Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 2

Bản tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những điểm chính cần lưu ý:

Sự lắng dịu của thị trường trong kỳ nghỉ lễ Giáng sinh đã bị gián đoạn nhẹ bởi làn sóng không kích cuối tuần và việc Mỹ bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro. Điều đó dẫn đến mức độ biến động ngầm (IV) 7 ngày của BTC và ETH tăng lần lượt 10 và 13 điểm biến động vào cuối tuần. Mặc dù biến động gia tăng, các tài sản rủi ro vẫn tăng giá cùng với kim loại quý. BTC đã tăng 7,7% trong tuần qua, trong khi ETH tăng hơn 10%. Sự phục hồi của giá tiền điện tử giao ngay cũng trùng hợp với những dấu hiệu ban đầu về sự phục hồi tâm lý trong dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay. Vào thứ Hai, các quỹ ETF BTC giao ngay đã thực hiện giao dịch mua BTC lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 7 tháng 10 năm 2025 (697,2 triệu đô la). Lãi suất tài trợ vĩnh viễn cũng duy trì ở mức tích cực trong tuần qua, trong khi đường cong tương lai của BTC đã đảo ngược, khi các nhà giao dịch thể hiện sự sẵn lòng trả phí bảo hiểm cao hơn giá giao ngay cho các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy trong Short hạn. Chỉ số Khẩu vị Rủi ro nội bộ của chúng tôi cũng tiếp tục tăng cao hơn, sau khi tạo đáy cục bộ vào cuối năm ngoái.

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro BTC Block Scholes

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro ETH Block Scholes

Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai

Biến động ngầm định ATM kỳ hạn 1 tháng

Lãi suất tài trợ hoán đổi vĩnh viễn

TỶ LỆ VỐN ĐẦU TƯ BTC – Tuần qua, các nhà giao dịch đã thể hiện sự quan tâm đến việc sử dụng đòn bẩy để mua vào khi BTC tăng vọt lên mức cao nhất trong ba tuần vào thứ Hai, vượt qua ngưỡng kháng cự tâm lý 90.000 đô la.

TỶ LỆ CẤP VỐN ETH – Tỷ lệ cấp vốn cho ETH đã tích cực trong tuần đầu tiên của năm mới, trùng với thời điểm giá giao ngay ETH đã vững chắc vượt mốc 3.000 USD.

Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai

Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai BTC – Cơ cấu kỳ hạn của lợi suất hợp đồng tương lai hàng năm đối với BTC đã đảo ngược, khi các kỳ hạn ngắn hơn có lợi suất cao hơn các kỳ hạn dài hơn, một dấu hiệu của vị thế mua ngắn hạn.

Lợi suất kỳ hạn ETH – Lợi suất kỳ hạn của ETH dương ở tất cả các kỳ hạn, mặc dù ở mức thấp hơn so với BTC.

Tùy chọn BTC

Biến động ngầm định (IV) BTC SVI ATM – Chiến dịch quân sự của Mỹ tại Venezuela và việc quay trở lại làm việc sau kỳ nghỉ lễ đã khiến mức IV ATM tăng lên trong tuần trước.

Sự đảo chiều rủi ro BTC 25-Delta – Mặc dù phần lớn đường cong biến động vẫn cho thấy phí quyền chọn bán, nhưng đỉnh điểm của đợt giảm giá tháng 12 phần lớn đã được phản ánh vào giá ở tất cả các kỳ hạn, trùng khớp với dòng vốn chảy vào ETF giao ngay và đợt tăng giá giao ngay hiện tại.

Quyền chọn ETH

Biến động ngầm định ETH SVI ATM – Việc bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro đã làm gián đoạn sự biến động trong giai đoạn Giáng sinh.

Sự đảo chiều rủi ro 25-Delta ETH – Đường cong biến động 7 ngày cho thấy mức phí bảo hiểm rất khiêm tốn đối với các quyền chọn mua OTM, một dấu hiệu cho thấy sự phục hồi tạm thời về tâm lý trên thị trường quyền chọn ETH .

Bề mặt biến động tổng hợp thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Biến động giá khi hết hạn được liệt kê

BTC HẾT HẠN NGÀY 30 THÁNG 1 – 9:00 UTC Snapshot.

ETH HẾT HẠN NGÀY 30 THÁNG 1 – 9:00 UTC Snapshot.

Biến động tỷ giá chéo

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Sự trưởng thành ổn định, sự biến động và nụ cười.

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các công ty liên kết của Deribit. Deribit chưa xem xét cũng như không xác nhận nội dung bài viết này.

Deribit không cung cấp lời khuyên đầu tư hoặc xác nhận đầu tư. Thông tin trong đây chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Luôn luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính luôn tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả rủi ro mất Vốn . Cả Deribit và tác giả bài viết đều không chịu trách nhiệm pháp lý đối với các quyết định được đưa ra dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ(S)

CẢM ƠN ĐẾN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY