Bài viết bởi: Jae

Nguồn bài viết: PANews

Đợt tăng giá được mong đợi nhiều vào dịp Giáng sinh đã không có lợi cho cộng đồng tiền điện tử, mà thay vào đó lại thổi bùng cơn sốt vàng và bạc. Gần đây, giá vàng spot đã lặng lẽ vượt qua mốc 4.500 đô la mỗi ounce, trong khi hiệu suất của bạc thậm chí còn ấn tượng hơn, lần đầu tiên đạt mức 75 đô la mỗi ounce, với mức tăng từ đầu năm đến nay gần 160%.

Sự hưng phấn này cũng lan sang thị trường crypto. Được thúc đẩy bởi thị trường bò của kim loại quý, tốc độ Chuỗi hàng hóa trên blockchain đã tăng tốc trong năm nay, với tổng giá trị vốn hóa thị trường của vàng và bạc token hóa đang tiến gần đến 4 tỷ đô la. Nhiều sàn giao dịch phi phi tập trung (Perp DEX) ra mắt kim loại quý. Ví dụ, giao thức hàng đầu Ostium đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 30 tỷ đô la, trong đó hợp đồng vĩnh viễn cho hàng hóa chiếm tỷ lệ tới 40%.

Lợi thế về tài sản trú ẩn an toàn do yếu tố kinh tế vĩ mô thúc đẩy thị trường bò loại quý tăng giá.

Nguyên nhân sâu xa đằng sau sự tăng vọt giá cả hàng hóa chưa từng có tiền lệ không phải do một yếu tố duy nhất, mà là sự hội tụ của ba yếu tố: sự thay đổi trong chính sách tiền tệ, khủng hoảng tín dụng đô la và xung đột địa chính trị. Từ góc độ chính sách kinh tế vĩ mô, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã từ bỏ lập trường thắt chặt "cao hơn và lâu hơn" trong nửa cuối năm nay, thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp để giải quyết nguy cơ suy thoái kinh tế. Sự thay đổi chính sách này đã trực tiếp dẫn đến chỉ số đô la giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022, do đó làm giảm đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng và bạc.

Các tổ chức tài chính truyền thống lớn đều nhất trí bày tỏ sự lạc quan về lĩnh vực hàng hóa. Goldman Sachs dự đoán giá vàng sẽ tăng lên 4.900 USD vào năm 2026, cho rằng việc mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu và việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là hai động lực chính thúc đẩy xu hướng tăng này. Các nhà phân tích chỉ ra rằng rủi ro địa chính trị và sự bất ổn kinh tế thúc đẩy các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi đẩy nhanh việc mua vàng, trong khi sự tham gia tiềm năng của các nhà đầu tư tư nhân có thể tiếp tục đẩy giá vàng lên cao. Goldman Sachs dự kiến ​​việc mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ duy trì ở mức khoảng 70 tấn mỗi tháng vào năm 2026.

Báo cáo Triển vọng Hàng hóa năm 2026 của IG cho thấy xu hướng tăng giá của vàng dự kiến ​​sẽ tiếp tục, nhờ vào tỷ suất lợi nhuận thực giảm, chi tiêu chính phủ cao và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, có khả năng vượt qua mốc 5.000 USD trong hoàn cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi. Bạc đã bước vào giai đoạn thăm dò giá. Với tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong năm thứ năm liên tiếp và nhu cầu công nghiệp tăng trưởng, các mô hình kỹ thuật chỉ ra mức giá 72 USD hoặc thậm chí 88 USD. Ngành kim loại quý được thúc đẩy bởi nhu cầu kinh tế vĩ mô thực và có sự hỗ trợ cấu trúc dài hạn.

Trung tâm nghiên cứu Yardeni đã nâng mục tiêu giá vàng, dự đoán giá vàng sẽ đạt 6.000 USD vào cuối năm 2026 và có khả năng đạt 10.000 USD vào cuối năm 2029. Yardeni chỉ ra rằng rủi ro địa chính trị và lo ngại của thị trường về việc kích thích tiền tệ và tài chính quá mức đang thúc đẩy giá vàng tăng.

Như các tổ chức đã đề cập ở trên đã nêu, những thay đổi đáng kể đang diễn ra trong lĩnh vực dự trữ quốc gia. Năm 2025, các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi, tiêu biểu là Trung Quốc, Nga và Ba Lan, đã thể hiện sự sẵn sàng mạnh mẽ trong việc phân bổ vàng.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng tháng thứ 13 liên tiếp; dự trữ vàng của Nga lần đầu tiên vượt mốc 300 tỷ USD vào tháng 11, lập kỷ lục mới lịch sử; và ngân hàng trung ương Ba Lan tuyên bố sẽ nâng mục tiêu dự trữ vàng lên 30% tổng tài sản.

Sự chuyển dịch chiến lược từ việc nắm giữ trái phiếu Mỹ sang nắm giữ dự trữ vàng đã tạo ra một mức giá sàn tương đối vững chắc cho giá vàng trên 4.000 đô la. Trong bối cảnh này, vàng không còn chỉ được coi là tài sản ẩn an toàn mà còn có thể trở thành một điểm tựa trung lập trong quá trình phi đô la hóa trật tự tài chính toàn cầu.

Thị trường hàng hóa token hóa đã mở rộng lên 4 tỷ đô la, tăng trưởng mạnh gấp ba lần chỉ trong một năm.

Trong khi thị trường tài sản hữu hình truyền thống đang trải qua giai đoạn tăng giá mạnh, kim loại quý (TÀI SẢN) cũng đang bước vào thời kỳ tăng trưởng nhanh chóng.

Tính đến ngày 26 tháng 12, tổng giá trị vốn hóa thị trường của hàng hóa token hóa đã tăng lên 3,95 tỷ đô la, tăng trưởng gần 3 tỷ đô la so với đầu năm, tương ứng với mức tăng trưởng khoảng 300% tính từ đầu năm. Hàng hóa đã trở thành loại tài sản hoạt động sôi nổi nhất trong không gian token hóa tài sản có rủi ro (RWA) sau trái phiếu chính phủ, với dòng vốn nhanh chóng đổ vào thị trường hàng hóa token hóa.

Hiện tại, vàng token hóa gold) đang nắm giữ vị trí chủ đạo tuyệt đối trong thị trường ngách này, với thị phần vượt quá 80%. Tether Gold (XAUT) và Paxos Gold (PAXG) là hai công ty hàng đầu trong lĩnh vực này, với vốn hóa giá trị vốn hóa thị trường lần lượt là 1,7 tỷ USD và 1,6 tỷ USD, và tốc độ tăng trưởng trong 30 ngày qua đạt mức cao lần lượt là 8,53% và 16,83%.

Mô hình vàng trên Chuỗi này sẽ tối ưu hóa đáng kể chi phí nắm giữ và thanh khoản trên thị trường vàng truyền thống. Bằng cách chuyển đổi mỗi ounce vàng vật chất được lưu trữ trong các kho ở London hoặc Thụy Sĩ thành các token trên Chuỗi, nhà đầu tư sẽ có thể giao dịch với ngưỡng thị phần thấp hơn.

Bản chất của xu hướng này là việc phân tách và xử lý tài sản tài chính theo thời gian thực. Trong hệ thống tài chính truyền thống, việc giao nhận hàng hóa thường đòi hỏi các quy trình quyết toán phức tạp và chi phí hậu cần cao; tuy nhiên, trên Chuỗi, bằng chứng dự phòng được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh sẽ cho phép xác minh tính xác thực của thị phần loại hàng hóa được mã token hóa theo thời gian thực, giảm đáng kể chi phí biên cho việc chống rửa tiền và thẩm định.

Giao dịch vàng và bạc Chuỗi đang ngày càng phổ biến.

Năm nay, không chỉ sàn giao dịch tập trung như Binance, Bybit và Gate dần dần ra mắt giao dịch spot và hợp đồng cho XAUT/PAXG, mà Perp DEX cũng đã bổ sung thêm các kim loại quý mới. Nếu như token hóa RWA tối ưu hóa và giải quyết các vấn đề quyết toán và lưu thông hàng hóa, thì Perp DEX cung cấp các công cụ cho hoạt động đầu cơ và phòng ngừa rủi ro.

Xu hướng tăng giá của thị trường bò quý cũng có thể đã mang lại lợi ích cho lĩnh vực Perp DEX. PANews đã tổng hợp số liệu thống kê về một số nền tảng cung cấp giao dịch hàng hóa, trong đó có khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá mười triệu đô la Mỹ. Ostium, giao thức giao dịch hàng hóa hàng đầu, đã cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ đáng kể trong tháng này.

Chiến lược định vị khác biệt của Ostium, tập trung mạnh vào giao dịch hàng hóa, có lẽ là lý do chính cho sự tăng trưởng vượt bậc của nó trong thị trường Perp DEX cạnh tranh khốc liệt. Trong khi các đối thủ như Hyperliquid vẫn đang tranh giành quyết liệt phái sinh phái sinh crypto , hơn 95% khối lượng giao dịch mở trên nền tảng Ostium tập trung vào tài sản truyền thống như vàng, năng lượng và ngoại hối. Trong đợt giá vàng tăng vọt lên 4.500 đô la, Ostium đã nắm giữ hơn 50% khối lượng mở hợp đồng vàng vĩnh viễn Chuỗi .

Tính đến nay, tổng khối lượng giao dịch tích lũy của Ostium đã vượt mốc 30 tỷ đô la, trong đó giao dịch hàng hóa chiếm khoảng 40% tổng số. Quỹ đạo tăng trưởng của nền tảng phản ánh sự chuyển dịch đa dạng trong crypto: từ việc chỉ tập trung vào "nhà đầu cơ crypto" sang bao gồm cả "nhà giao dịch phòng hộ vĩ mô".

Sự trỗi dậy của giao dịch hàng hóa Chuỗi không chỉ cho thấy sự dịch chuyển trong tín dụng tiền tệ mà còn là sự chuyển dịch của các mô hình giao dịch tài sản vĩ mô. Một thị trường song song được thúc đẩy bởi hợp đồng thông minh đang âm thầm trưởng thành.

Điều này cũng cho thấy thị trường crypto đang cung cấp cho các nhà đầu tư tài sản chính thống vượt ra ngoài tài sản . Đây không chỉ là một chiến thắng về mặt công nghệ, mà còn là một lựa chọn cần thiết để các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục tài sản trong thời đại đầy bất ổn.

Chuỗi có lẽ chỉ mới bắt đầu.