Tác giả: Azuma, Mandy
Tiêu đề gốc: Binance có còn là sàn giao dịch lớn nhất thế giới không?
Từ lâu, Binance đã được biết đến là "sàn giao dịch lớn nhất thế giới" trong thế giới crypto, nhưng gần đây, tôi bắt đầu có những nghi ngờ ngày càng lớn về danh hiệu đã ăn sâu vào tâm trí của nhà đầu tư bán lẻ.
Dĩ nhiên, với mạng lưới rộng lớn chuỗi công khai, hệ sinh thái, ví điện tử và tầm ảnh hưởng của các quỹ đầu tư mạo hiểm, Binance vẫn là siêu nền tảng có ảnh hưởng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử hiện nay - điều này là không thể phủ nhận.
Điều thực sự cần được xem xét lại là một câu hỏi cơ bản hơn: Trong chiến trường thiết yếu và quan trọng nhất sàn giao dịch — chính là hoạt động giao dịch, đặc biệt là thị trường hợp đồng quy mô lớn, phí cao quyết định mức giá — liệu Binance có còn vững chắc ở vị trí dẫn đầu ngành? Liệu nó vẫn còn sở hữu lợi thế tuyệt đối mà các đối thủ khó có thể lay chuyển? Và xét về khả năng dẫn đầu đổi mới trong các lĩnh vực chuyên biệt khác, liệu có bất kỳ đối thủ nào vượt trội hơn Binance?
Lý do tôi nêu ra câu hỏi này không phải vì sự thay đổi dữ liệu ngắn hạn, mà vì một loạt những sự việc nhỏ đã xảy ra gần đây — chúng có thể không có vẻ quan trọng khi đứng riêng lẻ, nhưng khi kết hợp lại, chúng đang dần làm lung lay nhận thức hiện tại của tôi về địa vị thị trường Binance .
Khối lượng giao dịch hợp đồng đang đối mặt với nhiều thách thức.
Thứ nhất, trong bối cảnh thị trường biến động gần đây, dữ liệu cháy tài khoản của Hyperliquid đã vượt qua Binance. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, số tiền cháy tài khoản của Hyperliquid trong 24 giờ qua ước tính khoảng 193 triệu đô la, trong khi Binance là 146 triệu đô la.
Ghi chú của Odaily: Dữ liệu được lấy từ Coinglass, tính đến 14:00 ngày 2 tháng 2.
Một điểm gây tranh cãi ở đây là Binance giới hạn tần suất cập nhật dữ liệu cháy tài khoản tối đa chỉ một lần mỗi giây, do đó các nền tảng dữ liệu như Coinglass có thể gặp phải một số độ trễ khi thu thập dữ liệu này.
Tuy nhiên, dựa trên thông tin chúng tôi quan sát được, quả thực đang có một số lượng ngày càng tăng các nhà đầu tư lớn lựa chọn đặt lệnh trên Hyperliquid. Các ví dụ điển hình bao gồm "Machi Big Brother", "1011 Insider Cá voi", James Wynn, AguilaTrades, " CZ Opponent's Account", "14-Game Winning Cá Voi", Gambler@qwatio, Low-Stack Degen, và tám nhân vật nổi bật khác… Bạn có thể chỉ trích họ là những người nghiện cờ bạc, nhưng ở đâu có người nghiện cờ bạc, ở đó có doanh thu, và doanh thu chính là huyết mạch của sàn giao dịch.
Tình huống này phát sinh bởi vì, so với bản chất "hộp đen" không thể tránh khỏi của các sàn giao dịch tập trung (CEX), Hyperliquid thực hiện tất cả các lệnh, giao dịch, thanh toán bù trừ và quyết toán trên Chuỗi khối, do đó đương nhiên có lợi thế về tính minh bạch và công bằng. Trong nửa đầu năm ngoái, một nhân vật nổi tiếng, người đã sáng lập ra một số dự án có tiếng trong những năm qua (tôi sẽ không nêu tên), đã bị cháy tài khoản có chủ đích trên một sàn CEX (không phải Binance ), mất hàng trăm triệu đô la. Tuy nhiên, nền tảng này chưa bao giờ tiết lộ chi tiết về quy trình khớp lệnh và thanh toán bù trừ nội bộ của mình.
Thanh khoản của các loại tiền điện tử phổ biến đã bị vượt qua ở một số lĩnh vực.
Điều thứ hai là tuần trước, Jeff, người sáng lập Hyperliquid, đã đăng một bài so sánh sổ lệnh hợp đồng BTC trên Hyperliquid (phía bên phải hình ảnh bên dưới) và Binance (phía bên trái hình ảnh bên dưới) trên X. Biểu đồ cho thấy Chênh lêch giá mua bán đối với BTC trên Hyperliquid hẹp hơn và độ sâu sổ lệnh dày hơn.
Jeff sau đó mạnh dạn tuyên bố: "Hyperliquid đã trở thành nền tảng hình thành giá crypto thanh khoản cao nhất thế giới."
Đây không phải là trường hợp cá biệt. Bằng cách kiểm tra trạng thái sổ lệnh của token chính thống khác như ETH và SOL trên Hyperliquid và Binance trong thời gian thực, có thể thấy rằng hiệu thanh khoản của ETH không hề thua kém so với Binance.
Mở rộng các mục tiêu mới đang tiến triển chậm.
Trong năm qua, so với nhiều sàn giao dịch hạng hai, Binance đã thắt chặt đáng kể tốc độ niêm yết chính thức các token mới, đồng thời giao phó phần lớn việc thử nghiệm giao dịch tần suất cao cho Binance Alpha. Tuy nhiên, hiệu suất của nhiều token được niêm yết lại khá đáng thất vọng. Hơn nữa, do sự bùng nổ phổ biến của meme Trung Quốc, Alpha đã chuyển trọng tâm sang hệ sinh thái BSC. Sau sự cố 10.11, các tranh cãi xung quanh Binance tiếp tục leo thang, làm dấy lên nhiều câu hỏi trong ngành về chiến lược niêm yết của Binance .
Vài ngày trước, đồng sáng lập Solana, Natoly Yakovenko (toly), đã chỉ trích Binance trên X và bị CZ hủy theo dõi. Thực tế, trước đó đã có những ý kiến cho rằng các dự án trong hệ sinh thái Solana đang rời đi và chuyển Bybit. Nhìn vào xu hướng này, Binance có thể không độc quyền về việc niêm yết dự án và định giá như trước nữa.
Quan trọng hơn, với sự sụt giảm liên tục của tài sản crypto gốc, ngành công nghiệp đã chuyển sang các loại tài sản có nguồn gốc từ tài chính truyền thống, chẳng hạn như token chứng khoán và kim loại quý, như một bước đột phá mới. Tuy nhiên, tiến trình của Binance trên con đường này có phần chậm hơn so với Hyperliquid và các sàn giao dịch tập trung rất năng động khác (như Bitget, Gate và Bybit ).
Thứ Hai tuần trước, Binance ra mắt ra mắt hợp đồng giao dịch cổ phiếu tiền điện tử đầu tiên của mình, TSLA (Tesla), và hôm nay họ tiếp tục ra mắt INTC (Intel) và HOOD (Robinhood). Trong khi đó, các đối thủ của Binance , như Gate và Bitget, đang tích cực mở rộng các loại tài sản truyền thống, từ cổ phiếu token đến kim loại quý, từ chỉ số đến hàng hóa, và đã bắt đầu cuộc chiến giành người dùng tiềm năng.
Về phía nền tảng tập trung, Hyperliquid đã tận dụng kiến trúc mở của HIP-3 để ra mắt hàng chục tài sản truyền thống, bao gồm cả các cổ phiếu trước IPO như OpenAI và Anthropic, trên một thị trường linh hoạt và có thể tùy chỉnh hơn, và đã tích lũy được khối lượng giao dịch đáng kể xung quanh tài sản này — tài sản truyền thống gần đây chiếm đến một nửa tổng khối lượng giao dịch của Hyperliquid.
Điều gì đã thay đổi?
Nhìn vào những lập luận hiện tại, thật khó để kết luận rằng "Binance đã mất ngôi vị số một". Binance vẫn là trung tâm thanh khoản quan trọng nhất. Nhưng điều tôi cho là thực sự đáng báo động không phải là việc thị phần của Binance bị vượt qua trong ngắn hạn bởi bất kỳ đối thủ hạng hai cụ thể nào, mà là Binance đang phải đối mặt với những thách thức cấu trúc liên tục trong lĩnh vực giao dịch cốt lõi của mình.
Binance đang mất đi không phải là thị thị phần, mà là quyền định nghĩa "thế nào là sàn giao dịch".
Trong một thời gian dài, Binance được coi là "sàn giao dịch lớn nhất thế giới" không chỉ vì thanh khoản cao nhất mà còn vì - nơi diễn ra hình thành giá , nơi các quỹ chính thống giao dịch và là sàn sàn giao dịch đầu tiên được lựa chọn để thử nghiệm tài sản mới - Binance luôn là câu trả lời mặc định của ngành.
Tuy nhiên, khi ngày càng nhiều tài khoản có giá trị ròng cao ưu tiên "khả năng xác minh, tính công bằng và khả năng truy vết" hơn phí giao dịch và thương hiệu, khi hình thành giá bắt đầu được tổ chức lại trên Chuỗi, và khi môi trường thử nghiệm tài sản mới dần chuyển từ hệ thống phụ trợ của sàn giao dịch sang các cơ chế thị trường có thể kiểm chứng ở giao diện người dùng, Binance không phải đối mặt với những thách thức từ các đối thủ cạnh tranh tương tự trong lĩnh vực cốt lõi và thế mạnh nhất của mình, mà là những đối thủ có thể tạo ra một sự thay đổi mang tính đột phá trong ngành.
Mặc dù bài viết đề cập đến một số hạng mục cụ thể, vấn đề cốt lõi vẫn là giá trị cốt lõi của sàn giao dịch nói chung: giá cả bắt nguồn từ đâu và ai là người bảo chứng cho sự tin tưởng?
Có lẽ Binance nên xem xét lại độ sâu của "hệ thống bảo vệ" của mình.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm cộng đồng BitPush trên Telegram: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký theo dõi Bitpush trên Telegram: https://t.me/bitpush
