Năm 2025, tài chính phi tập trung (DeFi) ghi nhận khoản lỗ hơn 3,4 tỷ đô la , trở thành năm tồi tệ nhất kể từ năm 2022. Mặc dù vậy, chỉ khoảng 0,5% trong Tổng giá trị bị khóa (TVL) (Tổng giá trị khóa (TVL)) 119 tỷ đô la của DeFi được bảo vệ bởi các giao thức bảo hiểm.
Khoảng trống này làm nổi bật một trong những hiểu lầm lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử: bảo vệ rủi ro tồn tại, nhưng hầu hết người dùng không biết nó hoạt động như thế nào—hoặc khi nào thì nó thực sự mang lại lợi ích.
Bảo hiểm DeFi không giống bảo hiểm truyền thống. Không có bộ phận chăm sóc khách hàng hay các cuộc điều tra kéo dài. Thay vào đó, phạm vi bảo hiểm được cung cấp thông qua các quỹ Vốn on-chain , được quản lý bởi các hợp đồng thông minh, DAO hoặc các trình kích hoạt oracle tự động. Khi các điều kiện được xác định trước được đáp ứng, khoản thanh toán sẽ diễn ra trực tiếp on-chain.
Bảo hiểm DeFi thực sự bao gồm những gì?
Nhu cầu bảo hiểm trong DeFi xuất phát từ những sự cố thực tế, lặp đi lặp lại:
- Các lỗ hổng bảo mật trong hợp đồng thông minh (≈65%) Hầu hết các khiếu nại bắt nguồn từ lỗi logic, nâng cấp sai sót hoặc các trường hợp ngoại lệ bị bỏ sót—thường xảy ra sau các bản cập nhật định kỳ hơn là khi ra mắt sản phẩm mới.
- Sự sụt giảm giá trị của stablecoin (khoảng 22%) Các nhà cung cấp thanh khoản và người dùng xuyên chuỗi chịu tổn thất đột ngột khi tỷ giá cố định bị phá vỡ, khiến bảo hiểm sụt giảm giá trị trở thành một trong những sản phẩm bảo hiểm phát triển nhanh nhất.
- Các lỗi cầu nối và lỗi hệ thống dự báo (khoảng 10%) Độ phức tạp của chuỗi khối tiếp tục thu hút kẻ tấn công, với các giao thức dựa trên quản trị giải quyết hầu hết các khiếu nại sau khi xem xét kỹ lưỡng.
- Các cuộc tấn công nhằm vào quản trị (≈3%) Vẫn là một loại tấn công nhỏ hơn, nhưng đang tăng trưởng đều đặn khi quyền bỏ phiếu tập trung và kết quả ảnh hưởng đến tính an toàn của giao thức.
Mô hình bảo hiểm DeFi hoạt động như thế nào?
Hiện nay có ba mô hình chính được sử dụng:
Các giao thức dựa trên quyền quyết định (quản trị) như Nexus Mutual dựa vào người nắm giữ Token để xem xét bằng chứng và bỏ phiếu cho các yêu cầu bồi thường. Điều này cho phép phạm vi bao phủ rộng hơn nhưng thường có nghĩa là việc thanh toán mất nhiều tuần.
Các giao thức tham số (dựa trên Oracle) như Unslashed và Neptune Mutual sử dụng các điều kiện được xác định trước on-chain . Sau khi Oracles xác nhận một sự kiện, khoản thanh toán sẽ được tự động giải ngân—thường là ngay lập tức—nhưng chỉ đối với các sự cố có thể xác minh rõ ràng.
Các nền tảng mô hình lai và dựa trên nhóm như InsurAce và Etherisc kết hợp các trình kích hoạt tự động với việc xem xét quản trị, mang lại cả tốc độ và tính linh hoạt tùy thuộc vào loại sự kiện.
Tổng giá trị khóa (TVL) so với dung lượng vùng phủ sóng: Một sai lầm thường gặp
Nhiều người dùng nhầm lẫn Tổng giá trị khóa (TVL) với khả năng chi trả .
Tổng giá trị khóa (TVL) chỉ cho thấy lượng Vốn bị khóa – chứ không phải mức độ rủi ro mà một giao thức có thể gánh chịu. Thông qua đòn bẩy và tái bảo hiểm, một giao thức với Tổng giá trị khóa (TVL) 200 triệu đô la có thể cung cấp mức bảo hiểm hơn 500 triệu đô la . Việc đánh giá bảo hiểm mà không hiểu rõ sự khác biệt này thường dẫn đến những lựa chọn bảo vệ không hiệu quả.
Các giao thức bảo hiểm DeFi hàng đầu ( Snapshot năm 2026)
- Không bị cắt giảm khách hàng tiềm năng theo năng lực bao phủ, cung cấp hơn 700 triệu đô la với khoản thanh toán tham số tức thời.
- Nexus Mutual vẫn là cái tên đáng tin cậy nhất, nắm giữ Tổng giá trị khóa (TVL) là 425 triệu đô la và đã chi trả hơn 18 triệu đô la tiền bồi thường kể từ khi thành lập.
- InsurAce tập trung mạnh vào bảo hiểm neo giá stablecoin trên nhiều chuỗi khối khác nhau.
- Etherisc chuyên cung cấp các chính sách bảo hiểm tùy chỉnh cho các DAO và các rủi ro phi tiêu chuẩn.
- Relm là cầu nối giữa CeFi và DeFi, cung cấp giải pháp bảo hiểm lai với thời gian thanh toán có thể dự đoán được.
Mỗi giao thức nhắm đến các hồ sơ rủi ro khác nhau, do đó "tốt nhất" phụ thuộc rất nhiều vào cách thức và nơi bạn triển khai Vốn.
Các xu hướng thị trường định hình bảo hiểm DeFi
- Tổng giá trị tổn thất bảo hiểm (Tổng giá trị khóa (TVL) tăng khoảng 58% so với cùng kỳ năm ngoái , đạt gần 1,7 tỷ đô la.
- Các sản phẩm tham số tăng trưởng 47% , nhờ vào việc cải thiện độ tin cậy của hệ thống dự báo.
- Tái bảo hiểm đang trở thành tiêu chuẩn , cho phép các công ty bảo hiểm mở rộng quy mô mà không cần phải giữ lại Vốn nhàn rỗi.
- Vốn đang chuyển dịch sang các chuỗi khối mới nổi , đặc biệt là các hệ sinh thái như Solana, nơi tốc độ tăng trưởng ứng dụng đã vượt trội so với Ethereum trong một số giai đoạn của năm 2025.
Những xu hướng này cho thấy bảo hiểm DeFi đang phát triển từ một sản phẩm chuyên biệt thành cơ sở hạ tầng cốt lõi.
Những điều mà bảo hiểm DeFi KHÔNG bao gồm
Bảo hiểm DeFi không phải là lưới an toàn cho mọi sai lầm:
- Các hành vi rút rug và lạm dụng quyền quản trị đều bị loại trừ.
- Lừa đảo trực tuyến và lỗi người dùng không bao giờ được bảo hiểm.
- Biến động thị trường không thể được bảo hiểm.
- Kết quả quản trị, ngay cả những kết quả gây tranh cãi, cũng không phải là sự lợi dụng.
Hiểu rõ các điều khoản loại trừ cũng quan trọng như hiểu rõ phạm vi bảo hiểm.
Tóm lại
Nếu bạn đang tham gia farming, cung cấp thanh khoản hoặc quản lý tài sản trung gian mà không có bảo hiểm, bạn đang chấp nhận toàn bộ rủi ro theo quy trình — dù bạn có nhận ra điều đó hay không.
Bảo hiểm DeFi không hoàn hảo, nhưng nó tốt hơn nhiều so với việc chỉ biết trông chờ vào việc không có gì xảy ra.
🔗 Tìm hiểu thêm & Xem video giải thích
📘 Hướng dẫn đầy đủ với so sánh giao thức, dữ liệu Tổng giá trị khóa (TVL) và cơ chế yêu cầu bồi thường thực tế: 👉 https://www.namecoinnews.com/blog/defi-insurance-best-protocols-tvl-claims/
🎥 Video giải thích 60 giây về cách bảo hiểm DeFi hoạt động: 👉 https://youtube.com/shorts/N7bo4-mDSyY
