Với việc Brazil thanh lý lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ đang nắm giữ và tăng cường mua vàng, chiến lược "phi đô la hóa" của các nước BRICS một lần nữa thu hút sự chú ý của thị trường. Điều này được xem là một động thái cần được hiểu trong bối cảnh sự thay đổi trật tự tiền tệ toàn cầu, chứ không chỉ đơn thuần là điều chỉnh tài sản.
Ngân hàng trung ương Brazil được cho là đã giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ xuống còn khoảng 61 tỷ đô la (khoảng 80 nghìn tỷ won) trong những năm gần đây. Trong cùng thời kỳ, lượng vàng nắm giữ của ngân hàng này đã tăng lên đáng kể. Điều này làm giảm tỷ trọng tài sản định giá bằng đô la trong dự trữ ngoại hối và chuyển trọng tâm sang các tài sản thực như vàng.
Sự thay đổi này không chỉ diễn ra ở Brazil. Các nước BRICS, dẫn đầu là Nga và Trung Quốc, đã dần giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ trong vài năm qua. Đây là kết quả của sự dịch chuyển cấu trúc hướng tới các tài sản bằng đô la, được thúc đẩy bởi các yếu tố như thâm hụt ngân sách ngày càng tăng của Mỹ, rủi ro địa chính trị và khả năng bị trừng phạt tài chính.
Trong bối cảnh này, vàng một lần nữa nổi lên như một "tài sản của ngân hàng trung ương". Giá vàng đã tăng vọt lên gần mức cao kỷ lục trên thị trường vàng quốc tế, được thúc đẩy bởi việc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục mua vào. Quyết định của Brazil cũng dường như là một quyết định chiến lược, được thúc đẩy bởi sự ổn định trung và dài hạn cũng như chủ quyền tiền tệ, chứ không phải lợi nhuận ngắn hạn.
Thị trường đang liên kết động thái này với các cuộc thảo luận đang diễn ra của nhóm BRICS về một hệ thống thanh toán chung và việc mở rộng sử dụng các đồng tiền khu vực. Các nhà phân tích cho rằng điều này rất quan trọng, vì định hướng chính sách nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la đang dẫn đến những thay đổi hữu hình trong quản lý tài sản.
Tuy nhiên, cũng có quan điểm phổ biến cho rằng khả năng hệ thống đô la bị lung lay trong ngắn hạn là hạn chế. Tài sản bằng đô la vẫn chiếm hơn một nửa dự trữ ngoại hối toàn cầu, và trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp rất ít lựa chọn thay thế về tính thanh khoản và độ tin cậy. Tuy nhiên, chính việc các ngân hàng trung ương lựa chọn "đa dạng hóa" đã gửi một tín hiệu rõ ràng đến thị trường.
Việc Brazil giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ và tăng cường mua vàng không chỉ đơn thuần là điều chỉnh danh mục đầu tư, mà còn là động thái thận trọng nhằm tránh xa trật tự tài chính lấy đồng đô la làm trung tâm. Nếu những động thái này của các nước đang phát triển, đặc biệt là các nước BRICS, tiếp tục diễn ra, cán cân của thị trường tài sản toàn cầu có khả năng sẽ dần thay đổi.
