Năm 2025 được dự đoán sẽ là một năm bước ngoặt, đánh dấu bằng những tiến bộ nhanh chóng trong công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) đã hồi sinh thị trường vốn đầu rủi ro toàn cầu. Theo dữ liệu sơ bộ từ Crunchbase, năm ngoái đã có 205 tỷ đô la (khoảng 295,2 nghìn tỷ won) đầu tư được thực hiện trong lĩnh vực AI, đánh dấu con số đầu tư rủi ro cao thứ ba lịch sử. Đặc biệt đáng chú ý là mức tăng trưởng 32% đầu tư trong nửa đầu năm so với năm trước, thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ nhất kể từ năm 2022. Ngành công nghiệp vốn rủi ro gần đây cho rằng xu hướng này sẽ tiếp tục đến năm 2026, với một số chuyên gia trong ngành dự đoán một giai đoạn mới của việc phân bổ vốn tập trung hơn sắp diễn ra.
Năm 2025 cũng chứng kiến những khoản đầu tư đơn lẻ phá vỡ kỷ lục. Trong quý 2, Scale AI đã huy động được 14,3 tỷ USD (khoảng 20,5 nghìn tỷ won), trong khi ở quý 1, OpenAI đã huy động được số tiền kỷ lục 40 tỷ USD (khoảng 576 nghìn tỷ won). Cả hai đều là những công ty tiêu biểu trong ngành công nghiệp AI và được kỳ vọng sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến cả cơ sở hạ tầng và ứng dụng công nghệ AI trong tương lai.
Các nhà đầu tư rủi ro lớn đều cho rằng rằng vốn đầu rủi ro sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2026. Matthew M., giám đốc điều hành của Insight Partners, dự đoán vốn đầu rủi ro tăng trưởng khoảng 10% so với năm 2025, trong khi Tim Tully của Menlo Ventures dự báo mức tăng trưởng tiềm năng khoảng 25%. Ông giải thích: "Các quỹ lớn đang tăng cường đáng kể nguồn vốn của họ, và lần đầu tư cũng đang mở rộng nói chung." Anders Ranum, một đối tác tại Sapphire Ventures, cũng bày tỏ sự lạc quan, cho rằng nó có thể "tăng trưởng từ 10-15%."
Bức tranh đầu tư rủi ro năm nay cũng cho thấy những dấu hiệu thay đổi rõ rệt. Các nhà đầu tư đặc biệt tập trung vào các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng AI, công nghệ quốc phòng và AI y tế. Tim Tully phân tích: "Năm 2026 sẽ là bước ngoặt đối với việc giảm chi phí phần cứng như cảm biến và pin, cũng như tăng khả năng triển khai vật lý của AI." Mặt khác, các lĩnh vực tiếp tục hoạt động kém hiệu quả, chẳng hạn như SaaS chuyên ngành hoặc crypto, có khả năng sẽ mất đi sự chú ý. Ranum nhấn mạnh: "Mặc dù nhu cầu đã chững lại, lĩnh vực AI, kết hợp sức mạnh công nghệ với kết quả thị trường, sẽ tiếp tục thu hút vốn đầu tư."
Một số dự đoán cho rằng rào cản gia nhập thế giới rủi ro sẽ tiếp tục gia tăng. Nguồn vốn dự kiến sẽ tập trung nhiều hơn vào lần tăng trưởng quy mô lớn thay vì các vòng gọi vốn hạt giống hoặc Series A lớn. Đặc biệt, các công ty chuyên về trí tuệ nhân tạo (AI) hoặc các giải pháp AI chuyên biệt được tích hợp độ sâu vào các ngành công nghiệp dự kiến sẽ là trọng tâm của các vòng gọi vốn khổng lồ. Do đó, các quỹ nhỏ hơn có thể sẽ phải chuyển hướng sang đầu tư giai đoạn đầu hoặc các chiến lược tham gia quy mô nhỏ hơn.
Sự xuất hiện của các công ty kỳ lân (unicorn) và thị trường IPO cũng được dự đoán sẽ thay đổi. Các nhà đầu tư, với giả định rằng "các công ty AI tăng trưởng cao có thể vượt qua các tiêu chuẩn cao", cũng đang tích cực dự đoán rằng thị trường niêm yết có thể năng động hơn năm ngoái. Một số cảnh báo rằng các chiến lược thu hút thanh khoản tập trung vào sáp nhập và mua lại hoặc thị trường thứ cấp vẫn có thể chiếm ưu thế, trong khi những người khác kỳ vọng các vụ sáp nhập và mua lại quy mô lớn sẽ chính thức bắt đầu khi xu hướng AI tăng trưởng mẽ.
Tóm lại, năm 2026 có khả năng sẽ là thời kỳ chuyển đổi cấu trúc đối với ngành công nghiệp AI và là giai đoạn tiến hóa đối với vốn đầu tư rủi ro. Kỷ nguyên thu hút đầu tư chỉ bằng cách nắm bắt xu hướng công nghệ đã kết thúc; lợi nhuận, hiệu quả và lợi thế cạnh tranh về công nghệ sẽ trở thành những tiêu chí cốt lõi để thu hút vốn. Trong bối cảnh đó, quá trình chọn lọc và tập trung trong thị trường vốn rủi ro dự kiến sẽ trở nên rõ rệt hơn.
