Thị trường toàn cầu chao đảo khi các plugin nhân tạo mới dành cho tự động hóa đặt ra những câu hỏi cấp bách về tương lai của phần mềm cao cấp và dịch vụ phân tích dữ liệu.
Bản tóm tắt
Sự ra mắt của Claude Cowork gây ra làn sóng sụt giảm mạnh trong ngành phần mềm.
Hôm thứ Sáu, Anthropic đã công bố các plugin Claude Cowork mới được thiết kế để tự động hóa các công việc pháp lý, bán hàng, tiếp thị và phân tích dữ liệu. Những nhiệm vụ này từ trước đến nay luôn tạo ra doanh thu lợi nhuận cao cho các nhà cung cấp phần mềm và thông tin. Tuy nhiên, sự ra mắt này đã dẫn đến việc đánh giá lại mạnh mẽ các mô hình kinh doanh được xây dựng dựa trên các giấy phép đắt tiền và các bộ dữ liệu độc quyền.
Đợt bán tháo tăng tốc vào thứ Ba, với cổ phiếu phần mềm mất hơn 300 tỷ đô la giá trị thị trường chỉ trong một phiên giao dịch. Hơn nữa, cú sốc này lan rộng khắp thị trường Bắc Mỹ và châu Âu khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về tăng trưởng dài hạn trong lĩnh vực dịch vụ dựa trên tri thức.
Các công cụ Claude Cowork của Anthropic giờ đây có thể tự động hóa quy trình soạn thảo, nghiên cứu và phân tích, vốn là nền tảng của nhiều nền tảng chuyên nghiệp. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng thị trường có thể đang định giá dựa trên những kịch bản xấu nhất trước khi hiểu đầy đủ tác động thực tiễn của các công cụ này.
Sự sụt giảm của Thomson Reuters dẫn đến sự suy thoái trong lĩnh vực dịch vụ pháp lý và chuyên nghiệp.
Thomson Reuters , chủ sở hữu của cơ sở dữ liệu pháp lý Westlaw có tầm ảnh hưởng lớn, dẫn đầu đợt giảm giá với mức giảm 18% vào thứ Ba. Cổ phiếu này đang trên đà ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong một ngày từ trước đến nay. Thêm vào đó, cổ phiếu của Thomson Reuters hiện đã giảm 33% trong năm nay sau khi đã giảm 22% trong năm 2025 , làm gia tăng lo ngại về mảng kinh doanh pháp lý cốt lõi của công ty.
Mike Archibald của AGF Investments cho biết các tiện ích bổ sung của Anthropic đặt ra thách thức trực tiếp đối với các giải pháp thông tin pháp lý và quy trình làm việc của Thomson Reuters. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng thị trường thường phản ứng nhanh chóng với những biến động được nhận thấy, thường là trước khi các công ty có thể đưa ra các phản ứng chiến lược hoặc chứng minh khả năng phục hồi.
Thomson Reuters dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh quý IV vào thứ Năm. Hơn nữa, các nhà phân tích của Morgan Stanley lưu ý rằng hầu hết các nhà đầu tư mà họ khảo sát vẫn bi quan về khả năng duy trì tăng trưởng của tập đoàn trong mảng pháp lý giữa bối cảnh cạnh tranh phân tích dữ liệu ngày càng gay gắt.
Sự gián đoạn trong lĩnh vực phân tích pháp lý tại châu Âu đã ảnh hưởng đến RELX và Wolters Kluwer.
Các nhà cung cấp dịch vụ pháp lý và chuyên nghiệp châu Âu cũng chịu thiệt hại tương tự. RELX , tập đoàn phân tích và thông tin pháp lý của Anh, đã giảm 14% vào thứ Ba. Cổ phiếu này hiện đã giảm gần 50% so với mức đỉnh tháng 2 năm 2024 , và sự sụt giảm trong tuần này đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 1988 .
Wolters Kluwer , công ty dịch vụ pháp lý và chuyên nghiệp có trụ sở tại Hà Lan, đã giảm 13% . Các cổ phiếu khác trong lĩnh vực dữ liệu và nghiên cứu cũng giảm mạnh, cho thấy sự lo ngại của thị trường về sự gián đoạn trong phân tích pháp lý và các công cụ nghiên cứu tự động có thể làm giảm sức mạnh định giá theo thời gian.
Cổ phiếu FactSet Research giảm 10,5% , trong khi Morningstar mất 9% khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các nền tảng dữ liệu. Hơn nữa, LegalZoom lao dốc 19,7% , phản ánh lo ngại rằng việc tạo tài liệu và tư vấn pháp lý dựa trên trí tuệ nhân tạo có thể làm suy yếu vị thế cạnh tranh của họ.
Tại London, cổ phiếu của Experian , Sage Group , London Stock Exchange Group và Pearson đều giảm từ 6% đến 12% . Jonathan McMullan của Schroders cho biết những trường hợp như thế này cho thấy nỗi sợ hãi của nhà đầu tư có thể tạm thời lấn át định giá cơ bản khi những tin tức về công nghệ đột phá xuất hiện.
Các ông lớn công nghệ giảm điểm cùng với các chỉ số ngành.
Việc bán tháo không chỉ giới hạn ở các nhà cung cấp phân tích chuyên biệt. Cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn của Mỹ cũng chịu áp lực vào thứ Ba. Nvidia giảm 2,8% , trong khi Meta Platforms giảm 2,1% . Hơn nữa, Microsoft mất 2,9% và Oracle giảm 3,4% khi các nhà đầu tư giảm bớt tỷ trọng đầu tư vào phần mềm doanh nghiệp và các công ty liên quan đến điện toán đám mây.
Thị trường chung phản ánh tâm lý né tránh rủi ro này. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,43% , trong khi S&P 500 đóng cửa giảm 0,84% trong ngày. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh nhất diễn ra ở các công ty được xem là dễ bị tổn thương trước sự tự động hóa do trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy trong nghiên cứu, lập trình và các công việc đòi hỏi kiến thức chuyên môn.
Đối với nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư, câu hỏi không phải là thiệt hại lợi nhuận tức thời mà là tốc độ khách hàng có thể thử nghiệm các hệ thống AI mới. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô phản ứng hôm thứ Ba cho thấy vị thế đầu tư vào các cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ thông tin đã bị kéo căng trước khi tin tức được công bố.
Áp lực từ ngành quảng cáo và sự chuyển hướng sang các dịch vụ dựa trên trí tuệ nhân tạo
Các tập đoàn quảng cáo và tiếp thị cũng chịu tổn thất nặng nề khi các nhà đầu tư cân nhắc chuyển hướng sang các dịch vụ dựa trên trí tuệ nhân tạo . Tại New York, cổ phiếu Omnicom giảm 11,2% . Tập đoàn khổng lồ Publicis của Pháp giảm hơn 9% sau khi công bố kết quả kinh doanh và vạch ra chiến lược trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ hơn.
Publicis cho biết họ có kế hoạch chi 900 triệu euro cho các thương vụ mua lại trong năm 2026 , tập trung vào các công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) và tài sản dữ liệu độc quyền. Hơn nữa, công ty nhấn mạnh rằng tăng trưởng trong tương lai sẽ ngày càng dựa vào việc lập kế hoạch truyền thông tự động, cá nhân hóa và đo lường, thay vì chỉ dựa vào các dịch vụ truyền thống của các công ty quảng cáo.
Các nền tảng phụ thuộc vào quảng cáo khác cũng giảm mạnh. Pinterest kết thúc phiên giao dịch giảm 5,6% , trong khi Snap giảm 8,4% . Giuseppe Sersale của Anthilia cho biết trí tuệ nhân tạo (AI) đang nhanh chóng đảm nhiệm nhiều nhiệm vụ lập trình và xử lý kiến thức hỗ trợ các doanh nghiệp này, làm gia tăng áp lực lên ngành quảng cáo khi các mô hình phát triển.
Các plugin do con người tạo ra định hình lại kỳ vọng về tự động hóa như thế nào?
Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá xem liệu những tiện ích bổ sung mang tính nhân văn mới nhất có báo hiệu một bước ngoặt cấu trúc đối với các nhà cung cấp phần mềm và thông tin chuyên nghiệp hay không. Các khả năng mới của Claude Cowork, giúp đơn giản hóa việc soạn thảo hợp đồng, xem xét tài liệu và phân tích phức tạp, trùng lặp trực tiếp với các dịch vụ vốn đã được bán với giá cao.
Hơn nữa, những diễn biến này đã đặt ra câu hỏi về sức mạnh định giá, tỷ lệ gia hạn và lợi thế cạnh tranh trên các nền tảng pháp lý, tài chính và tiếp thị. Mặc dù nhiều công ty lâu năm đang đầu tư vào các công cụ AI của riêng họ, thị trường dường như vẫn chưa tin rằng tất cả các bên có thể thích ứng đủ nhanh để bảo vệ lợi nhuận.
Hiện tại, tác động trước mắt là sự điều chỉnh giá rộng rãi về kỳ vọng trong các cơ sở dữ liệu pháp lý, bộ công cụ phân tích và các công ty quảng cáo sáng tạo. Tuy nhiên, trong những quý tới, báo cáo thu nhập và các sản phẩm mới ra mắt sẽ quyết định liệu đợt bán tháo hôm thứ Ba có phải là phản ứng thái quá hay là tín hiệu ban đầu của những thay đổi cấu trúc sâu sắc hơn.
Tóm lại, việc Anthropic ra mắt Claude Cowork đã khơi mào một cuộc tái cấu trúc mạnh mẽ trong lĩnh vực phần mềm và dịch vụ, với việc các nhà đầu tư nhanh chóng đánh giá lại mô hình kinh doanh nào có thể trụ vững trước sự tự động hóa ngày càng tăng do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy trong các thị trường pháp lý, dữ liệu và quảng cáo.
