Goldman Sachs cảnh báo rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng cao hơn có thể đẩy Fed trở lại lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ, làm đảo lộn các dự đoán về việc cắt giảm lãi suất và gây áp lực lên Bitcoin cùng các altcoin lớn khác.
- Chuyên gia Kay Haigh của Goldman Sachs cho rằng tăng trưởng bền vững sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tập trung trở lại vào rủi ro lạm phát, chứ không chỉ dữ liệu việc làm .
- Chỉ Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cao hơn dự kiến vào thứ Sáu có thể làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay và định giá lại các tài sản rủi ro, từ cổ phiếu Mỹ đến BTC và $ETH .
- Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana hiện đang giao dịch đầy biến động khi thị trường tiền điện tử hoạt động như một canh bạc vĩ mô có đòn bẩy dựa trên phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Goldman Sachs Asset Management cảnh báo rằng số liệu lạm phát của Mỹ tuần này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang quay trở lại lập trường cứng rắn hơn, đúng lúc thị trường bắt đầu dự đoán một chu kỳ nới lỏng êm dịu hơn.
Hàm phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang: việc làm so với lạm phát
Phát biểu sau khi số liệu việc làm phi nông nghiệp khả quan hơn dự báo, nhà phân tích Kay Haigh cho biết có “một số dấu hiệu ban đầu cho thấy thị trường lao động đang thắt chặt, nhưng vẫn còn một chặng đường dài trước khi nó hoàn toàn thắt chặt”. Nói cách khác, tỷ lệ việc làm đang giảm nhẹ, nhưng chưa đủ để xóa bỏ nỗi lo lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Với tốc độ tăng trưởng vẫn vượt dự báo, Haigh lập luận rằng “do nền kinh tế tiếp tục hoạt động vượt quá kỳ vọng, trọng tâm của FOMC sẽ chuyển sang tình hình lạm phát”. Kịch bản cơ bản của Goldman Sachs vẫn giả định “Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay”, nhưng Haigh bổ sung một lưu ý quan trọng: nếu chỉ Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hôm thứ Sáu “tăng đột biến, điều đó có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang nghiêng về lập trường cứng rắn hơn”. Đối với các tài sản nhạy cảm với lãi suất, đó là điều quan trọng nhất.
Rủi ro vĩ mô và tài sản kỹ thuật số
Bối cảnh vĩ mô đang tác động đến giá tiền điện tử. Bitcoin ( BTC ) đang giao dịch quanh mức 66.700 đô la, sau khi giảm xuống dưới vùng 67.000 đô la quan trọng về mặt tâm lý do một loạt các đợt thanh lý. Trên bảng giá của crypto.news, Bitcoin ( BTC ) được niêm yết quanh mức 68.614 đô la, với phạm vi giao dịch trong 24 giờ dao động từ khoảng 67.960 đô la đến 70.504 đô la, đạt khoảng 44,2 tỷ đô la doanh thu.
Ethereum ( $ETH ) được giao dịch quanh mức $1,946, với mức thấp nhất trong 24 giờ qua là khoảng $1,943 và mức cao nhất khoảng $2,042, với khối lượng giao dịch giao dịch khoảng $17,4 tỷ. $ XRP giao dịch quanh mức $1,37, giảm khoảng 4,3% trong ngày, sau khi đạt mức cao nhất trong 24 giờ là $1,43 và mức thấp nhất là $1,36. Solana (SOL), một chỉ báo có hệ số beta cao khác về điều kiện thanh khoản, được giao dịch quanh mức $81,52, giảm khoảng 3,7% trong 24 giờ qua.
Biểu đồ biến động không ổn định này càng làm nổi bật quan điểm của Haigh: tài sản kỹ thuật số vẫn là một canh bạc đòn bẩy dựa trên phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Nếu chỉ số giá tiêu dùng (Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ) buộc các nhà hoạch định chính sách phải tái áp dụng lập trường cứng rắn hơn, các nhà giao dịch kỳ vọng vào một lộ trình giảm lãi suất nhẹ nhàng với "hai lần cắt giảm nữa" có thể nhận thấy rằng các tài sản rủi ro, từ cổ phiếu Mỹ đến BTC và $ETH , đã được đặt quá xa so với dữ liệu.
