Chúng tôi đã đánh dấu con thuyền hết lần này đến lần khác để tìm thanh kiếm; liệu đã đến lúc mua nó ở Mua bắt đáy chưa?
Bài viết bởi: ChandlerZ, Foresight News
Bắt đầu từ 8:00 sáng ngày 5 tháng 2, Bitcoin đã lao dốc từ 73.000 đô la, chạm đáy ở mức 60.000 đô la vào khoảng 8:00 sáng ngày 6 tháng 2, giảm gần 18% trong 24 giờ. Sau đó, giá đã phục hồi lên khoảng 64.000 đô la. Kết quả là, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 69.000 đô la, mức đỉnh của thị trường bò năm 2021.
Thị trường Altcoin chứng kiến sự sụt giảm trên diện rộng, với ETH giảm từ 2.200 đô la xuống mức thấp nhất là 1.750 đô la và SOL giảm từ 92 đô la xuống dưới 68 đô la. Dữ liệu của CoinMarket cho thấy tổng giá trị vốn hóa thị trường hóa thị trường crypto đã giảm từ 3,21 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,22 nghìn tỷ đô la chỉ trong một tháng, tương đương với giá trị vốn hóa thị trường lỗ 1 nghìn tỷ đô la.
Theo dữ liệu của Coinglass , tổng lượng cháy tài khoản trên thị trường crypto đã đạt 2,688 tỷ USD trong 24 giờ qua, trong đó 2,3 tỷ USD là các vị thế mua cháy tài khoản.
Trên thị trường toàn cầu, chỉ số S&P 500 giảm 84,32 điểm, tương đương 1,23%, Nasdaq giảm 1,59%, và Bitcoin Treasury Strategy giảm 17% chỉ trong một ngày, hiện đang giao dịch ở mức 106,99 đô la, giảm hơn 76% so với mức cao nhất vào tháng 7 năm 2025; giá vàng spot giảm 4%, thậm chí xuống dưới 4.700 đô la trong thời gian ngắn, và bạc giảm mạnh 19%, tiến gần mốc 70 đô la.
Theo dữ liệu từ Alternative.me, chỉ số sợ hãi và tham lam crypto đã giảm xuống 9 hôm nay (so với 12 ngày hôm qua, cho thấy sự sợ hãi tột độ), gần mức thấp nhất trong một năm, cho thấy thị trường đang trong trạng thái sợ hãi tột độ.
Đối với nhiều nhà giao dịch, mức giá 69.000 đô la gợi nhớ đến thị trường bò trước đó, và việc giảm xuống dưới mức này sẽ mang những hệ quả đáng kể. Trong lịch sử thị trường crypto , đáy của mỗi thị trường gấu đều cao hơn đỉnh của thị trường bò trước đó — đây gần như được coi là một quy luật bất biến. Tuy nhiên, diễn biến thị trường năm 2022 đã thách thức chu kỳ này lần đầu tiên. Sau khi Bitcoin đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào tháng 11 năm 2021, nó đã bước vào một xu hướng giảm kéo dài.
Đợt tăng giá này cũng đã phá vỡ đỉnh của chu thị trường bò trước đó. Sự lặp lại này dường như xác nhận rằng bất kể những thay đổi trong hoàn cảnh kinh tế vĩ mô và thị trường, chu kỳ bốn năm Bitcoin vẫn đang tiếp diễn. Tương tự như đợt giảm xuống dưới 20.000 đô la vào năm 2022, việc phá vỡ mức tâm lý quan trọng 69.000 đô la là một đòn giáng mạnh khác vào niềm tin thị trường. Điều gì đã xảy ra sau đợt giảm giá lần? Liệu nó có thể cung cấp một số hiểu biết cho chiến lược "truy tìm thuyền để tìm kiếm thanh kiếm" của chúng ta? Chúng ta có nên Mua bắt đáy?
Sau lần giảm cuối cùng xuống dưới đỉnh
Vào giữa tháng 6 năm 2022, sau 220 ngày giảm giá kể từ đỉnh điểm, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 20.000 đô la, một mức tâm lý gần với đỉnh điểm của thị trường bò năm 2017. Giai đoạn này được đặc trưng bởi sự sụt giảm đáng kể trong một tháng; vào tháng 6 năm 2022, Bitcoin đã giảm gần 43%, đánh dấu một đợt giảm giá hàng tháng hiếm hoi trong những năm gần đây.
Tác động của sự kiện này là vô cùng lớn. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đã mua vào gần đỉnh điểm của thị trường bò năm 2017 và tiếp tục nắm giữ giờ đây phải đối mặt với những khoản lỗ trên giấy tờ. Niềm tin thị trường bị tổn hại nghiêm trọng, và niềm tin theo chu kỳ rằng " thị trường gấu sẽ không giảm xuống dưới mức cao trước đó" đã bị phá vỡ lần đầu tiên bởi chu kỳ thị trường chính thống.
Sau khi phá vỡ mức này, thị trường không ngay lập tức tìm thấy điểm hỗ trợ. Áp lực bán tiếp tục xuất hiện, và giá Bitcoin tiếp tục giảm, chạm đáy khoảng 17.600 đô la vào khoảng ngày 18 tháng 6. Tại thời điểm này, tâm lý trên thị trường đạt đến đỉnh điểm. Dữ liệu on Chuỗi cho thấy dấu hiệu các địa chỉ cá voi đang giảm lượng nắm giữ của họ, và người nắm giữ dài hạn cũng bắt đầu dao động, với nhiều chỉ số sợ hãi và tham lam cho thấy "nỗi sợ hãi tột độ". Thị trường trong giai đoạn này được đặc trưng bởi giá giảm kèm theo sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch, cho thấy lượng lớn nhà đầu tư đã chọn rời khỏi thị trường.
Tác động tổng hợp của những khó khăn kinh tế vĩ mô và sự sụp đổ của ngành công nghiệp
Sự sụp đổ giá cả không phải là một sự kiện riêng lẻ; đó là kết quả của sự bùng phát tập trung của những khó khăn kinh tế vĩ mô và rủi ro nội bộ trong ngành.
Thứ nhất, ở cấp độ vĩ mô, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ), để đối phó với lạm phát tăng vọt, đã khởi động chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ. Thanh khoản toàn cầu thắt chặt nhanh chóng, và tất cả tài sản rủi ro , bao gồm cả cổ phiếu Mỹ và Bitcoin, đều phải đối mặt với áp lực định giá đáng kể. Trong chu kỳ đồng đô la mạnh, Bitcoin cho thấy mối tương quan tích cực cao với các cổ phiếu công nghệ như Nasdaq, cả hai đều khởi đầu một xu hướng giảm.
Thứ hai, trong ngành công nghiệp crypto , một loạt các sự kiện "thiên nga đen" đã xảy ra liên tiếp. Từ sự sụp đổ của Stablecoin thuật toán Terra /LUNA vào tháng 5 đến cuộc khủng hoảng thanh khoản và sự phá sản cuối cùng của các tổ chức có tiếng như Three Arrows Capital Capital và Celsius vào tháng 6, đòn bẩy thị trường đã bị xóa sổ một cách dữ dội. Những vụ thanh lý và đóng cửa bắt buộc này đã tạo ra một vòng xoáy tử thần, tạo áp lực bán trực tiếp dẫn đến sự sụt giảm giá Bitcoin. Việc giá Bitcoin giảm xuống dưới 20.000 đô la là hậu quả trực tiếp của sự bùng nổ tập trung của rủi ro nội bộ này.
Điều gì đã xảy ra tiếp theo?
Từ mức giảm xuống dưới 20.000 đô la vào tháng 6 năm 2022 đến mức thấp cuối cùng của thị trường gấu (khoảng 15.500 đô la) sau sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX vào tháng 11 cùng năm, thị trường đã trải qua giai đoạn chạm đáy kéo dài năm tháng. Trong thời gian này, giá đã cố gắng phục hồi lần, nhưng không thể giữ vững trên mức 20.000 đô la, cho thấy niềm tin thị trường cực kỳ mong manh.
Sự sụp đổ của FTX là đòn giáng cuối cùng, hoàn tất quá trình giảm đòn bẩy cuối cùng của thị trường. Một tín hiệu thị trường quan trọng là mặc dù sự hoảng loạn tột độ do sự sụp đổ của FTX gây ra, giá Bitcoin đã không giảm đáng kể so với mức thấp nhất đạt được vào tháng 6 bởi các tổ chức như Three Arrows Capital, cho thấy sự củng cố đáng kể của thị trường ở mức giá đó.
Có thể cho rằng rằng thị trường đã hoàn thành giai đoạn cốt lõi của sự chuyển dịch token và thử thách sức chịu đựng trong thị trường gấu này ở mức giá từ 17.000 đến 20.000 đô la. Diễn biến giá sau đó bước vào giai đoạn củng cố và phục hồi kéo dài với khối lượng giao dịch giảm dần. Mãi đến đầu năm 2023, khi kỳ vọng về việc tăng lãi suất kinh tế vĩ mô giảm và thị trường bắt đầu suy đoán về những kịch bản mới, Bitcoin mới lấy lại được mốc 20.000 đô la và bắt đầu một chu kỳ tăng mới. Điều này diễn ra 210 ngày sau khi nó lần đầu tiên giảm xuống dưới 20.000 đô la.
Việc giá phá vỡ mức hỗ trợ không ngay lập tức báo hiệu đáy thị trường. Thông thường, trước tiên thị trường sẽ trải qua một giai đoạn tích lũy kéo dài và các đợt phục hồi không thành công, sau đó là sự suy giảm sâu hơn do các cú sốc tín dụng hoặc các sự kiện thanh khoản, cuối cùng hình thành đáy ở mức giá thấp hơn. Sau đó, thị trường cần vài tháng đến một năm hoặc hơn để phục hồi và trở lại mức giá cao trước đó. Kịch bản này rất điển hình cho diễn biến thị trường từ năm 2022 đến năm 2023.
Liệu đây có phải là thời điểm tốt Mua bắt đáy? Mua bắt đáy thế nào?
Việc cố gắng mua vào ngay Mua bắt đáy mà không cân nhắc kỹ lưỡng luôn tiềm ẩn rủi ro. Khi một mức hỗ trợ quan trọng, dài hạn bị phá vỡ lần đầu tiên, điều đó thường có nghĩa là một đợt bán tháo hoảng loạn dữ dội mới chỉ bắt đầu, chứ chưa kết thúc. Mặc dù giá cả vào tháng 6 năm 2022 rất hấp dẫn, nhưng đà giảm của thị trường vẫn chưa hề cạn kiệt. Đáy thực sự của thị trường gấu không phải là một điểm giá chính xác mà là một khoảng thời gian dài và gian khổ.
Giai đoạn chạm đáy này có những đặc điểm riêng biệt. Sau một đợt giảm mạnh, thị trường bước vào giai đoạn đi ngang, đặc trưng bởi khối lượng giao dịch liên tục giảm và biên độ dao động giá thu hẹp. Tại thời điểm này, bầu không khí thị trường đã chuyển từ sự hoảng loạn ban đầu sang sự tê liệt và tuyệt vọng hoàn toàn. Mạng xã hội không còn rộn ràng với những câu chuyện làm giàu nhanh chóng; thay vào đó, là một sự im lặng sâu sắc, và ngay cả người nắm giữ vững chắc nhất cũng bắt đầu nghi ngờ sự tồn tại của mình. Giai đoạn thờ ơ của thị trường, khi không ai chú ý, thường là đặc điểm tâm lý nổi bật nhất của giai đoạn chạm đáy.
Việc xác nhận đáy thực sự thường đòi hỏi một bài kiểm tra căng thẳng cuối cùng, thường được đánh dấu bằng sự sụp đổ của các tổ chức lớn. Sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022 đã đóng nhân vật này. Khi gã khổng lồ ngành này sụp đổ , thị trường lại giảm xuống, nhưng không tạo ra mức đáy mới thấp hơn đáng kể so với sáu tháng trước đó. Một tín hiệu tự tin cao là khi thị trường cho thấy khả năng chống chịu với những tin xấu có thể gây tử vong, cho thấy rằng người bán tiềm năng phần lớn đã rút lui và thị trường đã hoàn thành một vòng xoay chuyển triệt để. Sau đó, mặc dù niềm tin phục hồi chậm, nhưng tiềm năng giảm giá rất hạn chế, tạo thành một vùng đáy rộng và vững chắc.
Nếu phân tích độ sâu các đợt điều chỉnh giảm từ mức cao nhất Cao nhất mọi thời đại (ATH) xuống mức thấp nhất thị trường gấu , bốn mức thấp được đánh dấu trên biểu đồ tương ứng với mức điều chỉnh giảm khoảng 93% vào năm 2011, 84% vào năm 2015, 83% vào năm 2018 và 76% vào năm 2022. Theo trực giác, các đợt giảm sâu nhất thị trường gấu đang dần hội tụ. Theo xu hướng này, người ta suy đoán rằng đáy của thị trường gấu này có thể nằm ở mức điều chỉnh giảm khoảng 70%.
Về cách Mua bắt đáy, nhà phân tích Phyrex Ni đã đưa ra quan điểm từ góc độ tâm lý học con người. Phyrex cho rằng người ta có thể sử dụng dữ liệu sợ hãi VIX để xác định thời điểm Mua bắt đáy Bitcoin ở đáy, một chiến lược mà ông đã sử dụng từ lâu. Dữ liệu Mua bắt đáy cho thấy phương pháp này hiệu quả, đặc biệt khi tâm lý thị trường cực kỳ tiêu cực.
Mua bắt đáy có thể được chia thành nhiều giai đoạn:
- Khi chỉ số VIX < 20, sự biến động thường nằm trong phạm vi bình thường.
- Khi chỉ số VIX < 25, chúng ta đã bước vào giai đoạn đầu của sự hoảng loạn. Đây có thể không phải là thời điểm tốt nhất để Mua bắt đáy, nhưng có thể được sử dụng để quan sát, đặc biệt là đối với tài sản đã giảm giá đáng kể.
- VIX > 25 là hiện tượng tương đối hiếm gặp, và những sự kiện như vậy thường do các yếu tố bất định gây ra, chẳng hạn như lần vào tháng 10 và tháng 11 năm 2025, một do ngừng hoạt động và một do thuế quan. Thông thường, thị trường sẽ hồi phục sau khi các sự kiện này kết thúc. Việc xây dựng vị thế có thể bắt đầu trong giai đoạn này, tùy thuộc vào tình hình.
- Chỉ số VIX > 30 là hiện tượng hiếm gặp, thường chỉ xảy ra khi có những sự kiện cực đoan gây ra tác động hoảng loạn mạnh mẽ hơn trên thị trường. Đây thường là những thời điểm tỷ lệ mua vào thành công cao hơn.
- Khi chỉ số VIX > 40, thị trường bắt đầu lan rộng tâm lý thị trường gấu. Khi điều này xảy ra, đó là thời điểm tốt để tăng cường đầu tư. Tất cả dữ liệu kiểm thử ngược đều cho thấy đầu tư vào BTC trong phạm vi này rất ổn định, nhưng vẫn khá khó để nó vượt quá 40.
- Chỉ số VIX > 50 là một hiện tượng rất hiếm gặp. Lần cuối cùng điều này xảy ra là vào tháng 4 năm 2025 khi Mỹ thực hiện các điều chỉnh, đặc biệt là cuộc chiến thuế quan với Trung Quốc. Dữ liệu kiểm chứng lịch sử cho thấy rằng khi chỉ số VIX vượt quá 50, nó thường cho thấy một xu hướng tăng mạnh trong một khoảng thời gian ngắn.
Phyrex cho biết chỉ số VIX hiện tại là 22,56, được coi là vùng quan sát. Việc có nên mua hay không trong phạm vi này không phải là vấn đề quá quan trọng và có thể được quyết định dựa trên từng trường hợp cụ thể. Tuy nhiên, nếu chỉ số VIX trên 25 hoặc 30 thì đó sẽ là thời điểm thận trọng hơn, nhưng những trường hợp vượt quá 30 như vậy tương đối hiếm trong hai hoặc ba năm qua.
