Bitcoin cuối cùng dường như đã hồi sinh trở lại.
Sau nhiều tháng trì trệ, giá đã tăng vọt lên gần 98.000 đô la và hiện đang giữ vững trên mức 96.000 đô la. Lần đầu tiên sau một thời gian dài, các nhà giao dịch tiền điện tử cảm nhận được động lực thực sự. Nhưng trên thực tế, không phải ai cũng tin rằng đợt tăng giá này sẽ kéo dài.
Theo Michael Nadeau, cấu trúc thị trường cho thấy một viễn cảnh giảm giá hơn, điều đó có nghĩa là đợt tăng giá này có thể suy yếu nếu các điều kiện không được đáp ứng.
Lực lượng ngầm đang kìm hãm sự phát triển của Bitcoin
Một trong những yếu tố lớn nhất định hình Bitcoin hiện nay không phải là sự thổi phồng, các quỹ ETF hay sự lan truyền trên mạng xã hội. Đó chính là lãi suất thực.
Nadeau chỉ ra rằng Bitcoin thường gặp khó khăn khi lãi suất thực tăng. Điều này đã xảy ra rõ ràng vào năm 2022, khi việc tăng lãi suất mạnh đã làm giảm giá tiền điện tử. Điều đáng chú ý hiện nay là kể từ giữa tháng 10, lãi suất thực đã bắt đầu tăng trở lại, và mối quan hệ giữa Bitcoin và lãi suất đã trở nên tiêu cực.
Nói một cách đơn giản, khi các khoản đầu tư an toàn hơn bắt đầu sinh lời nhiều hơn, tiền có xu hướng chuyển khỏi các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Sự dịch chuyển đó có thể âm thầm hạn chế đà tăng trưởng của Bitcoin.
Vì sao chu kỳ vẫn quan trọng trong tiền điện tử
Nhiều nhà giao dịch thích bàn luận về chu kỳ bốn năm nổi tiếng của Bitcoin. Nadeau cũng tin vào các chu kỳ, nhưng không phải theo cách cứng nhắc, sao chép y nguyên.
“Tôi tin chắc vào các chu kỳ,” ông nói, nhưng cũng cho biết thêm rằng thị trường luôn biến đổi.
Thay vì tập trung vào lịch trình, ông ấy xem xét cách tiền tệ lưu chuyển trong hệ thống. Theo quan điểm của ông, chu kỳ tiền điện tử thường trải qua ba giai đoạn:
- Giai đoạn đầu Bull
- Một thời kỳ tạo ra của cải
- Một giai đoạn mà sự giàu có đó được phân phối.
Khi nhìn vào chu kỳ này, Nadeau nhận thấy những dấu hiệu cho thấy cả ba giai đoạn có thể đã qua rồi.
Dấu hiệu cho thấy giai đoạn kiếm tiền dễ dàng đã kết thúc.
Trước đây, tiền điện tử đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ. Cho vay DeFi bùng nổ. Các công ty tiền điện tử mới huy động được những khoản tiền khổng lồ. Các đợt IPO và hoạt động Treasury tài sản kỹ thuật số tăng vọt. Ngân sách tiếp thị tràn lan khắp nơi.
Hiện tại, phần lớn năng lượng đó đã nguội đi.
Theo Nadeau, điều này trông giống một thị trường đã trải qua giai đoạn hưng thịnh và hiện đang trong quá trình sàng lọc xem ai ở lại và ai ra đi hơn là một điều gì đó mới mẻ.
Bitcoin phải giành lại cấp độ duy nhất
Xét về mặt biểu đồ, Nadeau đang theo dõi rất sát sao một mức giá: đường trung bình động 50 tuần. Bitcoin đã mất mức này vào tháng 10 và sau đó giảm khoảng 35%. Kể từ đó, dữ liệu on-chain cho thấy sự biến động mạnh của coin, một dấu hiệu điển hình của sự xoay vòng vào cuối chu kỳ.
Ông dự đoán giá sẽ bật tăng trở lại vùng này, khoảng từ 101.000 đến 102.000 đô la, và đợt tăng giá gần đây lên mức trên 90.000 đô la phù hợp với Script đó.
Nhưng vấn đề nằm ở chỗ này.
Trừ khi Bitcoin có thể vượt qua mức đó và duy trì ở đó trong vài tuần, đợt tăng giá này sẽ không trở thành mức hỗ trợ thực sự. “Tôi không tin đây là một đợt tăng giá bền vững,” Nadeau nói, nhấn mạnh rằng chỉ sức mạnh ngắn hạn thôi là chưa đủ.
Các quỹ ETF đang giúp ích, nhưng chúng không phải là toàn bộ câu chuyện.
Tuy nhiên, cũng có một số điểm tích cực. Các quỹ ETF Bitcoin đang thu hút dòng vốn mới, và những người nắm giữ dài hạn dường như ít muốn bán coin ra các sàn giao dịch hơn, điều này làm giảm áp lực bán.
Tuy nhiên, Nadeau cho rằng những tín hiệu này chỉ mang tính hỗ trợ chứ không phải quyết định. Nếu không có sự đột phá kỹ thuật rõ ràng, nhu cầu đối với ETF đơn thuần có thể không đủ để đẩy Bitcoin vào một xu hướng tăng dài hạn mới.
Trong vài tuần tới, Bitcoin cần chứng minh rằng nó có thể biến ngưỡng kháng cự thành ngưỡng hỗ trợ. Nếu không thể, đợt tăng mạnh này có thể chỉ là một sự tạm dừng, chứ không phải là sự khởi đầu của một đợt tăng giá lớn tiếp theo.
