Cục Tài chính Doanh nghiệp thuộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đưa ra một tuyên bố chính thức liên quan đến "Chứng khoán được mã hóa". Trái ngược với kỳ vọng về một "miễn trừ đổi mới" do Chủ tịch SEC Paul Atkins đề xuất, tuyên bố này khẳng định lại "việc áp dụng đầy đủ các luật chứng khoán hiện hành". Điều đặc biệt quan trọng là việc SEC ban hành thư không hành động cho các DTC (các trung tâm lưu ký chứng khoán) cho phép "chương trình thí điểm mã hóa". Về cơ bản, đây là một tuyên bố về "sự tập trung hóa tài sản thực (RWA)". Lệnh của SEC là "mặc dù công nghệ blockchain được cho phép, nhưng cấu trúc quản lý phải sử dụng mô hình Phố Wall hiện có (thông qua DTC hoặc người giám hộ)". Điều này làm rõ rằng SEC sẽ không chấp nhận các miễn trừ quy định dựa trên "DeFi" hoặc "DAO", và dường như yêu cầu của Citadel và SIFMA (Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán), trước đây được Decrypt đưa tin ("cùng rủi ro, cùng quy định"), đã được chấp nhận. Với quy định này, thị trường sẽ bước vào một cuộc "lựa chọn" khốc liệt. Ai sẽ được hưởng lợi từ điều này? Các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống (BlackRock, JP Morgan, NYSE): Họ đã có sẵn hệ thống tuân thủ và quyền kết nối với DTC. Điều này có nghĩa là họ có thể tự hào và độc quyền bán "các quỹ được mã hóa tuân thủ SEC". Cơ sở hạ tầng (DTC, Securitize): Đặc biệt, trạng thái thí điểm của DTC đối với mã hóa có nghĩa là "ngay cả trên blockchain, DTC vẫn kiểm soát sổ cái cuối cùng". Luật sư & Kiểm toán viên: Các công ty kiểm toán và công ty luật sẽ chứng kiến sự gia tăng nhu cầu khi chi phí tuân thủ tăng vọt. Trong khi đó, những người gặp bất lợi sẽ là: Các giao thức RWA không cần cấp phép: Các dự án DeFi đã phân chia bất động sản và trái phiếu mà không có KYC sẽ bị coi là "bất hợp pháp" theo các hướng dẫn này. Các công ty khởi nghiệp: Các nhà phát hành nhỏ không đủ khả năng chi trả "chi phí kết nối DTC" và "chi phí lưu ký" khổng lồ sẽ bị loại khỏi thị trường. Hành động dự kiến tiếp theo là "chiến dịch trấn áp" của SEC: Giờ đây khi các quy định đã được thiết lập, SEC có thể bắt đầu một loạt vụ kiện chống lại các dự án RWA hiện có không tuân thủ (đặc biệt là những dự án cung cấp lợi suất) vì vi phạm quy định đăng ký. Sự chú ý sẽ tập trung vào các hành động trong tương lai của SEC và cách thức cơ quan này sẽ cùng tồn tại với CFTC.

Thông tin sau đây chỉ mang tính chất tham khảo: sec.gov/newsroom/speeches-stat...…