Bitcoin đang thu hút sự chú ý vào đầu năm 2026 khi các chỉ số định giá dài hạn, dữ liệu trên chuỗi và các mức kỹ thuật hội tụ gần các vùng quan trọng. Các biểu đồ theo dõi sự khan hiếm, hành vi của cá voi và cấu trúc giá hiện đang định hình thị trường xung quanh các khu vực hiếm khi trùng khớp cùng một lúc.
Bitcoin chạm mức thấp nhất trong lịch sử về tỷ lệ dự trữ/dòng chảy (Stock to Flow Rainbow Band).
Theo dữ liệu do nhà phân tích James Easton chia sẻ, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất từ trước đến nay trên biểu đồ Stock to Flow Rainbow Chart. Biểu đồ này, được tạo bởi Bitbo, cho thấy giá Bitcoin hiện đang nằm gần các dải màu xanh lá cây và xanh lam ở phía dưới, vốn là những vùng định giá thấp dài hạn trong lịch sử.
Biểu đồ cầu vồng Stock to Flow. Nguồn: JamesEastonUK (X)
Biểu đồ cầu vồng Stock to Flow thể hiện mối tương quan giữa giá Bitcoin và chu kỳ khan hiếm của nó, sử dụng các dải màu để hiển thị vị trí tương đối theo thời gian. Tính đến đầu năm 2026, Bitcoin đang giao dịch gần ranh giới dưới của mô hình, một mức chưa từng đạt được trong các chu kỳ thị trường trước đó. Biểu đồ cũng cho thấy sự biến động này trùng khớp với giai đoạn sau sự kiện halving năm 2024, được đánh dấu bằng đường chấm dọc.
Các chu kỳ trước trên biểu đồ cho thấy Bitcoin đi vào vùng giá cao hơn sau những giai đoạn dài ở gần vùng giá thấp hơn. Mặc dù mô hình không dự đoán thời điểm chính xác, nhưng nó đặt diễn biến giá hiện tại ở mức cực đoan so với các mô hình lịch sử. Easton mô tả chỉ số này là tín hiệu tăng giá, chỉ ra sự hiếm hoi của việc Bitcoin đạt đến vùng này kể từ khi giao dịch bắt đầu.
Biểu đồ này bao gồm dữ liệu từ năm 2011 đến các dự báo vào cuối những năm 2020 và bao gồm nhiều sự kiện giảm một nửa phần thưởng khai thác. Mặc dù giá cả biến động mạnh qua các chu kỳ, Bitcoin nhìn chung đã tăng lên qua các dải giá theo thời gian. Vị trí mới nhất nổi bật với mức tương tác sâu nhất với các dải giá thấp nhất được ghi nhận trên mô hình cho đến nay.
Lượng Bitcoin Whale nắm giữ giảm mạnh so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong khi đó, theo dữ liệu được CryptoBusy chia sẻ, lượng Bitcoin do các "cá voi" nắm giữ đã giảm trong năm qua, cho thấy sự sụt giảm mạnh ở các ví lớn. Các địa chỉ nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC đã giảm tổng số dư của họ khoảng 220.000 BTC so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức giảm nhanh nhất kể từ đầu năm 2023.
Thay đổi lượng Bitcoin Whale nắm giữ trong 1 năm. Nguồn: Nghiên cứu của CryptoQuant và CryptoBusy (X)
Biểu đồ này, dựa trên dữ liệu của CryptoQuant, theo dõi sự thay đổi trong lượng Bitcoin do các nhà đầu tư lớn nắm giữ trong một năm, không bao gồm các sàn giao dịch và các nhóm Đào coin . Nó cho thấy sự sụt giảm hiện tại sau giai đoạn tích lũy vào năm 2023 và đầu năm 2024, khi số dư của các nhà đầu tư lớn tăng hơn 400.000 BTC. Sự chuyển đổi gần đây nhất đã đưa lượng nắm giữ vào vùng âm khi Bitcoin đang giao dịch gần mức cao nhất của chu kỳ gần đây.
Các mô hình tương tự đã xuất hiện trong các giai đoạn thị trường trước đó. Vào năm 2021 và 2022, số dư của các nhà đầu tư lớn (whale) đã giảm mạnh xuống mức âm trước các đỉnh giá chính, với biểu đồ cho thấy sự sụt giảm sâu hơn nhiều, hơn 800.000 BTC trong giai đoạn đó. Sự so sánh này đã thu hút sự chú ý đến tốc độ phân phối hiện tại hơn là quy mô tuyệt đối của nó.
Mặc dù có sự điều chỉnh giảm, dữ liệu cũng cho thấy các giai đoạn tích lũy trước đây kéo dài vài tháng trước khi đảo chiều. Do đó, sự thay đổi gần đây phản ánh sự thay đổi trong hành vi của các nhà đầu tư lớn hơn là một biến động Short hạn, dựa trên biểu đồ thể hiện trong một năm.
Bitcoin giữ vững mức hỗ trợ hàng tuần khi các nhà giao dịch theo dõi khoảng trống giá trên sàn CME để kiểm tra lại.
Theo phân tích của nhà giao dịch Learnernoearner, Bitcoin đang giữ vững trên vùng hỗ trợ quan trọng hàng tuần trong khi các nhà giao dịch tập trung vào khả năng điều chỉnh giảm Short hạn xuống các mức thấp hơn. Biểu đồ TradingView cho thấy BTC đang giao dịch trên vùng hỗ trợ màu xanh lá cây, với cấu trúc hàng tuần vẫn được giữ nguyên bất chấp các tín hiệu yếu hơn trên khung thời gian hàng tháng.
Biểu đồ mức hỗ trợ hàng tuần của Bitcoin và khoảng trống CME. Nguồn: Learnernoearner (X)
Phân tích chỉ ra rằng tín hiệu MACD đang hình thành trên biểu đồ tuần, trong khi biểu đồ tháng cho thấy động lượng hạn chế, cho thấy sức mạnh gần đây có thể phản ánh sự phục hồi Short hơn là sự thay đổi xu hướng bền vững. Do đó, diễn biến giá vẫn đang đi ngang chứ chưa có hướng rõ ràng ở giai đoạn này.
Nhà giao dịch dự đoán Bitcoin sẽ kiểm tra lại vùng 89.500 đến 87.200, vùng này trùng với khoảng trống giá chưa được lấp đầy trên biểu đồ CME giữa 88.700 và 88.100 cách đây hai tuần. Biểu đồ nhấn mạnh khu vực này như một mục tiêu giảm giá tiềm năng trong ngắn hạn nếu giá quay trở lại mức hỗ trợ. Việc lấp đầy các khoảng trống giá như vậy đã xảy ra thường xuyên trong các giai đoạn giao dịch trước đây.
Nếu Bitcoin giữ vững vùng hỗ trợ màu xanh lá cây sau khi kiểm tra lại, thiết lập này cho thấy sự phục hồi hướng tới mức 98.000. Tuy nhiên, cấu trúc này sẽ bị phá vỡ nếu giá giảm xuống dưới 86.200, mức mà nhà giao dịch đã đánh dấu là mức vô hiệu hóa cho kịch bản này.
