Các nhà chức trách tài chính đang theo đuổi kế hoạch cải tổ toàn diện cấu trúc quản trị của bốn sàn giao dịch tài sản ảo lớn nhất Hàn Quốc. Cái gọi là "Luật Tài sản ảo Giai đoạn 2", trong đó nêu rõ các yêu cầu phát hành stablecoin và hợp pháp hóa thị trường, bao gồm các quy định nghiêm ngặt như hạn chế quyền sở hữu của cổ đông lớn, dự kiến sẽ có những tác động đáng kể đến toàn ngành.
Theo báo cáo của KBS ngày 30, Ủy ban Dịch vụ Tài chính đang xem xét nâng cấp cơ cấu sở hữu và kiểm soát của các sàn giao dịch tài sản ảo lên mức hệ thống giao dịch thay thế (ATS) theo Luật Thị trường Vốn. Kế hoạch này nhằm thể chế hóa một hệ thống xem xét tư cách của các cổ đông lớn, viện dẫn bản chất problematic của việc một số ít người sáng lập và cổ đông lớn nắm giữ ảnh hưởng quá lớn đến hoạt động tổng thể của các sàn giao dịch.
Vấn đề then chốt là tiêu chuẩn phân bổ quyền sở hữu cho các cổ đông lớn. Ủy ban Dịch vụ Tài chính đã đề xuất giới hạn tỷ lệ sở hữu tối đa của bất kỳ cổ đông lớn nào ở mức 15-20%. Nếu tiêu chuẩn này được thông qua, Dunamu, đơn vị điều hành Upbit, sàn giao dịch lớn nhất Hàn Quốc, có khả năng sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.
Hiện tại, Chủ tịch Song Chi-hyung của Dunamu được biết là đang nắm giữ khoảng 25% cổ phần của công ty. Nếu kế hoạch của chính phủ được thực hiện như hiện tại, Chủ tịch Song có thể buộc phải bán tới 10% cổ phần của mình trên thị trường. Đây là vấn đề vượt ra ngoài sự điều chỉnh cổ phần đơn thuần và có thể ảnh hưởng đến sự ổn định quản lý và chiến lược dài hạn của công ty.
Đặc biệt, việc Dunamu đang theo đuổi một thương vụ sáp nhập trên thực tế với Naver Financial thông qua việc hoán đổi cổ phần toàn diện cũng được xem là một biến số. Nếu các quy định hạn chế tỷ lệ sở hữu của các cổ đông lớn trở thành hiện thực vào thời điểm cơ cấu sở hữu cổ phần đang nhạy cảm, thì có những lo ngại rằng việc xem xét lại toàn bộ cấu trúc và tiến trình giao dịch có thể là điều không thể tránh khỏi.
Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) khẳng định rằng quy định này là một bước cần thiết để khôi phục niềm tin vào thị trường tài sản ảo và đảm bảo sự hội nhập thể chế của thị trường này. Tuy nhiên, ngành công nghiệp chắc chắn sẽ tranh luận về việc liệu việc áp dụng các quy định quản trị ở cấp độ tài chính truyền thống cho các sàn giao dịch có phản ánh đầy đủ đặc điểm của một ngành công nghiệp đổi mới hay không.
Khi giai đoạn thứ hai của dự luật về tài sản ảo bước vào quy trình lập pháp toàn diện, ngành công nghiệp giao dịch trong nước cũng đang đối mặt với một bước ngoặt lớn.
