Hoạt động mạng Ethereum đạt đỉnh, nhưng tại sao điều này không nhất thiết là một tín hiệu tăng giá?

Mạng lưới Ethereum đang trải qua giai đoạn hoạt động sôi nổi nhất từ ​​trước đến nay. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết cho thấy triển vọng tăng giá. Dữ liệu on-chain gần đây cho thấy Ethereum đã đạt được một cột mốc quan trọng khi số lượng giao dịch đạt mức cao kỷ lục. Trong lịch sử, những tín hiệu tương tự không phải lúc nào cũng dẫn đến hiệu suất giá tích cực.

Ngoài ra, sự gia tăng đột biến dòng vốn ngoại hối làm dấy lên lo ngại rằng áp lực bán ra vẫn chưa giảm bớt.

Tình hình hiện tại của Ethereum so với năm 2018 và 2021 như thế nào?

Bước sang tháng Hai, dữ liệu của CryptoQuant cho thấy Số lượng giao dịch Ethereum (Ethereum Transfer Count ) — tổng số giao dịch Token — được đo bằng mức trung bình di động 14 ngày, đã đạt mức kỷ lục 1,1 triệu.

Thoạt nhìn, con số này có vẻ đầy hứa hẹn. Nó cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của mạng lưới và việc áp dụng rộng rãi hơn Ethereum.

Tuy nhiên, phân tích sâu hơn cho thấy đây có thể không phải là tín hiệu tăng giá như nhiều người kỳ vọng. Thay vào đó, dựa trên các tiền lệ lịch sử, nó có thể chỉ ra một giai đoạn điều chỉnh hoặc thậm chí là đỉnh giá theo chu kỳ.

Nhà phân tích CryptoOnchain của CryptoQuant đã chỉ ra hai giai đoạn mà hoạt động mạng Ethereum tăng cao báo hiệu đỉnh điểm của thị trường.

• Vào ngày 18 tháng 1 năm 2018, đỉnh điểm của cơn sốt Initial Coin Offering (ICO) , số lượng giao dịch Ethereum tăng vọt. Ngay sau đó, ETH sụp đổ từ khoảng 1.400 đô la xuống dưới 100 đô la vào cuối năm. Sự suy giảm này đã kéo toàn bộ thị trường tiền điện tử vào "mùa đông tiền điện tử" kéo dài hai năm.
• Vào ngày 19 tháng 5 năm 2021, giữa lúc DeFi và NFT bùng nổ, chỉ số này đã đạt mức cao kỷ lục mới. Sau đó, thị trường đảo chiều mạnh, với ETH giảm từ trên 4.000 đô la xuống dưới 2.000 đô la.

Lý do rất đơn giản. Việc gia tăng giao dịch ETH thường cho thấy nhiều nhà đầu tư đang rút tiền từ ví của họ, thường là với số lượng lớn. Hành vi này có thể phản ánh nỗ lực bán ra trong bối cảnh kỳ vọng về tương lai trở nên xấu đi.

“Tình hình hiện tại có sự tương đồng đáng kể với các kịch bản đã thấy vào năm 2018 và 2021. Trong khi môi trường vĩ mô thay đổi, hành vi on-chain của những người tham gia mạng lưới cho thấy chúng ta đang ở trong vùng rủi ro cao”, CryptoOnchain nhận định .

Quan điểm này càng được củng cố bởi sự tăng đột biến về dòng tiền đổ vào các sàn giao dịch Ethereum (Top 10) khi ETH giảm xuống dưới 2.300 USD vào đầu tháng Hai.

Chỉ số Dòng tiền vào sàn giao dịch Ethereum (Top 10) đo lường tổng lượng coin từ mười giao dịch có dòng tiền vào sàn lớn nhất. Giá trị cao cho thấy sự gia tăng số lượng nhà đầu tư gửi một lượng lớn coin cùng một lúc. Điều này thường báo hiệu áp lực bán tăng lên và nguy cơ giá giảm thêm.

Vào ngày 3 tháng 2, chỉ số này đã tăng vọt lên 1,3 triệu, mức cao nhất trong một năm. Hai ngày sau, ETH giảm từ 2.230 đô la xuống dưới 2.100 đô la.

Theo phân tích từ BeInCrypto, để xác nhận sự đảo chiều xu hướng, Ethereum cần phục hồi lên ít nhất 3.000 đô la . Trong Short hạn, ETH có thể tiếp tục giảm xuống mức hỗ trợ 2.000 đô la , do áp lực bán vẫn chưa được giải quyết.