Chỉ số chuẩn toàn cầu về chi phí vay dài hạn đã đạt mức cao nhất trong bốn tháng, tạo ra những khó khăn cho các doanh nghiệp và thị trường tài chính.
Theo dữ liệu từ TradingView, lợi suất Treasury Mỹ kỳ hạn 10 năm, mức lãi suất mà chính phủ trả cho các nhà đầu tư mua trái phiếu có tính thanh khoản cao và gần như không thể vỡ nợ, đã tăng lên 4,27%, mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 9.
Lợi suất Treasury Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng vai trò là mức sàn cho chi phí vay mượn trên toàn nền kinh tế và toàn cầu, như một mức lãi suất cơ bản "không rủi ro". Các cường quốc nước ngoài như Trung Quốc và Nhật Bản mua vào hàng nghìn tỷ đô la trái phiếu này, vì vậy sự tăng vọt của lợi suất Treasury đẩy lãi suất tăng lên ở khắp mọi nơi, từ Phố Wall đến Thượng Hải.
Các ngân hàng định giá mọi thứ khác, bao gồm các khoản vay doanh nghiệp, thế chấp nhà, vay mua ô tô, cao hơn lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm để bù đắp rủi ro gia tăng khi cho vay tiền cho các bên vay không thuộc chính phủ.
Khi lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên, tất cả các lãi suất trong nền kinh tế và thị trường cũng tăng theo, có khả năng gây áp lực lên đầu tư, tiêu dùng và việc phân bổ Vốn trên thị trường. Hiện tượng này thường được gọi là "thắt chặt tài chính".
Do đó, đợt tăng giá gần đây của lợi suất trái phiếu 10 năm có thể khiến các nhà đầu tư e ngại rủi ro trên thị trường tài chính, tạo ra trở ngại cho các tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao như bitcoin và các loại tiền điện tử khác, cũng như cổ phiếu.
Điều đáng chú ý là bitcoin đã giảm hơn 1,5% xuống còn 91.000 đô la kể từ những giờ giao dịch đầu tiên ở châu Á. Trong khi đó, hợp đồng tương lai gắn liền với chỉ số Nasdaq, vốn tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ của Phố Wall, đã giảm hơn 1,6%.
Điều gì đang đẩy lợi suất lên cao?
Nguyên nhân có thể là do các mối đe dọa áp thuế của Tổng thống Donald Trump đối với châu Âu, liên quan đến nỗ lực sáp nhập Greenland của ông, và nỗi lo ngại về việc các nhà đầu tư châu Âu bán tháo trái phiếu Mỹ để trả đũa. (Giá trái phiếu và lợi suất biến động ngược chiều nhau, vì vậy việc bán tháo sẽ đẩy lợi suất lên cao.)
Cuối tuần qua, ông Trump đe dọa sẽ áp thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ tám quốc gia châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 2 và tăng lên 25% vào ngày 1 tháng 6 nếu không đạt được thỏa thuận về Greenland.
Các nhà lãnh đạo châu Âu chỉ trích phát ngôn của Trump là phản thị trường tự do, đồng thời xem xét các phương án trả đũa. Đã có nhiều đồn đoán rằng châu Âu có thể sử dụng khối tài sản trị giá 12,6 nghìn tỷ đô la Mỹ mà họ đang nắm giữ, bao gồm trái phiếu Treasury và cổ phiếu. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng điều này nói thì dễ hơn làm, vì phần lớn tài sản này do các nhà đầu tư tư nhân nắm giữ chứ không phải quỹ của chính phủ.
