Cổ phiếu của S&P Global đã bị giảm mạnh sáng nay, khi giá cổ phiếu giảm 16% ngay sau khi thị trường mở cửa, sau cú giảm mạnh 22% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.
Nguyên nhân chính là dự báo lợi nhuận yếu kém năm 2026, điều đã khiến Phố Wall tức giận ngay từ sáng sớm.
Trong báo cáo thu nhập, S&P Global cho biết họ hiện dự kiến lợi nhuận điều chỉnh cho cả năm 2026 sẽ nằm trong khoảng từ 19,40 đô la đến 19,65 đô la mỗi cổ phiếu. Nhưng các nhà phân tích đã dự đoán mức 19,94 đô la. Chỉ cần sai lệch đó là đủ. Các nhà giao dịch thậm chí không hề do dự trước khi bán tháo. Và điều này xảy ra sau khi cổ phiếu đã giảm 15% trong năm nay tính đến thứ Hai.
Kết quả kinh doanh không như mong đợi trong khi nỗi lo ngại về trí tuệ nhân tạo lan rộng.
Dự báo đó xuất hiện đúng vào thời điểm hoang mang về tốc độ mà trí tuệ nhân tạo (AI) có thể tàn phá các công ty phần mềm và dữ liệu.
Mặc dù một số nhà phân tích vẫn cho rằng các công ty sở hữu dữ liệu độc quyền như S&P có thể sống sót qua làn sóng AI này, nhưng hiện tại chẳng ai quan tâm cả. Thị trường không quan tâm đến những gì có thể xảy ra sau này. Điều họ đang chú ý hiện nay là kết quả lợi nhuận không đạt kỳ vọng. Đó mới là điều quan trọng nhất.
Hãy cùng bàn về các con số. Trong quý IV, công ty báo cáo lợi nhuận ròng điều chỉnh là 4,30 đô la mỗi cổ phiếu. Các nhà phân tích dự đoán con số là 4,33 đô la. Gần đúng, nhưng vẫn chưa đủ tốt. Tổng doanh thu đạt 3,92 tỷ đô la, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước.
Theo chuẩn mực kế toán GAAP, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 14,66 đô la, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh đạt 17,83 đô la, tăng 14%. Tất cả nghe có vẻ khả quan, nhưng điều đó không quan trọng vì các nhà đầu tư chỉ thấy một điều: dự báo cho năm 2026 đã Short đạt được.
Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Martina Cheung vẫn cố gắng tập trung vào những thành công. Bà nói: “Chúng tôi đã có một quý kinh doanh mạnh mẽ nhờ hiệu quả hoạt động ở tất cả các bộ phận, đà tăng trưởng ở thị trường tư nhân và sự mở rộng với các khách hàng CCO. Tôi rất tự hào về những gì chúng tôi đã đạt được trong năm 2025. Quy mô đổi mới và tốc độ tích hợp AI vào các sản phẩm và quy trình nội bộ của chúng tôi là một bước tiến vượt bậc đối với khách hàng và doanh nghiệp.”
Nhưng đó không phải là điều các nhà đầu tư muốn nghe. Không phải hôm nay.
Phân tích doanh thu và kế hoạch năm 2026
Doanh thu từ bộ phận Nghiên cứu Thị trường tăng 6%, chủ yếu nhờ số lượng người đăng ký và mức độ sử dụng tăng lên. Tuy nhiên, mức tăng này bị ảnh hưởng đôi Bit bởi việc bán Fincentric, thương vụ mà công ty đã hoàn tất vào tháng 8 năm 2024.
Doanh thu mảng xếp hạng tăng 8%, nhờ vào sự tăng 10% trong hoạt động không liên quan đến giao dịch và mức tăng 6% trong doanh thu từ giao dịch. Ở mảng năng lượng, doanh thu tăng 7%, nhưng cũng gặp một số khó khăn. Các lệnh trừng phạt đối với một số khách hàng và doanh thu không liên quan đến đăng ký giảm đã ảnh hưởng đến Dent.
Mảng Di động ghi nhận mức tăng 9%, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ trong dịch vụ Đại lý và phân khúc Tài chính & Khác. Mảng Sản xuất không tăng nhiều. Trong khi đó, doanh thu mảng Chỉ số tăng vọt 14%, nhờ phí liên kết tài sản tăng, dòng tiền đổ vào ETF tăng và lợi nhuận từ các công cụ phái sinh giao dịch trên sàn và các gói đăng ký dữ liệu tùy chỉnh.
Trong năm tới, S&P dự kiến tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ 6% đến 8%. Họ cũng xác nhận rằng hướng dẫn theo chuẩn mực kế toán GAAP sẽ được công bố vào cuối năm nay, sau khi việc tách mảng kinh doanh Di động hoàn tất. Điều này dự kiến sẽ diễn ra vào giữa năm 2026.
Ông Cheung cũng xác nhận rằng S&P đã trả lại một lượng tiền mặt khổng lồ cho các cổ đông vào năm 2025. Công ty đã trả lại 6,2 tỷ đô la, bao gồm 1,2 tỷ đô la cổ tức và 5 tỷ đô la mua lại cổ phiếu. Con số này tương đương 113% dòng tiền tự do điều chỉnh. Theo báo cáo thu nhập, đến năm 2026, S&P Global vẫn có kế hoạch trả lại ít nhất 85% dòng tiền tự do cho các nhà đầu tư.
