Ethereum đang giữ vững trên mức 2.000 đô la khi thị trường bước vào giai đoạn củng cố sau nhiều ngày chịu áp lực bán mạnh khiến giá giảm mạnh. Mặc dù biến động đã giảm nhẹ, tâm lý thị trường vẫn còn mong manh khi các nhà đầu tư đánh giá xem liệu sự sụt giảm gần đây chỉ là sự điều chỉnh tạm thời hay là giai đoạn đầu của một chu kỳ giảm giá rộng hơn. Trong bối cảnh đó, dữ liệu on-chain mới đang thu hút sự chú ý đến sự khác biệt bất thường giữa hành vi giá và hoạt động mạng lưới.
Một báo cáo gần đây của CryptoQuant chỉ ra rằng mạng lưới Ethereum đang trải qua sự gia tăng đáng kể về Token được chuyển nhượng ngay cả khi giá đang chật vật để phục hồi. Theo phân tích, khi Ethereum điều chỉnh giảm từ khoảng 3.000 đô la xuống vùng 2.000 đô la, hoạt động on-chain đã tăng tốc chứ không giảm. Cụ thể, trung bình động 14 ngày của tổng số token được chuyển nhượng đã tăng vọt từ khoảng 1,6 triệu vào ngày 29 tháng 1 lên khoảng 2,75 triệu vào ngày 7 tháng 2. Đây là mức cao nhất được ghi nhận kể từ tháng 8 năm 2025.
Sự gia tăng nhanh chóng về khối lượng giao dịch giao dịch trong thời kỳ giá giảm thường báo hiệu sự căng thẳng gia tăng trên thị trường. Điều này có thể phản ánh việc tái định vị, thanh lý bắt buộc hoặc điều chỉnh danh mục đầu tư quy mô lớn. Mặc dù bản thân dữ liệu không phải là tín hiệu Sự từ bỏ chắc chắn, nhưng nó cho thấy động lực thị trường cơ bản vẫn căng thẳng, khiến các phiên giao dịch sắp tới đặc biệt quan trọng để xác nhận hướng đi tiếp theo của Ethereum.
Việc chuyển đổi hoạt động báo hiệu sự căng thẳng thay vì sự phục hồi tức thì.
Báo cáo chỉ ra rằng sự gia tăng đột biến gần đây trong việc chuyển nhượng Token ERC-20 phản ánh điều kiện căng thẳng gia tăng chứ không phải sự tăng trưởng tự nhiên của mạng lưới. Trong những đợt giảm giá mạnh, sự gia tăng chuyển động Token thường cho thấy sự tái định vị do hoảng loạn. Các nhà đầu tư thường chuyển từ các tài sản biến động mạnh sang stablecoin hoặc chuyển tiền sang các sàn giao dịch, chuẩn bị cho thanh khoản hoặc điều chỉnh danh mục đầu tư mang tính phòng thủ. Sự thay đổi hành vi này có xu hướng khuếch đại sự biến động ngắn hạn và củng cố đà giảm giá.
Từ góc độ lịch sử, sự tăng đột biến về tốc độ chuyển tiền trong các giai đoạn giảm giá thường trùng khớp với động thái Sự từ bỏ . Sự gia tăng nhanh chóng hoạt động trên on-chain có thể báo hiệu rằng những người tham gia thị trường yếu hơn đang thoái vốn dưới áp lực. Những giai đoạn "bùng nổ" như vậy dồn ép việc bán tháo vào một khoảng thời gian Short , cho phép thị trường hấp thụ nguồn cung dư thừa nhanh hơn so với các giai đoạn giảm dần.
Một phần hoạt động hiện tại có thể bắt nguồn từ các cơ chế tài chính phi tập trung (DeFi). Vì chỉ số này theo dõi rộng rãi các giao dịch chuyển Token , nên một phần sự gia tăng có thể phản ánh việc thanh lý bắt buộc, tái cân bằng tài sản thế chấp và các quy trình quản lý rủi ro tự động trên các giao thức cho vay và phái sinh DeFi . Những hiệu ứng dây chuyền này có thể làm gia tăng biến động giá ngay cả khi không có các chất xúc tác cơ bản mới.
Tâm lý thị trường dường như bị chi phối bởi sự thận trọng. Trong lịch sử, khi hoạt động chuyển nhượng Token tăng đột biến trong các xu hướng giảm, điều này đôi khi báo hiệu trước các giai đoạn ổn định. Mặc dù không phải là tín hiệu đáy chắc chắn, mô hình này thường cho thấy áp lực bán mạnh có thể sắp cạn kiệt.
Ethereum kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng khi đà tăng suy yếu.
Biểu đồ tuần của Ethereum cho thấy áp lực giảm giá kéo dài sau khi không giữ được vùng 3.000 đô la, với giá hiện đang dao động ngay trên mức 2.000 đô la. Vùng này đã trở thành một mức hỗ trợ tâm lý và cấu trúc quan trọng, đặc biệt khi các nến gần đây phản ánh sự biến động ngày càng tăng và sự từ chối mạnh mẽ từ các mức cao hơn. Thị trường dường như đang chuyển từ một đợt điều chỉnh giảm sang một giai đoạn củng cố rộng hơn, mặc dù rủi ro giảm giá vẫn còn hiện hữu.
Về mặt kỹ thuật, ETH đang giao dịch dưới các đường trung bình động chính, với các đường trung bình ngắn hạn đang có xu hướng giảm và bắt đầu cắt xuống dưới các đường trung bình dài hạn. Cấu hình này thường báo hiệu đà giảm và cho thấy người mua vẫn chưa giành lại quyền kiểm soát. Đường trung bình động 200 tuần, hiện đang ở gần mức giữa 2.000 đô la, có thể đóng vai trò là mức tham chiếu quan trọng. Việc giao dịch duy trì dưới mức này có thể củng cố tâm lý giảm giá.
Sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch bán ra gần đây trùng khớp với sự giảm giá nhanh chóng, cho thấy đây là sự phân phối chứ không phải tích lũy. Trong lịch sử, sự gia tăng khối lượng giao dịch như vậy trong các xu hướng giảm thường báo trước Sự từ bỏ và sự tích lũy kéo dài trong giai đoạn đi ngang.
Về mặt cấu trúc, việc lấy lại mức giá $2,400–$2,600 là cần thiết để ổn định đà tăng. Ngược lại, một sự phá vỡ quyết định dưới mức $2,000 có thể làm lộ ra các vùng hỗ trợ lịch sử thấp hơn, có khả năng làm gia tăng biến động khi các vị thế đòn bẩy tiếp tục được thanh lý.
Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com
