Áp lực bán đối với Bitcoin, vốn đã đẩy đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới xuống mức thấp nhất kể từ khi Tổng thống Donald Trump đắc cử nhiệm kỳ thứ hai vào tuần trước, đã bắt đầu giảm bớt.
Các nhà phân tích chỉ ra nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà mua lớn, sự cân bằng giữa hoạt động mua và bán mạnh mẽ, và tỷ lệ nguồn cung đang có lãi là bằng chứng cho thấy đợt giảm giá có thể đang chững lại.
“Xét về diễn biến giá và phân phối on-chain , tốc độ giảm giá thực sự đang chậm lại,” Tim Sun, nhà nghiên cứu cấp cao tại HashKey Group, nói với Decrypt . “Tuy nhiên, chúng ta vẫn chưa thấy tín hiệu nào cho thấy xu hướng đảo chiều rõ rệt.”
Thị trường vẫn bị hạn chế bởi thanh khoản eo hẹp, sự không chắc chắn về chính sách và dòng vốn ETF cũng như dòng vốn từ các tổ chức giảm sút, trong khi các khung pháp lý đang phát triển tiếp tục gây áp lực lên tâm lý chấp nhận rủi ro bất chấp những dấu hiệu ổn định ban đầu on-chain .
Bitcoin đã giảm hơn 44% so với mức cao nhất mọi thời đại là 126.080 đô la vào ngày 6 tháng 10, và hiện đang giao dịch quanh mức 69.600 đô la, theo dữ liệu của CoinGecko . Sự sụt giảm kéo dài này đã khiến một số người kết luận rằng thị trường tiền điện tử nói chung hiện đang bước vào giai đoạn thị trường gấu .
Tuy nhiên, một số dữ liệu on-chain được sử dụng để đánh giá sức khỏe thị trường đã bắt đầu cho thấy những dấu hiệu khả quan, mặc dù trong bối cảnh điều kiện kinh tế vĩ mô khó khăn tiếp tục làm giảm tâm lý nhà đầu tư.
Chênh lệch khối lượng giao dịch giao ngay tích lũy vẫn ở mức âm sâu, khoảng -327 triệu đô la, một mức mà theo Glassnode thường trùng với tình trạng người bán cạn kiệt nguồn cung hơn là các đợt phân phối mới.
Chỉ số CVD giao ngay theo dõi sự cân bằng ròng giữa người mua và người bán tích cực trên thị trường giao ngay, cho thấy liệu nhu cầu đang được thúc đẩy bởi việc giá chào mua nâng giá chào bán hay người bán đang điều chỉnh giá chào mua.
Điều này diễn ra khi các nhà đầu tư lớn, hay còn gọi là "cá voi", tiếp tục mua vào khi Đáy . BTC dữ liệu của CryptoQuant , vào ngày 6 tháng 2, các địa chỉ tích lũy—không có giao dịch chuyển đi nào, ngoại trừ thợ đào và sàn giao dịch—đã mua 54.458 BTC trong đợt giảm giá tuần trước .
Quan điểm cho rằng, sự hội tụ của các nhà mua lớn tham gia đấu thầu trong bối cảnh holder hiện hữu chịu tổn thất nặng nề thường báo hiệu sự ổn định của thị trường.
"Việc tích lũy cổ phiếu của nhà đầu tư lớn chủ yếu nhằm ổn định biên độ giá và hấp thụ áp lực bán thụ động chứ không phải là ngay lập tức gây ra sự đảo chiều xu hướng", Sun cho biết.
Theo Glassnode, tỷ lệ nguồn cung Bitcoin được nắm giữ để sinh lời đã giảm xuống còn khoảng 55%, khiến phần lớn các đồng tiền này đang ở trạng thái "mất giá".
Các nhà phân tích Glassnode viết rằng những điều kiện như vậy thường liên quan đến việc tích lũy, vì những người nắm giữ đang chịu lỗ sẽ ít có động lực để bán, một động lực có thể làm giảm áp lực giảm giá và hỗ trợ sự ổn định giá dần dần.
Bất chấp Optimism, một số nhà phân tích cảnh báo về quan điểm này, lưu ý rằng sự thay đổi động lực thị trường đã dẫn đến việc nhóm người mua tiền điện tử từng rất hùng mạnh trước đây không còn tạo ra nhiều tác động mạnh mẽ như trước nữa.
“Hiện tại, phần lớn Bitcoin đang được nắm giữ bởi các tổ chức, vì vậy việc thị trường tăng giá sẽ phụ thuộc rất nhiều vào quyết định mua vào của họ,” Jeff Mei, Giám đốc điều hành của BTSE, chia sẻ với Decrypt .
Về phía thị trường, đợt tăng giá tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư tổ chức có quay trở lại với nhu cầu bền vững hay không.
“Chúng tôi tin rằng đợt bán tháo đã bắt đầu đảo chiều,” Mei nói, đồng thời cho biết thêm rằng bất kỳ sự phục hồi nào tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc giảm bớt căng thẳng tài chính ở nước ngoài và tại Mỹ.
