Vào ngày 10 tháng 2, Sergey Nazarov, đồng sáng lập Chainlink , đã đăng tải một bài viết dài trên nền tảng X, phân tích độ sâu về chu kỳ thị trường crypto hiện tại. Ông cho rằng chu kỳ thị trường là hiện tượng bình thường trong ngành công nghiệp crypto, và điều thực sự quan trọng là mức độ tiến bộ của ngành được thể hiện qua mỗi chu kỳ, cũng như những xu hướng nào sẽ định hình toàn bộ ngành trong giai đoạn tiếp theo.
Bài kiểm tra của chu kỳ này: Khả năng phục hồi của ngành đã được cải thiện đáng kể.
Nazarov chỉ ra rằng chu kỳ này cho thấy hai tín hiệu quan trọng. Thứ nhất, không có sự thất bại nào trong quản lý rủi ro quy mô lớn ở thị trường, cũng như không gây ra rủi ro hệ thống trên diện rộng. Ông nhắc lại rằng trong chu kỳ trước, FTX đã sụp đổ và nhiều tổ chức vay mượn đã bị thanh lý trong đợt giá giảm mạnh, nhưng lần này "thật đáng mừng là những điều đó đã không xảy ra, ít nhất là không trên quy mô hệ thống."
Ông cho rằng rằng nếu ngành công nghiệp crypto và các hệ thống của nó có thể vượt qua thành công những đợt giảm giá mạnh và các thử thách thanh khoản, thì cả các quỹ đầu tư nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đều có thể tự tin hơn trong việc phân bổ vốn vào lĩnh vực này.
Lần này, công tác quản lý rủi ro(của ngành) tốt hơn nhiều so với lần trước.
Sự tăng trưởng của RWA không phụ thuộc vào giá cả; các hợp đồng vĩnh cửu Chuỗi đang thách thức các phương thức tài chính truyền thống.
Tín hiệu quan trọng thứ hai là tốc độ gia tăng nhanh chóng của việc chuyển tài sản thực (RWA) lên Chuỗi, không bị ảnh hưởng bởi giá Bitcoin hay crypto khác. Nazarov nhấn mạnh rằng điều này cho thấy các RWA Chuỗi chuỗi khối không bị ràng buộc chặt chẽ với giá crypto, mà thay vào đó cung cấp giá trị độc lập và riêng biệt, có khả năng tăng trưởng tự chủ vượt ra ngoài giá thị trường.
Ông đặc biệt nhấn mạnh rằng thị trường hợp đồng vĩnh cửu (perps) Chuỗi đã tạo ra sự cạnh tranh với thị trường hợp đồng vĩnh cửu tài chính truyền thống trong các mặt hàng truyền thống như bạc. "Đặc biệt khi giao dịch trên các thị trường truyền thống có cấp phép trở nên khó khăn hơn hoặc rủi ro, thị trường không cần cấp phép Chuỗi cho thấy lợi thế rõ rệt." Khi ngày càng nhiều dữ liệu RWA được đưa lên Chuỗi để hỗ trợ hoạt động của các hợp đồng vĩnh cửu cho nhiều tài sản khác nhau, ông dự đoán xu hướng này sẽ ngày càng gia tăng.
Ba xu hướng chính hội tụ để thúc đẩy ngành công nghiệp này tiến vào xu hướng chủ đạo.
Nazarov đã trình bày chi tiết hơn về ba xu hướng chính mà ông cho rằng sẽ cùng nhau định hình lại bối cảnh ngành công nghiệp trong giai đoạn tiếp theo:
Thứ nhất, hợp đồng vĩnh cửu Chuỗi và token hóa RWA có giá trị lâu dài độc đáo và bền vững — bao gồm thị trường hoạt động 24/7/365, quản lý tài sản thế chấp Chuỗi và dữ liệu Chuỗi — và giá trị này không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố động khác và đang tự tăng trưởng.
Thứ hai, việc các tổ chức chấp nhận sẽ được thúc đẩy bởi giá trị cơ bản và công nghệ mà ngành công nghiệp crypto mang lại và sẽ tăng tốc dưới sự thúc đẩy của thị trường phi tập trung, hoạt động 24/7 của DeFi.
Thứ ba, cơ sở hạ tầng cho phép các tài sản thực (RWA) hoạt động sẽ phải đối mặt với nhu cầu lớn hơn – khi ngày càng nhiều tài sản thực được Chuỗi dưới dạng hợp đồng vĩnh cửu hoặc token hóa , và hoạt động Chuỗi của các RWA này ngày càng trở nên phức tạp, sẽ cần nhiều hệ thống hơn để giao tiếp với blockchain.
Hai xu hướng đầu tiên là những quy luật thị trường tất yếu đang tăng tốc bất chấp giá cả crypto- đây là điều thực sự đáng chú ý mà tôi nhận thấy từ chu kỳ này.
Chainlink dựa trên ba trụ cột: dữ liệu, kết nối và phối hợp.
Khi thảo luận về vai trò của Chainlink trong quá trình chuyển đổi ngành này, Nazarov đã tóm tắt nhân vật của nó thành ba trụ cột.
Ở cấp độ dữ liệu , Chainlink là nhà cung cấp dữ liệu hàng đầu trên blockchain , phục vụ phần lớn nhu cầu dữ liệu trong hệ sinh thái DeFi với thị phần vượt quá 70%. Cho dù đó là dữ liệu thị trường cho các hợp đồng vĩnh viễn Chuỗi , bằng chứng bằng chứng dự phòng cho stablecoin , hay giá trị tài sản ròng (NAV) cho các quỹ được mã token hóa , dữ liệu là nền tảng mà hầu hết các tài sản rủi ro (RWA) có thể tồn tại trên Chuỗi. Ông cũng đề cập đến các mối quan hệ đối tác với các nhà cung cấp dữ liệu tổ chức hàng đầu như S&P và ICE, điều này đã cho phép Chainlink đạt được địa vị dẫn đầu tương tự trong không gian RWA tổ chức lớn mạnh .
Ở cấp độ kết nối , cả khả năng tương tác xuyên Chuỗi và tích hợp với các hệ thống phụ trợ hiện có đều là chìa khóa để mở rộng thanh khoản . Chainlink đã được đội ngũ bảo mật Web3 hàng đầu lựa chọn làm nhà cung cấp cầu nối xuyên Chuỗi chính thức và cũng là hệ thống duy nhất đã thành công trong việc đưa các khoản thanh toán tài chính truyền thống vào các giao dịch đa chuỗi, tích hợp các nguồn thanh khoản hiện có và mới vào một lớp tương tác thống nhất.
Ở cấp độ điều phối , Nazarov chỉ ra rằng Hoàn cảnh Thời gian chạy Chainlink (CRE) dường như là hoàn cảnh duy nhất hiện có khả năng điều phối nhiều blockchain, hệ thống ngoài Chuỗi, nguồn dữ liệu thị trường và thậm chí cả nhiều trí tuệ nhân tạo vào một ứng dụng duy nhất. Các doanh nghiệp đã và đang sử dụng nó và tích hợp độ sâu vào một số hệ thống quan trọng. Ông cũng cho biết CRE sẽ mang đến các giải pháp bảo mật mới, khẳng định: "Các tính năng bảo mật thực sự thiết thực là đặc điểm chính của khả năng điều phối CRE; hãy chờ xem."
Triển vọng: RWA cuối cùng sẽ vượt qua crypto.
Nazarov kết luận bằng một dự đoán táo bạo: nếu những xu hướng này tiếp tục, tổng giá trị của RWA Chuỗi sẽ vượt qua giá trị crypto , "làm thay đổi căn bản bản chất của ngành công nghiệp chúng ta". Sự chuyển đổi này cũng sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của loại tài sản crypto - càng nhiều vốn được đưa lên Chuỗi sẽ tạo ra một chu kỳ tích cực - nhưng RWA là động lực cốt lõi đưa mọi thứ trở thành xu hướng chủ đạo.
Tôi chưa bao giờ hào hứng đến thế về tiềm năng của ngành công nghiệp chúng ta trong việc trở thành một phiên bản tốt hơn của hệ thống tài chính toàn cầu.
Các báo cáo liên quan
Ngân hàng khổng lồ SBI hợp tác với Chainlink: Sử dụng CCIP để thúc đẩy token hóa (RWA) tại Nhật Bản.
Bước ngoặt cho crypto: Năm 2026 sẽ thay đổi hoàn toàn cuộc chơi.
