Mức lợi nhuận khi nắm giữ bitcoin BTC là 89.477,17 đô la không còn xứng đáng với rủi ro nữa.
Đó là tín hiệu từ Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin, một công cụ mà các nhà quản lý quỹ sử dụng để kiểm tra xem lợi nhuận bổ sung của một khoản đầu tư (cao hơn các lựa chọn an toàn như trái phiếu Treasury Mỹ) có bù đắp được rủi ro biến động hay không.
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, tỷ lệ này đã chuyển sang âm đối với Bitcoin, cho thấy lợi nhuận không còn đủ để bù đắp cho sự biến động mạnh. Điều này phản ánh một môi trường mà những biến động mạnh trong ngày và sự phục hồi không đồng đều đã không mang lại lợi nhuận. Giá có thể đã giảm đáng kể so với mức cao gần đây, nhưng sự biến động vẫn ở mức cao, làm giảm lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro.
Điều này diễn ra khi BTC đã giảm xuống còn 90.000 đô la kể từ khi đạt mức cao kỷ lục trên 120.000 đô la vào đầu tháng 10.
Chúng ta đã thấy chỉ Tỷ lệ Sharpe tương tự ở thời điểm đáy của các thị trường gấu trước đây. Do đó, một số người trên mạng xã hội đang xem chỉ số âm mới nhất này như một dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm giá của BTC đã kết thúc và một Bull Run (thị trường khởi sắc) mới có thể sớm bắt đầu.
Tuy nhiên, chỉ số âm không nhất thiết ngụ ý một xu hướng tăng trở lại. Đó là bởi vì, Tỷ lệ Sharpe, thước đo lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, phản ánh tình trạng hiện tại của thị trường chứ không phải hiệu suất trong tương lai.
" Tỷ lệ Sharpe không dự đoán chính xác đáy thị trường. Nhưng nó cho thấy khi nào tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đã trở lại mức thường thấy trước các đợt biến động lớn. Thị trường đang ở trạng thái quá bán. Kiểu quá bán này tạo ra cơ hội – rủi ro thấp hơn cho việc định vị dài hạn, không phải vì giá không thể giảm thấp hơn, mà vì thiết lập điều chỉnh rủi ro đang ủng hộ điều đó," một nhà phân tích tại CryptoQuant cho biết trong một bài đăng trên blog.
Vào cuối năm 2018, tỷ lệ này duy trì ở mức âm trong nhiều tháng do giá cả tiếp tục giảm. Một xu hướng tương tự xuất hiện vào năm 2022, khi chỉ số này vẫn ở mức thấp trong suốt một thị trường gấu kéo dài do các vụ vỡ nợ và bán tháo bắt buộc.
Về cơ bản, tình trạng Tỷ lệ Sharpe âm có thể kéo dài rất lâu sau khi giá cả ngừng giảm mạnh.
Thay vào đó, các nhà giao dịch thường theo dõi diễn biến của chỉ số này sau một thời gian dài suy yếu. Một đợt phục hồi bền vững hướng tới vùng tích cực thường báo hiệu sự cải thiện về động lực rủi ro/lợi nhuận, nơi lợi nhuận bắt đầu vượt trội so với biến động, một mô hình thường thấy trong các đợt Bull mới.
Tính đến thời điểm hiện tại, chưa có dấu hiệu nào cho thấy sự tăng giá trở lại của bitcoin. Đồng tiền điện tử này giao dịch quanh mức 90.000 đô la, gần kết thúc một tuần đầy biến động bất thường và hoạt động kém hiệu quả so với vàng, trái phiếu và cổ phiếu công nghệ toàn cầu.
