Thị trường tiền điện tử gần đây liên tục suy giảm. Tuy nhiên, những dự án còn trụ vững đang cho thấy tầm nhìn thực tế.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Những dự án có khả năng giải quyết vấn đề một cách thực tế sẽ tồn tại được trong thị trường giá xuống.
Hyperliquid, Canton và Kite giải quyết những vấn đề khác nhau, nhưng chúng có một điểm chung: một giải pháp 'thực tế'.
Để đánh giá tính khả thi của một dự án, hãy tập trung vào việc đánh giá vấn đề mà dự án đang cố gắng giải quyết, giải pháp và tính khả thi của việc triển khai giải pháp đó.
1. Điều kiện để sống sót trong thị trường giá xuống: Liệu điều đó có thực sự hiệu quả?
Bitcoin cuối cùng đã giảm xuống dưới 70.000 đô la. Trong số 100 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, chỉ có bảy loại nằm trên đường trung bình động 200 ngày. Điều này trái ngược với 53 cổ phiếu trong chỉ số Nasdaq 100.
Điều kiện thị trường không thể đảo ngược. Tuy nhiên, có những loại tiền điện tử có thể vượt qua cả những hoàn cảnh tồi tệ nhất.
Làm thế nào họ có thể duy trì giá cả ngay cả trong thị trường giá xuống? Hành động của họ bất đắc dĩ thách thức quan điểm cho rằng đây chỉ đơn thuần là kết quả của "tạo lập thị trường nhân tạo" hay "sự phục hồi ngẫu nhiên".
Họ không còn chỉ quảng bá những tầm nhìn mơ hồ hay sự hào nhoáng về công nghệ nữa. Thay vào đó, họ có một điểm chung: họ đang giải quyết các vấn đề cốt lõi của thị trường một cách thực tế. Cụ thể, họ theo đuổi ba hướng sau.
Liệu chúng ta có đang giải quyết những vấn đề mà thị trường đang phải đối mặt hiện nay không?
Liệu nó đã sẵn sàng để sử dụng thực tế trong tương lai gần chưa?
Liệu chúng ta có đang tạo ra một nền tảng mà ngành công nghiệp sẽ phụ thuộc vào trong dài hạn?
Tóm lại, khả năng giải quyết các vấn đề thực tế là nền tảng quan trọng và mạnh mẽ nhất.
Những dự án trả lời được các câu hỏi trên đã tồn tại. Chúng 1) nhận ra vấn đề của thị trường và 2) đưa ra các giải pháp thực tế phù hợp với thời gian biểu của từng dự án.
Mặc dù các sàn giao dịch tập trung có lợi thế về tính minh bạch, nhưng trên thực tế, chúng lại không đứng về phía nhà đầu tư mỗi khi có vấn đề phát sinh. Một số sàn giao dịch phi tập trung đã xuất hiện để giải quyết vấn đề này, nhưng trải nghiệm người dùng của chúng lại kém thuận lợi hơn so với các sàn giao dịch tập trung, dẫn đến việc nhà đầu tư xa lánh.
Trong bối cảnh này, Hyperliquid đã giới thiệu khái niệm perpDEX. Nó cung cấp đòn bẩy cao, tốc độ thanh toán nhanh và thanh khoản ổn định dựa trên HLP, tất cả đều được các nhà đầu tư CEX mong muốn, trong môi trường on-chain. Ban đầu, người dùng đổ xô đến nền tảng với hy vọng nhận được airdrop token $HYPE. Tuy nhiên, sau khi sử dụng thực tế, các nhà đầu tư đã hài lòng với hiệu suất của nền tảng và tiếp tục giao dịch ngay cả sau khi airdrop kết thúc.
Tóm lại, Hyperliquid ra đời từ một vấn đề dai dẳng hiện nay: sự bất mãn với các sàn giao dịch tập trung.
Canton đưa ra một giải pháp cho tương lai gần. Trong bối cảnh sự quan tâm ngày càng tăng đối với RWA, các tổ chức đang bắt đầu xem blockchain không chỉ đơn thuần là một mạng lưới công cộng, mà còn là một "cơ sở hạ tầng tài chính". Trong môi trường này, các tổ chức không yêu cầu một cấu trúc tiết lộ tất cả dữ liệu, mà là một chuỗi bảo mật có chọn lọc, có thể đồng thời đáp ứng việc tuân thủ quy định và bảo mật thông tin.
Mạng lưới Canton ra đời để đáp ứng những nhu cầu này. Thông qua DAML, Canton cung cấp mức độ tiết lộ thông tin được điều chỉnh phù hợp với từng bên. Điều này cho phép các tổ chức duy trì tính bảo mật của dữ liệu giao dịch trong khi chỉ chia sẻ thông tin ở mức độ cần thiết. Nói cách khác, nó đã tạo ra một cơ sở hạ tầng phục vụ cho người yêu cầu và các tổ chức, chứ không phải nhà cung cấp.
Hơn nữa, Canton Network đã mở rộng đáng kể hệ sinh thái của mình ngay từ đầu, xây dựng mạng lưới hợp tác với các tổ chức tài chính và dựa trên các kịch bản sử dụng thực tế. Đặc biệt, sự hợp tác với DTCC đã đặt nền tảng cho việc mở rộng tài sản được quản lý trong các hệ thống tài chính hiện có sang môi trường dựa trên Canton Network. DTCC xử lý khoảng 370 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi năm, chứng minh tính khả thi thực tiễn của Canton Network.
Tóm lại, Mạng lưới Canton đưa ra một giải pháp cấu trúc đáp ứng đồng thời ba yêu cầu của các tổ chức: bảo vệ quyền riêng tư, tuân thủ quy định và tích hợp với các hệ thống tài chính hiện có.
Khác với các ví dụ trước đây, các ứng dụng thực tiễn của Kite AI vẫn còn hạn chế. Tuy nhiên, xét đến tương lai khi các tác nhân AI sẽ đóng vai trò là các chủ thể kinh tế, sức hấp dẫn về mặt cấu trúc của nó là đủ lớn.
Bất kể đó là Web2 hay Web3, mọi người đều đồng ý về một tương lai được vận hành bởi các tác nhân trí tuệ nhân tạo. Không ai phản đối một tương lai nơi các tác nhân trí tuệ nhân tạo đặt phòng khách sạn và gọi mua chuối thay mặt tôi.
Tuy nhiên, tương lai này đòi hỏi một cơ sở hạ tầng cho phép các tác nhân AI tự thực hiện thanh toán. Các hệ thống giao dịch hiện tại được thiết kế ngay từ đầu để tập trung vào chuyển tiền giữa người với người và hiệu quả giao dịch. Do đó, để các tác nhân AI hoạt động như các thực thể kinh tế độc lập, chúng cần xác minh danh tính và cấu trúc thanh toán tự động.
Kite AI đang xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán cho đại lý AI để chuẩn bị cho tương lai này. Như đã mô tả ở trên, các tính năng cốt lõi là "Hộ chiếu Đại lý" để xác minh danh tính và "giao thức x402" cho cấu trúc thanh toán tự động.
Tầm nhìn mà Kite AI đưa ra không thể áp dụng ngay lập tức trên quy mô lớn. Tương lai mà chúng ta hình dung vẫn chưa đến. Tuy nhiên, sức hấp dẫn rộng rãi của dự án – rằng đây sẽ là công nghệ cần thiết khi tương lai đó đến – khiến nó trở thành hiện thực.
Mặc dù cả ba dự án đều có mốc thời gian khác nhau, điểm chung của chúng là "tính hiện thực".
Ngay cả đối với cùng một dự án, ý kiến thường rất trái chiều. Một số người coi đó là "giải quyết một vấn đề thực sự", trong khi những người khác lại cho rằng đó chỉ là "chiêu trò quảng cáo". Để giảm bớt sự nhầm lẫn này, chúng ta ít nhất nên tự hỏi mình ba câu hỏi sau.
Vì hầu hết các dự án đều quảng cáo triển vọng tươi sáng, việc trả lời đúng những câu hỏi này đòi hỏi rất nhiều thời gian và công sức. Loại bỏ thông tin sai lệch không phải là điều dễ dàng. Tuy nhiên, những dự án không thể trả lời một cách chắc chắn ba câu hỏi này có thể chứng kiến sự tăng giá ngắn hạn, nhưng rất có thể chúng sẽ bị lãng quên khi đợt suy thoái tiếp theo ập đến.
Rõ ràng là thị trường tiền điện tử đang không hoạt động tốt. Nhưng điều đó không có nghĩa là nó đã kết thúc. Những nỗ lực mới sẽ tiếp tục diễn ra, và chúng ta cần hiểu rõ ý nghĩa của chúng.
Điều bạn cần lúc này là "chủ nghĩa hiện thực".
이번 리서치와 관련된 더 많은 자료를 읽어보세요.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Báo cáo này được lập dựa trên các nguồn đáng tin cậy. Tuy nhiên, chúng tôi không đưa ra bất kỳ bảo đảm rõ ràng hoặc ngụ ý nào về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin. Chúng tôi không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng báo cáo này hoặc nội dung của nó. Các kết luận, khuyến nghị, dự báo, ước tính, dự đoán, mục tiêu, ý kiến và quan điểm trong báo cáo này dựa trên thông tin hiện hành tại thời điểm lập và có thể thay đổi mà không cần báo trước. Chúng cũng có thể khác biệt hoặc không nhất quán với ý kiến của các cá nhân hoặc tổ chức khác. Báo cáo này chỉ được lập cho mục đích thông tin và không nên được hiểu là tư vấn pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Hơn nữa, bất kỳ tham chiếu nào đến chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số chỉ mang tính chất minh họa và không cấu thành tư vấn đầu tư hoặc lời đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư. Tài liệu này không dành cho nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư tiềm năng.
Hướng dẫn sử dụng báo cáo tìm kiếm Tiger
Tigersearch ủng hộ nguyên tắc sử dụng hợp lý trong các báo cáo của mình. Nguyên tắc này cho phép sử dụng rộng rãi nội dung cho các mục đích vì lợi ích công cộng, miễn là không ảnh hưởng đến giá trị thương mại. Theo quy định về sử dụng hợp lý, các báo cáo có thể được sử dụng mà không cần xin phép trước. Tuy nhiên, khi trích dẫn các báo cáo của Tigersearch, 1) phải ghi rõ "Tigersearch" là nguồn và 2) phải bao gồm logo của Tigersearch. Việc sao chép và xuất bản tài liệu yêu cầu có thỏa thuận riêng. Việc sử dụng trái phép có thể dẫn đến hành động pháp lý.
