Theo một báo cáo hàng tháng mới được Finestel công bố, "đợt tăng giá giả" hồi tháng Giêng đã kết thúc khi Bitcoin mất mốc 84.000 đô la do các nhà đầu tư thông minh bán ra trong cơn hưng phấn trước các quỹ ETF, tích lũy lại nguồn vốn dự trữ stablecoin và chuyển sang chiến lược tích lũy phòng thủ.
- Finestel cho biết khách du lịch đổ xô mua các quỹ ETF "QE của Trump" khi BTC tăng vọt lên gần 98.000 đô la, trước khi những cú sốc từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Iran khiến Bitcoin lao dốc trong khi vàng đạt mức cao kỷ lục.
- Việc BTC đóng cửa ở mức gần 77.195 đô la đã khiến khoảng 1,2 triệu đồng tiền bị lỗ, trong khi $ETH phá vỡ mức hỗ trợ 2.900 đô la, chứng kiến mức giảm 26% trong tháng Giêng và khoản lỗ thực tế on-chain vượt quá 400 triệu đô la mỗi ngày.
- Các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã tăng tỷ lệ phân bổ stablecoin từ khoảng 5% lên 28% và hiện đang ưu tiên tỷ lệ 55% BTC và 35% stablecoin, coi mức giá $75k–$77k là ngưỡng hỗ trợ và $84k là mức giá để tái đầu tư.
Theo một báo cáo hàng tháng mới được Finestel công bố, sự "tách rời mạnh mẽ" trong tháng Giêng diễn ra rất tàn khốc, nhưng không phải là sự hỗn loạn mù quáng. Đó là tháng mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy theo huyền thoại "vàng kỹ thuật số" trong khi các nhà đầu tư thông minh âm thầm bán ra và thu về tiền mặt ở đỉnh điểm.
Từ sự hưng phấn trước chính sách nới lỏng định lượng của Trump đến cú sốc của Warsh.
Năm nay mở đầu với cái mà Finestel gọi là "đợt tăng giá giả tạo", khi khoảng 1,42 tỷ đô la đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ dựa trên hy vọng về "chính sách nới lỏng định lượng của Trump" và ảo tưởng về tiền tệ dễ dàng. "Đây chỉ là những nhà đầu tư nhỏ lẻ đuổi theo xu hướng, chứ không phải những người tin tưởng", báo cáo nhận định, khi BTC tăng vọt trở lại gần 90.000 đô la và thậm chí chạm mốc 98.000 đô la. Sau đó là cú sốc kép: Kevin Warsh nổi lên như ứng cử viên hàng đầu cho chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng với Iran leo thang nhanh chóng, khiến thị trường chuyển từ trạng thái ưa thích rủi ro sang hoàn toàn né tránh rủi ro chỉ sau một đêm. Giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục trên 5.500 đô la trong khi Bitcoin "hoạt động như một cổ phiếu công nghệ rủi ro và sụp đổ", tạm thời phá vỡ câu chuyện về vàng kỹ thuật số.
Sàn nhà bị hư hỏng và người bán bị ép buộc
Về mặt kỹ thuật, sự kiện quan trọng nhất là việc Bitcoin mất đi mức giá sàn 84.000 đô la đã được bảo vệ lâu nay. Đến cuối tháng, BTC đóng cửa ở mức gần 77.195 đô la, khiến khoảng 1,2 triệu đồng tiền bị mắc kẹt ở mức lỗ chưa thực hiện và biến nguồn cung đó thành lực cản lớn. “Chúng ta không còn ở trong môi trường ‘mua khi giá Đáy’ nữa; cho đến khi có bằng chứng ngược lại, chúng ta đã bước vào cấu trúc ‘bán khi giá tăng mạnh’”, Finestel cảnh báo. Ethereum còn tệ hơn, kết thúc tháng Giêng giảm 26% khi tỷ lệ $ETH / BTC trượt xuống mức thấp nhất trong nhiều năm và mức hỗ trợ 2.900 đô la bị phá vỡ, mở ra “cánh cửa cho giá thấp hơn quanh mức 2.200 đô la” bất chấp giao dịch mua 104 triệu đô $ETH từ Bitmine mà thị trường chỉ đơn giản là bỏ qua. Trên chuỗi, sự thiết lập lại diễn ra mạnh mẽ: những người nắm giữ Short hạn đã bán tháo với mức lỗ thực hiện hàng ngày khoảng 400 triệu đô la, trong khi chỉ riêng ngày 31 tháng 1 đã chứng kiến 2,53 tỷ đô la thanh lý, 88% đến từ các vị thế mua dài hạn.
Chiến lược xoay vòng phòng thủ thông minh
Trong bối cảnh đó, dữ liệu quản lý tài sản của Finestel cho thấy các chuyên gia không hề bị bất ngờ. “Trong khi thị trường chung đuổi theo mức đột phá 95.000 đô la, các bộ phận chuyên nghiệp trên Finestel đã âm thầm thực hiện việc thoái vốn,” báo cáo cho biết. Số dư stablecoin đã giảm xuống còn 5,2% vào đầu tháng 1 đã được xây dựng lại một cách có hệ thống, tăng lên 18,5% khi dòng vốn ETF đạt đỉnh và sau đó lên 28,4% vào thời điểm xảy ra đợt thanh khoản ạt vào cuối tháng. “Đây không phải là may mắn; đó là một chiến lược thực hiện có kỷ luật ‘bán khi giá tăng mạnh’,” Finestel viết, lập luận rằng tháng 1 “đã chuyển giao của cải từ những khoản đầu tư ETF yếu sang những bảng cân đối kế toán mạnh của các công ty.”
Những động lực chính sách thuận lợi ẩn sau nỗi đau.
Trớ trêu thay, đợt giảm giá mạnh hồi tháng Giêng lại xảy ra đúng lúc bối cảnh pháp lý trở nên tích cực hơn. Tại Washington, Nhà Trắng đã phát tín hiệu ủng hộ "Kho dự trữ chiến lược Bitcoin", cho thấy họ có kế hoạch ngừng bán tháo BTC bị tịch thu và thay vào đó sẽ giữ nó như một tài sản chiến lược. Nhật Bản đã tiến hành cắt giảm thuế đối với nhà đầu tư tiền điện tử xuống còn khoảng 20%, trong khi Hàn Quốc dỡ bỏ lệnh cấm đầu tư tiền điện tử của doanh nghiệp và tăng cường các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng, những bước đi mà Clifford Chance mô tả là một phần của "sự trưởng thành về quy định tiền điện tử toàn cầu" rộng lớn hơn trong suốt tháng Giêng. Ngay cả các tài sản bảo mật cũng được ưa chuộng, với những tuyên bố mềm mỏng hơn về tiền điện tử bảo mật giúp các token như NIGHT "hoạt động tốt hơn phần còn lại của thị trường" bất chấp sự sụt giảm chung.
Tháng Hai: tích lũy phòng thủ, không phải những thương vụ chuyển nhượng táo bạo.
Sau khi tận dụng tối đa đòn bẩy và loại bỏ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, chiến lược của Finestel cho tháng Hai khá đơn giản: “Tích lũy phòng thủ”. Các nhà quản lý hàng đầu ưu tiên giữ khoảng 55% Bitcoin, 35% stablecoin (tương tự tiền mặt) và một phần nhỏ để đầu tư vào altcoin có chọn lọc, coi mức giá 75.000-77.000 USD là ranh giới an toàn cho các nhà đầu tư tổ chức và 84.000 USD là ngưỡng để tái đầu tư mạo hiểm. Họ lập luận rằng “đáy là một quá trình, không phải là một khoảnh khắc duy nhất”, và khuyên các nhà đầu tư “nên giữ thanh khoản, kiên nhẫn và để giá cả tự điều chỉnh”.
Trong khi đó, diễn biến giao dịch giao ngay phản ánh thị trường đang bị ảnh hưởng nhưng vẫn hoạt động. Bitcoin ( BTC ) giao dịch quanh mức 70.746 đô la, với phạm vi 24 giờ dao động từ khoảng 60.256 đô la đến 71.604 đô la và khối lượng giao dịch khoảng 132,2 tỷ đô la. Ethereum ( $ETH ) được giao dịch quanh mức 2.062 đô la, với doanh thu 24 giờ hơn 64,1 tỷ đô la và giá giao dịch trong ngày dao động từ khoảng 1.756 đô la đến 2.085 đô la. Solana (SOL) ở mức khoảng 86 đô la, về cơ bản không thay đổi trong ngày sau khi giảm 35% trong tháng và phạm vi bảy ngày dao động từ khoảng 75,76 đô la đến 104,98 đô la do hoạt động phái sinh và số lượng hợp đồng mở giảm dần.
