Hôm thứ Năm, Strategy đã công bố kết quả kinh doanh quý IV trong bối cảnh đầy bất ổn, với khoản lỗ ngày càng tăng trên giấy tờ đối với công ty mua Bitcoin này giữa lúc tài sản này tiếp tục giảm giá.
Với giá Bitcoin giao dịch quanh mức 63.000 đô la, công ty này phải đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện gần 9 tỷ đô la trên số Bitcoin nắm giữ của mình, trị giá khoảng 45,4 tỷ đô la. Sau khi chi 54,2 tỷ đô la cho Bitcoin kể từ năm 2020, giá tài sản này đã giảm xuống dưới mức giá mua trung bình 76.000 đô la của Strategy vào đầu tuần này.
Công ty Strategy ghi nhận khoản lỗ ròng 12,4 tỷ đô la trong quý IV, tương đương 42,93 đô la mỗi cổ phiếu, do giá Bitcoin giảm mạnh từ mức cao kỷ lục trên 126.000 đô la vào tháng 10. Trong suốt ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12, công ty đã bổ sung khoảng 35.000 Bitcoin vào quỹ của mình.
Trước khi công bố kết quả lợi nhuận mới nhất, cổ phiếu của Strategy đã giảm mạnh hơn 17% xuống còn 107 đô la, theo Yahoo Finance . Đây là mức thấp nhất trong một năm rưỡi. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 71% trong sáu tháng qua.
"Strategy đã xây dựng một pháo đài kỹ thuật số vững chắc dựa trên 713.502 Bitcoin và sự chuyển hướng sang tín dụng kỹ thuật số, phù hợp với tầm nhìn dài hạn về Bitcoin của chúng tôi," Michael Saylor, đồng sáng lập kiêm Chủ tịch điều hành của Strategy, cho biết trong một tuyên bố gửi các cổ đông.
Saylor, người nổi tiếng với quan điểm mua và không bao giờ bán Bitcoin, đã đăng dòng chữ “HODL”—hay “giữ chặt lấy bằng mọi giá” trong ngôn ngữ tiền điện tử—trên X trước khi kết quả thu nhập được công bố. Qua nhiều năm, cụm từ này đã trở thành khẩu hiệu tập hợp những người kiên định trong thế giới tiền điện tử.
Dù Saylor vẫn giữ vững lập trường lạc quan, các nhà đầu tư ngày càng thất vọng với công ty khi giá cổ phiếu giảm 76% so với mức cao nhất là 457 đô la vào năm ngoái. Một số nhà quan sát khác lo ngại rằng Bitcoin có thể chịu thêm áp lực nếu Strategy quyết định bán BTC nắm giữ của mình, điều mà Saylor đã thừa nhận là một khả năng vào năm ngoái.
Sự sụt giảm của Strategy đã vượt xa mức giảm 44% của Bitcoin trong sáu tháng qua, khiến các nhà đầu tư cảnh giác với công ty tự nhận mình là một khoản đầu tư Bitcoin có đòn bẩy, vốn đã tích lũy lượng cổ phiếu của mình thông qua sự kết hợp giữa cổ phiếu ưu đãi và nợ chuyển đổi.
Năm ngoái, công ty đã thiết lập quỹ dự trữ tiền mặt để giải quyết những lo ngại về việc không thể chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi. Với 2,25 tỷ đô la trong tài khoản ngân hàng, trang web của Strategy cho biết số tiền này có thể trang trải chi phí cổ tức trong 30 tháng.
Chủ tịch kiêm CEO của Strategy, ông Phong Lee, đã nhấn mạnh việc Strategy áp dụng cổ phiếu ưu đãi lãi suất biến động (STRC). Ông mô tả sản phẩm hiện đang trả lãi suất 11,25% hàng tháng là “công cụ tín dụng kỹ thuật số chủ lực” của công ty với quy mô 3,4 tỷ đô la.
Trong khi đó, giá trị doanh nghiệp của công ty đã tiến gần đến giá trị số Bitcoin mà công ty nắm giữ, cho ra chỉ số mNAV là 1,1, theo trang web của Strategy. Phương pháp đo lường của Strategy tính đến cả nợ và tiền mặt, trong khi các chỉ số khác chỉ xem xét vốn hóa thị trường. Theo nghĩa đó, Strategy đã được định giá thấp hơn so với giá trị Bitcoin của mình kể từ cuối tháng 11.
Do khoản phí bảo hiểm đó đã biến mất trong năm qua, việc công ty tăng lượng Bitcoin sở hữu trên mỗi cổ phiếu bằng cách phát hành cổ phiếu phổ thông, một trong những động thái thường thấy nhất của họ, ngày càng trở nên khó khăn hơn.
Các nhà giao dịch trên Myriad, một thị trường dự đoán thuộc sở hữu của công ty mẹ DASTAN của Decrypt , đã dự báo hôm thứ Năm rằng công ty này có 32% khả năng sẽ bán một phần lượng Bitcoin nắm giữ của mình trong năm nay. Con số này tăng đáng kể so với 10% một tuần trước đó.
