Vitalik Buterin, người đồng sáng lập Ethereum, và nhà phân tích tiền điện tử c-node đã khơi lại cuộc tranh luận về mục đích thực sự của Tài chính phi tập trung (DeFi).
Cả hai chuyên gia trong ngành cùng nhau thách thức ngành công nghiệp đang phát triển mạnh mẽ này phải xem xét lại các ưu tiên của mình.
Các chuyên gia tranh cãi về định nghĩa " DeFi thực sự".
Theo các chuyên gia, vấn đề cốt lõi là phần lớn sự cường điệu về DeFi hiện nay chỉ mang tính bề ngoài, phục vụ lợi ích đầu cơ hơn là thúc đẩy cơ sở hạ tầng DeFi thực sự.
"Không có lý do gì để sử dụng DeFi trừ khi bạn đang nắm giữ vị thế mua dài hạn đối với tiền điện tử và muốn tiếp cận các dịch vụ tài chính trong khi vẫn duy trì quyền tự quản lý tài sản," c-node viết.
Họ bác bỏ các chiến lược tạo lợi nhuận phổ biến—như gửi USDC vào các giao thức cho vay—là "những trò sùng bái hàng hóa", cho rằng chúng bắt chước sự thành công của DeFi mà không thể hiện được tinh thần ban đầu của nó.
Nhà phân tích này nhấn mạnh thêm rằng các chuỗi không phải Ethereum có thể gặp khó khăn trong việc tái tạo sự bùng nổ DeFi của Ethereum, lưu ý rằng những người tham gia ETH ban đầu có quan điểm kiên định về việc tự quản lý tài sản. Trong khi đó, các hệ sinh thái mới hơn lại do các quỹ Quỹ đầu tư mạo hiểm chi phối, sử dụng các tổ chức lưu ký.
Câu trả lời của Buterin đưa ra cả quan điểm phản biện và khuôn khổ rộng hơn về những gì được coi là DeFi"thực sự". Nhà sáng tạo người Nga-Canada này lập luận rằng các stablecoin thuật toán, đặc biệt là khi được thế chấp vượt mức hoặc được cấu trúc để phân tán rủi ro đối tác, đủ điều kiện là DeFi phi tập trung thực sự.
“Ngay cả khi 99% thanh khoản được hỗ trợ bởi những người nắm giữ Vị trí nợ thế chấp (CDP) , những người nắm giữ algo-dollar âm và dollar dương riêng biệt ở những nơi khác, thì việc bạn có khả năng chuyển rủi ro đối tác cho Người tạo thị trường vẫn là một tính năng quan trọng,” Buterin viết.
Sự chia rẽ về tư tưởng trong DeFi và xu hướng hướng tới quản lý rủi ro phi tập trung.
Người đồng sáng lập Ethereum cũng chỉ trích các chiến lược phổ biến dựa trên $USDC , lưu ý rằng việc đơn giản chỉ gửi các stablecoin tập trung vào các giao thức cho vay không đáp ứng được các tiêu chí của DeFi.
Vượt ra ngoài các định nghĩa kỹ thuật, ông đã nêu rõ một tầm nhìn dài hạn: chuyển đổi từ các hệ thống định giá bằng đô la sang các đơn vị tài khoản đa dạng được hỗ trợ bởi các cấu trúc tài sản thế chấp phi tập trung.
Cuộc thảo luận làm nổi bật sự chia rẽ tư tưởng sâu sắc hơn trong cộng đồng tiền điện tử:
- Một mặt, DeFi được xem là công cụ để tối ưu hóa hiệu quả Vốn đầu cơ—tận dụng các vị thế và tạo ra lợi nhuận mà không cần từ bỏ quyền kiểm soát.
- Mặt khác, nó được xem là một hệ thống tài chính nền tảng có khả năng định hình lại lĩnh vực tiền tệ toàn cầu thông qua việc phân quyền và phân bổ rủi ro.
Các phản hồi tiếp theo trong chuỗi bình luận đã củng cố thêm sự căng thẳng này. Một số người lập luận rằng việc sử dụng DeFi với tài sản tập trung vẫn giúp giảm bớt các bên trung gian, từ đó có khả năng giảm thiểu rủi ro hệ thống.
Tuy nhiên, những người khác lại ủng hộ quan điểm thuần túy của c-node, dự đoán rằng các lực lượng thị trường sẽ ưu tiên các giao thức tự quản lý hơn là các hệ thống lai hoặc được hỗ trợ bằng tiền pháp định.
Cuộc tranh luận này có thể định hình giai đoạn tiếp theo của sự đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Sự thống trị của Ethereum trong DeFi, được thúc đẩy bởi những người tiên phong có tư tưởng độc lập, trái ngược hoàn toàn với các chuỗi khối khác, nơi các nhà đầu tư mạo hiểm ưu tiên sự tiện lợi hơn là tính phi tập trung.
Trong khi đó, việc ông Buterin thúc đẩy phát triển các stablecoin thuật toán được thế chấp vượt mức và các chỉ số đa dạng hóa cho thấy một sự phát triển khả thi vượt ra ngoài các cấu trúc neo tỷ giá hiện tại với đồng đô la.
Khi DeFi bước sang thập kỷ thứ hai, những cuộc thảo luận này cho thấy lĩnh vực này không còn chỉ xoay quanh lợi suất và tính thanh khoản nữa.
Thay vào đó, cuộc thảo luận đang chuyển hướng sang chính những nguyên tắc định hình nên nó - quyền giám sát, phân quyền và phân bổ rủi ro.
Điều này đặt ra câu hỏi liệu DeFi có thực sự cung cấp một giải pháp thay thế cho các hệ thống TradFi hay vẫn chỉ là một công cụ tinh vi dành cho các nhà đầu cơ tiền điện tử.
Bài đăng "Vitalik Buterin nói hầu hết DeFi là dối trá - đây mới là điều thực sự quan trọng" xuất hiện lần đầu trên BeInCrypto.
