Kể từ đầu năm 2026, một số nhóm thanh khoản với tiềm năng lợi nhuận đáng kể đã xuất hiện trong hệ sinh thái Berachain. Trong đó, chương trình Gửi tiền trước (Pre-deposit) mới ra mắt của Prime Vaults đã hoạt động đặc biệt tốt, trở thành một trong những giao thức hấp dẫn nhất về lợi nhuận hiện tại. Mặc dù lợi nhuận tổng thể đã giảm phần nào do TVL liên tục tăng, APY của nhóm PrimeUSD vẫn duy trì ở mức khoảng 23% (hỗ trợ staking nhiều loại stablecoin), trong khi APY của nhóm PrimeBERA cao tới 118%, vẫn nằm trong nhóm có lợi nhuận cao nhất trên thị trường DeFi hiện nay.
Ngoài các pool đã đề cập ở trên, Prime Vaults cũng hỗ trợ staking BTC và ETH. Các pool PrimeBTC và PrimeETH tương ứng hiện có tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APR) lần lượt là 5,87% và 9,22%, nằm trong phạm vi trung bình khá của ngành, cân bằng giữa tính ổn định và lợi nhuận.
Tập trung vào chính giao thức Prime Vaults, nó chủ yếu được định vị là một giao thức canh tác lợi nhuận chiến lược thông minh, nhằm giải quyết những điểm yếu của các vault DeFi truyền thống, chẳng hạn như rủi ro cao, phụ thuộc vào khích lệ ngắn hạn và sự phân mảnh tài sản, để cung cấp một giải pháp lợi nhuận ổn định và bền vững hơn, đồng thời mang đến cho người dùng phương pháp lợi nhuận thân thiện với người dùng chỉ bằng một cú nhấp chuột, từ đó đơn giản hóa sự phức tạp khi tham gia vào DeFi.
Một cấu trúc lợi nhuận thống nhất tập trung vào "Tài khoản tiết kiệm trên chuỗi".
Tập trung vào bản thân sản phẩm, Prime Vaults dựa trên khái niệm cốt lõi của "tài khoản tiết kiệm trên chuỗi", nhằm mục đích cung cấp cho người dùng lợi nhuận thụ động bền vững đồng thời đảm bảo an toàn vốn gốc và mức lợi nhuận tối thiểu. Không giống như cấu trúc tài sản riêng lẻ phổ biến trong các DeFi Vaults truyền thống, Prime Vaults áp dụng kiến trúc thống nhất để quản lý và phân bổ vốn tập trung, cải thiện đáng kể hiệu quả phân bổ vốn và khả năng kiểm soát rủi ro tổng thể.
Điểm đột phá cốt lõi của nó nằm ở mô hình lợi nhuận thống nhất.
Theo mô hình này, tài sản khác nhau do người dùng gửi (như USDC, WETH, WBTC, WBERA, v.v.) không bị ràng buộc vào một chiến lược hoặc nhóm tài sản duy nhất, mà thay vào đó được tổng hợp vào một nhóm thanh khoản chung. Hệ thống sau đó sẽ tự động phân bổ các tài sản này cho sự kết hợp của các chiến lược điều chỉnh rủi ro dựa trên lợi nhuận và điều kiện rủi ro theo thời gian thực. Thiết kế này cho phép các khoản tiền "lưu chuyển thông minh" giữa tài sản và chiến lược khác nhau, nắm bắt các cơ hội lợi nhuận tốt hơn mà không làm giảm tính bảo mật.
Mô hình lợi nhuận thống nhất cũng hỗ trợ hoạt động song Chuỗi và đa chiến lược. Prime Vaults có thể phân bổ vốn trên Chuỗi và giao thức khác nhau, triển khai thanh khoản cho các kịch bản lợi nhuận quả nhất về lợi suất trong khi thực hiện nhiều chiến lược như vay mượn và cung cấp thanh khoản song. Cách tiếp cận này không chỉ giảm chi phí ma sát do swap nội bộ thường xuyên mà còn giảm sự phân mảnh thanh khoản, dẫn đến phân phối lợi nhuận tổng thể mượt mà và ổn định hơn.
Lợi nhuận của nó không chỉ dựa vào một cơ chế khích lệ duy nhất, mà được cấu thành từ nhiều yếu tố như lãi suất cơ bản, lợi nhuận chiến lược và cơ hội liên Chuỗi. Cuối cùng, quyết toán và phân phối cho người dùng một cách thống nhất, điều này giúp giảm thiểu rủi ro biến động lớn lợi nhuận .
Hãy lấy đường cong lợi nhuận của WBERA và stablecoin trên Prime Vaults bằng Berachian làm ví dụ:
Logic tạo ra lợi nhuận cao của các mỏ WBERA (PrimeBERA)
Trong hệ sinh thái Berachain, tiềm năng lợi nhuận cao của Prime Vaults thường được thể hiện rõ nhất trong các nhóm tài sản gốc như PrimeBERA.
Lấy ví dụ người dùng gửi 1.000 WBERA vào PrimeBERA Vault, số tiền này sẽ không chỉ được sử dụng để staking BERA đơn lẻ hoặc Khai thác thanh khoản. Thay vào đó, chúng sẽ được đưa vào nhóm thanh khoản thống nhất của Prime Vaults, tham gia vào việc lập kế hoạch chiến lược chéo cùng với tài sản như ETH và BTC. Dựa trên điều này, hệ thống sẽ ưu tiên phân bổ tiền cho các Reward Vaults được đưa vào danh sách trắng và các chiến lược hiệu quả cao trong hệ sinh thái Berachain.
Nguồn lợi nhuận chính trong lộ trình này đến từ cơ chế Proof-of-Live (PoL) của Berachain. Như đã biết, bản thân PoL không trực tiếp thưởng cho các hoạt động giao dịch hoặc đặt cược, mà thay vào đó khích lệ đóng góp thanh khoản cho an ninh mạng và hoạt động hệ sinh thái thông qua token quản trị BGT.
Với tư cách là người tham gia ở cấp độ giao thức, Prime Vaults có thể triển khai thanh khoản từ nhóm thanh khoản thống nhất đến các Reward Vaults được chỉ định (chẳng hạn như staking BERA hoặc nhà cung cấp thanh khoản liên quan đến BERA) và nhận được khoảng 33% khích lệ chuyển hướng từ lượng BGT phát ra từ trình xác thực. Phần BGT này không được hiển thị trực tiếp cho người dùng mà được chuyển đổi thành WBERA thông qua cơ chế đấu giá và tự động tái đầu tư vào thị phần của người dùng, do đó tạo ra lãi kép liên tục.
Ngoài ra, hệ thống sẽ chuyển một phần thanh khoản WBERA đến các cặp NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN có APY cao hơn trên Berachain (chẳng hạn như nhóm BERA/USDC), từ đó thu được lợi nhuận phí giao dịch và trợ cấp PoL. Nếu các cơ hội giao dịch cục bộ trên Berachain giảm trong thời gian ngắn, tiền có thể tạm thời chuyển sang các chiến lược vay mượn hoặc lợi nhuận trên Chuỗi khác như Arbitrum , với rủi ro có thể quản lý được, nhưng việc quản lý tổng thể vẫn sẽ sử dụng hệ sinh thái Berachain làm điểm neo lợi nhuận.
Trong giai đoạn đầu của thời kỳ trước khi gửi tiền hiện tại, do quy mô TVL nhỏ và quỹ khích lệ PoL tương đối cố định, APR (Doanh thu trung bình trên mỗi giao dịch) của PrimeBERA đã tăng lên khoảng 118%. Khoảng 80-100% trong đó lợi nhuận đến trực tiếp từ phát thải BGT, phần còn lại đến từ lãi suất cơ bản, phí giao dịch và các chiến lược Chuỗi chéo. Tất cả lợi nhuận quyết toán đồng đều sau khi hệ thống thu hoạch định kỳ và tự động được thêm vào giá trị tài sản ròng của người dùng, không cần yêu cầu thủ công. Điều quan trọng cần lưu ý là APR cao này về cơ bản là kết quả của khích lệ ban đầu được khuếch đại. Khi TVL tăng trưởng, mức lợi nhuận sẽ dần trở lại phạm vi bền vững hơn, nhưng logic hỗ trợ dài hạn của nó vẫn bắt nguồn từ cơ chế khích lệ hệ thống của PoL.
Nguyên lý đằng sau việc tạo ra lợi nhuận ổn định từ tiền gửi USDC (PrimeUSD)
So với tính biến động cao và đường cong lợi nhuận của tài sản gốc, PrimeUSD thể hiện rõ hơn những lợi thế về cấu trúc của Prime Vaults trong kịch bản stablecoin. Ví dụ, khi người dùng gửi 1.000 USDC vào PrimeUSD Vault, số tiền này trước tiên sẽ được đưa vào một nhóm thanh khoản thống nhất, thay vì bị giới hạn trong một chiến lược USDC riêng lẻ. Hệ thống ưu tiên triển khai USDC vào thị trường vay mượn trong hệ sinh thái Berachain để thu được lợi suất lợi nhuận cơ bản ổn định, thường phù hợp với phạm vi tỷ lệ supply của giao thức cho vay chính thống (khoảng 5–10%).
Dựa trên nền tảng này, Prime Vaults sẽ tiếp tục tận dụng cơ chế Proof-of-License (PoL) của Berachain để "tăng thêm một lớp đòn bẩy" cho lợi nhuận stablecoin . Bằng cách chuyển thanh khoản USDC đến các pool stablecoin hoặc Reward Vaults liên quan đáp ứng các tiêu chí khích lệ của PoL, giao thức có thể nhận được thêm trợ cấp BGT. Điều này cho phép USDC không chỉ thụ động kiếm lãi suất vay mượn mà còn gián tiếp tham gia vào hệ thống khích lệ quản trị và bảo mật thanh khoản khoản của Berachain. Khi hệ sinh thái RWA của Berachain trưởng thành, con đường này cũng có thể được bổ sung thêm các nguồn lợi nhuận khác từ việc ánh xạ dòng tiền ngoài Chuỗi Chuỗi trong tương lai.
Hơn nữa, mô hình lợi nhuận thống nhất cho phép hệ thống kết hợp một phần USDC với ETH hoặc BTC, dưới sự kiểm soát rủi ro, để tham gia vào các chiến lược đa tài sản (chẳng hạn như cấu trúc nhà cung cấp thanh khoản stablecoin+ tài sản biến động), từ đó kiếm được phí giao dịch và lợi nhuận khích lệ . Không giống như các Vault stablecoin truyền thống, chỉ có thể "sử dụng chiến lược USDC với USDC", Prime Vaults cải thiện hiệu quả tổng thể của vốn đơn vị thông qua sự hợp tác đa tài sản.
Ở giai đoạn hiện tại, APY của PrimeUSD xấp xỉ 23%, trong đó khoảng 10% đến từ lãi suất vay mượn cơ bản và phần còn lại đến từ khích lệ PoL, chiến lược đa tài sản và tối ưu hóa đa Chuỗi. Lợi nhuận và vốn gốc được tách biệt rõ ràng trong hệ thống, với việc bảo vệ vốn gốc được ưu tiên, trong khi lợi nhuận quyết toán định kỳ và có thể lĩnh nhận một cách linh hoạt. So với các Vault truyền thống (chẳng hạn như các mô hình chỉ dựa vào lợi nhuận từ một tài sản hoặc phái sinh ), Prime Vaults, thông qua cấu trúc lợi nhuận đa nguồn, có tương quan thấp, giúp lợi nhuận stablecoin ổn định hơn trong hoàn cảnh biến động.
Hệ thống quản lý rủi ro
Trong quá trình xây dựng một hệ thống lợi nhuận mạnh mẽ, Prime Vaults luôn ưu tiên "an ninh là trên hết" như nguyên tắc cốt lõi trong thiết kế sản phẩm của mình.
Hệ thống này sử dụng cơ chế đa tầng để giảm thiểu và hạn chế rủi ro thường gặp trong DeFi, thay vì chỉ đơn thuần theo đuổi lợi suất hàng năm cao (APY).
Để bảo vệ an ninh tài sản, thỏa thuận phân định rõ ràng tài sản của người dùng thành hai phần: vốn gốc và lợi nhuận. Vốn gốc chỉ được sử dụng cho các chiến lược đã được sàng lọc kỹ lưỡng và sẽ được chuyển vào Quỹ Dự trữ IL (quĩ dự trữ tổn thất không thường trực) để hấp thụ tác động của biến động chiến lược, IL hoặc các sự kiện bất lợi, và để bảo vệ tính toàn vẹn của vốn gốc ở mức tối đa trong hoàn cảnh thị trường bình thường.
Trong khi đó, Prime Vaults đã thiết lập cơ chế đảm bảo lợi nhuận tối thiểu cho tài sản khác nhau, với mức chuẩn tham khảo lãi suất tiền gửi của giao thức cho vay chính thống (như Aave V3). Ngay cả khi khích lệ giảm sút hoặc thị trường suy yếu, lợi nhuận của người dùng cũng sẽ không giảm xuống dưới mức chuẩn của ngành, do đó tránh được rủi ro điển hình của Vault là " lợi nhuận cao - thua lỗ cao". Quy mô và việc sử dụng quĩ dự trữ được hệ thống quản lý một cách linh hoạt để đảm bảo duy trì khả năng thanh toán tổng thể của giao thức trong khi vẫn chịu được rủi ro.
Tiếp nối điều này, Prime Vaults còn giới thiệu thêm một số biện pháp bảo vệ cấp hệ thống, bao gồm cơ chế ngắt mạch tự động kích hoạt trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và chỉ số sức khỏe giao thức để giám sát thời gian thực mức độ rủi ro và khả năng thanh toán của quỹ. Tất cả dữ liệu quan trọng đều có thể được xác minh thông qua Bằng chứng Dự trữ Trên chuỗi (https://app.primevaults.finance/proof-of-reserves), đảm bảo tính minh bạch về đường đi của quỹ, vị trí tài sản và sự hỗ trợ của giao thức.
Dựa trên hệ thống này, Prime Vaults được định vị giống như một tài khoản tiết kiệm trên Chuỗi có thể xác minh và kết hợp hơn là một kho tiền truyền thống có rủi ro cao, lợi nhuận cao. Cơ chế này, dựa trên kiểm soát rủi ro có cấu trúc và mô hình lợi nhuận thống nhất, làm cho nó phù hợp hơn với những người dùng muốn có lợi nhuận ổn định nhưng không muốn thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh chiến lược của họ, đây chính là điểm khác biệt cốt lõi của nó trên thị trường DeFi hiện nay.
Khích lệ tiềm năng
Hiện tại, khi tham gia chương trình Nạp tiền trước của họ, chúng ta sẽ thấy mục Điểm thưởng tăng cường, có nghĩa là việc tham gia nạp tiền sẽ giúp chúng ta tích lũy điểm thưởng, và chúng ta có thể xem chi tiết điểm cụ thể của mình trong mục Điểm thưởng cao cấp.
Đối với những người dùng quen thuộc với hệ sinh thái Berachain, đây là một công thức quen thuộc. Xét đến việc Prime Vaults là một dự án mới ra mắt với đà tăng trưởng mạnh mẽ, hệ thống điểm của nó có khả năng đóng vai trò là tham khảo quan trọng cho khích lệ dành cho người dùng và việc phân phối phần thưởng tại nút quan trọng trong năm 2026 (như TGE), có thể dẫn đến airdrop. Do đó, đối với những người dùng Berachain đã bỏ lỡ các cơ hội trước đó như Infrared Finance hoặc Kodiak, Prime Vaults có thể mang đến một cơ hội mới và đa diện để tham gia ở giai đoạn này.
