Từ "ảo tưởng token" đến "thực tế thu nhập", logic đầu tư crypto đang trải qua một sự thay đổi mạnh mẽ.

Theo Mars Finance, vào ngày 9 tháng 2, Bloomberg đã đăng một bài báo cho rằng sự sụt giảm giá tài sản crypto và sự gia tăng các vụ sáp nhập trên thị trường cho thấy những vấn đề bên trong ngành công nghiệp crypto . Mặc dù đã phát triển mạnh mẽ trong thời kỳ bùng nổ đầu cơ, ngành này lại gặp khó khăn trong việc xây dựng việc kinh doanh bền vững, tạo ra thu nhập . Ngày nay, vốn đầu tư mạo hiểm crypto đang hướng tới logic khởi nghiệp truyền thống hơn: sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, lợi nhuận và khả năng giữ chân người dùng lâu dài. Bất chấp lập trường ủng hộ crypto của Nhà Trắng và hoàn cảnh pháp lý được nới lỏng, động lực của logic đầu tư mạo hiểm dựa trên token - nhu cầu nhà đầu tư bán lẻ- đã cạn kiệt. Các quỹ tiền crypto bản địa đang chuyển hướng sang các lĩnh vực hoạt động tốt hơn trên thị trường, bao gồm cơ sở hạ tầng stablecoin và thị trường dự đoán Chuỗi, trong khi một số quỹ cũng đang mở rộng sang các lĩnh vực liền kề như fintech và trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, với việc các tổ chức truyền thống tiếp tục tham gia thị trường, chỉ riêng chuyên môn crypto bản địa là chưa đủ. "Thị trường đang tập trung vào một thứ thực sự hiệu quả," Santiago Roel Santos, người sáng lập và CEO của công ty cổ phần tư quỹ đầu tư tư nhân crypto Inversion, cho biết. "Xét về tổng thể, Web3 hiện gần như không có giá trị đầu tư. Mọi người đã xa lánh NFT, trò chơi và những nền tảng DeFi thế hệ tiếp theo thiếu sáng tạo, gần như không tồn tại. Ngay cả các quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên crypto được đầu tư mạnh cũng đang chuyển hướng mạnh sang fintech, stablecoin và thị trường dự đoán. Mọi thứ khác đều đang chật vật để thu hút sự chú ý." Các quỹ đầu tư crypto bản địa như Mechanism Capital và Tangent đã bắt đầu tập trung vào công nghệ độ sâu, bao gồm cả các khoản đầu tư vào các công ty khởi nghiệp bot như Apptronik và Figure, đánh dấu sự chuyển dịch trọng tâm đầu tư ra khỏi cốt lõi của crypto . Các quỹ đang rút khỏi những khoản đầu tư rủi ro cao vào NFT, nền tảng xã hội Web3 và trò chơi blockchain - những câu chuyện đầu cơ đã định hình chu kỳ ban đầu. Chỉ báo hiện được nhấn mạnh - thu nhập , tỷ lệ giữ chân người dùng và khả năng chi trả - thường bị bỏ qua trong giai đoạn đầu, khi sự lan truyền thông tin, thanh khoản token và thị thị phần trở thành những yếu tố thay thế để đo lường sức hấp dẫn của dự án. Catrina Wang, đối tác quản lý tại Portal Ventures, cho biết điều này đã khiến một số quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên crypto bản địa mở rộng sang fintech hoặc trí tuệ nhân tạo. “Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu chúng ta thấy thêm nhiều quỹ âm thầm đóng cửa hoặc thu hẹp quy mô,” Tom Schmidt, đối tác quản lý tại quỹ đầu tư rủi ro Dragonfly, cho biết. “Họ cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống đối với những thương vụ hấp dẫn nhất trong lĩnh vực Web 2.5.”