Nhà phân tích: Hầu hết các token thất bại do cấu trúc được thiết kế để né tránh quy định.

Nhà phân tích tiền điện tử Alex Krüger lập luận trên X rằng hầu hết các dự án tiền điện tử thất bại vì cấu trúc của chúng được thiết kế để né tránh luật chứng khoán của Mỹ. Ông giải thích rằng do Bài kiểm tra Howey của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và phương pháp điều chỉnh bằng cách thực thi, các dự án đã tước bỏ mọi quyền khỏi token của họ để tránh bị phân loại là chứng khoán. Điều này đã dẫn đến một hệ thống mà người nắm giữ Token không có biện pháp pháp lý nào và các nhóm sáng lập không có nghĩa vụ ủy thác, Krüger lưu ý. Ông nói thêm rằng điều này cho phép các dự án lạm dụng quỹ, thay đổi hướng kinh doanh tùy ý hoặc bỏ dở công việc hoàn toàn mà không phải đối mặt với bất kỳ hậu quả nào. Krüger cũng chỉ ra rằng các công ty Quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đã đầu tư hàng tỷ đô la vào các cấu trúc này, hoàn toàn nhận thức được những thiếu sót của chúng, coi các nhà đầu tư nhỏ lẻ như là nguồn thanh khoản để rút vốn. Ông kết luận rằng môi trường này đã đẩy các nhà đầu tư nhỏ lẻ thất vọng sang các memecoin, điều này chỉ làm tăng thêm tính chất "được ăn cả, thua mất tất cả" và giống như cờ bạc của thị trường do tính đầu cơ cao hơn và thiếu minh bạch của chúng.