Tác giả: CoinGecko
Biên soạn bởi: TechFlow TechFlow
Liên kết gốc:
https://www.coingecko.com/research/publications/2025-annual-crypto-report
Thị trường crypto đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh trong quý cuối năm 2025, với tổng giá trị vốn hóa thị trường giảm mạnh 23,7% xuống còn 3 nghìn tỷ đô la. Điều này đánh dấu sự sụt giảm hàng năm đầu tiên của thị trường crypto kể từ năm 2022, giảm 10,4% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù quý này đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 4,4 nghìn tỷ đô la, nhưng sự kiện thanh lý lịch sử trị giá 19 tỷ đô la vào tháng 10 đã gây ra sự sụt giảm giá đáng kể. Bất chấp sự điều chỉnh hồi giá, sự biến động của thị trường đã đẩy khối lượng giao dịch hàng ngày lên mức cao nhất trong năm là 161,8 tỷ đô la, trong khi thị trường stablecoin tăng trưởng 48,9% so với cùng kỳ năm trước, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 311 tỷ đô la.
Năm nay, thị trường crypto cho thấy xu hướng tách rời khỏi tài sản truyền thống, với giá vàng tăng 62,6%, thị trường chứng khoán Mỹ hoạt động đặc biệt tốt, trong khi Bitcoin giảm 6,4%. Tuy nhiên, sự chấp nhận của các tổ chức vẫn tiếp tục sâu rộng, với các Công ty Treasury Tài sản Kỹ thuật số (DATCos) dự kiến sẽ đầu tư ít nhất 49,7 tỷ đô la vào năm 2025 để mua hơn 5% tổng lượng cung ứng Bitcoin và Ethereum . Những điểm nổi bật khác bao gồm sự tăng vọt 302,7% về khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán và Cao nhất mọi thời đại (ATH) 86,2 nghìn tỷ đô la về khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu hàng năm sàn giao dịch tập trung . Dữ liệu này cho thấy ngay cả khi giá giảm, cơ sở hạ tầng và tiện ích của thị trường vẫn tiếp tục mở rộng .
Báo cáo ngành công nghiệp crypto năm 2025 của chúng tôi cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về thị trường crypto , phân tích chuyên độ sâu về Bitcoin và Ethereum , đi sâu phi tập trung(DeFi) và token không thể thay thế (NFT), và đánh giá hiệu suất của sàn giao dịch tập trung(CEX) và sàn giao dịch phi tập trung(DEX).
Dưới đây là những điểm nổi bật chính của báo cáo, nhưng vui lòng đọc toàn bộ báo cáo dài 60 trang.
Bảy điểm nổi bật trong báo cáo ngành công nghiệp crypto năm 2025 của CoinGecko
- Dự kiến tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto giảm 10,4% vào năm 2025, đạt mức 3 nghìn tỷ đô la.
- Dự kiến giá trị vốn hóa thị trường stablecoin sẽ tăng mạnh thêm 102,1 tỷ đô la (+48,9%) vào năm 2025, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 311 tỷ đô la.
- Vàng đã có màn trình diễn đặc biệt xuất sắc trong năm 2025, tăng vọt 62,6%, trong khi Bitcoin lại tụt hậu, giảm 6,4%, và đồng đô la Mỹ cùng dầu mỏ cũng có hiệu suất kém hơn.
- Công ty Digital Tài sản Treasury Corporation (DATCos) đầu tư ít nhất 49,7 tỷ đô la vào năm 2025, trong đó khoảng 50% tập trung vào quý 3.
- Dự kiến khối lượng giao dịch trên thị trường tăng trưởng 302,7% và đạt 63,5 tỷ đô la vào năm 2025.
- Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu sàn giao dịch tập trung tăng trưởng 47,4% trong năm 2025, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 86,2 nghìn tỷ đô la.
- Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu sàn giao dịch phi tập trung tăng trưởng 346% trong năm 2025, đạt 6,7 nghìn tỷ đô la, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH).
Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto đã giảm mạnh 23,7% trong quý 4 năm 2025 (giảm 946 tỷ đô la), kết thúc năm ở mức 3 nghìn tỷ đô la.
Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto đã giảm 23,7% trong quý IV, tương đương mức giảm 946 tỷ USD, kết thúc năm ở mức 3 nghìn tỷ USD, giảm 10,4% so với cùng kỳ năm trước. Đây là lần giảm hàng năm đầu tiên của thị trường crypto kể từ năm 2022.
Vào đầu quý IV năm 2025, thị trường crypto đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng giá trị vốn hóa thị trường đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 4,4 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, đỉnh điểm này không kéo dài, và giá tiếp tục giảm cho đến cuối tháng 11, sau đó bước vào giai đoạn biến động cho đến cuối năm. Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm này là sự kiện thanh lý lịch sử giá 19 tỷ đô la sau khi Mỹ tuyên bố áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc vào ngày 10 tháng 10.
Trong khi đó, khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày trong quý IV tăng trưởng lên 161,8 tỷ USD, mức cao nhất hàng năm và tăng trưởng 4,4% so với quý trước. Tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các sự kiện thanh lý và sự biến động cao sau đó. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm dần khi thị trường bước vào giai đoạn củng cố.
Dự kiến giá trị vốn hóa thị trường stablecoin sẽ tăng mạnh thêm 102,1 tỷ đô la (+48,9%) vào năm 2025, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 311 tỷ đô la.
Trong quý IV năm 2025, tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường stablecoin tăng trưởng thêm 6,3 tỷ đô la, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 311 tỷ đô la vào cuối quý. Tính cả năm, thị trường stablecoin tăng trưởng 48,9%, thêm 102,1 tỷ đô la.
Thay đổi lớn nhất trong quý IV đến từ USDe, stablecoin Ethereum (Ethena), với giá trị vốn hóa thị trường giảm mạnh 57,3% (giảm 8,4 tỷ USD) sau đợt giảm đòn bẩy nhanh chóng vào giữa tháng 10. Do sự kiện hủy neo tỷ giá trên nền tảng Binance, lượng cung ứng USDe đã giảm từ mức đỉnh gần 15 tỷ USD xuống còn 6,3 tỷ USD, gây tổn hại nghiêm trọng đến niềm tin của nhà đầu tư vào các chiến lược chu kỳ lợi nhuận cao.
Trong khi đó, stablecoin PYUSD của PayPal đã tăng vọt, với giá trị vốn hóa thị trường tăng 48,4% (tăng 1,2 tỷ đô la) lên 3,6 tỷ đô la, thành công trở thành stablecoin lớn thứ năm và thay thế USD1 của World Liberty Financial. Tăng trưởng này được cho là nhờ tính năng thanh toán lợi nhuận cho người sáng tạo nội dung trên YouTube và tỷ suất lợi nhuận khoảng 4,25% do Spark Savings Vault cung cấp.
Vàng dẫn đầu xu hướng năm 2025: tăng 62,6%, Bitcoin tụt lại phía sau với mức giảm 6,4%, đồng đô la Mỹ và dầu mỏ cũng đang suy yếu.
Năm 2025, vàng là tài sản có hiệu suất tốt nhất, với mức tăng trưởng từ đầu năm đến nay là 62,6%. Ngược lại, Bitcoin lại hoạt động kém hiệu quả hơn, giảm 6,4%, phản ánh sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và dầu mỏ.
Năm 2025, vàng có hiệu suất vượt trội, tăng 62,6% trong cả năm. Riêng trong quý IV, giá vàng tăng trưởng 11,4%, chủ yếu do hoạt động mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương và những bất ổn liên quan đến thuế quan. Theo sát phía sau là thị trường chứng khoán Mỹ, với chỉ số Nasdaq tăng 20,5% và S&P 500 tăng 16,6%, hưởng lợi từ những diễn biến đang diễn ra xung quanh trí tuệ nhân tạo.
Ngược lại, hàng hóa và cổ phiếu có hiệu suất mạnh mẽ, trong khi Bitcoin (BTC) lại hoạt động kém hơn, giảm 6,4% trong năm. Tài sản hoạt động kém hơn Bitcoin bao gồm chỉ số đô la Mỹ (giảm 10,0%, bị ảnh hưởng bởi việc cắt giảm lãi suất và những thay đổi chính trị) và dầu thô (giảm 21,5%, do nguồn cung toàn cầu dư thừa và sản lượng kỷ lục từ các nước ngoài OPEC).
Tập đoàn Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATCos) sẽ đầu tư ít nhất 49,7 tỷ đô la vào năm 2025, trong đó khoảng 50% tập trung vào quý 3.
Các công ty Treasury tài sản kỹ thuật số (DATCos) đã trở thành những người chơi quan trọng trên thị trường vào năm 2025, đầu tư ít nhất 49,7 tỷ đô la vào crypto trong suốt cả năm. Quý 3 là thời điểm đầu tư đạt đỉnh điểm, chiếm một nửa tổng đầu tư hàng năm, chủ yếu do sự xuất hiện của làn sóng Altcoin, DATCOs.
Tuy nhiên, tốc độ đầu tư đã chậm lại đáng kể trong quý IV, chỉ có 5,8 tỷ đô la được đầu tư. Sự sụt giảm của thị trường crypto đã kéo giá cổ phiếu của các công ty DATCO xuống, khiến giá trị tài sản ròng điều chỉnh (mNAV) của nhiều công ty DATCO giảm xuống dưới 1,0. Điều này buộc họ phải sử dụng nguồn vốn để mua lại cổ phiếu thay vì tiếp tục tích lũy crypto.
Tính đến ngày 1 tháng 1 năm 2026, DATCos nắm giữ tổng cộng 134 tỷ đô la tài sản crypto , tăng trưởng 137,2% so với 56,5 tỷ đô la vào ngày 1 tháng 1 năm 2025. Hiện tại, DATCos đang sở hữu hơn 1 triệu Bitcoin và 6 triệu Ethereum, chiếm hơn 5% tổng lượng cung ứng của họ.
Dự kiến khối lượng giao dịch trên thị trường sẽ tăng mạnh 302,7% lên 63,5 tỷ đô la vào năm 2025.
Năm 2025, thị trường dự đoán đã trải qua tăng trưởng bùng nổ, với khối lượng giao dịch tăng trưởng 302,7% so với năm trước, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 63,5 tỷ đô la.
Khối lượng giao dịch danh nghĩa trên thị trường dự đoán dự kiến sẽ tăng mạnh từ 15,8 tỷ đô la vào năm 2024 lên 63,5 tỷ đô la vào năm 2025, tăng 302,7% so với năm trước.
Đầu năm 2025, Polymarket nắm giữ 85,6% thị thị phần trong quý đầu tiên, nhưng đã bị Kalshi vượt qua trong quý IV. Thị thị phần của Kalshi đạt 39,6% trong quý IV, trong khi Polymarket đứng thứ hai với 32,4%. Trong khi đó, Opinion, được hỗ trợ bởi Yzi Labs và dựa trên Chuỗi BNB, ra mắt vào tháng 11, trở thành đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ trên thị trường hiện có. Khối lượng giao dịch của Opinion đạt 7 tỷ đô la trong tháng 12, ngang bằng với Kalshi, nhưng khối lượng giao dịch hiện tại có thể bị ảnh hưởng bởi các hoạt động airdrop.
Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu sàn giao dịch tập trung tăng trưởng 47,4% trong năm 2025, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 86,2 nghìn tỷ đô la.
Trong quý IV năm 2025, mười sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu tập trung (Perp CEX) hàng đầu ghi nhận khối lượng giao dịch đạt 21,2 nghìn tỷ đô la, giảm 12,0% so với 24,0 nghìn tỷ đô la trong quý III. Tổng khối lượng giao dịch cả năm đạt 86,2 nghìn tỷ đô la, tăng trưởng 47,4% so với năm 2024, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH).
Tháng 10 năm 2025 được dự đoán là tháng giao dịch cao thứ hai trong lịch sử, lần tháng 8, thời điểm Bitcoin đạt lịch sử gần đây nhất. Ngược lại, tháng 12 là tháng giao dịch yên tĩnh nhất trong năm, với khối lượng giao dịch chỉ đạt 5,3 nghìn tỷ đô la.
Trong suốt năm 2025, thị thị phần của mười sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu tập trung hàng đầu vẫn tương đối ổn định. Thay đổi đáng kể duy nhất là sự tăng vọt về khối lượng giao dịch của MEXC trong tháng 11 và tháng 12, vượt qua OKX, Bybit và Bitget để chiếm vị trí thứ hai. Ngoài top 10, Kucoin đã có màn trình diễn xuất sắc trong năm 2025, trở thành sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu duy nhất không nằm trong top 10 vượt qua mốc 1 nghìn tỷ đô la về khối lượng giao dịch.
Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu sàn giao dịch phi tập trung tăng trưởng 346% trong năm 2025, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 6,7 nghìn tỷ đô la.
Khối lượng giao dịch phi tập trung sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu phi tập trung (Perp DEX) tăng trưởng 80,8% trong quý 4 năm 2025, từ 1,8 nghìn tỷ đô la trong quý 3 lên 3,2 nghìn tỷ đô la trong quý 4.
Năm 2025, tổng khối lượng giao dịch của mười sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu phi phi tập trung đầu đạt 6,7 nghìn tỷ đô la, tăng trưởng mạnh mẽ 346% so với 1,5 nghìn tỷ đô la năm 2024. Tỷ lệ khối lượng giao dịch của Perp DEX so với sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu tập trung (CEX) đã tăng từ 2,5% một năm trước lên 7,8%.
Tăng trưởng về khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi khích lệ và airdrop do sàn giao dịch như Lighter, Aster, edgeX, GRVT và Paradex cung cấp. Hyperliquid vẫn là sàn giao sàn giao dịch phi tập trung hoạt động tích cực nhất nói chung trong năm 2025, nhưng đã bị Lighter vượt qua vào quý IV. Hyperliquid và Lighter hiện nằm trong top 10 sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu theo khối lượng giao dịch hàng năm, ghi nhận khối lượng giao dịch lần lượt là 2,9 nghìn tỷ đô la và 1,3 nghìn tỷ đô la.
