Hội nghị Davos 2026 đã chứng minh là một dấu hiệu cho thấy mối đe dọa tiềm tàng mà tiền điện tử gây ra cho cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống, điều đã khiến CEO của JP Morgan, Jamie Dimon, từng gọi Bitcoin (BTCUSD) là "trò lừa đảo" vào năm 2017 và dành nhiều năm so sánh nó với những hòn đá cảnh, cho rằng mục đích chính của nó là phục vụ những kẻ lừa đảo và rửa tiền (Yahoo Finance).
Ngược lại, ông ấy đang xây dựng một hướng đi khác. Đầu tháng 11, JPMorgan trở thành ngân hàng đầu tiên phát hành Token tiền gửi bằng đô la Mỹ trên blockchain công khai. Dimon bắt đầu bằng việc thừa nhận mình đã sai về Bitcoin… hoặc ít nhất là “blockchain là có thật”. JPMorgan đã xây dựng blockchain riêng của mình trong vài năm qua, tập trung phục vụ khách hàng tổ chức theo những cách thường không thu hút nhiều sự chú ý của công chúng. Và trong khi động thái mới nhất của họ vẫn phục vụ cho giới khách hàng tổ chức ưu tú, nó lại tạo tiền đề cho những điều lớn lao sắp xảy ra trong thế giới tiền điện tử (Yahoo Finance).
Trong một cuộc gặp gỡ tình cờ bên ly cà phê với cựu Thủ tướng Anh Tony Blair, CEO của JPMorgan Chase, Jamie Dimon, đã đột ngột ngắt lời, chỉ tay và nói thẳng với Brian Armstrong (CEO của Coinbase), theo báo cáo của tờ Wall Street Journal. Dựa trên những hành động trước đây của ông, điều này có thể báo hiệu rằng tiền điện tử và các sàn giao dịch sẽ tồn tại lâu dài và các ngân hàng cần phải bắt kịp trong bối cảnh căng thẳng ngày càng gia tăng.
Lập luận phản đối đồng đô la và nhu cầu ngày càng tăng về một giải pháp thay thế.
“Xu hướng giao dịch chống đô la phản ánh sự tìm kiếm toàn cầu về sự chắc chắn trong chính sách.” - Nigel Green
Nigel Green của deVere Group cảnh báo rằng vị thế thống trị của đồng đô la đang lung lay, và thị trường đang xây dựng một lối thoát. Ông kết luận: “Đồng đô la sẽ vẫn là trung tâm của tài chính toàn cầu, nhưng vị thế thống trị của nó đã lung lay trong những năm gần đây, và điều này đã được đẩy nhanh trong những ngày gần đây, khi thị trường dường như đang xây dựng một lối thoát. Sự kiện hiện tại có thể đánh dấu một bước ngoặt cấu trúc. “Một thế giới tiền tệ đa cực đang trở nên khả thi hơn. Các nhà đầu tư đã coi đồng euro, yên Nhật và một số đồng tiền của các thị trường mới nổi như những công cụ phòng ngừa rủi ro một phần trước chính sách của Mỹ. Tài sản kỹ thuật số cũng đang được thảo luận ở mức độ cận biên.”
Giám đốc điều hành chỉ ra quy mô và tần suất các cuộc đối đầu tài chính ở Washington là một vấn đề cấu trúc đối với đồng tiền này. Ông lập luận rằng các mối đe dọa đóng cửa chính phủ làm suy yếu nhận thức về tài sản của Mỹ như là chuẩn mực an toàn toàn cầu. Những thách thức chính trị như việc đóng cửa một phần chính phủ hiện nay đang đe dọa hơn 1,2 nghìn tỷ đô la chi tiêu của liên bang và ảnh hưởng đến nguồn tài trợ cho các bộ lớn bao gồm Quốc phòng, Treasury, Ngoại giao và Y tế và Dịch vụ Nhân sinh.
“Việc liên tục đối mặt với nguy cơ đóng cửa chính phủ làm xói mòn niềm tin vào nền quản trị của Mỹ, và thị trường có thể đang bắt đầu phản ánh sự bất ổn chính trị vào giá trị đồng đô la”, Nigel Green nhận định. “Sự thống trị của đồng đô la dựa trên sự ổn định thể chế, uy tín tài chính và khả năng dự đoán chính sách. Nguy cơ đóng cửa chính phủ làm suy yếu cả ba trụ cột này.”
Ông liên kết việc đứng trên bờ vực đóng cửa chính phủ với các xu hướng đa dạng hóa rộng hơn trong số các nhà quản lý dự trữ toàn cầu. Các ngân hàng trung ương đã và đang giảm dự trữ đô la để chuyển sang vàng và các loại tiền tệ khác trong nhiều năm. Các cú sốc chính trị đẩy nhanh quá trình đó bằng cách củng cố nhận thức về rủi ro chính trị của Mỹ. “Các nhà đầu tư toàn cầu phòng ngừa rủi ro liên quan đến đô la trong các cuộc đối đầu về tài chính. Ông lập luận rằng môi trường hiện tại khuyến khích Vốn tìm kiếm các lựa chọn thay thế.
Nhu cầu về lòng tin và sự ổn định
“Vị thế dẫn đầu của đồng tiền dựa trên uy tín, và uy tín sẽ suy giảm khi quản trị trở nên bất ổn.” Đồng đô la vẫn giữ vị thế thống trị và là đồng tiền dự trữ chính của thế giới, nhưng tính dễ tổn thương đang gia tăng. “Nếu tình trạng đóng cửa chính phủ gây áp lực trở nên thường xuyên hơn, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi đồng đô la, và việc đảo ngược xu hướng đó sẽ rất khó khăn” - Nigel Green.
Bản chất phi tập trung của Bitcoin có thể trở nên hấp dẫn trong một thế giới mà vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ đang suy giảm và trật tự thương mại toàn cầu đang thay đổi. Đồng đô la Mỹ đã là đồng tiền dự trữ toàn cầu kể từ khi kết thúc Thế chiến II. Sự suy yếu của giá trị đồng đô la do niềm tin vào Mỹ giảm sút đáng kể (tâm lý thị trường) hoặc thâm hụt ngân sách Mỹ tăng vọt (các yếu tố cơ bản) có thể là một bước ngoặt đối với các loại tiền tệ.
“Mỹ đã hưởng lợi từ việc đồng đô la đóng vai trò là đồng tiền dự trữ của thế giới trong nhiều thập kỷ. Nhưng điều đó không được đảm bảo sẽ kéo dài mãi mãi”, Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, cho biết trong thư thường niên năm 2025 gửi các nhà đầu tư. “Nếu Mỹ không kiểm soát được nợ, nếu thâm hụt ngân sách tiếp tục tăng vọt, Mỹ có nguy cơ mất vị thế đó vào tay các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin.”
Theo ETFTrends, việc các nhà đầu tư và tổ chức nước ngoài rút vốn khỏi thị trường Mỹ và đồng đô la sẽ tạo điều kiện cho sự tăng giá của các loại tiền tệ khác, bao gồm cả bitcoin. Mặc dù hiện tại vẫn còn nhiều Flux chưa chắc chắn, nhưng đây là xu hướng cần theo dõi trong những tháng và năm tới, đặc biệt là liên quan đến cách các ngân hàng sẽ thích ứng với sự thay đổi tỷ giá hối đoái có thể xảy ra.
