Dự đoán giá Ethereum: Điều gì sẽ xảy ra với ETH vào năm 2026

Ethereum kết thúc năm 2025 ở mức khoảng 2.970 đô la sau một quý đầy biến động. Thị trường đang chia rẽ. Một số nhà phân tích kỳ vọng chu kỳ tăng trưởng tiếp theo sẽ bắt đầu. Những người khác cảnh báo rằng cấu trúc thị trường vẫn còn chưa chắc chắn hoặc hỗn loạn.

Sự thật nằm ở giữa. Biểu đồ cho thấy có áp lực, dữ liệu về tính mùa vụ không ổn định, và dòng tiền on-chain cho thấy sự hỗ trợ ban đầu nhưng chưa đủ thuyết phục.

Tình hình bước sang năm 2026 không mấy khả quan. Câu hỏi đặt ra rất đơn giản: liệu Ethereum đang chuẩn bị cho sự phục hồi, hay lại sắp lao dốc?

Cấu trúc giá giảm gặp phải sự khởi đầu đầy biến động chưa từng có trong lịch sử.

Trên biểu đồ 3 ngày, ETH đang giao dịch trong một kênh tăng giá trông giống như mô hình cờ giảm giá. Việc phá vỡ xuống dưới cấu trúc này sẽ kích hoạt động giảm giá dự kiến. Nếu được xác nhận, dự báo kỹ thuật cho thấy giá sẽ giảm khoảng 44% so với mức phá vỡ.

Lưu ý: Rủi ro phá vỡ kênh giá giảm đáng kể nếu Ethereum tiếp tục di chuyển trong kênh giá trong một thời gian.

Muốn đọc thêm những bài phân tích chuyên sâu Token như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây .

Tuy nhiên, yếu tố mùa vụ làm phức tạp thêm vấn đề này. Tháng Giêng theo truyền thống là tháng ổn định đối với Ethereum, với mức tăng trưởng trung bình dài hạn gần +33%, nhưng tháng Giêng năm ngoái lại không mấy khả quan. Tháng Giêng năm 2025 mở đầu bằng sự sụt giảm và dẫn đến bốn tháng giảm liên tiếp. Nếu mô hình cờ hiệu bị phá vỡ, đà tăng trưởng theo mùa thường khởi đầu một năm mới có thể lại thất bại.

Rủi ro giảm giá kết hợp với giai đoạn biến động mạnh chưa từng có trong lịch sử không mấy khả quan với dự đoán của các chuyên gia về việc Ethereum sẽ đạt mức giá từ 7.000 đến 9.000 đô la vào năm 2026. Ít nhất là chưa thể.

Điểm yếu này trùng khớp với những gì Ryan Lee, nhà phân tích trưởng tại Bitget, đã nói với BeInCrypto khi được hỏi về dự báo mức giá 9.000 đô la vào năm 2026:

“Vốn phải ngừng chảy ra khỏi Ethereum, việc sử dụng thực tế phải phát triển vượt ra ngoài phạm vi các dự án thử nghiệm hiện nay, và nguồn cung phải được khóa trong thời gian dài hơn,” ông nhấn mạnh.

Ông nói thêm rằng môi trường hiện tại chưa đủ điều kiện để kỳ vọng vào sự bứt phá:

"Chúng tôi nhận thấy tình hình hiện tại khá phức tạp," ông nói thêm.

Như vậy, biểu đồ cho thấy rủi ro. Tính mùa vụ thể hiện sự không chắc chắn. Quan điểm của nhà phân tích cho thấy sự phục hồi chậm, có điều kiện và phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài. Những cải thiện đó có thể được nhìn thấy on-chain, nhưng chỉ ở mức độ yếu.

Các giao dịch on-chain cho thấy hy vọng, nhưng chưa đủ để khẳng định chắc chắn.

Một số tín hiệu on-chain cho thấy khả năng sụp đổ hoàn toàn là không cao.

Những người nắm giữ dài hạn cuối cùng đã quay trở lại mua vào. Chỉ số Hodler Net Position Change (thể hiện dòng tiền từ ví của các nhà đầu tư dài hạn) đã chuyển sang tích cực vào ngày 26 tháng 12 lần đầu tiên kể từ tháng 7 và duy trì ở mức tích cực trong vài ngày liên tiếp. Điều này báo hiệu Vốn kiên nhẫn đang xuất hiện ở mức giá thấp hơn, nhưng một cách thận trọng.

Với việc số lượng người tham gia Staking Ethereum vượt quá số người thoát ra , có thể các lệnh mua của người nắm giữ (Hodler Buys) sẽ bị khóa. Đó là điều mà Ryan Lee đã đề cập như một điều kiện tiên quyết để giá ETH tăng cao hơn.

Ryan cũng bổ sung thêm một số chi tiết khác:

“Hơn 740.000 ETH đang chờ được đưa vào Staking, trong khi khoảng một nửa số đó đang chờ rút ra. Gần 30% tổng nguồn cung ETH đã được staking”, ông nhấn mạnh.

Điều này cho thấy sự tích lũy và ý định khóa chặt nguồn cung, nhưng quy mô chưa đủ lớn để đảo ngược xu hướng. Hành vi này phản ánh sự quan tâm hơn là khả năng lãnh đạo.

Các nhà đầu tư lớn (cá voi) cũng đã quay trở lại. Sau khi giảm xuống khoảng 100,01 triệu ETH được giữ ngoài các sàn giao dịch vào cuối tháng 11, nguồn cung đã tăng trở lại lên 101,21 triệu ETH tính đến ngày 31 tháng 12. Lượng tích lũy 3,6 tỷ đô la này rất đáng kể. Nhưng con số này vẫn thấp hơn mức đỉnh 101,90 triệu vào đầu tháng 11. Cho đến khi mức đỉnh đó bị phá vỡ, nhu cầu từ các nhà đầu tư lớn chỉ mang tính hỗ trợ chứ không phải là yếu tố quyết định.

Dòng vốn chảy vào ETF vẫn là điểm yếu lớn nhất trong lập luận lạc quan. Các quỹ ETF ETH giao ngay đã chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra khoảng 1,97 tỷ USD khi cả tháng 11 và tháng 12 đều kết thúc với sắc đỏ.

Ryan nói thẳng thắn và tin rằng khoảng trống ETF là một yếu tố hạn chế rất lớn đối với biến động giá:

“Hiện tại, Vốn lớn đang rời khỏi hệ sinh thái. Điều này hạn chế tiềm năng tăng giá.”

Như vậy, câu chuyện on-chain cho thấy sự cải thiện nhưng thiếu tính thuyết phục. Có vẻ như đây chỉ là giai đoạn đầu của việc tạo đáy, chứ không phải là sự thay đổi xu hướng.

Lộ trình năm 2026 phụ thuộc vào các mức giá quan trọng của Ethereum.

Đây là điểm giao nhau giữa biểu đồ và khuôn khổ của Ryan.

ETH cần duy trì trên mức $2,760 để giữ vững cấu trúc cờ giảm giá. Nếu mất mức này, cấu trúc sẽ suy yếu và lộ ra các mức $2,650 và $2,400. Một đợt giảm sâu hơn xuống $2,140 và $1,780 sẽ xác nhận sự phá vỡ. Nếu mô hình cờ giảm giá diễn ra hoàn toàn, dự báo sẽ có sự giảm xuống $1,320, trùng khớp với mức giảm 44% tính từ điểm phá vỡ.

Để đảo chiều tăng giá, giá cần vượt qua mốc 3.470 đô la để thách thức ranh giới trên. Một động thái vượt qua mức 3.670 đô la sẽ đảo ngược cấu trúc. Nhưng sự bứt phá thực sự lên phía trên sẽ không xảy ra cho đến khi ETH lấy lại được mức 4.770 đô la — điểm mà mô hình cờ hiệu bắt đầu và là mức thiết lập lại xu hướng.

Chỉ khi giá vượt qua vùng đó thì các mục tiêu như 7.000 đến 9.000 đô la mới có ý nghĩa về mặt cấu trúc, và ngay cả ở mức đó, Ryan vẫn coi động thái này là có điều kiện:

“Đó là lý do tại sao kịch bản cơ bản của chúng tôi là sự phục hồi chậm, phụ thuộc vào điều kiện thị trường. Giá có thể tăng, nhưng nhiều khả năng sẽ tăng dần,” ông tin tưởng.

Ông cũng giải thích ai sẽ dẫn đầu trước nếu việc nới lỏng chính sách kinh tế vĩ mô (kỳ vọng giảm lãi suất) cải thiện thanh khoản:

“Bitcoin có khả năng phản ứng đầu tiên. Ethereum sẽ theo sau ngay sau đó, một khi Staking trở nên chiếm ưu thế, khối lượng tài sản được mã hóa tăng lên và dòng tiền ETF ổn định,” ông nói.

Nếu tính thanh khoản được cải thiện vào năm 2026, Bitcoin có khả năng sẽ dẫn đầu. Giá Ethereum sẽ chỉ tăng theo khi dòng tiền chảy ra khỏi ETF dừng lại, nguồn cung từ các nhà đầu tư lớn vượt qua mức cao nhất hồi tháng 11 vànhu cầu Staking trở nên bền vững , được thúc đẩy bởi việc bổ sung thêm người nắm giữ.

Cho đến khi các điều kiện đó cùng hội tụ, xu hướng vẫn duy trì ở mức trung lập đến giảm.