Lượng vàng dự trữ Treasury BRICS đang tiến gần đến lượng vàng dự trữ Treasury Mỹ với tốc độ ngày càng nhanh. Từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 10 năm 2025, Trung Quốc, Ấn Độ và Brazil đã bán ra 183,2 tỷ đô la trái phiếu kho bạc Mỹ đồng thời bổ sung hàng trăm tấn vàng vào dự trữ của mình. Với tốc độ hiện tại, khoảng 180 tỷ đô la trái phiếu kho bạc BRICS được bán ra hàng năm và hơn 250 tấn vàng được mua vào mỗi năm, điểm giao nhau về giá trị dự kiến sẽ đạt được vào cuối năm 2027 hoặc đầu năm 2028. Tốc độ này đang ngày càng tăng mạnh trong thời gian gần đây, chỉ riêng tháng 10 năm 2025 đã chứng kiến mức giảm 28,8 tỷ đô la.
Xem thêm: Trump nói đồng đô la yếu hơn sẽ tốt cho nước Mỹ khi BRICS ngày càng mạnh lên.
Theo dõi xu hướng dự trữ vàng trong bối cảnh trái Treasury bán tháo và chính sách phi đô la hóa.
Những con số đằng sau sự thay đổi
Trung Quốc hiện đang nắm giữ khoảng 775 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ và 2.298 tấn vàng, trị giá khoảng 150 tỷ USD theo giá hiện tại. Ấn Độ nắm giữ 190 tỷ USD trái phiếu kho bạc và 880 tấn vàng, trị giá khoảng 57 tỷ USD. Brazil nắm giữ 180 tỷ USD trái phiếu kho bạc và 172 tấn vàng, trị giá khoảng 11 tỷ USD. Tổng cộng, ba quốc gia này nắm giữ khoảng 1,15 nghìn tỷ USD trái phiếu Treasury so với 430-450 tỷ USD vàng – một khoảng cách xấp xỉ 400 tỷ USD mà cả hai phía đang thu hẹp cùng một lúc.
Theo The Daily Hodl, Trung Quốc dẫn đầu đợt bán tháo trái phiếu kho bạc BRICS bằng cách bán ra 71,4 tỷ USD trong vòng 12 tháng. Ấn Độ cắt giảm 50,7 tỷ USD, đánh dấu mức giảm 21% và là lần giảm đầu tiên trong bốn năm, theo OpIndia. Brazil bán ra 61,1 tỷ USD , điều mà Binance mô tả là một trong những động thái quan trọng nhất trong lịch sử gần đây của nước này. Tại thời điểm viết bài, việc mua vàng mạnh mẽ đang tương ứng với những đợt cắt giảm này và định hình lại lượng vàng Treasury của các nước BRICS.
Meera Chandan , đồng trưởng bộ phận Chiến lược Ngoại hối Toàn cầu tại JPMorgan, cho biết:
“Quan điểm của chúng tôi về đồng đô la trong năm 2026 là tiêu cực, mặc dù biên độ và phạm vi không đồng đều như năm 2025.”
Tích lũy vàng đang tăng tốc
Ngân hàng Trung ương Brazil đã bổ sung 43 tấn vàng trong ba tháng, nâng tổng dự trữ lên 172 tấn, theo báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới. Điều này thể hiện một đợt tích lũy vàng mạnh mẽ của ngân hàng trung ương mà Brazil chưa từng thấy kể từ năm 2021. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bổ sung 1 tấn vào tháng 11 năm 2025, tiếp tục xu hướng tích lũy ổn định đã đặc trưng cho cách tiếp cận của họ trong nhiều năm qua. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã thực hiện một chiến dịch mua vàng đặc biệt mạnh mẽ, với lượng dự trữ đạt 880,18 tấn - tăng từ 557 tấn năm 2015, tương ứng với mức tăng 58%.
Frank Giustra , nhà đầu tư và nhà từ thiện Đào coin người Canada, đã cảnh báo tại Hội nghị Thượng đỉnh Kim loại Quý:
“Dù bạn có tin hay không, chúng ta đang sống trong thời đại của tiền tệ cứng. Nếu bạn sở hữu vàng giấy, bạn không thực sự sở hữu vàng. Khi khủng hoảng xảy ra, nó sẽ không còn nữa.”
Nhiều yếu tố đang thúc đẩy sự thay đổi chiến lược trong dự Treasury vàng của các nước BRICS, bao gồm những lo ngại về việc đồng đô la bị lạm dụng như một vũ khí sau vụ tịch thu tài sản của Nga năm 2022 và những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra. Theo Ahead of the Herd, từ năm 2020 đến năm 2024, các ngân hàng trung ương của các nước thành viên BRICS đã mua hơn 50% lượng vàng toàn cầu, qua đó giảm dần sự phụ thuộc vào các tài sản định giá bằng đô la.
Điểm toán học cần vượt qua
Với mức giảm Treasury hàng năm là 180 tỷ đô la và lượng mua vàng mỗi năm là 250 tấn, các dự báo thận trọng cho thấy giá trị dự Treasury vàng của các nước BRICS sẽ vượt qua dự trữ kho bạc vào cuối năm 2027 hoặc đầu năm 2028. Nếu giá vàng đạt mức 5.800 đô la/ounce theo dự báo của Morgan Stanley vào quý 4 năm 2026 – điều mà một số nhà phân tích cho là có khả năng xảy ra – thì thời gian sẽ còn rút ngắn hơn nữa. Xu hướng dự trữ vàng đẩy nhanh quá trình vượt qua mốc này, trong khi sự dịch chuyển dự Treasury từ cả hai phía đồng thời thu hẹp khoảng cách nhanh hơn nhiều người dự đoán chỉ một năm trước.
Tác động của việc phi đô la hóa khối BRICS không chỉ giới hạn ở ba quốc gia này. Nếu tính cả năm quốc gia BRICS ban đầu – cộng thêm 2.336 tấn của Nga và 125 tấn của Nam Phi – thì khối này nắm giữ khoảng 5.811 tấn vàng, trị giá từ 750 đến 800 tỷ đô la. Theo FastBull, con số này chiếm khoảng 20-21% tổng dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu, và tỷ lệ này đang tăng lên. Xu hướng nắm Treasury vàng của các ngân hàng BRICS cho thấy một chiến lược có hệ thống hơn là những giao dịch mua mang tính cơ hội.
Các nhà phân tích đang nói gì?
Giustra cũng đưa ra nhận định về sự chuyển đổi tài chính rộng lớn hơn như sau:
“Nhìn chung, tiền tệ pháp định đang trong giai đoạn hấp hối. Một cuộc cải tổ tiền tệ toàn cầu sắp diễn ra. Nó sẽ thể hiện như thế nào, và liệu nó sẽ được thực hiện một cách hòa bình hay bằng chiến tranh, ai mà biết được.”
Các nhà phân tích của ING đã cảnh báo rằng “ sự suy giảm ổn định trong lượng vàng dự trữ của các quốc gia BRICS đã trở thành một xu hướng dai dẳng chứ không phải là một sự điều chỉnh nhất thời ”, theo báo cáo của Yellow. Công ty này mô tả đây là một “ xu hướng bền vững ” trong phân tích gần đây, cho thấy sự dịch chuyển trong lượng vàng Treasury trữ của các nước BRICS mang tính cấu trúc chứ không phải theo chu kỳ. Theo Indonesia Finance Market, những người tham gia thị trường dự đoán Ấn Độ sẽ “ chuyển một phần dự trữ của mình sang các tài sản thay thế như vàng, trái phiếu chính phủ khác và các tài sản không phải đô la ”, điều này sẽ càng thúc đẩy xu hướng tích lũy vàng của ngân hàng trung ương.
Xem thêm: Ấn Độ báo hiệu sự thay đổi trong khối BRICS khi hoàn tất thỏa thuận thương mại lớn với Mỹ
Với tốc độ hiện tại, câu hỏi không phải là Treasury vàng dự trữ của các nước BRICS có vượt qua lượng vàng dự trữ Treasury về giá trị hay không, mà là khi nào — và câu trả lời dường như là sớm hơn so với dự đoán của hầu hết các nhà phân tích.
