Nhu cầu thực tế đối với Monero luôn cao hơn nhiều so với giá của nó.

Bài viết bởi: PerpetualCow.hl

Biên soạn bởi: AididiaoJP, Foresight News

Vài ngày trước, tôi đã vạch trần ngành công nghiệp trao đổi tức thời trị giá hàng tỷ đô la, và hôm nay tôi sẽ kết nối những manh mối mà chưa ai trên Twitter crypto ghép lại được.

Kể từ năm 2018, trong khi hầu hết crypto khác đều tăng vọt, Monero (XMR) vẫn bị mắc kẹt trong một phạm vi nhất định.

Hầu hết mọi người cho rằng điều này là do bị loại khỏi hủy niêm yết sàn giao dịch , áp lực từ phía cơ quan quản lý, hoặc quan niệm rằng "tiền điện tử bảo mật đã chết".

Họ đều sai.

Để hiểu rõ những gì đang diễn ra, trước tiên bạn cần tìm hiểu lịch sử của Monero (XMR), bao gồm tất cả các sự kiện hủy niêm yết sàn giao dịch và cách hầu hết mọi người thực sự mua đồng tiền này.

Nhu cầu thực tế đối với Monero (XMR)

Mọi người luôn mong muốn có Monero, không chỉ vì tính bảo mật, mà còn vì nó được xem như một lựa chọn thay thế cho Bitcoin trong việc lưu trữ giá trị, giống như một tài khoản ngân hàng Thụy Sĩ thời hiện đại.

Mục đích của nó vẫn không thay đổi bất chấp việc sàn giao dịch bị buộc phải hủy niêm yết vì lo ngại về quy định.

Điều này có thể so sánh với việc buôn bán ma túy bất hợp pháp: khi người nghiện không thể mua thuốc từ các hiệu thuốc hợp pháp, họ sẽ tìm đến những kênh bất hợp pháp hơn, thậm chí với giá cao hơn, để có được thứ họ cần.

Kết quả là, nhu cầu về Monero chuyển sang các dịch vụ trao đổi tức thời thay vì sàn giao dịch tập trung.

Hãy thử nghĩ về điều này từ góc nhìn của một người dùng bình thường vào năm 2024:

Bạn muốn mua Monero, nhưng Binance hủy niêm yết nó, và Coinbase thì quá e ngại để giao dịch loại tiền này. Sàn giao dịch nhỏ hơn khác vẫn giao dịch Monero cũng có khả năng đóng băng tiền của bạn vì họ đang giao dịch loại tiền này.

Bạn chỉ có hai lựa chọn:

• Hãy tìm một sàn giao dịch hạng ba nào đó vẫn ra mắt Monero và cầu nguyện rằng họ đừng cuỗm mất tiền của bạn.
• Bạn phải trả những khoản phí khổng lồ cho các dịch vụ chuyển đổi tức thời và cầu nguyện rằng họ sẽ không đóng băng tiền của bạn vô thời hạn dưới cái cớ "kiểm toán chống rửa tiền".

Hơn 60% người dùng đã chọn phương án thứ hai.

Các dịch vụ này đã trở thành cổng giao dịch chính thức cho nạp rút tiền trong hệ sinh thái Monero.

Chúng chắc chắn không hợp pháp, và tỷ giá hối đoái của chúng rất tệ, nhưng người dùng không còn lựa chọn nào khác.

Sau khi tất cả sàn giao dịch lớn từ bỏ Monero, ngành công nghiệp giao dịch tức thời trở thành kênh duy nhất, tiếp quản toàn bộ khối lượng giao dịch Monero.

Theo dõi dòng tiền

Tất cả các dịch vụ đổi điểm tức thì đều hoạt động theo cùng một mô hình:

Khi người dùng gửi Bitcoin và nhận Monero, nhà cung cấp dịch vụ sẽ bí mật tính phí 3-4% (trong khi chính thức chỉ tính phí 0,5-1%).

Tuy nhiên, các khoản phí này được tính bằng Monero.

Vậy các nhà cung cấp dịch vụ này xử lý Monero mà họ nhận được như thế nào?

Họ sẽ không giữ nó lâu đâu; họ hoàn toàn không tin tưởng vào nó. Đây là các công ty nước ngoài đang tìm kiếm lợi nhuận bằng tiền tệ pháp định; họ sẽ ngay lập tức chuyển đổi Monero thành stablecoin và rút tiền mặt.

Bằng cách này, hàng triệu đô la tiền điện tử Monero được đổ vào thị trường mỗi ngày.

Xét về cấu trúc vi mô thị trường, điều này dẫn đến dòng vốn liên tục chảy ra một chiều. Bất kể điều kiện thị trường chung như thế nào, các nhà cung cấp dịch vụ này vẫn liên tục bán hàng. Mặc dù đây chỉ là một phần trong mô hình kinh doanh của họ, nhưng tác động của nó đến giá cả lại rất nghiêm trọng.

Dòng vốn chảy ra định lượng

Trong bài viết trước, tôi ước tính rằng ngành công nghiệp trao đổi tức thời xử lý khoảng 150 tỷ đô la giao dịch mỗi năm (trên tất cả Chuỗi), và đó chỉ là phần có thể xác minh được trên Chuỗi.

Khối lượng giao dịch Monero không hiển thị công khai do các tính năng bảo mật của nó, nhưng ước tính của ngành cho thấy nó chiếm khoảng 20% ​​tổng lưu lượng giao dịch tức thời.

Giả sử mỗi năm có khoảng 30 tỷ đô la Monero được giao dịch thông qua các dịch vụ này.

Theo ước tính thận trọng, con số thực tế có thể chỉ bằng một nửa, khoảng 15 tỷ đô la.

Dựa trên mức phí trung bình là 0,75% (trên thực tế, hầu hết các sàn đều tính phí 1%), tổng số phí hàng năm mà Monero thu được ước tính khoảng 112,5 triệu đô la.

Tất cả số tiền Monero này sẽ được bán tháo trên thị trường.

Điều này có nghĩa là mỗi ngày có hơn 300.000 đô la áp lực bán ra động. Giống như một chiếc bơm vô hình liên tục hút cạn giá trị của Monero.

Đây chỉ là ước tính thận trọng. Nếu Monero thực sự chiếm 20% khối lượng giao dịch và tính phí 1%, thì đó là 300 triệu đô la mỗi năm, tương đương với gần 1 triệu đô la áp lực bán ra mỗi ngày.

Nhưng đó chưa phải là tất cả; còn có cả "cạm bẫy chống rửa tiền".

Các cạm bẫy chống rửa tiền

Đây là "bí mật bẩn thỉu" mà tôi đã tiết lộ trong bài viết trước: các dịch vụ này quảng cáo "không yêu cầu KYC", nhưng lại tùy ý đóng băng tiền của người dùng dưới chiêu bài "xác minh chống rửa tiền".

Ước tính có khoảng 2-5% giao dịch được xử lý thông qua dịch vụ đổi điểm tức thì sẽ bị đóng băng. Tỷ lệ đóng băng thậm chí còn cao hơn đối với các giao dịch lớn.

Điều này tạo ra một vòng luẩn quẩn:

• Các giao dịch nhỏ vẫn có thể được chấp thuận, nhưng phí sẽ cao hơn từ 10 đến 20 lần so với bình thường.
• Các giao dịch lớn bị đóng băng hoàn toàn, thường là vĩnh viễn.
• Chỉ một phần nhỏ nhu cầu mua thực tế mới đến được thị trường.

Điều này tạo ra rào cản khắc nghiệt nhất hình thành giá: những người mua có khả năng thực sự tác động đến giá cả lại bị loại trừ một cách có hệ thống khỏi thị trường.

Nhu cầu thực tế đối với Monero luôn vượt xa mức phản ánh qua giá của nó. Ngành công nghiệp trao đổi tức thời hoặc là khai thác nhu cầu này hoặc là hoàn toàn ngăn chặn nó.

Thị trường bị giam cầm

Tôi xin giải thích về vòng luẩn quẩn này:

Ngành công nghiệp trao đổi tức thời không giành được thị trường thông qua cạnh tranh. Khi tất cả sàn giao dịch hủy niêm yết Monero, họ đã giành được thế địa vị và sau đó lợi dụng người dùng, những người không còn lựa chọn nào khác.

Phí 1%, cộng thêm tỷ giá hối đoái tệ hại và đóng băng tiền ngẫu nhiên.

Người dùng chấp nhận điều đó vì họ không còn lựa chọn nào khác, và các nhà cung cấp dịch vụ hiểu rõ điều này hơn ai hết.

Đây là điều xảy ra khi toàn bộ một loại tài sản bị dồn vào một kênh duy nhất do các nhà điều hành nước ngoài nặc danh kiểm soát: họ thu lợi nhuận bằng các sản phẩm không cạnh tranh.

Mỗi đồng tiền họ thu được đều trở thành áp lực bán đối với Monero.

Giải pháp của Wagyu

Wagyu v2 ra mắt cách đây hai ngày.

Ý tưởng cốt lõi rất đơn giản: cho phép người dùng Monero được hưởng mức giá tương tự như các nhà giao dịch sàn giao dịch .

Khi bạn đổi mã thông qua Wagyu, đơn đặt hàng của bạn sẽ được chuyển đến @Hyperliquidx — nơi nhà tạo lập thị trường cạnh tranh nhất trong không gian crypto tranh giành các đơn đặt hàng.

Nhà tạo lập thị trường này cũng cung cấp thanh khoản cho Binance, Bybit và OKX với mức chênh lệch giá cực kỳ nhỏ.

Kết quả là bạn có thể giao dịch với mức giá và phí tương đương với sàn sàn giao dịch, không còn là 1% hay 0,5% nữa, mà ở mức phí cực thấp như dành chuyên gia giao dịch .

Đây là lần đầu tiên kể từ khi Monero bị hủy niêm yết khỏi sàn giao dịch mà người dùng không bị "móc túi" khi sử dụng tài sản của họ.

Một giao dịch trị giá 100.000 đô la có thể ngăn chặn hơn 1.000 đô la áp lực áp lực bán ra ra tác động lên thị trường.

Chỉ trong vòng 48 giờ ra mắt, Wagyu v2 đã xử lý các giao dịch trị giá hàng triệu đô la và cung cấp mức giá tốt nhất trên thị trường.

Các giao dịch lẽ ra phải được thực hiện thông qua các dịch vụ truyền thống, phát sinh phí từ 1% trở lên và gây ra hiện tượng áp lực bán ra hàng chục nghìn đô la, nay đang được thực hiện thông qua Wagyu.

• Tỷ giá quy đổi 1 triệu đô la thông qua các dịch vụ truyền thống tương đương với việc bán tháo 10.000 đô la tiền điện tử Monero.
• Giao dịch trị giá 1 triệu đô la thông qua Wagyu đồng nghĩa với việc không có đợt bán tháo bắt buộc nào.

Hãy nhân hiệu ứng này với mỗi người mua Monero khi họ phát hiện ra rằng họ không còn cần phải bị "lừa" nữa.

Vòng luẩn quẩn đang bị đảo ngược

Trong nhiều năm, Monero đã bị mắc kẹt trong một vòng xoáy tiêu cực:

Ngành công nghiệp trao đổi tức thời, hoạt động như một lớp trung gian bóc lột giá trị, nằm giữa người mua và giá thực. Họ chặn cầu, thu lợi nhuận và bóp méo tín hiệu giá. Người dùng không thể bỏ qua họ vì họ không có lựa chọn nào khác.

Giờ thì mọi thứ đã thay đổi rồi.

Chỉ trong vòng hai ngày ra mắt , khối lượng giao dịch bắt đầu chuyển sang Wagyu. Mọi người nhận ra họ có thể mua được tài sản này với mức giá tương đương Binance , dù nó thậm chí còn chưa được niêm yết trên Binance , và tin tức này lan truyền rất nhanh.

Chu kỳ đang đảo ngược:

Việc Monero vượt qua mốc 600 đô la và bắt đầu giai hình thành giá mới sau nhiều năm không phải là ngẫu nhiên.

Thịt bò Wagyu đang cứu vãn Monero

Về điểm này, tôi sẽ không khiêm tốn:

Mỗi giao dịch được thực hiện thông qua Wagyu, thay vì thông qua các dịch vụ truyền thống, đều thể hiện một lệnh mua thực sự được đưa ra thị trường.

Mỗi giao dịch trị giá một triệu đô la đi qua chúng tôi đều đồng nghĩa với việc hơn 10.000 đô la sẽ không được bán cho người nắm giữ khác.

Chúng tôi không lợi dụng hệ sinh thái Monero, mà là kết nối trực tiếp nó với thanh khoản thực tế.

Lớp ký sinh trùng đã kìm hãm Monero trong nhiều năm cuối cùng đã gặp phải đối thủ xứng tầm. Và chúng tôi không cạnh tranh theo luật của họ—chúng tôi đang làm cho toàn bộ mô hình của họ trở nên lỗi thời.

Khi người dùng có thể nhận được mức giá tương đương với sàn giao dịch thông qua Wagyu mà không có rủi ro đóng băng tiền, thì ai còn muốn trả 1% cho các nhà cung cấp dịch vụ nặc danh ở nước ngoài có thể đóng băng tiền của họ nữa?

Sẽ không ai làm vậy cả.

Điều đó có nghĩa là gì?

Tôi không ở đây để dự đoán giá cả. Tôi không biết liệu Monero sẽ tăng lên 1.000 đô la, 2.000 đô la hay giảm trở lại 400 đô la.

Nhưng tôi chắc chắn rằng, lần đầu tiên kể từ khi bị hủy niêm yết sàn giao dịch , nhu cầu đối với Monero đã thực sự chuyển hóa thành giá cả.

Chúng tôi mới chỉ ra mắt được hai ngày và đã xử lý hàng triệu đô la giao dịch - những giao dịch mà nếu không có chúng tôi thì sẽ làm cạn kiệt thị trường.

Ngay cả sau khi mức giá trần được loại bỏ, Monero ở mức 600 đô la vẫn bị định giá thấp. Ít nhất là hiện tại, thị trường sẽ thực sự quyết định giá trị của nó.

Hình thành giá cuối cùng đã trở nên khả thi, và Wagyu đang hiện thực hóa điều đó.