Trong chuyến quảng bá truyền thông năm 2025 của Jack Mallers, được thực hiện sau khi ông đưa Twenty One lên sàn chứng khoán với sự hợp tác của Cantor Equity Partners I, ông đã nhiều lần đảm bảo với các cổ đông rằng ông sẽ cố gắng mua càng nhiều bitcoin ( BTC ) càng tốt, tăng BTC trên mỗi cổ phiếu, tạo ra dòng tiền để mua BTC và sử dụng đòn bẩy để mua BTC .
Tuy nhiên, Twenty One chưa mua bất kỳ BTC kể từ tháng 7.
Hơn nữa, Mallers cho rằng BTC trên mỗi cổ phiếu không còn quá quan trọng nữa. Thêm vào đó, ông "không biết" tại sao giá cổ phiếu của công ty lại giảm từ 50 đô la xuống gần 8 đô la mỗi cổ phiếu.
Thực tế, Mallers đã quá mệt mỏi với việc mọi người hỏi về BTC trên mỗi cổ phiếu đến nỗi ông đã xóa thông tin về BTC công ty nắm giữ khỏi trang web của mình.
Mới tháng trước, công ty này đã công bố sở hữu 43.514 BTC trên trang chủ của mình, nhưng hiện tại những con số đó đã biến mất không dấu vết.
Jack Mallers giải thích lý do tại sao anh ấy xóa BTC theo từng cổ phiếu.
Khi được hỏi về việc xóa bỏ này, cũng như việc thiếu tin tức được đăng tải trên trang web này kể từ tháng 4 năm 2025, Mallers trả lời: “Chúng tôi đã loại bỏ chỉ số BTC trên mỗi cổ phiếu vì tôi nghĩ nó ít quan trọng hơn. Tôi nghĩ BTC trên mỗi cổ phiếu thực sự là ưu tiên hàng đầu của chúng tôi khi mới ra mắt.”
Ông tiếp tục, “Tôi nghĩ rằng, theo ý kiến của tôi, thị trường đã nhận ra rằng họ muốn một loại vốn chủ sở hữu BTC có thể thực hiện những việc như tận dụng đòn bẩy và mang lại mức độ tiếp xúc tối đa với BTC , với dòng tiền, mà không cần phải pha loãng cổ phần của các cổ đông phổ thông hoặc có khả năng phải bán BTC của họ .”
“Chúng ta đã thấy một số công ty Treasury BTC phải bán BTC của họ. Chúng ta cũng đã thấy một số công ty Treasury BTC phải pha loãng cổ phần của các cổ đông để tự tài trợ. Vì vậy, trong bối cảnh đó, tôi nghĩ chỉ số này trở nên ít ý nghĩa hơn.”
Đọc thêm: Tether cho rằng Jack Mallers sẽ tập trung vào BTC của Twenty One chứ không phải USDT
'Không rõ' lý do tại sao cổ phiếu giảm 84%.
Mặc dù không mua BTC kể từ tháng 7, không tăng lượng BTC trên mỗi cổ phiếu kể từ ngày 30 tháng 7 và đã xóa bỏ thông tin công bố về BTC khỏi trang web của mình, Mallers tuyên bố ông "không biết" tại sao XXI lại giảm giá trong hơn nửa năm qua.
“Không có gì về công ty thay đổi kể từ khi giá cổ phiếu ở mức 8 đô la hoặc 50 đô la. Thực tế là không có gì thay đổi cả,” Mallers tuyên bố hồi đầu tuần này.
“Tất cả những gì chúng tôi làm là sở hữu 43.514 BTC . Và vì lý do nào đó, tại một thời điểm nào đó, thị trường cho rằng số lượng đó đáng giá 50 đô la một cổ phiếu, rồi 8 đô la một cổ phiếu, giờ lại quay trở lại 10 đô la một cổ phiếu. Tôi không thể giải thích điều đó. Tôi không biết tại sao.”
Điều này diễn ra bất chấp những lời hứa lặp đi lặp lại của Mallers về việc đánh giá Twenty One dựa trên chỉ số BTC trên mỗi cổ phiếu, vốn không tăng trong hơn sáu tháng qua.
Ví dụ, ông đã trả lời một người dẫn chương trình tin tức của Bloomberg trên truyền hình quốc gia khi người này hỏi ông: “Đây là lĩnh vực kinh doanh chính của ông. Ông đang giới thiệu một chỉ số hiệu suất gọi là BPS, BTC trên mỗi cổ phiếu. Ông có thể giải thích ngắn gọn về điều đó được không?”
Mallers đáp lại, “Vâng, rõ ràng là điều đó làm giảm lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Nhưng hãy nghe này, chúng tôi là một công ty BTC , từ cốt lõi đến cuối cùng. Đó thậm chí là cách chúng tôi đo lường hiệu quả hoạt động. Theo tôi, với tư cách là một Bitcoiner, việc đo lường hiệu quả hoạt động bằng đô la không mấy ấn tượng.”
Vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, BTC trên mỗi cổ phiếu của công ty Mallers là 0,00012559. Đến ngày 21 tháng 11, con số này vẫn không thay đổi. Trong tháng vừa qua, Twenty One đã xóa chỉ số này khỏi trang web của mình, nhưng công cụ theo dõi bên thứ ba BitcoinTreasuries vẫn liệt kê nó là không thay đổi.
Không có sự tăng giá BTC trên mỗi cổ phiếu kể từ tháng 7.
Vào ngày 29 tháng 7, Mallers đã đưa ra hướng dẫn rõ ràng cho các cổ đông về việc đánh giá sự thành công của Twenty One dựa trên BTC trên mỗi cổ phiếu.
“Bitcoin là tỷ suất lợi nhuận mục tiêu mới. Liệu bạn có thể đạt được hiệu quả hoạt động tốt tính theo BTC ? Và thông điệp tôi muốn gửi đến các cổ đông hiện tại và tương lai là chúng tôi muốn các cổ đông của mình trở nên giàu có hơn tính theo BTC .”
“Thay vì đo lường lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu bằng đô la, chúng tôi muốn đo lường bằng BTC . Liệu chúng ta có thể tăng lượng BTC trên mỗi cổ phiếu mà bạn được nắm giữ với tư cách là cổ đông của doanh nghiệp hay không? Đó là lý do tại sao chúng tôi tạo ra chỉ số [ BTC trên mỗi cổ phiếu].”
Người dẫn chương trình tin tức của Bloomberg yêu cầu ông nhắc lại để rõ hơn. “Mục tiêu cuối cùng của ông là gì? Có phải chỉ là mua càng nhiều BTC càng tốt, giữ càng lâu càng tốt và không bao giờ bán?”
Mallers nhắc lại, "Đó là một trong những mục tiêu, đúng vậy."
